金融活動(dòng)的生命在于企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張沖動(dòng)和社會(huì)資金投資沖動(dòng)之間的相互需求。一方面，現(xiàn)代工商業(yè)及金融業(yè)發(fā)展往往需要通過合法的金融手段募集閑置社會(huì)資金，通過資源互補(bǔ)實(shí)現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展進(jìn)步；另一方面，社會(huì)上存在大量的閑置資金，具有天生的投資增值需求。上述兩種沖動(dòng)的相互滿足除通過銀行吸儲(chǔ)貸款實(shí)現(xiàn)之外，還可以通過企業(yè)直接向社會(huì)集資實(shí)現(xiàn)。由于集資活動(dòng)天生具有投資者先支付對價(jià)后收取回報(bào)的信用性，以及投資者與資金使用者之間的信息不對稱性，所以集資活動(dòng)在組織上述兩種沖動(dòng)對接的過程中，其合法性主要取決于其是否對大限度避免資金運(yùn)作失敗風(fēng)險(xiǎn)采取了有效的措施，以及上述措施是否在足夠保護(hù)社會(huì)投資者的目標(biāo)上達(dá)到合理的程度。
盡管缺乏更加有效的區(qū)分標(biāo)準(zhǔn)，集資活動(dòng)根據(jù)集資對象和范圍的不同，而區(qū)分為“向特定對象的集資”和“向不特定對象的集資”（社會(huì)上有說法稱上述兩種不同的集資方式為“私募”和“公募”，但該二用語并非法律用語）。由于特定和不特定集資對象在投資理性和影響社會(huì)穩(wěn)定程度等方面的差別，法律對向不特定對象集資活動(dòng)的合法性具有更加明確和嚴(yán)格的監(jiān)管要求，包括但不限于限制集資人資格、嚴(yán)肅行政審批程序、規(guī)范信息披露和集資程序、保障履約能力等方面。
向不特定對象的集資，如果違反法律法規(guī)或行政規(guī)章的規(guī)定，無論其采取何種合法形式，在法律上均認(rèn)定為“非法集資”，非法集資行為人須根據(jù)法律規(guī)定承擔(dān)民事責(zé)任、行政責(zé)任，甚至刑事責(zé)任。
一、 非法集資的定義和特征
根據(jù)《中國人民銀行關(guān)于取締非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)中有關(guān)問題的通知》（銀發(fā)[1999]41號(hào)）規(guī)定：“非法集資是指單位或者個(gè)人未依照法定程序經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)，以發(fā)行股票、債券、彩票、投資基金證券或其他債權(quán)憑證的方式向社會(huì)公眾籌集資金，并在一定期限內(nèi)以貨幣、實(shí)物及其他方式向出資人還本付息或給予回報(bào)的行為?！痹摗锻ㄖ芬?guī)定非法集資具有如下特點(diǎn)：
（一）未經(jīng)有關(guān)部門依法批準(zhǔn)，包括沒有批準(zhǔn)權(quán)限的部門批準(zhǔn)的集資以及有審批權(quán)限的部門超越權(quán)限批準(zhǔn)的集資；
（二）在一定期限內(nèi)給出資人還本付息。還本付息的形式除以貨幣形式為主外，還包括以實(shí)物形式或其他形式；
（三）向社會(huì)不特定對象即社會(huì)公眾籌集資金；
（四）以合法形式掩蓋其非法集資的性質(zhì)?！?BR> 對以上特征我們分別解釋如下：
1、批準(zhǔn)程序
