09年注會《經(jīng)濟(jì)法》預(yù)習(xí)指導(dǎo)--第三章（7）

第七節(jié)　國有股東轉(zhuǎn)讓所持上市公司股份（08年新增）
    在股權(quán)分置改革后，持有上市公司股份的國有及國有控股企業(yè)、有關(guān)機(jī)構(gòu)、部門、事業(yè)單位等國有單位（以下簡稱國有股東）可以采用一定的方式轉(zhuǎn)讓所持上市公司股份。
    1.證券交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓
    國有股東通過證券交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓所持上市公司股份，可以采用事后報備和事先報批兩種情況處理。
    事后報備
    （完成轉(zhuǎn)讓后備案）
     國有“控股”股東
     總股本不超過10億股的上市公司，在連續(xù)3個會計年度內(nèi)累計凈轉(zhuǎn)讓股份的比例未達(dá)到上市公司總股本的5％；總股本超過10億股的上市公司，在連續(xù)3個會計年度內(nèi)累計凈轉(zhuǎn)讓股份的數(shù)量未達(dá)到5000萬股或累計凈轉(zhuǎn)讓股份的比例未達(dá)到上市公司總股本的3％
     事后報省級或省級以上國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案
    國有控股股東轉(zhuǎn)讓股份不涉及上市公司控制權(quán)的轉(zhuǎn)移。多個國有股東屬于同一控制人的，其累計凈轉(zhuǎn)讓股份的數(shù)量或比例應(yīng)合并計算
    國有“參股”股東
     在一個完整會計年度內(nèi)累計凈轉(zhuǎn)讓股份比例未達(dá)到上市公司總股本5％的（在每年1月31日前上報）
    事先報批
     國有“控股”股東
     不能滿足事后報備條件
     事前報國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)
    國有“參股”股東
     在一個完整會計年度內(nèi)累計凈轉(zhuǎn)讓股份比例達(dá)到或超過上市公司總股本5％的
    注意：①以上所說的“控股”或“參股”是指該股東本身，不是指上市公司。②泛稱“國有股東”時，沒有注明“控股”或“參股”的，為二者都適用。
    【例題·單選題】甲上市公司總股本為8億股，乙公司是一家國有控股公司。截至2005年底，乙公司持有甲上市公司的股份數(shù)額為8000萬股。如果不涉及甲上市公司控制權(quán)的轉(zhuǎn)移，乙公司持有甲上市公司股份數(shù)額的下列變化，應(yīng)當(dāng)事先報批的是（　）。
    A.2006年轉(zhuǎn)讓1000萬股；2007年增持2000萬股；2008年計劃轉(zhuǎn)讓2000萬股
    B.2006年轉(zhuǎn)讓1500萬股；2007年增持2000萬股；2008年計劃轉(zhuǎn)讓3000萬股
    C.2006年轉(zhuǎn)讓2000萬股；2007年增持1000萬股；2008年計劃轉(zhuǎn)讓2000萬股
    D.2006年轉(zhuǎn)讓2500萬股；2007年增持1000萬股；2008年計劃轉(zhuǎn)讓3000萬股
    【答案】D
    【解析】本題考核點(diǎn)是國有股東通過證券交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓所持上市公司股份。甲上市公司總股本的5％是4000萬股，D選項連續(xù)3個會計年度內(nèi)累計凈轉(zhuǎn)讓股份為4500萬股，應(yīng)當(dāng)事先報批。
    【例題·判斷題】A上市公司的某國有參股股東計劃通過證券交易系統(tǒng)分兩次轉(zhuǎn)讓所持有的A上市公司股份。第一次在2007年12月轉(zhuǎn)讓A上市公司總股本4％的股份；第二次在2008年2月轉(zhuǎn)讓A上市公司總股本3％的股份。該轉(zhuǎn)讓方案應(yīng)報國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審核批準(zhǔn)后實(shí)施。（　）
    【答案】×
    【解析】本題考核點(diǎn)是國有股東通過證券交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓所持上市公司股份。該國有參股股東兩批轉(zhuǎn)讓不在一個會計年度內(nèi)，每次轉(zhuǎn)讓均未達(dá)到A上市公司總股本的5％，事后報備即可。
