三、實(shí)際保函擔(dān)保價(jià)格的取值范圍分析
通過(guò)以上兩種成本的分析，如果擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)保函定價(jià)過(guò)高，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)通過(guò)擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供第三方保證獲得銀行保函的成本過(guò)高，企業(yè)會(huì)想盡一切辦法直接獲得銀行保證，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保就不會(huì)有市場(chǎng)。因此，分析擔(dān)保價(jià)格實(shí)際取值范圍的思路就是：通過(guò)擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供第三方保證獲得銀行保函的成本必須低于直接存入保證金的機(jī)會(huì)成本，即：
1.05+X+（2.19~4.72）×(Y％+Z％)＜2.19~4.72
X＜（2.19~4.72）×[1—（Y％+Z％）]—1.05
根據(jù)該公式，可以計(jì)算出擔(dān)保價(jià)格與企業(yè)存入保證金比例Y％、提供反擔(dān)保資產(chǎn)質(zhì)量Z％之間的關(guān)系，即擔(dān)保價(jià)格X％的參考取值范圍，通過(guò)保函收費(fèi)價(jià)格X％與企業(yè)存入保證金(提供反擔(dān)保資產(chǎn)質(zhì)量)可以看出：擔(dān)保價(jià)格與企業(yè)存入的保證金比例呈反比關(guān)系，同時(shí)與企業(yè)提供反擔(dān)保資產(chǎn)的質(zhì)量比例呈反比關(guān)系。
四、擔(dān)保機(jī)構(gòu)的收入與支出構(gòu)成分析
（一） 擔(dān)保機(jī)構(gòu)的收入
1、擔(dān)保收入。由于擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)了風(fēng)險(xiǎn)，那么它對(duì)被擔(dān)保人提供的服務(wù)也應(yīng)該是有償?shù)姆?wù)。擔(dān)保收入是擔(dān)保機(jī)構(gòu)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。理論上可以將擔(dān)保收入分為兩部分：一部分用于補(bǔ)償擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保服務(wù)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)；另一部分用于補(bǔ)償擔(dān)保機(jī)構(gòu)從事?lián)７?wù)過(guò)程中的各項(xiàng)費(fèi)用開(kāi)支。
2、投資收入、利息收入。為保證擔(dān)保機(jī)構(gòu)資金的流動(dòng)性，國(guó)家財(cái)政部門(mén)一般要求政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的投資以銀行存款和風(fēng)險(xiǎn)性較低的短期投資、長(zhǎng)期投資為主，因此收入和利息收入也構(gòu)成了擔(dān)保機(jī)構(gòu)的收入。
3、追償收入。發(fā)生代償后，追償收入也是擔(dān)保機(jī)構(gòu)的收入來(lái)源。國(guó)內(nèi)擔(dān)保機(jī)構(gòu)在向企業(yè)提供擔(dān)保服務(wù)時(shí)，一般要求被擔(dān)保人提供可以接受的反擔(dān)保措施，發(fā)生代償后，可以通過(guò)反擔(dān)保的實(shí)現(xiàn)以及其它方式取得追償收入。
4、財(cái)政代償補(bǔ)償。政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)是以政府出資為主成立，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保行為是體現(xiàn)著政府的財(cái)政政策的行為，部分地區(qū)的財(cái)政部門(mén)在擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)生代償后，對(duì)超過(guò)擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金和代償準(zhǔn)備金的部分給予一定的補(bǔ)償。而從國(guó)內(nèi)擔(dān)保機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)體制來(lái)看，各地財(cái)政補(bǔ)償機(jī)制尚未完全建立，該部分收入很小。對(duì)工程擔(dān)保（保函擔(dān)保）目前尚沒(méi)有類(lèi)似的措施出臺(tái)，也一定程度上限制了該業(yè)務(wù)的發(fā)展。