因?yàn)橄蛏鐣?huì)不特定對象募集資金涉及廣大社會(huì)投資者的投資利益，如果因資金運(yùn)用不當(dāng)導(dǎo)致無法清償投資回報(bào)債務(wù)，則可能成為社會(huì)不穩(wěn)定因素。所以，我國法律規(guī)定向社會(huì)不特定對象募集資金必須經(jīng)過法定部門審批。比如上市公司募集股份（《公司法》第153條）、股份有限公司發(fā)行債券（《公司法》第164條）必須取得國務(wù)院或者國務(wù)院授權(quán)的證監(jiān)部門的審批。非經(jīng)法定部門審批，任何單位或個(gè)人不得向社會(huì)不特定對象募集資金。從律師實(shí)務(wù)角度來說，對向社會(huì)不特定對象募集資金的金融活動(dòng)，必須找到法律明確規(guī)定的審批程序，否則該金融活動(dòng)就有可能被認(rèn)定為非法集資。比如我國一些地區(qū)嘗試的向社會(huì)不特定對象發(fā)行項(xiàng)目債券的資產(chǎn)證券化運(yùn)作，盡管上述集資取得了地方政府的審批，但是由于法律對上述資產(chǎn)證券化行為的審批程序及審批機(jī)構(gòu)沒有明確規(guī)定，因此上述資產(chǎn)證券化運(yùn)作仍然具有非法集資的法律風(fēng)險(xiǎn)。
2、回報(bào)許諾
非法集資行為一般均具有許諾一定比例集資回報(bào)的特點(diǎn)，即通常所謂的“保底條款”。發(fā)行債券、存單及其類似集資活動(dòng)，從性質(zhì)上說允許約定一定比例的投資回報(bào)，而發(fā)行股票、投資基金證券及其類似集資活動(dòng)，從性質(zhì)上說不允許約定一定比例的投資回報(bào)，比如對于現(xiàn)階段的投資理財(cái)活動(dòng)，盡管法律沒有明確約定，法院一般傾向于認(rèn)為保底條款無效。如果從回報(bào)角度甄別非法集資行為，假設(shè)一項(xiàng)用于投資的集資計(jì)劃，在集資合同中約定了保底條款，該項(xiàng)集資計(jì)劃即符合非法集資的該項(xiàng)特征。如《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》第四條規(guī)定，如果信托投資公司在辦理資金信托業(yè)務(wù)過程中信托資金不受損失或者低收益，則將被認(rèn)定為非法集資。證監(jiān)會(huì)2003年5月15日發(fā)布的《關(guān)于證券公司從事集合性受托投資管理業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》也規(guī)定：《通知》發(fā)布前已開展集合性受托投資計(jì)劃的“證券公司不得以書面或者口頭、明示或者暗示的方式向委托人承擔(dān)投資損失、保證投資收益?！?BR> 此外，需要說明的是，非法集資行為的回報(bào)許諾不一定表現(xiàn)為貨幣形式，一些地方出現(xiàn)的“訂蛋卡”、“某歌星俱樂部”、“公園年票”等非法集資案件，其非法集資的回報(bào)許諾包括雞蛋等實(shí)物、參加明星歌友會(huì)的機(jī)會(huì)、超值旅游服務(wù)等不同形式，可見，回報(bào)許諾的形式并不影響非法集資的認(rèn)定。
3、向社會(huì)不特定對象募集資金
前文已述，非法集資的概念往往針對向社會(huì)不特定對象募集資金的行為，這是因?yàn)樯鐣?huì)不特定對象（即社會(huì)公眾）往往欠缺投資知識(shí)，不了解投資活動(dòng)的規(guī)律，不能鑒別集資活動(dòng)的合法性，牽涉人數(shù)范圍較廣，而該些社會(huì)公眾又往往難以承擔(dān)集資款無法返還的損失風(fēng)險(xiǎn)，因此對該些社會(huì)公眾進(jìn)行非法集資具有較大金融風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。而針對特定對象的集資，因?yàn)樵撔┨囟▽ο笸敢恍﹨^(qū)別于社會(huì)公眾，具備較為完善的投資理性和投資知識(shí)，具有強(qiáng)大資金實(shí)力，較能抵御和承受投資風(fēng)險(xiǎn)的投資人，牽涉集資對象人數(shù)較少，比如機(jī)構(gòu)投資者。因此針對特定對象的集資一般不認(rèn)為是非法集資，而是作為一般民事糾紛處理。