    2.協(xié)議轉(zhuǎn)讓
    國有股東不通過證券交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓上市公司股份，而是通過協(xié)議的方式進(jìn)行。
    申　請
     逐級書面報告省級或省級以上國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)，經(jīng)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)同意后才能實(shí)施。
    公　告
     在書面報告的“同時”，書面告知上市公司，由上市公司披露，向社會公眾進(jìn)行提示性公告
    在獲得意見“后”，書面告知上市公司，由上市公司披露轉(zhuǎn)讓信息
     轉(zhuǎn)讓信息起碼應(yīng)包括以下內(nèi)容：（1）擬轉(zhuǎn)讓股份數(shù)量及所涉及的上市公司名稱及基本情況；（2）擬受讓方應(yīng)當(dāng)具備的資格條件；（3）擬受讓方遞交受讓申請的截止日期。
    在5種特殊情況下，經(jīng)批準(zhǔn)后，也可不披露擬協(xié)議轉(zhuǎn)讓股份的信息直接簽訂轉(zhuǎn)讓協(xié)議。
    聘請財務(wù)顧問
     國有“控股”股東擬采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式轉(zhuǎn)讓股份并“不再擁有”上市公司控股權(quán)的，應(yīng)當(dāng)聘請在“境內(nèi)”注冊的專業(yè)機(jī)構(gòu)擔(dān)任財務(wù)顧問，并由財務(wù)顧問出具意見。
    確定價格
     以上市公司股份轉(zhuǎn)讓信息公告日（經(jīng)批準(zhǔn)不須公開股份轉(zhuǎn)讓信息的，以股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽署日為準(zhǔn)）前30個交易日的每日加權(quán)平均價格算術(shù)平均值為基礎(chǔ)確定；確需折價的，其不得低于該算術(shù)平均值的90％。
    不按照上述價格轉(zhuǎn)讓時，應(yīng)當(dāng)按以下方式作價：
    （1）根據(jù)中介機(jī)構(gòu)出具的該上市公司股票價格的合理估值結(jié)果確定；
    （2）根據(jù)上市公司股票的每股凈資產(chǎn)值、凈資產(chǎn)收益率、合理的市盈率等因素合理確定。
    簽訂轉(zhuǎn)讓協(xié)議
     轉(zhuǎn)讓協(xié)議起碼應(yīng)當(dāng)包括以下內(nèi)容：（1）轉(zhuǎn)讓方、上市公司、擬受讓方企業(yè)名稱、法定代表人及住所；（2）轉(zhuǎn)讓方持股數(shù)量、擬轉(zhuǎn)讓股份數(shù)量及價格；（3）轉(zhuǎn)讓方、受讓方的權(quán)利和義務(wù)；（4）股份轉(zhuǎn)讓價款支付方式及期限；（5）股份登記過戶的條件；（6）協(xié)議變更和解除條件；（7）協(xié)議爭議的解決方式；（8）協(xié)議各方的違約責(zé)任；（9）協(xié)議生效條件。
    審核批準(zhǔn)
     簽訂股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議后，應(yīng)及時履行信息披露等相關(guān)義務(wù)，同時應(yīng)按規(guī)定程序報國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審核批準(zhǔn)
    注意：“起碼”在原文中的說法是“包括但不限于”，即至少應(yīng)當(dāng)有的內(nèi)容。
    【例題·判斷題】甲國有企業(yè)擬轉(zhuǎn)讓所持有的乙上市公司股份。2008年3月1日，甲公司在獲得國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對擬協(xié)議轉(zhuǎn)讓上市公司股份事項的意見后，公開披露了有關(guān)轉(zhuǎn)讓信息。乙上市公司股份的價格在2008年3月1日前30個交易日的每日加權(quán)平均價格算術(shù)平均值為每股15元，甲公司協(xié)議轉(zhuǎn)讓乙上市公司股份的價格最低是13.5元。（　）
    [答案]√
