第七章 籌資管理
本章屬于次重點章節(jié)，主要介紹各種籌資方式。本章在近年試題中平均分值為3分左右，題型主要是客觀題。以往的主要考點集中在各種籌資方式的比較，可轉換債券的有關內容和三種營運資金籌集政策的特點。租賃的內容應予以足夠的重視，有出計算題的可能。
【典型例題】
1.從公司理財的角度看，與長期借款籌資相比較，普通股籌資的優(yōu)點是（?。?。
A.籌資速度快 B.籌資風險小 C.籌資成本小 D.籌資彈性大
【答案】B
【解析】本題的主要考核點是普通股籌資與長期債券籌資相比較的優(yōu)點。
2.以下營運資金籌集政策中，臨時性負債占全部資金來源比重的是（?。?。（2006年）
A.配合型籌資政策 B.激進型籌資政策 C.穩(wěn)健型籌資政策 D.緊縮型籌資政策
【答案】B
【解析】本題的主要考核點是營運資金籌集政策的特點。
3.按復利計算負債利率時，實際年利率高于名義年利率的情況有（ ）。（2004年）
A.設置償債基金 B.使用收款法支付利息
C.使用貼現法支付利息 D.使用加息法支付利息
【答案】ACD
【解析】本題的主要考核點是實際年利率高于名義年利率的情形。
4.以下關于可轉換債券的說法中，正確的有（ ）。（2004年）
A.在轉換期內逐期降低轉換比率，不利于投資人盡快進行債券轉換
B.轉換價格高于轉換期內的股價，會降低公司的股本籌資規(guī)模
C.設置贖回條款主要是為了保護發(fā)行企業(yè)與原有股東的利益
D.設置回售條款可能會加大公司的財務風險
【答案】BCD 【解析】本題的主要考核點是可轉換債券。
5.以下關于營運資金籌集政策的表述中，正確的有（?。＃?005年）
A.采用激進型籌資政策時，企業(yè)的風險和收益較高
B.如果企業(yè)在季節(jié)性低谷，除了自發(fā)性負債沒有其他流動負債，則其所采用的政策是配合性籌資政策。
C.采用配合型籌資政策最符合股東財富化的目標
D.采用穩(wěn)健型籌資政策時，企業(yè)的變現能力比率
【答案】AD 【解析】本題的主要考核點是營運資金籌集政策特點的比較，此知識點屬于北京安通學校重點講解的內容。
6.某企業(yè)的主營業(yè)務是生產和銷售食品，目前正處于生產經營活動的旺季。該企業(yè)的資產總額6000萬元，其中長期資產3000萬元，流動資產3000萬元，永久性流動資產約占流動資產的40%；負債總額3600萬元，其中流動負債2600萬元，流動負債的65%為自發(fā)性負債。由此可得出結論，則企業(yè)奉行的是穩(wěn)健型營運資金籌資策略。（ ）（2004年）
【答案】√ 【解析】本題的主要考核點是營運資金籌集政策。
臨時性流動資產＝3000×（1－40%）＝1800萬元；
臨時性流動負債＝2600×（1－65%）＝910萬元，
由于臨時性流動負債小于臨時性流動資產，所以該企業(yè)奉行的是穩(wěn)健型營運資金籌資策略。
7.可轉換債券轉換成普通股后，公司不再支付債券利息，因此綜合資本成本將下降。（ ）
【答案】×【解析】本題的主要考核點是可轉換債券的缺點。
8.下列有關租賃的表述中，正確的是（ ）。
A.由承租人負責租賃資產維護的租賃，被稱為毛租賃
B.合同中注明出租人可以提前解除合同的租賃被稱為可以撤銷租賃
C.按照我國稅法規(guī)定，租賃期為租賃資產使用年限的大部分（75%或以上）的租賃，被視為融資租賃
D.按照我國會計制度規(guī)定，租賃開始日最低付款額的現值小于租賃開始日租賃資產公允價值90%的租賃，按融資租賃處理
【答案】C【本題針對租賃知識點進行考核】
9．某企業(yè)已決定添置一臺設備。企業(yè)的平均成本率為15%，權益資金成本率為18%，借款的預期稅后平均利率為13%，其中擔保借款利率為12%，無擔保借款利率為14%，該企業(yè)在進行設備租賃與購買的決策分析時，下列做法中不適宜的有（ ）
A.將租賃期現金流量的折現率定為12%，租賃期末設備余值的折現率定為18%
B. 將租賃期現金流量的折現率定為13%，租賃期末設備余值的折現率定為15%
C. 將租賃期現金流量的折現率定為14%，租賃期末設備余值的折現率定為18%
D. 將租賃期現金流量的折現率定為15%，租賃期末設備余值的折現率定為13%
【答案】BCD【本題針對租賃知識點進行考核】
10.下列關于租賃分析中的損益平衡租金特點的表述中，正確的有（ ）。
A.損益平衡租金是指租賃的損益為零的租金額
B.損益平衡租金是指稅前租金額
C.損益平衡租金是指承租人可接受的租金額
D. 損益平衡租金是指出租人可接受的最低租金額
【答案】BCD【本題針對租賃知識點進行考核】
11．長期租賃的主要優(yōu)勢在于能夠使租賃雙方得到抵稅上的好處，而短期租賃的主要由是則在于能夠降低承租方的交易成本（ ）。
【答案】√【本題針對租賃知識點進行考核，此知識點在北京安通學?；A班中做過詳細的講解】
