第六章 股利分配
一、單項(xiàng)選擇題
1.公司采用固定股利政策發(fā)放股利的好處主要表現(xiàn)為（?。?。
A.降低資金成本 B.維持股價(jià)穩(wěn)定
C.提高支付能力 D.實(shí)現(xiàn)資本保全
答案：B
解析：本題的考核點(diǎn)是固定股利政策的優(yōu)點(diǎn)。固定股利政策有利于樹立公司良好的形象，有利于穩(wěn)定公司股票價(jià)格，從而增強(qiáng)投資者對(duì)公司的信心。
2.在下列股利分配政策中，能保持股利與利潤(rùn)之間一定的比例關(guān)系，并體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資與風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)等原則的是（ ）。
A.剩余股利政策
B.固定股利政策
C.固定股利支付率政策
D.低正常股利加額外股利政策
答案：C
解析：本題的考核點(diǎn)是固定股利支付率政策的特點(diǎn)。采用固定股利支付率政策，要求公司每年按固定比例從凈利潤(rùn)中支付股利。因此該政策保持了股利與利潤(rùn)之間的一定比例關(guān)系，體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)投資與風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)等的原則。
3.我國(guó)上市公司不得用于支付股利的權(quán)益資金是（ ）。
A.資本公積 B.任意盈余公積
C.法定盈余公積 D.上年未分配利潤(rùn)
答案：A
解析：本題的考核點(diǎn)是不得用于支付股利的權(quán)益資金內(nèi)容。盈余公積和上年未分配利潤(rùn)可以用于支付股利。
4.上市公司按照剩余股利政策發(fā)放股利的好處是（ ）。
A.有利于公司合理安排資金結(jié)構(gòu)
B.有利于投資者安排收入與支出
C.有利于公司穩(wěn)定股票的市場(chǎng)價(jià)格
D.有利于公司樹立良好的形象
答案：A
解析：本題的考核點(diǎn)是剩余股利政策的優(yōu)點(diǎn)。固定股利政策是將每年發(fā)放的股利固定在某一固定水平上并在較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)不變。該政策的優(yōu)勢(shì)在于：穩(wěn)定的股利向市場(chǎng)傳遞著公司正常發(fā)展的信息，有利于樹立良好的形象，增強(qiáng)投資者對(duì)公司的信心，穩(wěn)定股票的價(jià)格。該政策的缺點(diǎn)在于：股利的支付與盈余相脫節(jié)，當(dāng)盈余較低時(shí)仍要支付固定的股利，這可能導(dǎo)致資金短缺，財(cái)務(wù)狀況惡化。其他幾種股利政策都與公司的盈余密切相關(guān)。剩余股利政策是指在公司有著良好的投資機(jī)會(huì)時(shí)，根據(jù)一定的目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)，測(cè)算出投資所需的權(quán)益資本，先從盈余當(dāng)中留用，然后將剩余的盈余作為股利予以分配，所以，在該政策下股利的支付與公司盈余是有聯(lián)系的；固定股利支付率政策把股利和公司盈余緊密配合，但對(duì)穩(wěn)定股價(jià)不利；低正常股利加額外股利政策也是公司根據(jù)每年盈余情況來調(diào)整其股利的一種政策。
5.在下列公司中，通常適合采用固定股利政策的是（ ）。
A.收益顯著增長(zhǎng)的公司 B.收益相對(duì)穩(wěn)定的公司
C.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高的公司 D.投資機(jī)會(huì)較多的公司
答案：B
解析：本題的考核點(diǎn)是固定股利政策的適用范圍。適合采用固定股利政策的，大多數(shù)屬于收益比較穩(wěn)定或正處于成長(zhǎng)期、信譽(yù)一般的公司。
6.容易造成股利支付額與本期凈利相脫節(jié)的股利分配政策是（ ）。
A.剩余股利政策 B.固定股利政策
C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加額外股利政策
答案：B
