折現(xiàn)率是財務(wù)成本管理中使用頻率很高的一個概念，在很多章節(jié)內(nèi)容中都會涉及到折現(xiàn)率的計算與分析，會以利息率、收益率、報酬率等多種形式出現(xiàn)，而且在運(yùn)用過程中會有不同的變換條件。現(xiàn)將教材中涉及到折現(xiàn)率或其他類似指標(biāo)的地方進(jìn)行分類匯總，便于大家對照復(fù)習(xí)。
(說明：由于采用不同的分類方法，部分內(nèi)容會在不同類別中重復(fù)出現(xiàn))
一、期權(quán)估價中特殊的計算
323頁第十一章第二節(jié)中期權(quán)估價的計算(此章期權(quán)估價計算中要使用無風(fēng)險利率、連續(xù)復(fù)利)
二、折現(xiàn)率作為已知數(shù)的計算
98頁第四章第一節(jié)中有關(guān)復(fù)利、年金的計算
108頁第四章第二節(jié)中債券估價的計算
117頁第四章第三節(jié)中股票估價的計算
144頁第五章第一節(jié)中凈現(xiàn)值的計算
145頁第五章第一節(jié)中現(xiàn)值指數(shù)的計算
160頁第五章第三節(jié)中調(diào)整后凈現(xiàn)值的計算
175頁第六章第一節(jié)中現(xiàn)金隨機(jī)模式的計算
200頁第七章第二節(jié)中債券發(fā)行價格的計算
256頁第九章第三節(jié)中確定資本結(jié)構(gòu)的計算
267頁第十章第二節(jié)中企業(yè)價值評估現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的計算
292頁第十章第三節(jié)中企業(yè)價值評估經(jīng)濟(jì)利潤法的計算
三、折現(xiàn)率作為未知數(shù)的計算
115頁第四章第二節(jié)中債務(wù)收益率的計算
119頁第四章第三節(jié)中股票收益率的計算
146頁第五章第一節(jié)中內(nèi)含報酬率的計算
243頁第九章第一節(jié)中個別資本成本的計算
四、調(diào)整折現(xiàn)率的計算
161頁第五章第三節(jié)中風(fēng)險調(diào)整貼現(xiàn)率法的計算
165頁第五章第三節(jié)中項目系統(tǒng)風(fēng)險的計算
五、需要用插補(bǔ)法(內(nèi)插法)計算的折現(xiàn)率
101頁第四章第一節(jié)中名義利率與實際利率的計算
115頁第四章第二節(jié)中債務(wù)收益率的計算
146頁第五章第一節(jié)中內(nèi)含報酬率的計算
336頁第十一章第三節(jié)中N(d)的計算(此處雖不是折現(xiàn)率的計算，但與其他折現(xiàn)率所用的方法類似)
六、同一道題中使用不同折現(xiàn)率的計算
210頁第七章第三節(jié)中承租人的分析(租賃期稅后現(xiàn)金流量用負(fù)債稅后資本成本折現(xiàn)、期末資產(chǎn)稅后現(xiàn)金流量用項目必要報酬率折現(xiàn)；出租人的分析與此類似)
267頁第十章第二節(jié)中實體價值、股權(quán)價值、債務(wù)價值的計算(實體價值的計算用加權(quán)平均資本成本折現(xiàn)、股權(quán)價值的計算用股權(quán)資本成本折現(xiàn)、債務(wù)價值的計算用等風(fēng)險債務(wù)成本折現(xiàn))
283頁第十章第二節(jié)中股權(quán)現(xiàn)金流量兩階段增長模型下企業(yè)價值的計算(兩個階段可能使用不同的資本成本折現(xiàn)；實體現(xiàn)金流量模型的處理與此類似)
284頁第十章第二節(jié)中股權(quán)現(xiàn)金流量三階段增長模型下企業(yè)價值的計算(三個階段可能使用不同的資本成本折現(xiàn)，且轉(zhuǎn)換階段內(nèi)的資本成本會逐年遞減；實體現(xiàn)金流量模型的處理與此類似)
334頁第十一章第三節(jié)中擴(kuò)張期權(quán)的計算(稅后經(jīng)營現(xiàn)金流按含風(fēng)險的最低報酬率折現(xiàn)、二期投資額按無風(fēng)險折現(xiàn)率折現(xiàn))
336頁第十一章第三節(jié)中時機(jī)選擇期權(quán)的計算(項目價值的計算按含風(fēng)險的資本成本折現(xiàn)、期權(quán)現(xiàn)值的計算按無風(fēng)險利率折現(xiàn))
338頁第十一章第三節(jié)中放棄期權(quán)的計算(項目各年收入按含風(fēng)險的折現(xiàn)率折現(xiàn)、固定成本支出按無風(fēng)險折現(xiàn)率折現(xiàn)、各期期權(quán)價值的計算按無風(fēng)險報酬率折現(xiàn))
七、多次計息的計算
