第三節(jié) 債務(wù)資金的籌集
一、債務(wù)資金特點(diǎn)和內(nèi)容：
特點(diǎn)：所有權(quán)屬于債權(quán)人、企業(yè)只能在一定時(shí)期內(nèi)使用。
內(nèi)容：流動(dòng)負(fù)債、長期負(fù)債
二、債務(wù)資金籌集方式：
（一）發(fā)行公司債券
1.債券的種類：詳見教材
2.債券發(fā)行價(jià)格：
（1）影響因素：債券面值；債券利率；市場利率；債券期限。
（2）債券發(fā)行價(jià)格債券發(fā)行價(jià)格=+
3.債券的信用等級一般分為九級，AAA為級，AA為高級，……C級為最低級。
4.債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)：
優(yōu)點(diǎn)：①資金成本較低；②能獲得財(cái)務(wù)杠桿利益；③保障所有者對企業(yè)的控制權(quán)。
缺點(diǎn)：①財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高；②限制條件較多。
（二）金融機(jī)構(gòu)借款：
包括短期借款和長期借款
1、短期借款
（1）短期借款的信用條件：
信用額度：金融機(jī)構(gòu)不承擔(dān)法律責(zé)任周轉(zhuǎn)信用協(xié)議：金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)法律責(zé)任，而借款企業(yè)須按借款限額未使用部分的一定比例向金融機(jī)構(gòu)支付承諾費(fèi)。
補(bǔ)償余額：對企業(yè)來說補(bǔ)償余額提高了借款的實(shí)際利率，對金融機(jī)構(gòu)來說可以降低貸款風(fēng)險(xiǎn)，補(bǔ)償貸款損失抵押借款：借款金額一般為抵押品價(jià)值的30％-90％
（2）短期借款利率：
按金融機(jī)構(gòu)利率政策分優(yōu)惠利率和非優(yōu)惠利率按利率基本特征分：
簡單利率：實(shí)際利率=名義利率浮動(dòng)利率：預(yù)計(jì)市場利率上升時(shí)，企業(yè)應(yīng)選擇固定利率；預(yù)計(jì)市場利率下降時(shí)，企業(yè)應(yīng)選擇浮動(dòng)利率。
貼現(xiàn)利率：實(shí)際利率>名義利率加息利率：實(shí)際利率>名義利率
（3）短期借款優(yōu)點(diǎn)：①借款速度較快；②款項(xiàng)使用靈活2、長期借款：
（1）長期借款條件和程序（2）長期借款利率：一般情況下，長期借款利率高于短期借款利率（3）長期借款的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：①籌資速度快；②籌資成本較低；③款項(xiàng)使用靈活。
缺點(diǎn)：①財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高；②限制條款較多。
（三）融資租賃租賃分為經(jīng)營租賃和融資租賃
1、融資租賃
（1）融資租賃的形式：直接租賃、轉(zhuǎn)租租賃、售后回租、杠桿租賃
（2）影響租金的因素：購買價(jià)格、運(yùn)雜費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)用；租賃手續(xù)費(fèi)；利息；設(shè)備殘值；租賃費(fèi)的支付方式。
（3）融資租賃的特點(diǎn)：①租賃物專用性較強(qiáng)，一般為專用設(shè)備；②承租方將租賃物視為企業(yè)固定資產(chǎn)管理并計(jì)提折舊及負(fù)責(zé)維修保養(yǎng)，不得單方解除合同；③租期較長，一般超過壽命的75%或接近其壽命周期；④租約期滿后，一般將設(shè)備作價(jià)轉(zhuǎn)讓給承租企業(yè)；
2、經(jīng)營租賃經(jīng)營租賃的特點(diǎn)：
①租賃物一般為通用設(shè)備；②出租方提供技術(shù)服務(wù)并負(fù)責(zé)維修，承租方可根據(jù)實(shí)際情況可隨時(shí)解除租賃合同；③租賃期短，可反復(fù)租給不同的承租人使用。④租賃期滿后，租賃的物一般歸還給出租人，不發(fā)生轉(zhuǎn)讓行為。
租賃的優(yōu)缺點(diǎn)：①及時(shí)獲得設(shè)備的使用權(quán)；②減少設(shè)備投資的風(fēng)險(xiǎn)；③租賃費(fèi)用較高（四）商業(yè)信用商業(yè)信用的形式主要有：應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)（商業(yè)匯票）、預(yù)收貨款（五）票據(jù)貼現(xiàn)：本身不屬于商業(yè)信用，是企業(yè)籌集短期資金的一種方式。