    [解析]本題考核點(diǎn)是國有股東協(xié)議轉(zhuǎn)讓上市公司股份。折價的不得低于90％，即15×90%＝13.5（元）。
    3.無償劃轉(zhuǎn)
    國有股東所持上市公司股份可以依法無償劃轉(zhuǎn)給政府機(jī)構(gòu)、事業(yè)單位、國有獨(dú)資企業(yè)以及國有獨(dú)資公司持有。
    （1）國有獨(dú)資公司作為劃入或劃出一方的，應(yīng)當(dāng)符合《公司法》的有關(guān)規(guī)定。
    （2）國有股東無償劃轉(zhuǎn)所持上市公司股份可能影響其償債能力時，上市公司股份劃出方應(yīng)當(dāng)就無償劃轉(zhuǎn)事項制定相應(yīng)的債務(wù)處置方案。
    （3）報國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審核批準(zhǔn)。
    4.間接轉(zhuǎn)讓
    間接轉(zhuǎn)讓是指國有股東因產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓或增資擴(kuò)股等原因?qū)е缕浣?jīng)濟(jì)性質(zhì)或?qū)嶋H控制人發(fā)生變化的行為。
    （1）上市公司股份價格確定的基準(zhǔn)日應(yīng)與國有股東資產(chǎn)評估的基準(zhǔn)日一致。國有股東資產(chǎn)評估的基準(zhǔn)日與國有股東產(chǎn)權(quán)持有單位對該國有股東產(chǎn)權(quán)變動決議的日期相差不得超過1個月。
    （2）聘請在境內(nèi)注冊的專業(yè)機(jī)構(gòu)擔(dān)任財務(wù)顧問，并對國有產(chǎn)權(quán)擬受讓方或國有股東引進(jìn)的戰(zhàn)略投資者進(jìn)行盡職調(diào)查，并出具盡職調(diào)查報告。
    （3）國有股東應(yīng)在產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓或增資擴(kuò)股方案實(shí)施前（其中，國有股東國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的，應(yīng)在辦理產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓鑒證前；國有股東增資擴(kuò)股的，應(yīng)在公司工商登記前），由國有股東逐級報國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審核批準(zhǔn)。
    5.注意事項歸納
    交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓
     （1）控股和參股的要求不一樣；
    （2）國有控股報備的兩個條件要同時滿足，否則需要報批；
    （3）報備對省級，報批對國務(wù)院（國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)）
    協(xié)議轉(zhuǎn)讓
     （1）一般情形為5個程序，聘請財務(wù)顧問是特殊情形，僅針對控股股東且不再擁有控股權(quán)的；
    （2）公告分兩步進(jìn)行：①申請同時，提示性公告；②獲得意見后，公布轉(zhuǎn)讓信息（特殊情形可以不公布）；
    （3）申請時向省級提出，批準(zhǔn)需要經(jīng)國務(wù)院（國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)）
    無償劃轉(zhuǎn)
     受讓方只能是：政府機(jī)構(gòu)、事業(yè)單位、國有獨(dú)資企業(yè)以及國有獨(dú)資公司
    間接轉(zhuǎn)讓
     （1）不是直接轉(zhuǎn)讓股份；（2）必須聘請財務(wù)顧問；（3）實(shí)施前報國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)
    本章小結(jié)
    本章歷年考題一般為客觀題，2005年以公司法為主的綜合題結(jié)合了本章有關(guān)產(chǎn)權(quán)交易的規(guī)定。本章所占分?jǐn)?shù)比較少，學(xué)習(xí)時主要記憶有關(guān)管理要求及有關(guān)法律規(guī)定。2008年新增的“國有股東轉(zhuǎn)讓所持上市公司股份”有可能結(jié)合《公司法》或《證券法》出現(xiàn)在綜合題中。