比如《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》第六條規(guī)定：“信托投資公司集合管理、運(yùn)用、處分信托資金時(shí)，接受委托人的資金信托合同不得超過200份（含200份），每份合同金額不得低于人民幣5萬元（含5萬元）。”該規(guī)定的意旨在于將集合資金信托的門檻調(diào)高，使加入集中資金信托的集資對象局限在少數(shù)特定對象的范圍之內(nèi)，防止信托投資公司在資金信托業(yè)務(wù)中出現(xiàn)非法集資行為。但是應(yīng)該承認(rèn)的是，針對特定對象和針對不特定對象的區(qū)分標(biāo)準(zhǔn)并非涇渭分明，比如企業(yè)向企業(yè)職工舉債，盡管從一般意義上說，企業(yè)職工屬于特定對象，但是上述行為仍屬于非法集資。 一般來說，如果集資者通過公共媒體或其他向社會(huì)公眾發(fā)布的形式對集資產(chǎn)品進(jìn)行營銷宣傳，則監(jiān)管部門傾向于認(rèn)為其屬于對社會(huì)不特定對象集資。如國家工商局1996年12月30日發(fā)布《房地產(chǎn)廣告發(fā)布暫行規(guī)定》第16條規(guī)定：“房地產(chǎn)廣告中不得出現(xiàn)融資或者變相融資的內(nèi)容，不得含有升值或投資回報(bào)的。”
4、以合法形式掩蓋非法集資性質(zhì)
該特征在表面上似乎具有同意反復(fù)的語病，但是該條規(guī)定實(shí)質(zhì)上表明，無論采取任何合法形式迂回或規(guī)避法律規(guī)定，均不影響非法集資的實(shí)質(zhì)性認(rèn)定，由此可見法律規(guī)定的嚴(yán)厲程度。舉例來說，針對前述《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》第六條的“200份”規(guī)定，如果某些信托投資公司在推出集中信托計(jì)劃時(shí)規(guī)定該信托投資計(jì)劃“每期”接受200份資金信托合同，該種做法面臨嚴(yán)厲的非法集資法律規(guī)定，在一定程度上存在脫法之嫌。
除法律的嚴(yán)厲性之外，該項(xiàng)特征反映了我國法律對非法集資的實(shí)??往往法律對該集資產(chǎn)品合法與否以及批準(zhǔn)審查程序并未加以規(guī)定，這時(shí)該項(xiàng)集資產(chǎn)品在采取合法形式發(fā)放時(shí)，其合法性往往需要根據(jù)法律對非法集資規(guī)范的目的精神進(jìn)行判斷。從我國目前許多定性為非法集資的案件，基本上都是因?yàn)樵擁?xiàng)集資產(chǎn)品在發(fā)放、資金管理、本息償付等過程中出現(xiàn)集資者挪用、侵占、濫用集資資產(chǎn)，或者違背約定目的或欺騙投資者將集資資產(chǎn)投入其他風(fēng)險(xiǎn)較大周期較長的項(xiàng)目，致使喪失償債能力的現(xiàn)象。比如房地產(chǎn)開發(fā)中的預(yù)包租合同，即發(fā)展商在項(xiàng)目未建成之前通過與集資對象簽署預(yù)租合同的形式集資，同時(shí)約定集資者將物業(yè)轉(zhuǎn)由發(fā)展商包租，期滿回報(bào)高額利潤的集資產(chǎn)品，如發(fā)展商未按律師建議建立房地產(chǎn)專項(xiàng)資金監(jiān)管，挪用資金致使無力清償應(yīng)付款項(xiàng)，即使上述預(yù)租取得了有關(guān)部門關(guān)于“可以嘗試”的批示，法院仍傾向于認(rèn)定上述行為構(gòu)成非法集資，這是一種實(shí)質(zhì)性而非形式性的認(rèn)定。因此，在金融創(chuàng)新活動(dòng)中，一方面集資者應(yīng)取得有權(quán)部門的書面許可，一方面應(yīng)建立健全集資款?？顚Ｓ脵C(jī)制，及時(shí)向集資對象進(jìn)行信息披露，消除集資對象疑慮，嚴(yán)格履行集資合同約定，采取措施減小資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)，保障后實(shí)現(xiàn)全額償付。這樣較能保障該項(xiàng)金融創(chuàng)新的合法性。