解析：本題的主要考核點(diǎn)是各種股利分配政策的概念和優(yōu)缺點(diǎn)。對(duì)于選項(xiàng)B固定股利政策，它是將每年發(fā)放的股利固定在某一個(gè)固定的水平上并在較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)不變，此政策的缺點(diǎn)在于股利的支付與盈余相脫節(jié)，當(dāng)盈余較低時(shí)仍要支付固定的股利，這可能造成資金短缺，財(cái)務(wù)狀況惡化，因此，選項(xiàng)B為正確答案。選項(xiàng)A剩余股利政策，它是稅后利潤(rùn)在滿足投資方案所需權(quán)益資本后有剩余時(shí)，才作股利予以分配；選項(xiàng)C固定股利支付率政策，它是確定一個(gè)股利占盈余的比例，長(zhǎng)期按此比率支付股利的政策；選項(xiàng)D低正常股利加額外股利政策，在一般情況下每年只支付固定的、數(shù)額較低的股利，只有在盈余多的年份，再根據(jù)實(shí)際情況向股東發(fā)放額外的股利。選項(xiàng)A、C、D三項(xiàng)都不會(huì)造成股利支付額與凈利相脫節(jié)的狀況。
7.甲公司采用銷貨百分比法預(yù)測(cè)資金需要量，預(yù)計(jì)2005年的銷售收入為7200萬元，預(yù)計(jì)銷售成本、營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用占銷售收入的百分比分別為78％、1.2％、l4.6％、0.7％，適用企業(yè)所得稅稅率為33％。若甲公司2005年計(jì)劃股利支付率為60％，則該公司2005年留存收益的增加額應(yīng)為（?。┤f元。
A.78.408 B.106.128
C.117.612 D.159.192
答案：B
解析：2005年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)＝7200×（1-78％-1.2％-14.6％-0.7％）×（1-33％）＝265（萬元）
2005年分配的股利＝265.32×60％＝159.192（萬元）
2005年留存收益增加額＝265.32－159.192＝106.128（萬元）
8.在下列公司中，通常適合采用固定股利政策的是（ ）。
A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高的公司
B.投資機(jī)會(huì)較多的公司
C.收益顯著增長(zhǎng)的公司
D.收益相對(duì)穩(wěn)定的公司
答案：D
解析：采用固定股利政策時(shí)，企業(yè)每期都需要支付固定的股利，所以這類公司的收益應(yīng)當(dāng)相對(duì)穩(wěn)定。
9.關(guān)于股份公司稅后利潤(rùn)分配的順序，下列說法正確的是（?。?。
A.首先彌補(bǔ)以前年度虧損、向投資者分配利潤(rùn)，然后計(jì)提盈余公積
B.首先彌補(bǔ)以前年度虧損、提取盈余公積，然后向投資者分配利潤(rùn)
C.首先提取盈余公積，然后向投資者分配利潤(rùn)和彌補(bǔ)虧損
D.首先向投資者分配利潤(rùn)、彌補(bǔ)虧損，然后計(jì)提盈余公積
答案：B
解析：股份公司稅后利潤(rùn)的分配順序是首先彌補(bǔ)虧損，提取公積金，然后向投資者分配利潤(rùn)。當(dāng)法定盈余公積金累計(jì)額達(dá)到注冊(cè)資本的50％時(shí)，可以不再計(jì)提。
10.按照剩余股利政策，假定某公司目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)為自有資金與借入資金之比為6：2，該公司下一年度計(jì)劃投資800萬元，今年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為1500萬元，股利分配時(shí)，可以將（ ?。┤f元用于發(fā)放股利。
A.900 B.1000
C.700 D.800
答案：A
解析：可用于發(fā)放股利的資金＝1500－800×6÷（6＋2）＝900（萬元），其中“6÷（6＋2）”指的是權(quán)益資金占總資金的比重。
11.相對(duì)于其他股利政策而言，既可以維持股利的穩(wěn)定性，又有利于公司靈活掌握資金調(diào)配的股利政策是（ ）。
A.剩余股利政策
B.固定股利政策
C.固定股利支付率政策
D.低正常股利加額外股利政策
答案：D
解析：低正常股利加額外股利政策的優(yōu)點(diǎn)包括：有利于公司靈活掌握資金的調(diào)配；有利于維持股價(jià)的穩(wěn)定；有利于吸引那些依靠股利度日的股東。
12.領(lǐng)取股利的權(quán)利與股票相互分離的日期是（?。?。
A.股利宣告日 B.股權(quán)登記日
C.除息日 D.股利支付日
答案：C
解析：除息日是領(lǐng)取股利的權(quán)利與股票相互分離的日期。