（二） 擔(dān)保機(jī)構(gòu)的支出
1、工資、福利費(fèi)等員工個(gè)人支出。
2、辦公費(fèi)、交通費(fèi)、通訊費(fèi)、教育經(jīng)費(fèi)、工會(huì)經(jīng)費(fèi)、勞動(dòng)保險(xiǎn)費(fèi) 、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、差旅費(fèi)、會(huì)議費(fèi)、辦公用房租金、咨詢(xún)費(fèi)、宣傳費(fèi)等費(fèi)用支出。
3、固定資產(chǎn)折舊。
（1、2、3三項(xiàng)構(gòu)成正常經(jīng)營(yíng)費(fèi)用，簡(jiǎn)稱(chēng)NRC）
4、上繳稅費(fèi)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)取得擔(dān)保收入要交納營(yíng)業(yè)稅，雖然國(guó)家稅務(wù)部門(mén)對(duì)納入中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的擔(dān)保機(jī)構(gòu)3年內(nèi)免征營(yíng)業(yè)稅，但從長(zhǎng)期來(lái)看，這仍是主要成本之一。
5、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、代償準(zhǔn)備金。
6、超出風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、代償準(zhǔn)備部分的代償費(fèi)用。
（5、6兩項(xiàng)構(gòu)成實(shí)際代償費(fèi)用）
（三） 最低擔(dān)保價(jià)格的確定
為保證擔(dān)保機(jī)構(gòu)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)，其的制定，應(yīng)保證收入能夠彌補(bǔ)支出，即遵循：收入≥成本的原則。
應(yīng)指出的是：擔(dān)保機(jī)構(gòu)代償發(fā)生后，追償不足以彌補(bǔ)代償?shù)牟糠植艠?gòu)成實(shí)際代償，因此應(yīng)確定實(shí)際損失率的概念。
在使用該思路時(shí)，需要根據(jù)保函擔(dān)保行業(yè)的平均代償率和追償率進(jìn)行測(cè)算。但目前保函擔(dān)保在我國(guó)剛剛起步，很難取得有說(shuō)服力的數(shù)據(jù)，現(xiàn)階段該思路在測(cè)算保函擔(dān)保價(jià)格時(shí)有一定的困難。但值得借鑒的是，保函擔(dān)保價(jià)格的制定，需要兼顧其他擔(dān)保品種的現(xiàn)行保函價(jià)格。
王建功在《淺談?chuàng)r(jià)格的確定》和《再談?chuàng)r(jià)格》兩篇文章中基于6％的擔(dān)保代償率和80％的追償率的假設(shè)，得出以下結(jié)論：理論上擔(dān)保機(jī)構(gòu)能夠持續(xù)經(jīng)營(yíng)的最低擔(dān)保價(jià)格為1.16％.該結(jié)論對(duì)保函擔(dān)保價(jià)格的制定同樣具有一定的借鑒意義,同時(shí)，工程擔(dān)保（保函擔(dān)保）的平均代償率和追償率應(yīng)該比融資擔(dān)保業(yè)務(wù)低才是合理的。
五、保函擔(dān)保價(jià)格
以上的兩種思路對(duì)確定保函價(jià)格都有一定的意義，但是，在通過(guò)以上分析，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，擔(dān)保價(jià)格應(yīng)受市場(chǎng)的供需影響較大，可以得出以下啟示：
1、保函擔(dān)保價(jià)格應(yīng)與企業(yè)存入保證金比例呈反比關(guān)系；
2、保函擔(dān)保價(jià)格應(yīng)與企業(yè)提供反擔(dān)保資產(chǎn)質(zhì)量呈反比關(guān)系；
3、保函擔(dān)保價(jià)格的制定，需要參考其他擔(dān)保品種現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格，并考慮市場(chǎng)供需的影響。
4、保函擔(dān)保價(jià)格，需要根據(jù)保函品種的不同，分別定價(jià)。
因此，擔(dān)保機(jī)構(gòu)具體確定保函擔(dān)保價(jià)格時(shí)，需要根據(jù)保函品種、企業(yè)存入保證金的比例、提供反擔(dān)保資產(chǎn)質(zhì)量等因素，合理確定保函擔(dān)保價(jià)格。