二、 目前涉嫌非法集資的案型
1、 非法發(fā)行有價(jià)證券。中國人民銀行《整頓亂集資亂批設(shè)金融機(jī)構(gòu)和亂辦金融業(yè)務(wù)實(shí)施方案》（1998年7月29日）規(guī)定：“企業(yè)通過公開發(fā)行股票、企業(yè)債券等形式進(jìn)行有償集資，必須依照有關(guān)法律、行政法規(guī)的規(guī)定，經(jīng)國務(wù)院主管部門批準(zhǔn)?！蓖瑫r(shí)規(guī)定：“未經(jīng)批準(zhǔn)，不得擅自突破發(fā)行計(jì)劃，不得擅自設(shè)立或批準(zhǔn)發(fā)行計(jì)劃外券種。對違反規(guī)定的，要依照《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》的規(guī)定，追究法律責(zé)任。”如果對上述《實(shí)施方案》進(jìn)行嚴(yán)格解釋，在現(xiàn)階段我國住房抵押證券操作，在明確具體的規(guī)定出臺(tái)之前，很有可能被有關(guān)部門認(rèn)定為涉嫌非法集資。再如，1998年10月6日證監(jiān)會(huì)《關(guān)于對擬發(fā)行上市企業(yè)改制情況進(jìn)行調(diào)查的通知》規(guī)定“先改制后發(fā)行”規(guī)則之后，企業(yè)通過發(fā)行股票或類似股票的“股權(quán)卡”方式募集設(shè)立公司的行為同樣涉嫌非法集資。
2、 非法向社會(huì)不特定對象發(fā)行債權(quán)憑證。這是非法集資案件比較常見的案型，主要是非法集資者通過向社會(huì)不特定對象發(fā)放債權(quán)憑證，到期償付高額回報(bào)方式進(jìn)行集資。
3、 非法發(fā)行會(huì)員卡、會(huì)員證。1993年4月22日《國務(wù)院辦公廳關(guān)于立即停止利用發(fā)行會(huì)員證進(jìn)行非法集資等活動(dòng)的通知》發(fā)布之后，法律規(guī)定各種形式的會(huì)員證發(fā)行一律屬于非法集資，直到1998年11月11日，中國人民銀行、國家工商局發(fā)布《會(huì)員卡管理試行辦法》規(guī)定了會(huì)員卡發(fā)行和交易的批準(zhǔn)程序之后，按照該《試行辦法》辦理批準(zhǔn)程序的會(huì)員卡發(fā)行才不屬于非法集資。
4、 對物業(yè)、地產(chǎn)等資產(chǎn)進(jìn)行等份化，出售份額處置權(quán)。建設(shè)部《關(guān)于不得給一個(gè)平方米單位產(chǎn)權(quán)頒發(fā)“房屋所有權(quán)證”的通知》（（９４）建房管字第０９號(hào)）規(guī)定，房地產(chǎn)產(chǎn)權(quán)管理部門及房地產(chǎn)開發(fā)公司發(fā)放一平方米產(chǎn)權(quán)證書的行為，違反我國集資法律規(guī)定，屬于非法集資。2001年《商品房銷售管理辦法》第12條明確規(guī)定：“商品住宅按套銷售，不得分割拆零銷售?！?BR> 5、 利用民間會(huì)社形式進(jìn)行非法集資。如未按法律規(guī)定批準(zhǔn)設(shè)立基金會(huì)、互助會(huì)、儲(chǔ)金會(huì)、農(nóng)村救災(zāi)扶貧儲(chǔ)金會(huì)、“標(biāo)會(huì)”等進(jìn)行非法集資或變相吸收存款等，對此，中國人民銀行《整頓亂集資亂批設(shè)金融機(jī)構(gòu)和亂辦金融業(yè)務(wù)實(shí)施方案》作出了明確審批程序和業(yè)務(wù)許可范圍等方面的規(guī)定。
6、 以簽訂商品經(jīng)銷等經(jīng)濟(jì)合同的形式進(jìn)行非法集資。如河南百花集團(tuán)以與社會(huì)公眾簽訂“連鎖營銷協(xié)議書”形式非法集資，又如房地產(chǎn)開發(fā)商通過商品房銷售中的返本銷售非法集資。