100頁第四章第一節(jié)中名義利率與實際利率的計算
109頁第四章第二節(jié)中名義利率(報價利率)與實際利率(周期利率)的計算
112頁第四章第二節(jié)中平息債券價值的計算
330頁第十一章第二節(jié)中期權(quán)無風(fēng)險收益率的估計(連續(xù)復(fù)利與年復(fù)利的計算)
八、與機(jī)會成本有關(guān)的計算
172頁第六章第一節(jié)中持有現(xiàn)金的機(jī)會成本的計算
177頁第六章第二節(jié)中應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計利息的計算
178頁第六章第二節(jié)中存貨占用資金、應(yīng)付賬款占用資金應(yīng)計利息的計算
222頁第七章第二節(jié)中放棄現(xiàn)金折扣成本的計算
九、利息、利率的計算
31頁第一章第四節(jié)中利率的計算
224頁第七章第二節(jié)中與周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定有關(guān)的承諾費(fèi)、利息的計算
224頁第七章第二節(jié)中與補(bǔ)償性余額有關(guān)的實際利率的計算
226頁第七章第二節(jié)中與貼現(xiàn)法有關(guān)的實際利率的計算
226頁第七章第二節(jié)中與加息法有關(guān)的實際利率的計算
十、名義利率與實際利率的計算
100頁第四章第一節(jié)中名義利率與實際利率的計算
224頁第七章第二節(jié)中與補(bǔ)償性余額有關(guān)的實際利率的計算
226頁第七章第二節(jié)中與貼現(xiàn)法有關(guān)的實際利率的計算
226頁第七章第二節(jié)中與加息法有關(guān)的實際利率的計算
十一、與折現(xiàn)率、收益率、報酬率有關(guān)的分析
110頁第四章第二節(jié)中必要報酬率與票面利率計息規(guī)則的分析
142頁第五章第一節(jié)中項目的收益率、投資人要求的收益率、資本成本之間的分析
162頁第五章第三節(jié)中資本成本作為項目折現(xiàn)率條件的分析
十二、折現(xiàn)率與其他數(shù)值的對比分析
109頁第四章第二節(jié)中必要報酬率與債券利率的對比分析
200頁第七章第三節(jié)中債券票面利率與市場利率的對比分析
十三、利率高低變化的分析
110頁第四章第二節(jié)中債券價值與到期時間的分析
317頁第十一章第一節(jié)中無風(fēng)險利率對期權(quán)價值因素影響的分析
(說明：由于采用不同的分類方法，部分內(nèi)容會在不同類別中重復(fù)出現(xiàn))
一、期權(quán)估價中特殊的計算
323頁第十一章第二節(jié)中期權(quán)估價的計算(此章期權(quán)估價計算中要使用無風(fēng)險利率、連續(xù)復(fù)利)
二、折現(xiàn)率作為已知數(shù)的計算
98頁第四章第一節(jié)中有關(guān)復(fù)利、年金的計算
108頁第四章第二節(jié)中債券估價的計算
117頁第四章第三節(jié)中股票估價的計算
144頁第五章第一節(jié)中凈現(xiàn)值的計算
145頁第五章第一節(jié)中現(xiàn)值指數(shù)的計算
160頁第五章第三節(jié)中調(diào)整后凈現(xiàn)值的計算
175頁第六章第一節(jié)中現(xiàn)金隨機(jī)模式的計算
200頁第七章第二節(jié)中債券發(fā)行價格的計算
256頁第九章第三節(jié)中確定資本結(jié)構(gòu)的計算
267頁第十章第二節(jié)中企業(yè)價值評估現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的計算
292頁第十章第三節(jié)中企業(yè)價值評估經(jīng)濟(jì)利潤法的計算
三、折現(xiàn)率作為未知數(shù)的計算
115頁第四章第二節(jié)中債務(wù)收益率的計算
119頁第四章第三節(jié)中股票收益率的計算
146頁第五章第一節(jié)中內(nèi)含報酬率的計算
243頁第九章第一節(jié)中個別資本成本的計算
四、調(diào)整折現(xiàn)率的計算
161頁第五章第三節(jié)中風(fēng)險調(diào)整貼現(xiàn)率法的計算
165頁第五章第三節(jié)中項目系統(tǒng)風(fēng)險的計算
五、需要用插補(bǔ)法(內(nèi)插法)計算的折現(xiàn)率
101頁第四章第一節(jié)中名義利率與實際利率的計算
115頁第四章第二節(jié)中債務(wù)收益率的計算
146頁第五章第一節(jié)中內(nèi)含報酬率的計算
