無息長(zhǎng)期負(fù)債 2000
長(zhǎng)期借款 4500
長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì) 6500
負(fù)債合計(jì) 7500
股本 5000
年末未分配利潤(rùn) 2500
股東權(quán)益合計(jì) 7500
負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì) 15000
預(yù)計(jì)2004年—2005年的銷售收入增長(zhǎng)率為10%，2006年及以后銷售收入增長(zhǎng)率降低為8%。
假設(shè)今后保持2003年的年末各項(xiàng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率和資本結(jié)構(gòu)（有息負(fù)債和股東權(quán)益）不變，無息流動(dòng)負(fù)債和無息長(zhǎng)期負(fù)債與銷售收入同比例增長(zhǎng)。各項(xiàng)營(yíng)業(yè)成本費(fèi)用與收入同比例增長(zhǎng),各項(xiàng)所得稅率均為30%。企業(yè)的融資政策是：權(quán)益資本的籌集優(yōu)先選擇利潤(rùn)留存，不足部分考慮增發(fā)普通股,剩余部分全部派發(fā)股利；債務(wù)資本的籌集選擇長(zhǎng)期借款，長(zhǎng)期借款的年利率以及計(jì)息方式均保持2003的水平不變。
目前至2006年加權(quán)平均資本成本為15%，2006年以后年度降低為12%。
要求：
（1） 編制完成2004—2006年的預(yù)計(jì)報(bào)表數(shù)據(jù)。有關(guān)數(shù)據(jù)直接填入下表（見答案）。
（2） 根據(jù)現(xiàn)金流量折現(xiàn)法計(jì)算該公司的實(shí)體價(jià)值。
（3） 根據(jù)經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)法計(jì)算該公司的價(jià)值。
標(biāo)準(zhǔn)答案：