7、 以發(fā)行私彩或變相發(fā)行彩票的形式集資?！秶鴦?wù)院關(guān)于加強(qiáng)彩票市場管理的通知》（1991年12月9日）規(guī)定：“發(fā)行彩票的批準(zhǔn)權(quán)集中在國務(wù)院。需發(fā)行彩票的省、自治區(qū)、直轄市、計(jì)劃單列市人民政府和國務(wù)院有關(guān)部門，應(yīng)提前半年向中國人民銀行報(bào)送發(fā)行計(jì)劃及發(fā)行辦法，經(jīng)人民銀行審查后，報(bào)國務(wù)院批準(zhǔn)。”中國人民銀行《關(guān)于加強(qiáng)彩票市場管理的通知》（1999年1月25日）規(guī)定下屬行為屬于非法集資：“（一）以有獎(jiǎng)銷售為名，變相發(fā)行彩票的；（二）私人擅自發(fā)行與銷售彩票的；（三）在境內(nèi)發(fā)行境外彩票的；（四）以傳銷方式發(fā)行彩票的。”
8、 利用傳銷或秘密串聯(lián)的形式非法集資?！秶鴦?wù)院關(guān)于禁止傳銷經(jīng)營活動(dòng)的通知》（國發(fā)[１９９８]１０號(hào)）明確禁止企業(yè)采取傳銷經(jīng)營方式，同時(shí)明文禁止如下變相傳銷方式：“（一）將傳銷由公開轉(zhuǎn)入地下的；（二）以雙贏制、電腦排網(wǎng)、框架營銷等形式進(jìn)行傳銷的； （三）假借專賣、代理、特許加盟經(jīng)營、直銷、連鎖、網(wǎng)絡(luò)銷售等名義進(jìn)行變相傳銷的；（四）采取會(huì)員卡、儲(chǔ)蓄卡、彩票、職業(yè)培訓(xùn)等手段進(jìn)行傳銷和變相傳銷騙取入會(huì)費(fèi)、加盟費(fèi)、許可費(fèi)、培訓(xùn)費(fèi)的；（五）其他傳銷和變相傳銷的行為?！眹夜ど叹帧⒐膊?、中國人民銀行2000年2月17日發(fā)布《關(guān)于嚴(yán)厲打擊傳銷和變相傳銷等非法經(jīng)營活動(dòng)的意見》又明確認(rèn)定了數(shù)種變相傳銷行為為非法經(jīng)營行為。
9、 利用果園或莊園開發(fā)的形式進(jìn)行非法集資。1998年左右部分地區(qū)出現(xiàn)以開發(fā)“果園”、“莊園”的名義非法集資的現(xiàn)象，如某果園開發(fā)公司通過宣傳“只要投入7800元，擁有50年私人果園，33株龍眼樹”進(jìn)行非法集資，針對上述違法現(xiàn)象，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)土地轉(zhuǎn)讓管理嚴(yán)禁炒賣土地的通知》（國辦發(fā)〔１９９９〕３９號(hào)）明文禁止利用土地開發(fā)進(jìn)行非法集資，并規(guī)定：“農(nóng)林開發(fā)用地必須依法進(jìn)行土地登記，明確規(guī)劃要求和轉(zhuǎn)讓、轉(zhuǎn)租的限定條件，未經(jīng)批準(zhǔn)不得擅自進(jìn)行分割轉(zhuǎn)讓、轉(zhuǎn)租?！敝袊嗣胥y行《關(guān)于加強(qiáng)農(nóng)林開發(fā)項(xiàng)目信貸管理，嚴(yán)禁利用土地開發(fā)和土地轉(zhuǎn)讓名義非法集資的通知》（銀發(fā)〔１９９９〕２５４號(hào)）也有相關(guān)禁止性規(guī)定。
以上是中國人民銀行《關(guān)于進(jìn)一步打擊非法集資等活動(dòng)的通知》(銀發(fā)(1999)289號(hào))明文歸納的若干種非法集資案型。