336頁第十一章第三節(jié)中N(d)的計算(此處雖不是折現(xiàn)率的計算，但與其他折現(xiàn)率所用的方法類似)
六、同一道題中使用不同折現(xiàn)率的計算
210頁第七章第三節(jié)中承租人的分析(租賃期稅后現(xiàn)金流量用負(fù)債稅后資本成本折現(xiàn)、期末資產(chǎn)稅后現(xiàn)金流量用項目必要報酬率折現(xiàn)；出租人的分析與此類似)
267頁第十章第二節(jié)中實體價值、股權(quán)價值、債務(wù)價值的計算(實體價值的計算用加權(quán)平均資本成本折現(xiàn)、股權(quán)價值的計算用股權(quán)資本成本折現(xiàn)、債務(wù)價值的計算用等風(fēng)險債務(wù)成本折現(xiàn))
283頁第十章第二節(jié)中股權(quán)現(xiàn)金流量兩階段增長模型下企業(yè)價值的計算(兩個階段可能使用不同的資本成本折現(xiàn)；實體現(xiàn)金流量模型的處理與此類似)
284頁第十章第二節(jié)中股權(quán)現(xiàn)金流量三階段增長模型下企業(yè)價值的計算(三個階段可能使用不同的資本成本折現(xiàn)，且轉(zhuǎn)換階段內(nèi)的資本成本會逐年遞減；實體現(xiàn)金流量模型的處理與此類似)
334頁第十一章第三節(jié)中擴(kuò)張期權(quán)的計算(稅后經(jīng)營現(xiàn)金流按含風(fēng)險的最低報酬率折現(xiàn)、二期投資額按無風(fēng)險折現(xiàn)率折現(xiàn))
336頁第十一章第三節(jié)中時機(jī)選擇期權(quán)的計算(項目價值的計算按含風(fēng)險的資本成本折現(xiàn)、期權(quán)現(xiàn)值的計算按無風(fēng)險利率折現(xiàn))
338頁第十一章第三節(jié)中放棄期權(quán)的計算(項目各年收入按含風(fēng)險的折現(xiàn)率折現(xiàn)、固定成本支出按無風(fēng)險折現(xiàn)率折現(xiàn)、各期期權(quán)價值的計算按無風(fēng)險報酬率折現(xiàn))
七、多次計息的計算
100頁第四章第一節(jié)中名義利率與實際利率的計算
109頁第四章第二節(jié)中名義利率(報價利率)與實際利率(周期利率)的計算
112頁第四章第二節(jié)中平息債券價值的計算
330頁第十一章第二節(jié)中期權(quán)無風(fēng)險收益率的估計(連續(xù)復(fù)利與年復(fù)利的計算)
八、與機(jī)會成本有關(guān)的計算
172頁第六章第一節(jié)中持有現(xiàn)金的機(jī)會成本的計算
177頁第六章第二節(jié)中應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計利息的計算
178頁第六章第二節(jié)中存貨占用資金、應(yīng)付賬款占用資金應(yīng)計利息的計算
222頁第七章第二節(jié)中放棄現(xiàn)金折扣成本的計算
九、利息、利率的計算
31頁第一章第四節(jié)中利率的計算
224頁第七章第二節(jié)中與周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定有關(guān)的承諾費(fèi)、利息的計算
224頁第七章第二節(jié)中與補(bǔ)償性余額有關(guān)的實際利率的計算
226頁第七章第二節(jié)中與貼現(xiàn)法有關(guān)的實際利率的計算
226頁第七章第二節(jié)中與加息法有關(guān)的實際利率的計算
十、名義利率與實際利率的計算
100頁第四章第一節(jié)中名義利率與實際利率的計算
224頁第七章第二節(jié)中與補(bǔ)償性余額有關(guān)的實際利率的計算
226頁第七章第二節(jié)中與貼現(xiàn)法有關(guān)的實際利率的計算
226頁第七章第二節(jié)中與加息法有關(guān)的實際利率的計算
十一、與折現(xiàn)率、收益率、報酬率有關(guān)的分析
110頁第四章第二節(jié)中必要報酬率與票面利率計息規(guī)則的分析
142頁第五章第一節(jié)中項目的收益率、投資人要求的收益率、資本成本之間的分析
162頁第五章第三節(jié)中資本成本作為項目折現(xiàn)率條件的分析
十二、折現(xiàn)率與其他數(shù)值的對比分析
109頁第四章第二節(jié)中必要報酬率與債券利率的對比分析
200頁第七章第三節(jié)中債券票面利率與市場利率的對比分析
十三、利率高低變化的分析
110頁第四章第二節(jié)中債券價值與到期時間的分析
317頁第十一章第一節(jié)中無風(fēng)險利率對期權(quán)價值因素影響的分析