一、《財務成本管理》這門課的考試情況分析和2008年考試預測
介紹CPA考試中《財務成本管理》這門課的考試情況分析和2008年考試作一個簡單的預測。在CPA考試五門課程中，《財務成本管理》是大家普遍感覺比較難的一課，但是從近幾年的考試情況來看，試題的難度有所降低，主要側重于考核教材的相關內(nèi)容，也就是說只要大家能夠把教材的內(nèi)容很好地理解和把握，通過考試還是比較容易的。從近幾年的及格率可以看出，2004年的及格率是12.62%，2005年是13.92%，2006年是14.5%，2007年是18.47%，及格率是逐年上升的。從中可以看出試題的難度在降低，考生的水平在提高。如果對2008年的考試作一個預測，我個人認為，2008年的及格率應該控制在15%之內(nèi)，所以試題的難度有可能提高。
二、2008年教材變化的預測及全書框架結構和重點章節(jié)的介紹
關于2008年教材的變化的預測，全書的框架結構和重點章節(jié)的介紹。通常情況下變化不是很大，我個人認為，2008年教材變化的幅度不會大太。全書整個框架結構總共分為十五章內(nèi)容，主要包括兩大部分：一部分是財務管理部分，也就是公司理財部分；另一部分是成本管理部分。前十一章內(nèi)容主要是圍繞財務管理，其中前九章是正常情況下或傳統(tǒng)意義上來講的財務管理內(nèi)容，主要是介紹財務管理的理論和方法，第十章和第十一章內(nèi)容可以理解成財務管理理論和方法的應用，可以理解成財務管理中的兩個專題業(yè)務。第十二章至第十五章涉及到成本管理，主要涉及到成本的計算、成本控制、成本分析。根據(jù)歷年考試來統(tǒng)計分析，一般情況下，前一部分分值大約占75%~80%，另一部分大約占到20%~25%。
重點章節(jié)有：第二章“財務報表分析”，這一章的內(nèi)容基本上每年都會涉及到主觀題，占的分值相對也大，重點要把握2007年教材中新提出的改進的綜合財務評價體系，結合因素分析法，能夠進行因素分析。
第三章“財務預測與計劃”，主要涉及到可持續(xù)增長率的計算與應用，以及變化條件下各個因素的分析以及現(xiàn)金預算與預計會計報表的編制。
第四章“財務估價”，個別地方有一定的難度，比如，有關投資組合的預期收益率、組合的標準差以及在組合過程中圍繞資本市場線的分析。
第五章“投資管理”，是非常重要的一章。主要是圍繞項目投資，涉及到項目投資決策過程的折現(xiàn)率的確定、現(xiàn)金流量的確定、評價指標的計算和運用。
第六章“流動資金管理”，應注意計算題。涉及到應收賬款現(xiàn)有政策的決策，涉及到存貨的經(jīng)濟批量控制、基本模型、保險儲備量模型的結合，如何進行相關的計算。
第七章由于2007年教材中關于是租賃設備還是借款購買設備的決策問題，這一部分內(nèi)容重新編寫了，2007年考題沒有涉及到計算題，所以在2008年的復習中應該把租賃設備和借款購買設備按照差量分析法進行相關的計算和分析作為重點。
第八章“股利分配”一般了解即可。
第九章關于籌資決策中的個別資本成本、加權平均資本成本、三個杠桿系數(shù)（經(jīng)營杠桿、財務杠桿、總杠桿）以及追加籌資決策中的每股收益無差別點法的決策，應作為考試的重點，它一般以綜合題的身份結合其他章節(jié)來考查。
第十章“企業(yè)價值評估”，是非常重要的一章。涉及到企業(yè)價值評估的三種方法，和前面章節(jié)財務管理的相關內(nèi)容聯(lián)系緊密，比如，現(xiàn)金流量折現(xiàn)法評估企業(yè)價值，涉及到這個企業(yè)的實體現(xiàn)金流量、股權現(xiàn)金流量如何來確定，相關流量如何確定，與第五章項目評估過程中現(xiàn)金流量確定的基本原理是相同的，只是第五章講的是項目的流量，這里講的是企業(yè)的流量。
