1.政策風(fēng)險
人民法院于2001年針對不斷出現(xiàn)的法人股拍賣案，出臺了法釋(2001 ) 28號文《關(guān)于凍結(jié)、拍賣上市公司國有股和社會法人股若干問題的規(guī)定》，在該規(guī)定第十三條中明確“股權(quán)拍賣保留價，應(yīng)當(dāng)按照評估值確定”。財政部作為管理國有資產(chǎn)的主管部門也于2001年出臺了相應(yīng)的規(guī)定，財企(2001 )656號《關(guān)于上市公司國有股被人民法院凍結(jié)、拍賣有關(guān)問題的通知》第五條規(guī)定拍賣保留價應(yīng)按評估值確定。上述規(guī)定為資產(chǎn)評估機構(gòu)開辟了一個新的服務(wù)領(lǐng)域，但資產(chǎn)評估機構(gòu)此時除承擔(dān)價值評估責(zé)任外，同時也承擔(dān)了替代政府定價的責(zé)任。
其實早在1996年，國家國有資產(chǎn)管理局和體改委就聯(lián)合發(fā)布了《股份有限公司國有股股東行使股權(quán)行為規(guī)范意見》，其中第十七條規(guī)定:“轉(zhuǎn)讓的價格必須依據(jù)公司的每股凈資產(chǎn)、凈資產(chǎn)收益率、實際投資價值(投資回報率)、近期市場價格以及合理的市盈率等因素來確定，但不得低于每股凈資產(chǎn)?！贝艘?guī)定為法人股評估提供了技術(shù)思路，同時也對國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓價值提出了相應(yīng)的評估責(zé)任。
2.市場風(fēng)險
與其他評估項目不同，法人股拍賣評估項目均涉及到債權(quán)債務(wù)糾紛，涉案的債權(quán)人和債務(wù)人往往對評估價值有著不同的看法。債權(quán)人希望法人股評估價值就低，拍賣的股權(quán)能夠及時在拍賣會上出售變現(xiàn)。債務(wù)人希望法人股評估價值就高，盡可能足額抵償債務(wù)。按照法釋(2001) 28號文的相關(guān)規(guī)定，債權(quán)人和債務(wù)人均可在收到評估報告的一定期限內(nèi)對評估結(jié)果提出質(zhì)疑，而評估機構(gòu)必須給予適當(dāng)?shù)慕忉尰蛘咝薷脑u估報告。對評估價值的不同期望必然促使債權(quán)人和債務(wù)人對評估報告提出不同要求，這必然給評估機構(gòu)帶來一定的執(zhí)業(yè)風(fēng)險。
最近在網(wǎng)上經(jīng)常會看到一些拍賣行與委托人互相勾結(jié)，操縱拍賣的行為。拍賣行為獲取委托費，與委托人一起找買家，商定好交易價格，要求評估機構(gòu)按某一既定的價格出具評估報告的現(xiàn)象屢有發(fā)生。司法部門已關(guān)注到此類問題，原由拍賣行委托的此類業(yè)務(wù)已逐步改由法院直接指定評估機構(gòu)進行，但應(yīng)當(dāng)看到拍賣行對評估作價也存在潛在的要求。
目前一些上市公司或其母公司紛紛成立了職工持股的民營公司，上市公司的母公司蓄意托欠債務(wù)，引起訴訟糾紛，致使其持有的上市公司股權(quán)被法院強制執(zhí)行，民營公司利用拍賣渠道低價收購上市公司的法人股股權(quán)逐步達到控制上市公司的目的。這些行為，造成了國有資產(chǎn)的流失，為評估機構(gòu)帶來巨大的風(fēng)險。
人民法院于2001年針對不斷出現(xiàn)的法人股拍賣案，出臺了法釋(2001 ) 28號文《關(guān)于凍結(jié)、拍賣上市公司國有股和社會法人股若干問題的規(guī)定》，在該規(guī)定第十三條中明確“股權(quán)拍賣保留價，應(yīng)當(dāng)按照評估值確定”。財政部作為管理國有資產(chǎn)的主管部門也于2001年出臺了相應(yīng)的規(guī)定，財企(2001 )656號《關(guān)于上市公司國有股被人民法院凍結(jié)、拍賣有關(guān)問題的通知》第五條規(guī)定拍賣保留價應(yīng)按評估值確定。上述規(guī)定為資產(chǎn)評估機構(gòu)開辟了一個新的服務(wù)領(lǐng)域，但資產(chǎn)評估機構(gòu)此時除承擔(dān)價值評估責(zé)任外，同時也承擔(dān)了替代政府定價的責(zé)任。
其實早在1996年，國家國有資產(chǎn)管理局和體改委就聯(lián)合發(fā)布了《股份有限公司國有股股東行使股權(quán)行為規(guī)范意見》，其中第十七條規(guī)定:“轉(zhuǎn)讓的價格必須依據(jù)公司的每股凈資產(chǎn)、凈資產(chǎn)收益率、實際投資價值(投資回報率)、近期市場價格以及合理的市盈率等因素來確定，但不得低于每股凈資產(chǎn)?！贝艘?guī)定為法人股評估提供了技術(shù)思路，同時也對國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓價值提出了相應(yīng)的評估責(zé)任。
2.市場風(fēng)險
與其他評估項目不同，法人股拍賣評估項目均涉及到債權(quán)債務(wù)糾紛，涉案的債權(quán)人和債務(wù)人往往對評估價值有著不同的看法。債權(quán)人希望法人股評估價值就低，拍賣的股權(quán)能夠及時在拍賣會上出售變現(xiàn)。債務(wù)人希望法人股評估價值就高，盡可能足額抵償債務(wù)。按照法釋(2001) 28號文的相關(guān)規(guī)定，債權(quán)人和債務(wù)人均可在收到評估報告的一定期限內(nèi)對評估結(jié)果提出質(zhì)疑，而評估機構(gòu)必須給予適當(dāng)?shù)慕忉尰蛘咝薷脑u估報告。對評估價值的不同期望必然促使債權(quán)人和債務(wù)人對評估報告提出不同要求，這必然給評估機構(gòu)帶來一定的執(zhí)業(yè)風(fēng)險。
最近在網(wǎng)上經(jīng)常會看到一些拍賣行與委托人互相勾結(jié)，操縱拍賣的行為。拍賣行為獲取委托費，與委托人一起找買家，商定好交易價格，要求評估機構(gòu)按某一既定的價格出具評估報告的現(xiàn)象屢有發(fā)生。司法部門已關(guān)注到此類問題，原由拍賣行委托的此類業(yè)務(wù)已逐步改由法院直接指定評估機構(gòu)進行，但應(yīng)當(dāng)看到拍賣行對評估作價也存在潛在的要求。
目前一些上市公司或其母公司紛紛成立了職工持股的民營公司，上市公司的母公司蓄意托欠債務(wù)，引起訴訟糾紛，致使其持有的上市公司股權(quán)被法院強制執(zhí)行，民營公司利用拍賣渠道低價收購上市公司的法人股股權(quán)逐步達到控制上市公司的目的。這些行為，造成了國有資產(chǎn)的流失，為評估機構(gòu)帶來巨大的風(fēng)險。