通過(guò)以上兩種成本的分析，如果擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)保函定價(jià)過(guò)高，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)通過(guò)擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供第三方保證獲得銀行保函的成本過(guò)高，企業(yè)會(huì)想盡一切辦法直接獲得銀行保證，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保就不會(huì)有市場(chǎng)。因此，分析擔(dān)保價(jià)格實(shí)際取值范圍的思路就是：通過(guò)擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供第三方保證獲得銀行保函的成本必須低于直接存入保證金的機(jī)會(huì)成本，即：
1.05+X+（2.19~4.72）×(Y％+Z％)＜2.19~4.72
X＜（2.19~4.72）×[1—（Y％+Z％）]—1.05
根據(jù)該公式，可以計(jì)算出擔(dān)保價(jià)格與企業(yè)存入保證金比例Y％、提供反擔(dān)保資產(chǎn)質(zhì)量Z％之間的關(guān)系，即擔(dān)保價(jià)格X％的參考取值范圍，通過(guò)保函收費(fèi)價(jià)格X％與企業(yè)存入保證金(提供反擔(dān)保資產(chǎn)質(zhì)量)可以看出：擔(dān)保價(jià)格與企業(yè)存入的保證金比例呈反比關(guān)系，同時(shí)與企業(yè)提供反擔(dān)保資產(chǎn)的質(zhì)量比例呈反比關(guān)系。
四、擔(dān)保機(jī)構(gòu)的收入與支出構(gòu)成分析
（一） 擔(dān)保機(jī)構(gòu)的收入
1、擔(dān)保收入。由于擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)了風(fēng)險(xiǎn)，那么它對(duì)被擔(dān)保人提供的服務(wù)也應(yīng)該是有償?shù)姆?wù)。擔(dān)保收入是擔(dān)保機(jī)構(gòu)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。理論上可以將擔(dān)保收入分為兩部分：一部分用于補(bǔ)償擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保服務(wù)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)；另一部分用于補(bǔ)償擔(dān)保機(jī)構(gòu)從事?lián)７?wù)過(guò)程中的各項(xiàng)費(fèi)用開(kāi)支。
2、投資收入、利息收入。為保證擔(dān)保機(jī)構(gòu)資金的流動(dòng)性，國(guó)家財(cái)政部門(mén)一般要求政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的投資以銀行存款和風(fēng)險(xiǎn)性較低的短期投資、長(zhǎng)期投資為主，因此收入和利息收入也構(gòu)成了擔(dān)保機(jī)構(gòu)的收入。
3、追償收入。發(fā)生代償后，追償收入也是擔(dān)保機(jī)構(gòu)的收入來(lái)源。國(guó)內(nèi)擔(dān)保機(jī)構(gòu)在向企業(yè)提供擔(dān)保服務(wù)時(shí)，一般要求被擔(dān)保人提供可以接受的反擔(dān)保措施，發(fā)生代償后，可以通過(guò)反擔(dān)保的實(shí)現(xiàn)以及其它方式取得追償收入。
4、財(cái)政代償補(bǔ)償。政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)是以政府出資為主成立，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保行為是體現(xiàn)著政府的財(cái)政政策的行為，部分地區(qū)的財(cái)政部門(mén)在擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)生代償后，對(duì)超過(guò)擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金和代償準(zhǔn)備金的部分給予一定的補(bǔ)償。而從國(guó)內(nèi)擔(dān)保機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)體制來(lái)看，各地財(cái)政補(bǔ)償機(jī)制尚未完全建立，該部分收入很小。對(duì)工程擔(dān)保（保函擔(dān)保）目前尚沒(méi)有類(lèi)似的措施出臺(tái)，也一定程度上限制了該業(yè)務(wù)的發(fā)展。