本章屬于次重點章節(jié)，主要介紹各種籌資方式。本章在近年試題中平均分值為3分左右，題型主要是客觀題。以往的主要考點集中在各種籌資方式的比較，可轉換債券的有關內容和三種營運資金籌集政策的特點。租賃的內容應予以足夠的重視，有出計算題的可能。
【典型例題】
1.從公司理財的角度看，與長期借款籌資相比較，普通股籌資的優(yōu)點是（?。?。
A.籌資速度快 B.籌資風險小 C.籌資成本小 D.籌資彈性大
【答案】B
【解析】本題的主要考核點是普通股籌資與長期債券籌資相比較的優(yōu)點。
2.以下營運資金籌集政策中，臨時性負債占全部資金來源比重的是（?。?。（2006年）
A.配合型籌資政策 B.激進型籌資政策 C.穩(wěn)健型籌資政策 D.緊縮型籌資政策
【答案】B
【解析】本題的主要考核點是營運資金籌集政策的特點。
3.按復利計算負債利率時，實際年利率高于名義年利率的情況有（ ）。（2004年）
A.設置償債基金 B.使用收款法支付利息
C.使用貼現法支付利息 D.使用加息法支付利息
【答案】ACD
【解析】本題的主要考核點是實際年利率高于名義年利率的情形。
4.以下關于可轉換債券的說法中，正確的有（ ）。（2004年）
A.在轉換期內逐期降低轉換比率，不利于投資人盡快進行債券轉換
B.轉換價格高于轉換期內的股價，會降低公司的股本籌資規(guī)模
C.設置贖回條款主要是為了保護發(fā)行企業(yè)與原有股東的利益
D.設置回售條款可能會加大公司的財務風險
【答案】BCD 【解析】本題的主要考核點是可轉換債券。
5.以下關于營運資金籌集政策的表述中，正確的有（?。＃?005年）
A.采用激進型籌資政策時，企業(yè)的風險和收益較高
B.如果企業(yè)在季節(jié)性低谷，除了自發(fā)性負債沒有其他流動負債，則其所采用的政策是配合性籌資政策。
C.采用配合型籌資政策最符合股東財富化的目標
D.采用穩(wěn)健型籌資政策時，企業(yè)的變現能力比率
【答案】AD 【解析】本題的主要考核點是營運資金籌集政策特點的比較，此知識點屬于北京安通學校重點講解的內容。
6.某企業(yè)的主營業(yè)務是生產和銷售食品，目前正處于生產經營活動的旺季。該企業(yè)的資產總額6000萬元，其中長期資產3000萬元，流動資產3000萬元，永久性流動資產約占流動資產的40%；負債總額3600萬元，其中流動負債2600萬元，流動負債的65%為自發(fā)性負債。由此可得出結論，則企業(yè)奉行的是穩(wěn)健型營運資金籌資策略。（ ）（2004年）
【答案】√ 【解析】本題的主要考核點是營運資金籌集政策。
臨時性流動資產＝3000×（1－40%）＝1800萬元；
臨時性流動負債＝2600×（1－65%）＝910萬元，
由于臨時性流動負債小于臨時性流動資產，所以該企業(yè)奉行的是穩(wěn)健型營運資金籌資策略。
7.可轉換債券轉換成普通股后，公司不再支付債券利息，因此綜合資本成本將下降。（ ）
【答案】×【解析】本題的主要考核點是可轉換債券的缺點。
8.下列有關租賃的表述中，正確的是（ ）。
A.由承租人負責租賃資產維護的租賃，被稱為毛租賃
B.合同中注明出租人可以提前解除合同的租賃被稱為可以撤銷租賃
C.按照我國稅法規(guī)定，租賃期為租賃資產使用年限的大部分（75%或以上）的租賃，被視為融資租賃
D.按照我國會計制度規(guī)定，租賃開始日最低付款額的現值小于租賃開始日租賃資產公允價值90%的租賃，按融資租賃處理
【答案】C【本題針對租賃知識點進行考核】
9．某企業(yè)已決定添置一臺設備。企業(yè)的平均成本率為15%，權益資金成本率為18%，借款的預期稅后平均利率為13%，其中擔保借款利率為12%，無擔保借款利率為14%，該企業(yè)在進行設備租賃與購買的決策分析時，下列做法中不適宜的有（ ）
A.將租賃期現金流量的折現率定為12%，租賃期末設備余值的折現率定為18%
B. 將租賃期現金流量的折現率定為13%，租賃期末設備余值的折現率定為15%
C. 將租賃期現金流量的折現率定為14%，租賃期末設備余值的折現率定為18%
D. 將租賃期現金流量的折現率定為15%，租賃期末設備余值的折現率定為13%
【答案】BCD【本題針對租賃知識點進行考核】
10.下列關于租賃分析中的損益平衡租金特點的表述中，正確的有（ ）。
A.損益平衡租金是指租賃的損益為零的租金額
B.損益平衡租金是指稅前租金額
C.損益平衡租金是指承租人可接受的租金額
D. 損益平衡租金是指出租人可接受的最低租金額
【答案】BCD【本題針對租賃知識點進行考核】
11．長期租賃的主要優(yōu)勢在于能夠使租賃雙方得到抵稅上的好處，而短期租賃的主要由是則在于能夠降低承租方的交易成本（ ）。
【答案】√【本題針對租賃知識點進行考核，此知識點在北京安通學?；A班中做過詳細的講解】