第二節(jié) 股利分配的政策
（一）股利分配政策股利分配政策的核心是正確處理公司與股東之間，當(dāng)前利益與長遠利益之間的關(guān)系。
企業(yè)在確定股利分配政策時，應(yīng)綜合考慮各種影響因素，結(jié)合自身實際情況，權(quán)衡各種股利分配政策的利弊得失，從中選擇的股利分配政策。
（二）股利政策的理論分析關(guān)于股利分配對企業(yè)價值的影響的不同觀點：
1、股利無關(guān)論股利政策不會影響企業(yè)的市場價格。
此觀點認為：在完全市場中，股東對股利和資本收益沒有偏好，因此，只要投資收益率高于股票的市場必要報酬率，同時保證滿足目標(biāo)資本成本下投資的資金需求，企業(yè)價值就能達到。
2、股利相關(guān)論企業(yè)的股利政策對企業(yè)的價格有影響，并不是無關(guān)的。
此觀點認為：在現(xiàn)實生活中，股利無關(guān)論中完全市場是不存在的。影響股利發(fā)放的因素包括：
（1）《公司法》等有關(guān)法規(guī)的限制；
（2）股東對股利的態(tài)度；
（3）企業(yè)對經(jīng)營前景的看法；
（4）其他諸如債務(wù)合同約束之類的影響因素。
（一）股利分配政策股利分配政策的核心是正確處理公司與股東之間，當(dāng)前利益與長遠利益之間的關(guān)系。
企業(yè)在確定股利分配政策時，應(yīng)綜合考慮各種影響因素，結(jié)合自身實際情況，權(quán)衡各種股利分配政策的利弊得失，從中選擇的股利分配政策。
（二）股利政策的理論分析關(guān)于股利分配對企業(yè)價值的影響的不同觀點：
1、股利無關(guān)論股利政策不會影響企業(yè)的市場價格。
此觀點認為：在完全市場中，股東對股利和資本收益沒有偏好，因此，只要投資收益率高于股票的市場必要報酬率，同時保證滿足目標(biāo)資本成本下投資的資金需求，企業(yè)價值就能達到。
2、股利相關(guān)論企業(yè)的股利政策對企業(yè)的價格有影響，并不是無關(guān)的。
此觀點認為：在現(xiàn)實生活中，股利無關(guān)論中完全市場是不存在的。影響股利發(fā)放的因素包括：
（1）《公司法》等有關(guān)法規(guī)的限制；
（2）股東對股利的態(tài)度；
（3）企業(yè)對經(jīng)營前景的看法；
（4）其他諸如債務(wù)合同約束之類的影響因素。