在考慮保函擔(dān)保的價(jià)格的時(shí)候，往往會(huì)有以下兩種思路，一是從保函擔(dān)保的機(jī)會(huì)成本考慮，確定保函擔(dān)保的價(jià)格，二是從擔(dān)保機(jī)構(gòu)收入能夠彌補(bǔ)支出的角度考慮，確定保函擔(dān)保的價(jià)格。下面對(duì)這兩種思路進(jìn)行分析。
目前，我國(guó)銀行普遍提供銀行保函服務(wù)，通常有兩種保函形式；一是一般類(lèi)保函，即申請(qǐng)人交存申請(qǐng)額度100％的保證金的形式提供反擔(dān)保的保函；該類(lèi)保函銀行按照保函額度0.3％收取手續(xù)費(fèi)（北京銀行執(zhí)行的基準(zhǔn)費(fèi)率）；二是特殊類(lèi)保函，指申請(qǐng)人無(wú)法提供100％的保證金，但通過(guò)其他方式提供擔(dān)?；蜚y行審查后給予其授信額度的情況下，經(jīng)審批后出具保函的方式，特殊類(lèi)保函包括授信額度內(nèi)的保函、第三方保證形式的保函、財(cái)產(chǎn)抵質(zhì)押形式的保函、信用保函等，該類(lèi)保函銀行按照保函額度0.5％收取手續(xù)費(fèi)。各承辦行在具體承辦時(shí)，可根據(jù)保函的性質(zhì)、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)程度、保函金額、期限、申請(qǐng)人資信、反擔(dān)保等方面在規(guī)定費(fèi)率50％的幅度內(nèi)上下浮動(dòng)。
一、100％保證金保函的成本分析
根據(jù)以上資料，企業(yè)直接向銀行申請(qǐng)一般保函（即：100％保證金保函）業(yè)務(wù)的成本有以下幾個(gè)方面：
1、企業(yè)資金被凍結(jié)減少了收益。
在資金凍結(jié)期間，銀行只按照活期存款利率支付給企業(yè)利息。在這種情況下，最保守的計(jì)算，可選取同期國(guó)債利率2.78％作為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，這樣，以100萬(wàn)元保函為例（以下測(cè)算全部按照100萬(wàn)元、1年期保函考慮），企業(yè)付出的最低成本是1.79萬(wàn)元（100×2.78％-100×0.99％）
如果企業(yè)以貸款的方式（按照一年期流動(dòng)資金貸款利率5.31％考慮）取得資金，然后作為保證金存入銀行的角度考慮，企業(yè)實(shí)際付出的成本為：4.32萬(wàn)元(100×5.31％－100×0.99％)。
通過(guò)以上分析可以看出，企業(yè)為開(kāi)具100萬(wàn)元、期限1年的銀行保函，存入100％的保證金，一般情況下，因資金被凍結(jié)需要支付的成本在1.79~4.32萬(wàn)元之間。
2、支付給銀行的手續(xù)費(fèi)
按照0.3％的基準(zhǔn)費(fèi)率，應(yīng)支付的手續(xù)費(fèi)為：0.3萬(wàn)元。
3、企業(yè)付出的其他成本
為完成該項(xiàng)工作，企業(yè)需要配備專(zhuān)門(mén)的人員與銀行接洽，辦理相關(guān)手續(xù)，需要支出人員工資、獎(jiǎng)金、福利、交通費(fèi)、文件打印等費(fèi)用，但該費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，企業(yè)間差異較大，為簡(jiǎn)化計(jì)算，暫按照0.1萬(wàn)元考慮。綜合以上分析，企業(yè)從銀行開(kāi)具100萬(wàn)元、期限1年的銀行保函，存入100％的保證金，一般需要支出的成本在（2.19~4.72萬(wàn)元）之間。
二、銀行保函擔(dān)保的成本
企業(yè)通過(guò)提供銀行認(rèn)可的第三方保證的形式（如：專(zhuān)業(yè)擔(dān)保公司）向銀行申請(qǐng)保函業(yè)務(wù)，簡(jiǎn)稱(chēng)銀行保函擔(dān)保。在這種情況下，企業(yè)需要支付的成本構(gòu)成如下：
1、擔(dān)保公司收取的費(fèi)用
按照目前擔(dān)保機(jī)構(gòu)的收費(fèi)方式，主要有以下兩部分費(fèi)用：
（1）擔(dān)保費(fèi)，按照保函金額的一定比例收取，假設(shè)為X％，X萬(wàn)元（100×X％）。
（2）評(píng)審費(fèi)，按照保函金額0.3％的標(biāo)準(zhǔn)收取，0.3萬(wàn)元