第十一章“期權估價”，是2007的教材新提出來的，作為新題型按照慣例不可能只考查一年，2007年考試中涉及到實物期權的定價問題、計算問題，考查了綜合題。2008年仍然作為重點，期權估價的幾個模型、原理以及實物期權。
第十二章“產(chǎn)品成本計算”，涉及到品種法、分批法和分步法，在學習中應該把這一章的分步法中關于平行結轉(zhuǎn)分步法和逐步結轉(zhuǎn)分步法作為重點。
第十三章“成本—數(shù)量—利潤分析”，關于完全成本法、變動成本法，在確定產(chǎn)品成本、在計算企業(yè)利潤之間的區(qū)別以及能夠解釋完全成本法和變動成本法之下利潤形成差異的原因。
第十四章“成本控制”，涉及到關于各類成本差異的計算和成本差異的賬務處理以及傳統(tǒng)的材料基礎成本計算方法和作業(yè)成本計算方法的區(qū)別。重點要注意作業(yè)成本法和傳統(tǒng)的產(chǎn)品成本制造方法在產(chǎn)品成本計算方面的差異、區(qū)別，并且能夠?qū)Υ俗鞒鲈u價和解釋。
第十五章“業(yè)績評價”，一般了解即可。
三、關于《財務成本管理》的學習方法
學習方法沒有一個固定模型，它是因人而異的，不同的人有不同的學習方法，有不同的思路。但是就《財務成本管理》這門課程而言，有三個環(huán)節(jié)是必須把握的：第一要有毅力；第二是方法；第三是智慧。
毅力是要能夠持之以恒的能夠堅持下去，這是不能投機的，必須踏踏實實、穩(wěn)扎穩(wěn)打、能夠自始至終的把學習堅持下去。
學習方法是針對這門課程來說，必須要把教材中的每一個問題都要弄清楚，在認真思考的基礎上，教材內(nèi)容至少要看兩到三遍。教材中的每一個問題是如何提出的，為什么要提出這個問題，提出這個問題能夠解決什么，解決這些問題或運用這些原理時容易出現(xiàn)什么問題，沿這樣一個思路去學。首先應該熟讀教材，然后在這個基礎上有針對性地選擇一些有代表性的題目，通過這些題把有關的財務理論、方法、公式很好的運用。在這個基礎針對章節(jié)內(nèi)容進行歸納、總結和提高。
智慧是指學習過程中能夠舉一反三，能夠把教材的原理、方法按照自己的思路轉(zhuǎn)變成自己的一種思考，不能死記硬背。要勤于思考，善于思考，要學會總結和歸納。
學習過程包括三個基本階段：第一個階段要熟悉或熟讀教材的內(nèi)容，應該對教材中的相關問題很熟，要帶著思考去讀。第二個階段是融會貫通，總結提高階段，有針對性地進行歸納和總結。第三個階段是強化練習、模擬以及對歷年考題的研究和分析，再有針對性地做2到4套模擬題。
四、如何掌握《財務成本管理》這門課程中的公式
針對財務管理的公式比較多的特點，作為考生來說，《財務成本管理》這門課還是偏重于理工科的，主要是考核大家的邏輯思維能力，也就是分析和解決問題的能力，教材中涉及到的公式比較多，公式雖多，但并不是每個公式都很重要，對于那些重要的公式，大家要重點關注，公式的提出能解決什么問題，在考試中如何靈活的運用，在運用這個公式時應該注意哪些問題，一定要知道這個公式的來龍去脈，不能斷章取義，孤立地去背這個公式。比如：經(jīng)營杠桿系數(shù)，主要是用來計量或描述企業(yè)經(jīng)營風險高低的，企業(yè)經(jīng)營風險指什么，就是指在經(jīng)營過程中企業(yè)息稅前營業(yè)利潤（即EBIT），這個指標的不確定性和波動性，波動程度越大，經(jīng)營風險就越大。