一、債務(wù)資金特點(diǎn)和內(nèi)容：
特點(diǎn)：所有權(quán)屬于債權(quán)人、企業(yè)只能在一定時(shí)期內(nèi)使用。
內(nèi)容：流動(dòng)負(fù)債、長期負(fù)債
二、債務(wù)資金籌集方式：
（一）發(fā)行公司債券
1.債券的種類：詳見教材
2.債券發(fā)行價(jià)格：
（1）影響因素：債券面值；債券利率；市場利率；債券期限。
（2）債券發(fā)行價(jià)格債券發(fā)行價(jià)格=+
3.債券的信用等級一般分為九級，AAA為級，AA為高級，……C級為最低級。
4.債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)：
優(yōu)點(diǎn)：①資金成本較低；②能獲得財(cái)務(wù)杠桿利益；③保障所有者對企業(yè)的控制權(quán)。
缺點(diǎn)：①財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高；②限制條件較多。
（二）金融機(jī)構(gòu)借款：
包括短期借款和長期借款
1、短期借款
（1）短期借款的信用條件：
信用額度：金融機(jī)構(gòu)不承擔(dān)法律責(zé)任周轉(zhuǎn)信用協(xié)議：金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)法律責(zé)任，而借款企業(yè)須按借款限額未使用部分的一定比例向金融機(jī)構(gòu)支付承諾費(fèi)。
補(bǔ)償余額：對企業(yè)來說補(bǔ)償余額提高了借款的實(shí)際利率，對金融機(jī)構(gòu)來說可以降低貸款風(fēng)險(xiǎn)，補(bǔ)償貸款損失抵押借款：借款金額一般為抵押品價(jià)值的30％-90％
（2）短期借款利率：
按金融機(jī)構(gòu)利率政策分優(yōu)惠利率和非優(yōu)惠利率按利率基本特征分：
簡單利率：實(shí)際利率=名義利率浮動(dòng)利率：預(yù)計(jì)市場利率上升時(shí)，企業(yè)應(yīng)選擇固定利率；預(yù)計(jì)市場利率下降時(shí)，企業(yè)應(yīng)選擇浮動(dòng)利率。
貼現(xiàn)利率：實(shí)際利率>名義利率加息利率：實(shí)際利率>名義利率
（3）短期借款優(yōu)點(diǎn)：①借款速度較快；②款項(xiàng)使用靈活2、長期借款：
（1）長期借款條件和程序（2）長期借款利率：一般情況下，長期借款利率高于短期借款利率（3）長期借款的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：①籌資速度快；②籌資成本較低；③款項(xiàng)使用靈活。
缺點(diǎn)：①財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高；②限制條款較多。
（三）融資租賃租賃分為經(jīng)營租賃和融資租賃
1、融資租賃
（1）融資租賃的形式：直接租賃、轉(zhuǎn)租租賃、售后回租、杠桿租賃
（2）影響租金的因素：購買價(jià)格、運(yùn)雜費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)用；租賃手續(xù)費(fèi)；利息；設(shè)備殘值；租賃費(fèi)的支付方式。
（3）融資租賃的特點(diǎn)：①租賃物專用性較強(qiáng)，一般為專用設(shè)備；②承租方將租賃物視為企業(yè)固定資產(chǎn)管理并計(jì)提折舊及負(fù)責(zé)維修保養(yǎng)，不得單方解除合同；③租期較長，一般超過壽命的75%或接近其壽命周期；④租約期滿后，一般將設(shè)備作價(jià)轉(zhuǎn)讓給承租企業(yè)；
2、經(jīng)營租賃經(jīng)營租賃的特點(diǎn)：
①租賃物一般為通用設(shè)備；②出租方提供技術(shù)服務(wù)并負(fù)責(zé)維修，承租方可根據(jù)實(shí)際情況可隨時(shí)解除租賃合同；③租賃期短，可反復(fù)租給不同的承租人使用。④租賃期滿后，租賃的物一般歸還給出租人，不發(fā)生轉(zhuǎn)讓行為。
租賃的優(yōu)缺點(diǎn)：①及時(shí)獲得設(shè)備的使用權(quán)；②減少設(shè)備投資的風(fēng)險(xiǎn)；③租賃費(fèi)用較高（四）商業(yè)信用商業(yè)信用的形式主要有：應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)（商業(yè)匯票）、預(yù)收貨款（五）票據(jù)貼現(xiàn)：本身不屬于商業(yè)信用，是企業(yè)籌集短期資金的一種方式。