一、單項(xiàng)選擇題
1.公司采用固定股利政策發(fā)放股利的好處主要表現(xiàn)為（?。?。
A.降低資金成本 B.維持股價(jià)穩(wěn)定
C.提高支付能力 D.實(shí)現(xiàn)資本保全
答案：B
解析：本題的考核點(diǎn)是固定股利政策的優(yōu)點(diǎn)。固定股利政策有利于樹立公司良好的形象，有利于穩(wěn)定公司股票價(jià)格，從而增強(qiáng)投資者對(duì)公司的信心。
2.在下列股利分配政策中，能保持股利與利潤(rùn)之間一定的比例關(guān)系，并體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資與風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)等原則的是（ ）。
A.剩余股利政策
B.固定股利政策
C.固定股利支付率政策
D.低正常股利加額外股利政策
答案：C
解析：本題的考核點(diǎn)是固定股利支付率政策的特點(diǎn)。采用固定股利支付率政策，要求公司每年按固定比例從凈利潤(rùn)中支付股利。因此該政策保持了股利與利潤(rùn)之間的一定比例關(guān)系，體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)投資與風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)等的原則。
3.我國(guó)上市公司不得用于支付股利的權(quán)益資金是（ ）。
A.資本公積 B.任意盈余公積
C.法定盈余公積 D.上年未分配利潤(rùn)
答案：A
解析：本題的考核點(diǎn)是不得用于支付股利的權(quán)益資金內(nèi)容。盈余公積和上年未分配利潤(rùn)可以用于支付股利。
4.上市公司按照剩余股利政策發(fā)放股利的好處是（ ）。
A.有利于公司合理安排資金結(jié)構(gòu)
B.有利于投資者安排收入與支出
C.有利于公司穩(wěn)定股票的市場(chǎng)價(jià)格
D.有利于公司樹立良好的形象
答案：A
解析：本題的考核點(diǎn)是剩余股利政策的優(yōu)點(diǎn)。固定股利政策是將每年發(fā)放的股利固定在某一固定水平上并在較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)不變。該政策的優(yōu)勢(shì)在于：穩(wěn)定的股利向市場(chǎng)傳遞著公司正常發(fā)展的信息，有利于樹立良好的形象，增強(qiáng)投資者對(duì)公司的信心，穩(wěn)定股票的價(jià)格。該政策的缺點(diǎn)在于：股利的支付與盈余相脫節(jié)，當(dāng)盈余較低時(shí)仍要支付固定的股利，這可能導(dǎo)致資金短缺，財(cái)務(wù)狀況惡化。其他幾種股利政策都與公司的盈余密切相關(guān)。剩余股利政策是指在公司有著良好的投資機(jī)會(huì)時(shí)，根據(jù)一定的目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)，測(cè)算出投資所需的權(quán)益資本，先從盈余當(dāng)中留用，然后將剩余的盈余作為股利予以分配，所以，在該政策下股利的支付與公司盈余是有聯(lián)系的；固定股利支付率政策把股利和公司盈余緊密配合，但對(duì)穩(wěn)定股價(jià)不利；低正常股利加額外股利政策也是公司根據(jù)每年盈余情況來調(diào)整其股利的一種政策。
5.在下列公司中，通常適合采用固定股利政策的是（ ）。
A.收益顯著增長(zhǎng)的公司 B.收益相對(duì)穩(wěn)定的公司
C.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高的公司 D.投資機(jī)會(huì)較多的公司
答案：B
解析：本題的考核點(diǎn)是固定股利政策的適用范圍。適合采用固定股利政策的，大多數(shù)屬于收益比較穩(wěn)定或正處于成長(zhǎng)期、信譽(yù)一般的公司。
6.容易造成股利支付額與本期凈利相脫節(jié)的股利分配政策是（ ）。
A.剩余股利政策 B.固定股利政策
C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加額外股利政策
答案：B
