第二節(jié) 流動(dòng)資產(chǎn)投資管理
一、流動(dòng)資產(chǎn)的定義與特點(diǎn)
1、定義：
流動(dòng)資產(chǎn)是指預(yù)計(jì)在一個(gè)正常營(yíng)業(yè)周期中變現(xiàn)、出售或耗用，或主要為交易目的而持有，或預(yù)計(jì)在資產(chǎn)負(fù)債表日起一年內(nèi)（含一年）變現(xiàn)，或自資產(chǎn)負(fù)債表日起一年內(nèi)，交換其他資產(chǎn)或清償負(fù)債的能力不受限制的現(xiàn)金或現(xiàn)金等價(jià)物等資產(chǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)包括貨幣資金、應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)、交易性金融資產(chǎn)和存貨等。
2、特點(diǎn)：
（1）周轉(zhuǎn)速度快，循環(huán)周期短
（2）實(shí)物形態(tài)的多樣性與易變性
（3）流動(dòng)資產(chǎn)占用量具有波動(dòng)性
3、流動(dòng)資產(chǎn)管理任務(wù)：
（1）準(zhǔn)確分析流動(dòng)資產(chǎn)的占用量，保證生產(chǎn)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的需要
（2）在保證需要的前提下，力爭(zhēng)盡量減少流動(dòng)資產(chǎn)投資數(shù)額
（3）加速流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，提高流動(dòng)資產(chǎn)的管理水平
（4）增加企業(yè)短期籌資能力，提高企業(yè)的獲利能力
二、現(xiàn)金的管理
1、現(xiàn)金管理的目標(biāo)
（1）現(xiàn)金管理與其持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)聯(lián)系起來考慮，企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)為：交易性動(dòng)機(jī)；預(yù)防性動(dòng)機(jī)；投機(jī)性動(dòng)機(jī)。
（2）針對(duì)企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)，預(yù)防性動(dòng)機(jī)和投機(jī)性動(dòng)機(jī)持有的現(xiàn)金對(duì)于企業(yè)來講不容易確定，現(xiàn)金管理主要指交易性現(xiàn)金的管理，其管理的目標(biāo)為：
①在滿足需要的基礎(chǔ)上盡量減少現(xiàn)金的持有量
②加快現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度
2、現(xiàn)金管理方法
（1）制度管理
（2）預(yù)算管理
（3）收支管理
3、現(xiàn)金余額的確定企業(yè)應(yīng)持有多少現(xiàn)金要根據(jù)企業(yè)的生產(chǎn)需要確定，確定現(xiàn)金持有量的方法有很多種，最基本的是利用存貨模式。它是利用現(xiàn)金和有價(jià)證券來管理現(xiàn)金的方法，企業(yè)多余的現(xiàn)金全部買成有價(jià)證券，當(dāng)企業(yè)需要現(xiàn)金時(shí)，出售一定數(shù)量的有價(jià)證券來滿足對(duì)現(xiàn)金的需要?？紤]兩種成本：持有成本和轉(zhuǎn)換成本。持有成本是由于持有現(xiàn)金損失其他投資機(jī)會(huì)而發(fā)生損失，它與現(xiàn)金持有量成正比；轉(zhuǎn)換成本是將有價(jià)證券轉(zhuǎn)換現(xiàn)金發(fā)生的手續(xù)費(fèi)等開支，它與轉(zhuǎn)換次數(shù)成正比，與現(xiàn)金的持有量成反比；持有現(xiàn)金的總成本為二者之和。公式為：
C=持有成本+轉(zhuǎn)換成本=Q/2×R+T/Q×F 式中：
C——持有現(xiàn)金總成本Q——現(xiàn)金持有量R——有價(jià)證券的報(bào)酬率T——全年現(xiàn)金需求總量F——一次的轉(zhuǎn)換成本現(xiàn)金持有量是使持有現(xiàn)金總成本最小的現(xiàn)金持有量。公式為：
Q*=
三、應(yīng)收賬款管理
1、應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)適當(dāng)利用賒銷增加企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率的條件下控制應(yīng)收賬款的數(shù)額；加快應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度。
2、企業(yè)信用政策：包括三個(gè)方面即信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策
3、信用政策決策：注意教材例題的做法
四、存貨管理
1、存貨管理的目標(biāo)：合理確定存貨量，在保證生產(chǎn)的前提下盡量減少存貨；加強(qiáng)存貨的日?？刂疲涌齑尕浀闹苻D(zhuǎn)速度。
2、存貨的日常管理
（1）存貨的歸口分級(jí)管理：是集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)和分級(jí)管理相結(jié)合、專業(yè)管理和群眾管理相結(jié)合的一種存貨日常管理制度。
（2）存貨ABC分類管理：按照一定標(biāo)準(zhǔn),將企業(yè)的存貨劃分為A、B、C三類，分別實(shí)行重點(diǎn)管理、一般管理和總額靈活管理的存貨管理方法。