怎樣分析它的波動程度呢，尋找引起息稅前利潤變動的根源，就是銷售變動引起了息稅前利潤的變動，引起了經(jīng)營風險。經(jīng)營杠桿系數(shù)用來衡量息稅前利潤變動過程中，用描述它的波動程度的大小，就必須要找一個參照物，銷售變動就是參照標準。因此，經(jīng)營杠桿系數(shù)根據(jù)定義，就應當是息稅前利潤的變動率÷銷售變動率，這兩個變動率的比值就是經(jīng)營杠桿系數(shù)。如果這個公式真正用于預測企業(yè)經(jīng)營風險程度的話，它是無法應用的。比如2007年末要確定和預測2008年的經(jīng)營風險有多大，根據(jù)定義，必須計算2008年的經(jīng)營杠桿系數(shù)，可是根據(jù)公式，只有等到2008年年底才真正知道息稅前利潤的變動率是多少，銷售變動率是多少，知道了這兩個變動率的比值，就能計算出2008年的經(jīng)營杠桿系數(shù)，也就等同于2008年的經(jīng)營風險也就知道了?？墒?008年年底算出的系數(shù)沒用，如何能夠在2007年年底就提前把2008年的經(jīng)營風險程度預算出來，就需要在前面公式的基礎上進行化解，形成一個簡化的公式：邊際貢獻÷息稅前利潤，這也可以計算經(jīng)營杠桿系數(shù)，化簡公式中的分子、分母都是指基期的，本例中是指2007年的數(shù)據(jù)，根據(jù)簡化公式可以計算出2008年的經(jīng)營杠桿系數(shù)。
五、現(xiàn)階段，考生如何準備2008年的考試
現(xiàn)在是三月份，新教材還沒有出版，準備報考2008年的考生如何準備呢？2008年教材正常情況下應該在四月底或五月初出版，而考試是在九月份，尤其是對第參加考試的考生來說，等新教材出版再動手復習的話，時間太緊張，所以建議大家應該早動手準備。
介紹CPA考試中《財務成本管理》這門課的考試情況分析和2008年考試作一個簡單的預測。在CPA考試五門課程中，《財務成本管理》是大家普遍感覺比較難的一課，但是從近幾年的考試情況來看，試題的難度有所降低，主要側重于考核教材的相關內(nèi)容，也就是說只要大家能夠把教材的內(nèi)容很好地理解和把握，通過考試還是比較容易的。從近幾年的及格率可以看出，2004年的及格率是12.62%，2005年是13.92%，2006年是14.5%，2007年是18.47%，及格率是逐年上升的。從中可以看出試題的難度在降低，考生的水平在提高。如果對2008年的考試作一個預測，我個人認為，2008年的及格率應該控制在15%之內(nèi)，所以試題的難度有可能提高。
二、2008年教材變化的預測及全書框架結構和重點章節(jié)的介紹
關于2008年教材的變化的預測，全書的框架結構和重點章節(jié)的介紹。通常情況下變化不是很大，我個人認為，2008年教材變化的幅度不會大太。全書整個框架結構總共分為十五章內(nèi)容，主要包括兩大部分：一部分是財務管理部分，也就是公司理財部分；另一部分是成本管理部分。前十一章內(nèi)容主要是圍繞財務管理，其中前九章是正常情況下或傳統(tǒng)意義上來講的財務管理內(nèi)容，主要是介紹財務管理的理論和方法，第十章和第十一章內(nèi)容可以理解成財務管理理論和方法的應用，可以理解成財務管理中的兩個專題業(yè)務。第十二章至第十五章涉及到成本管理，主要涉及到成本的計算、成本控制、成本分析。根據(jù)歷年考試來統(tǒng)計分析，一般情況下，前一部分分值大約占75%~80%，另一部分大約占到20%~25%。