2、公證費(fèi)，按照保函金額0.1％的標(biāo)準(zhǔn)收取，0.1萬(wàn)元，由公證機(jī)關(guān)收取。
3、辦理反擔(dān)保手續(xù)中需要支付的抵押登記手續(xù)費(fèi),評(píng)估費(fèi)用等。如抵押登記手續(xù)費(fèi)、房地產(chǎn)評(píng)估費(fèi)等。根據(jù)反擔(dān)保方式的不同而有顯著差異，為簡(jiǎn)化計(jì)算，暫按照0.05％考慮，0.05萬(wàn)元。
4、銀行手續(xù)費(fèi)，按照0.5％計(jì)算，0.5萬(wàn)元。
5、企業(yè)存入部分保證金的成本
目前，很少有銀行接受無(wú)保證金的保函業(yè)務(wù)，比較通行的特殊類(lèi)保函業(yè)務(wù)是企業(yè)存入20％的保證金，由擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)另外80％的風(fēng)險(xiǎn)。這樣，企業(yè)存入20％保證金的情況下，企業(yè)的20％保證金的成本為：0.438~0.944萬(wàn)元（（2.19~4.72萬(wàn)元）×20％）。
從該部分的分析來(lái)看，根據(jù)企業(yè)存入保證金比例的不同，擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)不同，擔(dān)保收費(fèi)的價(jià)格也應(yīng)該有所差異。
如果企業(yè)存入的保證金是Y％，則保證金成本是：（2.19~4.72萬(wàn)元）×Y％
6、企業(yè)與擔(dān)保機(jī)構(gòu)增加申請(qǐng)申請(qǐng)程序額外付出的成本
為完成該項(xiàng)工作，企業(yè)除與銀行接洽外，還需要與擔(dān)保機(jī)構(gòu)接觸，配合擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的調(diào)查，為簡(jiǎn)化計(jì)算，增加的成本按0.1％考慮，0.1萬(wàn)元。
7、企業(yè)提供給擔(dān)保機(jī)構(gòu)反擔(dān)保資產(chǎn)的機(jī)會(huì)成本
目前，擔(dān)保機(jī)構(gòu)普遍要求企業(yè)提供一定的反擔(dān)保資產(chǎn)，以降低其風(fēng)險(xiǎn)，從企業(yè)的角度來(lái)考慮，提供優(yōu)良的反擔(dān)保資產(chǎn)同樣需要一定的機(jī)會(huì)成本。該成本的測(cè)算相對(duì)比較復(fù)雜，但至少可以得出一個(gè)結(jié)論：如果企業(yè)能夠提供優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)作為反擔(dān)保，則擔(dān)保收費(fèi)應(yīng)相應(yīng)降低，這就給擔(dān)保定價(jià)提供了一個(gè)思路，即：根據(jù)反擔(dān)保資產(chǎn)的質(zhì)量，確定擔(dān)保價(jià)格。
因此，該部分的機(jī)會(huì)成本，需要根據(jù)擔(dān)保機(jī)構(gòu)認(rèn)可的反擔(dān)保資產(chǎn)的價(jià)格（從擔(dān)保機(jī)構(gòu)的角度來(lái)講，該認(rèn)可的價(jià)格應(yīng)該是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的、確定將來(lái)可以實(shí)現(xiàn)的價(jià)格，需要制定統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，專(zhuān)業(yè)人員嚴(yán)格評(píng)估）去確定，假定經(jīng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)認(rèn)可的反擔(dān)保資產(chǎn)價(jià)格占保函金額的Z％，則反擔(dān)保資產(chǎn)的機(jī)會(huì)成本是：（2.19~4.72萬(wàn)元）×Z％。
綜合以上成本因素，可以看出，企業(yè)通過(guò)擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供第三方保證獲得銀行保函，其成本構(gòu)成與企業(yè)存入保證金比例Y％、擔(dān)保機(jī)構(gòu)認(rèn)可的反擔(dān)保資產(chǎn)價(jià)格占保函金額的Z％有較大關(guān)系。其成本構(gòu)成為：