10、 企業(yè)在職工內(nèi)部進(jìn)行有償集資?！秶鴦?wù)院關(guān)于清理有償集資活動(dòng)堅(jiān)決制止亂集資問題的通知》（國發(fā)[1993]62號(hào)）明確規(guī)定：“禁止國家機(jī)關(guān)、事業(yè)單位向內(nèi)部職工或者向社會(huì)公眾進(jìn)行有償集資活動(dòng)?！痹撘?guī)定主要目的在于禁止企業(yè)向大量企業(yè)職工借貸（參見《高人民法院關(guān)于如何確認(rèn)公民與企業(yè)之間借貸行為效力問題的批復(fù)》），以及違反法律規(guī)定設(shè)立定向募集股份有限公司發(fā)行內(nèi)部職工股（參見國家體改委1994年6月19日《關(guān)于立即停止審批定向募集股份有限公司并重申停止審批和發(fā)行內(nèi)部職工股的通知》）。當(dāng)然，在法律規(guī)定的范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)職工持股的集資行為，并不屬于非法集資。
11、 教育儲(chǔ)備金。前一階段，各地民辦學(xué)校大量采取教育儲(chǔ)備金的教育收費(fèi)方式，即要求學(xué)生（家庭）性繳納一筆大額資金（10~30萬），稱為“教育儲(chǔ)備金”，學(xué)校同時(shí)學(xué)生在校期間毋須再交納其它費(fèi)用，并且在學(xué)生離校時(shí)可原數(shù)返還所繳“教育儲(chǔ)備金”。隨著番禺、湖南、武漢等地先后爆發(fā)巨額教育儲(chǔ)備金無法返還學(xué)生家長的案件，各地政府向后出臺(tái)政策禁止民辦學(xué)校收取任何形式的教育儲(chǔ)備金，如廣東省教育廳粵教策（1999）2號(hào)文件等。在此之前，國家教委1991年5月3日發(fā)布的《關(guān)于堅(jiān)決制止中小學(xué)亂收費(fèi)的規(guī)定》第9條規(guī)定：“集資辦學(xué)應(yīng)貫徹自愿、量力和群眾受益的原則，按地方人民政府的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行。中小學(xué)校不得自行向群眾和社會(huì)硬性攤派費(fèi)用，也不得向?qū)W生征收集資費(fèi)?！薄睹褶k教育促進(jìn)法》第37條規(guī)定：“民辦學(xué)校對接受學(xué)歷教育的受教育者收取費(fèi)用的項(xiàng)目和標(biāo)準(zhǔn)由學(xué)校制定，報(bào)有關(guān)部門批準(zhǔn)并公示；對其他受教育者收取費(fèi)用的項(xiàng)目和標(biāo)準(zhǔn)由學(xué)校制定，報(bào)有關(guān)部門備案并公示。民辦學(xué)校收取的費(fèi)用應(yīng)當(dāng)主要用于教育教學(xué)活動(dòng)和改善辦學(xué)條件?！币虼耍褶k學(xué)校未經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)并公示即向?qū)W生家長收取教育儲(chǔ)備金的，應(yīng)認(rèn)定為非法集資。
12、 地方政府發(fā)行或變相發(fā)行地方政府債權(quán)。《預(yù)算法》第28條明文規(guī)定：“除法律和國務(wù)院另有規(guī)定外，地方政府不得發(fā)行地方政府債券”。因此，《整頓亂集資亂批設(shè)金融機(jī)構(gòu)和亂辦金融業(yè)務(wù)實(shí)施方案》中明確禁止上述非法集資行為。
13、 以“招商”名義從事非法集資。國家工商行政管理局《關(guān)于查處企業(yè)以招商等名義非法集資有關(guān)問題的緊急通知》（工商企字[１９９８]第２７２號(hào)）規(guī)定堅(jiān)決查處企業(yè)借“招商”名義非法集資，并且規(guī)定：“各級工商行政管理機(jī)關(guān)要嚴(yán)格按規(guī)定核定企業(yè)經(jīng)營范圍，不得核定“招商”以及類似的不規(guī)范用語?！?BR> 14、 房地產(chǎn)開發(fā)中的非法集資。（1）未取得預(yù)售許可證而預(yù)售商品房。我國商品房預(yù)售實(shí)行預(yù)售許可制度，《城市商品房預(yù)售管理辦法》規(guī)定了取得商品房預(yù)售許可的條件和審批程序。因此，未取得銷售許可證而預(yù)售商品房，在性質(zhì)上符合非法集資的特點(diǎn)。