（二） 擔(dān)保機(jī)構(gòu)的支出
1、工資、福利費(fèi)等員工個(gè)人支出。
2、辦公費(fèi)、交通費(fèi)、通訊費(fèi)、教育經(jīng)費(fèi)、工會(huì)經(jīng)費(fèi)、勞動(dòng)保險(xiǎn)費(fèi) 、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、差旅費(fèi)、會(huì)議費(fèi)、辦公用房租金、咨詢(xún)費(fèi)、宣傳費(fèi)等費(fèi)用支出。
3、固定資產(chǎn)折舊。
（1、2、3三項(xiàng)構(gòu)成正常經(jīng)營(yíng)費(fèi)用，簡(jiǎn)稱(chēng)NRC）
4、上繳稅費(fèi)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)取得擔(dān)保收入要交納營(yíng)業(yè)稅，雖然國(guó)家稅務(wù)部門(mén)對(duì)納入中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的擔(dān)保機(jī)構(gòu)3年內(nèi)免征營(yíng)業(yè)稅，但從長(zhǎng)期來(lái)看，這仍是主要成本之一。
5、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、代償準(zhǔn)備金。
6、超出風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、代償準(zhǔn)備部分的代償費(fèi)用。
（5、6兩項(xiàng)構(gòu)成實(shí)際代償費(fèi)用）
（三） 最低擔(dān)保價(jià)格的確定
為保證擔(dān)保機(jī)構(gòu)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)，其的制定，應(yīng)保證收入能夠彌補(bǔ)支出，即遵循：收入≥成本的原則。
應(yīng)指出的是：擔(dān)保機(jī)構(gòu)代償發(fā)生后，追償不足以彌補(bǔ)代償?shù)牟糠植艠?gòu)成實(shí)際代償，因此應(yīng)確定實(shí)際損失率的概念。
在使用該思路時(shí)，需要根據(jù)保函擔(dān)保行業(yè)的平均代償率和追償率進(jìn)行測(cè)算。但目前保函擔(dān)保在我國(guó)剛剛起步，很難取得有說(shuō)服力的數(shù)據(jù)，現(xiàn)階段該思路在測(cè)算保函擔(dān)保價(jià)格時(shí)有一定的困難。但值得借鑒的是，保函擔(dān)保價(jià)格的制定，需要兼顧其他擔(dān)保品種的現(xiàn)行保函價(jià)格。
王建功在《淺談?chuàng)r(jià)格的確定》和《再談?chuàng)r(jià)格》兩篇文章中基于6％的擔(dān)保代償率和80％的追償率的假設(shè)，得出以下結(jié)論：理論上擔(dān)保機(jī)構(gòu)能夠持續(xù)經(jīng)營(yíng)的最低擔(dān)保價(jià)格為1.16％.該結(jié)論對(duì)保函擔(dān)保價(jià)格的制定同樣具有一定的借鑒意義,同時(shí)，工程擔(dān)保（保函擔(dān)保）的平均代償率和追償率應(yīng)該比融資擔(dān)保業(yè)務(wù)低才是合理的。
五、保函擔(dān)保價(jià)格
以上的兩種思路對(duì)確定保函價(jià)格都有一定的意義，但是，在通過(guò)以上分析，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，擔(dān)保價(jià)格應(yīng)受市場(chǎng)的供需影響較大，可以得出以下啟示：
1、保函擔(dān)保價(jià)格應(yīng)與企業(yè)存入保證金比例呈反比關(guān)系；
2、保函擔(dān)保價(jià)格應(yīng)與企業(yè)提供反擔(dān)保資產(chǎn)質(zhì)量呈反比關(guān)系；
3、保函擔(dān)保價(jià)格的制定，需要參考其他擔(dān)保品種現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格，并考慮市場(chǎng)供需的影響。
4、保函擔(dān)保價(jià)格，需要根據(jù)保函品種的不同，分別定價(jià)。
因此，擔(dān)保機(jī)構(gòu)具體確定保函擔(dān)保價(jià)格時(shí)，需要根據(jù)保函品種、企業(yè)存入保證金的比例、提供反擔(dān)保資產(chǎn)質(zhì)量等因素，合理確定保函擔(dān)保價(jià)格。