問題:
老師:在大題精講2例6中的第(6)小問,求預期收益率,老師原來不是說過預期收益率等于必要收益率嗎,我理解的這道題的預期收益率就應該等于第(3)小問求出的必要收益率31.4%,象答案中的解法有些不理解,那什么時候才能把必要收益率看成是預期收益率呢,蒙了。
舉個例子來說吧：
你現在想買一支股票，經過調查，一的股票未來將可以賣10元/股，同時得到0.5元股利，那么你分析你將得到多少收益（率）－－－－這就是預期收益率，是買入可望達到的收益率。
現在假如上面的問題計算出來后預期收益率是10%，現在有一個問題，比如你的錢是從銀行里借來的，借來的利息是8%，你比較了一下，10%大于8%，你可以盈利，則你應該買入。但是如果銀行利息是12%，你比較了一下，10%小于12%，那么你會虧的，所以你就不能買入。
很明顯，這里銀行借入的利率是你必須要取得的收益率，只有最低取得這個收益率，你才能投資并獲利。這個銀行利率或者說必須取得的收益率就是必要收益率。
這樣預期收益率和必要收益率的區(qū)別你就應該清楚了。
是不是存在二者相等的情況呢？應該說實際工作中是不存在的。但從理論上有存在的情況，就是資本市場完全有效的情況下，所有的投資者對所有的影響價格的信息完全了解，所有的信息馬上就在價格上得到反映，這樣一項資產的價格應該始終等于價格，從而必要收益率等于預期收益率。如果題目中告訴“資本市場完全有效”，則可以使用預期收益率等于必要收益率。
老師:在大題精講2例6中的第(6)小問,求預期收益率,老師原來不是說過預期收益率等于必要收益率嗎,我理解的這道題的預期收益率就應該等于第(3)小問求出的必要收益率31.4%,象答案中的解法有些不理解,那什么時候才能把必要收益率看成是預期收益率呢,蒙了。
舉個例子來說吧：
你現在想買一支股票，經過調查，一的股票未來將可以賣10元/股，同時得到0.5元股利，那么你分析你將得到多少收益（率）－－－－這就是預期收益率，是買入可望達到的收益率。
現在假如上面的問題計算出來后預期收益率是10%，現在有一個問題，比如你的錢是從銀行里借來的，借來的利息是8%，你比較了一下，10%大于8%，你可以盈利，則你應該買入。但是如果銀行利息是12%，你比較了一下，10%小于12%，那么你會虧的，所以你就不能買入。
很明顯，這里銀行借入的利率是你必須要取得的收益率，只有最低取得這個收益率，你才能投資并獲利。這個銀行利率或者說必須取得的收益率就是必要收益率。
這樣預期收益率和必要收益率的區(qū)別你就應該清楚了。
是不是存在二者相等的情況呢？應該說實際工作中是不存在的。但從理論上有存在的情況，就是資本市場完全有效的情況下，所有的投資者對所有的影響價格的信息完全了解，所有的信息馬上就在價格上得到反映，這樣一項資產的價格應該始終等于價格，從而必要收益率等于預期收益率。如果題目中告訴“資本市場完全有效”，則可以使用預期收益率等于必要收益率。