解析：本題的主要考核點(diǎn)是各種股利分配政策的概念和優(yōu)缺點(diǎn)。對(duì)于選項(xiàng)B固定股利政策，它是將每年發(fā)放的股利固定在某一個(gè)固定的水平上并在較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)不變，此政策的缺點(diǎn)在于股利的支付與盈余相脫節(jié)，當(dāng)盈余較低時(shí)仍要支付固定的股利，這可能造成資金短缺，財(cái)務(wù)狀況惡化，因此，選項(xiàng)B為正確答案。選項(xiàng)A剩余股利政策，它是稅后利潤(rùn)在滿足投資方案所需權(quán)益資本后有剩余時(shí)，才作股利予以分配；選項(xiàng)C固定股利支付率政策，它是確定一個(gè)股利占盈余的比例，長(zhǎng)期按此比率支付股利的政策；選項(xiàng)D低正常股利加額外股利政策，在一般情況下每年只支付固定的、數(shù)額較低的股利，只有在盈余多的年份，再根據(jù)實(shí)際情況向股東發(fā)放額外的股利。選項(xiàng)A、C、D三項(xiàng)都不會(huì)造成股利支付額與凈利相脫節(jié)的狀況。
7.甲公司采用銷貨百分比法預(yù)測(cè)資金需要量，預(yù)計(jì)2005年的銷售收入為7200萬元，預(yù)計(jì)銷售成本、營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用占銷售收入的百分比分別為78％、1.2％、l4.6％、0.7％，適用企業(yè)所得稅稅率為33％。若甲公司2005年計(jì)劃股利支付率為60％，則該公司2005年留存收益的增加額應(yīng)為（?。┤f元。
A.78.408 B.106.128
C.117.612 D.159.192
答案：B
解析：2005年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)＝7200×（1-78％-1.2％-14.6％-0.7％）×（1-33％）＝265（萬元）
2005年分配的股利＝265.32×60％＝159.192（萬元）
2005年留存收益增加額＝265.32－159.192＝106.128（萬元）
8.在下列公司中，通常適合采用固定股利政策的是（ ）。
A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高的公司
B.投資機(jī)會(huì)較多的公司
C.收益顯著增長(zhǎng)的公司
D.收益相對(duì)穩(wěn)定的公司
答案：D
解析：采用固定股利政策時(shí)，企業(yè)每期都需要支付固定的股利，所以這類公司的收益應(yīng)當(dāng)相對(duì)穩(wěn)定。
9.關(guān)于股份公司稅后利潤(rùn)分配的順序，下列說法正確的是（?。?。
A.首先彌補(bǔ)以前年度虧損、向投資者分配利潤(rùn)，然后計(jì)提盈余公積
B.首先彌補(bǔ)以前年度虧損、提取盈余公積，然后向投資者分配利潤(rùn)
C.首先提取盈余公積，然后向投資者分配利潤(rùn)和彌補(bǔ)虧損
D.首先向投資者分配利潤(rùn)、彌補(bǔ)虧損，然后計(jì)提盈余公積
答案：B
解析：股份公司稅后利潤(rùn)的分配順序是首先彌補(bǔ)虧損，提取公積金，然后向投資者分配利潤(rùn)。當(dāng)法定盈余公積金累計(jì)額達(dá)到注冊(cè)資本的50％時(shí)，可以不再計(jì)提。
10.按照剩余股利政策，假定某公司目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)為自有資金與借入資金之比為6：2，該公司下一年度計(jì)劃投資800萬元，今年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為1500萬元，股利分配時(shí)，可以將（ ?。┤f元用于發(fā)放股利。
A.900 B.1000
C.700 D.800
答案：A
解析：可用于發(fā)放股利的資金＝1500－800×6÷（6＋2）＝900（萬元），其中“6÷（6＋2）”指的是權(quán)益資金占總資金的比重。
11.相對(duì)于其他股利政策而言，既可以維持股利的穩(wěn)定性，又有利于公司靈活掌握資金調(diào)配的股利政策是（ ）。
A.剩余股利政策
B.固定股利政策
C.固定股利支付率政策
D.低正常股利加額外股利政策
答案：D
解析：低正常股利加額外股利政策的優(yōu)點(diǎn)包括：有利于公司靈活掌握資金的調(diào)配；有利于維持股價(jià)的穩(wěn)定；有利于吸引那些依靠股利度日的股東。
12.領(lǐng)取股利的權(quán)利與股票相互分離的日期是（?。?。
A.股利宣告日 B.股權(quán)登記日
C.除息日 D.股利支付日
答案：C
解析：除息日是領(lǐng)取股利的權(quán)利與股票相互分離的日期。