重點章節(jié)有：第二章“財務報表分析”，這一章的內(nèi)容基本上每年都會涉及到主觀題，占的分值相對也大，重點要把握2007年教材中新提出的改進的綜合財務評價體系，結合因素分析法，能夠進行因素分析。
第三章“財務預測與計劃”，主要涉及到可持續(xù)增長率的計算與應用，以及變化條件下各個因素的分析以及現(xiàn)金預算與預計會計報表的編制。
第四章“財務估價”，個別地方有一定的難度，比如，有關投資組合的預期收益率、組合的標準差以及在組合過程中圍繞資本市場線的分析。
第五章“投資管理”，是非常重要的一章。主要是圍繞項目投資，涉及到項目投資決策過程的折現(xiàn)率的確定、現(xiàn)金流量的確定、評價指標的計算和運用。
第六章“流動資金管理”，應注意計算題。涉及到應收賬款現(xiàn)有政策的決策，涉及到存貨的經(jīng)濟批量控制、基本模型、保險儲備量模型的結合，如何進行相關的計算。
第七章由于2007年教材中關于是租賃設備還是借款購買設備的決策問題，這一部分內(nèi)容重新編寫了，2007年考題沒有涉及到計算題，所以在2008年的復習中應該把租賃設備和借款購買設備按照差量分析法進行相關的計算和分析作為重點。
第八章“股利分配”一般了解即可。
第九章關于籌資決策中的個別資本成本、加權平均資本成本、三個杠桿系數(shù)（經(jīng)營杠桿、財務杠桿、總杠桿）以及追加籌資決策中的每股收益無差別點法的決策，應作為考試的重點，它一般以綜合題的身份結合其他章節(jié)來考查。
第十章“企業(yè)價值評估”，是非常重要的一章。涉及到企業(yè)價值評估的三種方法，和前面章節(jié)財務管理的相關內(nèi)容聯(lián)系緊密，比如，現(xiàn)金流量折現(xiàn)法評估企業(yè)價值，涉及到這個企業(yè)的實體現(xiàn)金流量、股權現(xiàn)金流量如何來確定，相關流量如何確定，與第五章項目評估過程中現(xiàn)金流量確定的基本原理是相同的，只是第五章講的是項目的流量，這里講的是企業(yè)的流量。
第十一章“期權估價”，是2007的教材新提出來的，作為新題型按照慣例不可能只考查一年，2007年考試中涉及到實物期權的定價問題、計算問題，考查了綜合題。2008年仍然作為重點，期權估價的幾個模型、原理以及實物期權。
第十二章“產(chǎn)品成本計算”，涉及到品種法、分批法和分步法，在學習中應該把這一章的分步法中關于平行結轉(zhuǎn)分步法和逐步結轉(zhuǎn)分步法作為重點。
第十三章“成本—數(shù)量—利潤分析”，關于完全成本法、變動成本法，在確定產(chǎn)品成本、在計算企業(yè)利潤之間的區(qū)別以及能夠解釋完全成本法和變動成本法之下利潤形成差異的原因。
第十四章“成本控制”，涉及到關于各類成本差異的計算和成本差異的賬務處理以及傳統(tǒng)的材料基礎成本計算方法和作業(yè)成本計算方法的區(qū)別。重點要注意作業(yè)成本法和傳統(tǒng)的產(chǎn)品成本制造方法在產(chǎn)品成本計算方面的差異、區(qū)別，并且能夠?qū)Υ俗鞒鲈u價和解釋。
第十五章“業(yè)績評價”，一般了解即可。
三、關于《財務成本管理》的學習方法
學習方法沒有一個固定模型，它是因人而異的，不同的人有不同的學習方法，有不同的思路。但是就《財務成本管理》這門課程而言，有三個環(huán)節(jié)是必須把握的：第一要有毅力；第二是方法；第三是智慧。
毅力是要能夠持之以恒的能夠堅持下去，這是不能投機的，必須踏踏實實、穩(wěn)扎穩(wěn)打、能夠自始至終的把學習堅持下去。