X＋0.3+0.1+0.05+0.5+（2.19~4.72）×Y％+0.1+（2.19~4.72）×Z％=1.05+X+（2.19~4.72）×(Y％+Z％)
目前，我國(guó)銀行普遍提供銀行保函服務(wù)，通常有兩種保函形式；一是一般類(lèi)保函，即申請(qǐng)人交存申請(qǐng)額度100％的保證金的形式提供反擔(dān)保的保函；該類(lèi)保函銀行按照保函額度0.3％收取手續(xù)費(fèi)（北京銀行執(zhí)行的基準(zhǔn)費(fèi)率）；二是特殊類(lèi)保函，指申請(qǐng)人無(wú)法提供100％的保證金，但通過(guò)其他方式提供擔(dān)?；蜚y行審查后給予其授信額度的情況下，經(jīng)審批后出具保函的方式，特殊類(lèi)保函包括授信額度內(nèi)的保函、第三方保證形式的保函、財(cái)產(chǎn)抵質(zhì)押形式的保函、信用保函等，該類(lèi)保函銀行按照保函額度0.5％收取手續(xù)費(fèi)。各承辦行在具體承辦時(shí)，可根據(jù)保函的性質(zhì)、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)程度、保函金額、期限、申請(qǐng)人資信、反擔(dān)保等方面在規(guī)定費(fèi)率50％的幅度內(nèi)上下浮動(dòng)。
一、100％保證金保函的成本分析
根據(jù)以上資料，企業(yè)直接向銀行申請(qǐng)一般保函（即：100％保證金保函）業(yè)務(wù)的成本有以下幾個(gè)方面：
1、企業(yè)資金被凍結(jié)減少了收益。
在資金凍結(jié)期間，銀行只按照活期存款利率支付給企業(yè)利息。在這種情況下，最保守的計(jì)算，可選取同期國(guó)債利率2.78％作為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，這樣，以100萬(wàn)元保函為例（以下測(cè)算全部按照100萬(wàn)元、1年期保函考慮），企業(yè)付出的最低成本是1.79萬(wàn)元（100×2.78％-100×0.99％）
如果企業(yè)以貸款的方式（按照一年期流動(dòng)資金貸款利率5.31％考慮）取得資金，然后作為保證金存入銀行的角度考慮，企業(yè)實(shí)際付出的成本為：4.32萬(wàn)元(100×5.31％－100×0.99％)。
通過(guò)以上分析可以看出，企業(yè)為開(kāi)具100萬(wàn)元、期限1年的銀行保函，存入100％的保證金，一般情況下，因資金被凍結(jié)需要支付的成本在1.79~4.32萬(wàn)元之間。
2、支付給銀行的手續(xù)費(fèi)
按照0.3％的基準(zhǔn)費(fèi)率，應(yīng)支付的手續(xù)費(fèi)為：0.3萬(wàn)元。
3、企業(yè)付出的其他成本
為完成該項(xiàng)工作，企業(yè)需要配備專(zhuān)門(mén)的人員與銀行接洽，辦理相關(guān)手續(xù)，需要支出人員工資、獎(jiǎng)金、福利、交通費(fèi)、文件打印等費(fèi)用，但該費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，企業(yè)間差異較大，為簡(jiǎn)化計(jì)算，暫按照0.1萬(wàn)元考慮。綜合以上分析，企業(yè)從銀行開(kāi)具100萬(wàn)元、期限1年的銀行保函，存入100％的保證金，一般需要支出的成本在（2.19~4.72萬(wàn)元）之間。
二、銀行保函擔(dān)保的成本
企業(yè)通過(guò)提供銀行認(rèn)可的第三方保證的形式（如：專(zhuān)業(yè)擔(dān)保公司）向銀行申請(qǐng)保函業(yè)務(wù)，簡(jiǎn)稱(chēng)銀行保函擔(dān)保。在這種情況下，企業(yè)需要支付的成本構(gòu)成如下：
1、擔(dān)保公司收取的費(fèi)用
按照目前擔(dān)保機(jī)構(gòu)的收費(fèi)方式，主要有以下兩部分費(fèi)用：
（1）擔(dān)保費(fèi)，按照保函金額的一定比例收取，假設(shè)為X％，X萬(wàn)元（100×X％）。
（2）評(píng)審費(fèi)，按照保函金額0.3％的標(biāo)準(zhǔn)收取，0.3萬(wàn)元
2、公證費(fèi)，按照保函金額0.1％的標(biāo)準(zhǔn)收取，0.1萬(wàn)元，由公證機(jī)關(guān)收取。