一、流動(dòng)資產(chǎn)的定義與特點(diǎn)
1、定義：
流動(dòng)資產(chǎn)是指預(yù)計(jì)在一個(gè)正常營(yíng)業(yè)周期中變現(xiàn)、出售或耗用，或主要為交易目的而持有，或預(yù)計(jì)在資產(chǎn)負(fù)債表日起一年內(nèi)（含一年）變現(xiàn)，或自資產(chǎn)負(fù)債表日起一年內(nèi)，交換其他資產(chǎn)或清償負(fù)債的能力不受限制的現(xiàn)金或現(xiàn)金等價(jià)物等資產(chǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)包括貨幣資金、應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)、交易性金融資產(chǎn)和存貨等。
2、特點(diǎn)：
（1）周轉(zhuǎn)速度快，循環(huán)周期短
（2）實(shí)物形態(tài)的多樣性與易變性
（3）流動(dòng)資產(chǎn)占用量具有波動(dòng)性
3、流動(dòng)資產(chǎn)管理任務(wù)：
（1）準(zhǔn)確分析流動(dòng)資產(chǎn)的占用量，保證生產(chǎn)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的需要
（2）在保證需要的前提下，力爭(zhēng)盡量減少流動(dòng)資產(chǎn)投資數(shù)額
（3）加速流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，提高流動(dòng)資產(chǎn)的管理水平
（4）增加企業(yè)短期籌資能力，提高企業(yè)的獲利能力
二、現(xiàn)金的管理
1、現(xiàn)金管理的目標(biāo)
（1）現(xiàn)金管理與其持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)聯(lián)系起來考慮，企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)為：交易性動(dòng)機(jī)；預(yù)防性動(dòng)機(jī)；投機(jī)性動(dòng)機(jī)。
（2）針對(duì)企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)，預(yù)防性動(dòng)機(jī)和投機(jī)性動(dòng)機(jī)持有的現(xiàn)金對(duì)于企業(yè)來講不容易確定，現(xiàn)金管理主要指交易性現(xiàn)金的管理，其管理的目標(biāo)為：
①在滿足需要的基礎(chǔ)上盡量減少現(xiàn)金的持有量
②加快現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度
2、現(xiàn)金管理方法
（1）制度管理
（2）預(yù)算管理
（3）收支管理
3、現(xiàn)金余額的確定企業(yè)應(yīng)持有多少現(xiàn)金要根據(jù)企業(yè)的生產(chǎn)需要確定，確定現(xiàn)金持有量的方法有很多種，最基本的是利用存貨模式。它是利用現(xiàn)金和有價(jià)證券來管理現(xiàn)金的方法，企業(yè)多余的現(xiàn)金全部買成有價(jià)證券，當(dāng)企業(yè)需要現(xiàn)金時(shí)，出售一定數(shù)量的有價(jià)證券來滿足對(duì)現(xiàn)金的需要?？紤]兩種成本：持有成本和轉(zhuǎn)換成本。持有成本是由于持有現(xiàn)金損失其他投資機(jī)會(huì)而發(fā)生損失，它與現(xiàn)金持有量成正比；轉(zhuǎn)換成本是將有價(jià)證券轉(zhuǎn)換現(xiàn)金發(fā)生的手續(xù)費(fèi)等開支，它與轉(zhuǎn)換次數(shù)成正比，與現(xiàn)金的持有量成反比；持有現(xiàn)金的總成本為二者之和。公式為：
C=持有成本+轉(zhuǎn)換成本=Q/2×R+T/Q×F 式中：
C——持有現(xiàn)金總成本Q——現(xiàn)金持有量R——有價(jià)證券的報(bào)酬率T——全年現(xiàn)金需求總量F——一次的轉(zhuǎn)換成本現(xiàn)金持有量是使持有現(xiàn)金總成本最小的現(xiàn)金持有量。公式為：
Q*=
三、應(yīng)收賬款管理
1、應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)適當(dāng)利用賒銷增加企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率的條件下控制應(yīng)收賬款的數(shù)額；加快應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度。
2、企業(yè)信用政策：包括三個(gè)方面即信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策
3、信用政策決策：注意教材例題的做法
四、存貨管理
1、存貨管理的目標(biāo)：合理確定存貨量，在保證生產(chǎn)的前提下盡量減少存貨；加強(qiáng)存貨的日?？刂疲涌齑尕浀闹苻D(zhuǎn)速度。
2、存貨的日常管理
（1）存貨的歸口分級(jí)管理：是集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)和分級(jí)管理相結(jié)合、專業(yè)管理和群眾管理相結(jié)合的一種存貨日常管理制度。
（2）存貨ABC分類管理：按照一定標(biāo)準(zhǔn),將企業(yè)的存貨劃分為A、B、C三類，分別實(shí)行重點(diǎn)管理、一般管理和總額靈活管理的存貨管理方法。