2010年中級(jí)財(cái)務(wù)管理精密試題一(11)

四、計(jì)算題:
    56、 某人參加保險(xiǎn)，每年投保金額為2，400元，投保年限為25年，則在投保收益率為8%的條件下，
    （1）如果每年年末支付保險(xiǎn)金，25年后可得到多少現(xiàn)金？
    （2）如果每年年初支付保險(xiǎn)金，25年后可得到多少現(xiàn)金？
    （ F/A, 8%, 25）=73.106；（ F/A, 8%, 26）=79.954；
    標(biāo)準(zhǔn)答案：
    （1）
    F =A×（F/A，i ,n）
    =2400×（ F/A, 8%, 25）
    =2400×73.106
    =175454.40（元）
    （2）
    F =A×[（F/A，i ,n+1）-1]
    =2400×[（F/A，8%，25+1）-1]
    =2400×（79.954-1）
    =189489.60（元）
    57、 企業(yè)向租賃公司融資租入設(shè)備一臺(tái)，租賃期限為8年，該設(shè)備的買價(jià)為320，000元，租賃公司的綜合率為16%，則企業(yè)在每年的年末等額支付的租金為多少？如果企業(yè)在每年的年初支付租金有為多少？（ P/A，16%，8）=4.3436；（P/A ,16%,7）=4.0386
    標(biāo)準(zhǔn)答案：
    （1）每年年末支付租金=P×[1/（P/A ，16%，8）]
    =320000×[1 /（ P/A，16%，8）]
    =320000×[ 1 / 4.3436]
    =73671.61（元）
    （2） 每年年初支付租金=P ×{1/【（P/A，i ,n-1）+1】}
    =320000×{1/【（P/A ,16%,8-1）+1】}
    =320000×{1/【4.0386+1】}
    =63509.71（元）
    58、 假設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為4％，市場(chǎng)投資組合的預(yù)期報(bào)酬率為10％，某股票的貝他系數(shù)為1.3，最近一次發(fā)放的股利為每股0.5元，預(yù)計(jì)股利每年遞增8％
    要求：
    （1）計(jì)算該股票的必要收益率
    （2）計(jì)算股票的交易價(jià)格
    標(biāo)準(zhǔn)答案：
    （1）必要報(bào)酬率＝4％＋1.3×（10％－4％）＝11.8％
    （2）交易價(jià)格＝【0.5×（1+8％）】/(11.8%-8%)=14.21元/股