3、辦理反擔(dān)保手續(xù)中需要支付的抵押登記手續(xù)費(fèi),評(píng)估費(fèi)用等。如抵押登記手續(xù)費(fèi)、房地產(chǎn)評(píng)估費(fèi)等。根據(jù)反擔(dān)保方式的不同而有顯著差異，為簡(jiǎn)化計(jì)算，暫按照0.05％考慮，0.05萬(wàn)元。
4、銀行手續(xù)費(fèi)，按照0.5％計(jì)算，0.5萬(wàn)元。
5、企業(yè)存入部分保證金的成本
目前，很少有銀行接受無(wú)保證金的保函業(yè)務(wù)，比較通行的特殊類(lèi)保函業(yè)務(wù)是企業(yè)存入20％的保證金，由擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)另外80％的風(fēng)險(xiǎn)。這樣，企業(yè)存入20％保證金的情況下，企業(yè)的20％保證金的成本為：0.438~0.944萬(wàn)元（（2.19~4.72萬(wàn)元）×20％）。
從該部分的分析來(lái)看，根據(jù)企業(yè)存入保證金比例的不同，擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)不同，擔(dān)保收費(fèi)的價(jià)格也應(yīng)該有所差異。
如果企業(yè)存入的保證金是Y％，則保證金成本是：（2.19~4.72萬(wàn)元）×Y％
6、企業(yè)與擔(dān)保機(jī)構(gòu)增加申請(qǐng)申請(qǐng)程序額外付出的成本
為完成該項(xiàng)工作，企業(yè)除與銀行接洽外，還需要與擔(dān)保機(jī)構(gòu)接觸，配合擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的調(diào)查，為簡(jiǎn)化計(jì)算，增加的成本按0.1％考慮，0.1萬(wàn)元。
7、企業(yè)提供給擔(dān)保機(jī)構(gòu)反擔(dān)保資產(chǎn)的機(jī)會(huì)成本
目前，擔(dān)保機(jī)構(gòu)普遍要求企業(yè)提供一定的反擔(dān)保資產(chǎn)，以降低其風(fēng)險(xiǎn)，從企業(yè)的角度來(lái)考慮，提供優(yōu)良的反擔(dān)保資產(chǎn)同樣需要一定的機(jī)會(huì)成本。該成本的測(cè)算相對(duì)比較復(fù)雜，但至少可以得出一個(gè)結(jié)論：如果企業(yè)能夠提供優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)作為反擔(dān)保，則擔(dān)保收費(fèi)應(yīng)相應(yīng)降低，這就給擔(dān)保定價(jià)提供了一個(gè)思路，即：根據(jù)反擔(dān)保資產(chǎn)的質(zhì)量，確定擔(dān)保價(jià)格。
因此，該部分的機(jī)會(huì)成本，需要根據(jù)擔(dān)保機(jī)構(gòu)認(rèn)可的反擔(dān)保資產(chǎn)的價(jià)格（從擔(dān)保機(jī)構(gòu)的角度來(lái)講，該認(rèn)可的價(jià)格應(yīng)該是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的、確定將來(lái)可以實(shí)現(xiàn)的價(jià)格，需要制定統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，專(zhuān)業(yè)人員嚴(yán)格評(píng)估）去確定，假定經(jīng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)認(rèn)可的反擔(dān)保資產(chǎn)價(jià)格占保函金額的Z％，則反擔(dān)保資產(chǎn)的機(jī)會(huì)成本是：（2.19~4.72萬(wàn)元）×Z％。
綜合以上成本因素，可以看出，企業(yè)通過(guò)擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供第三方保證獲得銀行保函，其成本構(gòu)成與企業(yè)存入保證金比例Y％、擔(dān)保機(jī)構(gòu)認(rèn)可的反擔(dān)保資產(chǎn)價(jià)格占保函金額的Z％有較大關(guān)系。其成本構(gòu)成為：
X＋0.3+0.1+0.05+0.5+（2.19~4.72）×Y％+0.1+（2.19~4.72）×Z％=1.05+X+（2.19~4.72）×(Y％+Z％)