學習方法是針對這門課程來說，必須要把教材中的每一個問題都要弄清楚，在認真思考的基礎上，教材內(nèi)容至少要看兩到三遍。教材中的每一個問題是如何提出的，為什么要提出這個問題，提出這個問題能夠解決什么，解決這些問題或運用這些原理時容易出現(xiàn)什么問題，沿這樣一個思路去學。首先應該熟讀教材，然后在這個基礎上有針對性地選擇一些有代表性的題目，通過這些題把有關的財務理論、方法、公式很好的運用。在這個基礎針對章節(jié)內(nèi)容進行歸納、總結和提高。
智慧是指學習過程中能夠舉一反三，能夠把教材的原理、方法按照自己的思路轉(zhuǎn)變成自己的一種思考，不能死記硬背。要勤于思考，善于思考，要學會總結和歸納。
學習過程包括三個基本階段：第一個階段要熟悉或熟讀教材的內(nèi)容，應該對教材中的相關問題很熟，要帶著思考去讀。第二個階段是融會貫通，總結提高階段，有針對性地進行歸納和總結。第三個階段是強化練習、模擬以及對歷年考題的研究和分析，再有針對性地做2到4套模擬題。
四、如何掌握《財務成本管理》這門課程中的公式
針對財務管理的公式比較多的特點，作為考生來說，《財務成本管理》這門課還是偏重于理工科的，主要是考核大家的邏輯思維能力，也就是分析和解決問題的能力，教材中涉及到的公式比較多，公式雖多，但并不是每個公式都很重要，對于那些重要的公式，大家要重點關注，公式的提出能解決什么問題，在考試中如何靈活的運用，在運用這個公式時應該注意哪些問題，一定要知道這個公式的來龍去脈，不能斷章取義，孤立地去背這個公式。比如：經(jīng)營杠桿系數(shù)，主要是用來計量或描述企業(yè)經(jīng)營風險高低的，企業(yè)經(jīng)營風險指什么，就是指在經(jīng)營過程中企業(yè)息稅前營業(yè)利潤（即EBIT），這個指標的不確定性和波動性，波動程度越大，經(jīng)營風險就越大。怎樣分析它的波動程度呢，尋找引起息稅前利潤變動的根源，就是銷售變動引起了息稅前利潤的變動，引起了經(jīng)營風險。經(jīng)營杠桿系數(shù)用來衡量息稅前利潤變動過程中，用描述它的波動程度的大小，就必須要找一個參照物，銷售變動就是參照標準。因此，經(jīng)營杠桿系數(shù)根據(jù)定義，就應當是息稅前利潤的變動率÷銷售變動率，這兩個變動率的比值就是經(jīng)營杠桿系數(shù)。如果這個公式真正用于預測企業(yè)經(jīng)營風險程度的話，它是無法應用的。比如2007年末要確定和預測2008年的經(jīng)營風險有多大，根據(jù)定義，必須計算2008年的經(jīng)營杠桿系數(shù)，可是根據(jù)公式，只有等到2008年年底才真正知道息稅前利潤的變動率是多少，銷售變動率是多少，知道了這兩個變動率的比值，就能計算出2008年的經(jīng)營杠桿系數(shù)，也就等同于2008年的經(jīng)營風險也就知道了?？墒?008年年底算出的系數(shù)沒用，如何能夠在2007年年底就提前把2008年的經(jīng)營風險程度預算出來，就需要在前面公式的基礎上進行化解，形成一個簡化的公式：邊際貢獻÷息稅前利潤，這也可以計算經(jīng)營杠桿系數(shù)，化簡公式中的分子、分母都是指基期的，本例中是指2007年的數(shù)據(jù)，根據(jù)簡化公式可以計算出2008年的經(jīng)營杠桿系數(shù)。
五、現(xiàn)階段，考生如何準備2008年的考試
現(xiàn)在是三月份，新教材還沒有出版，準備報考2008年的考生如何準備呢？2008年教材正常情況下應該在四月底或五月初出版，而考試是在九月份，尤其是對第參加考試的考生來說，等新教材出版再動手復習的話，時間太緊張，所以建議大家應該早動手準備。