此外，現(xiàn)在房地產(chǎn)開發(fā)中存在未取得預(yù)售許可而與購房者簽署所謂“訂房合同”并收取全額價(jià)金的做法，該種做法的合法性值得深思；（2）返本銷售和售后包租。《商品房銷售管理辦法》第11條規(guī)定：“房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)不得采取返本銷售或者變相返本銷售的方式銷售商品房。”“房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)不得采取售后包租或者變相售后包租的方式銷售未竣工商品房?！睆姆欠Y角度來看，返本銷售和售后包租往往并非商品房的真實(shí)交易，而是通過商品房為媒介進(jìn)行高息集資的行為，基于法律的明確禁止性規(guī)定，上述行為在特征上符合非法集資的特征。（3）拆零銷售。見前文。
15、 利用社會(huì)福利機(jī)構(gòu)非法集資。民政部1999年12月30日發(fā)布《社會(huì)福利機(jī)構(gòu)管理暫行辦法》第37條明確禁止社會(huì)福利機(jī)構(gòu)非法集資。
16、 以從事期貨交易為名非法集資。證監(jiān)會(huì)《關(guān)于堅(jiān)決制止以期貨交易為名進(jìn)行非法集資活動(dòng)的通知》(證監(jiān)期字[1997]41號(hào))明確禁止期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)以從事期貨交易為名從事非法集資。
17、 現(xiàn)階段證券公司集合性受托投資管理業(yè)務(wù)。證監(jiān)會(huì)《關(guān)于規(guī)范證券公司受托投資管理業(yè)務(wù)的通知》（證監(jiān)機(jī)構(gòu)字[2001]265號(hào)），證券公司受托理財(cái)業(yè)務(wù)應(yīng)以“一對一”模式進(jìn)行，保證不同的受托投資資產(chǎn)分帳管理，未經(jīng)批準(zhǔn)，不得將不同委托人的受托投資資產(chǎn)混合管理。近一時(shí)期，少數(shù)證券公司與商業(yè)銀行合作，向特定或不特定投資者募集資金，開展“一對多”集合性受托投資管理業(yè)務(wù)。鑒于該種新形式受托投資管理業(yè)務(wù)涉及當(dāng)事人較多，相關(guān)管理辦法沒有出臺(tái)，證監(jiān)會(huì)于2003年5月15日發(fā)布《關(guān)于證券公司從事集合性受托投資管理業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》，規(guī)定在相關(guān)管理辦法出臺(tái)之前，對上述業(yè)務(wù)明確叫停。因此，在現(xiàn)階段違反該《通知》的證券公司集合性受托投資計(jì)劃應(yīng)屬于非法集資。
三、 非法集資的法律后果
針對非法集資的法律后果，國務(wù)院1998年6月30日發(fā)布《非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)取締辦法》予以規(guī)定，并于發(fā)布之日起施行。在《取締辦法》施行前發(fā)生的非法集資按照“誰主管，誰整頓；誰批準(zhǔn)，誰負(fù)責(zé)；誰用錢，誰還債；誰擔(dān)保，誰負(fù)相應(yīng)責(zé)任”的原則處理，在《取締辦法》施行后發(fā)生的非法集資，依照《取締辦法》規(guī)定處理。以下具體分析非法集資的民事、行政和刑事法律后果。
（一）民事法律后果
由于在非法集資中集資者無法按約定對集資對象進(jìn)行清退，導(dǎo)致集資對象起訴集資者要求清退的糾紛，這是非法集資的民事法律后果問題。
1、 法院是否受理？
《取締辦法》第21條規(guī)定：“因清理清退發(fā)生糾紛的，由當(dāng)事人協(xié)商解決；協(xié)商不成的，通過司法程序解決?！币虼?，法院不應(yīng)拒絕受理非法集資清退糾紛。但是，高人民法院1998年11月23日發(fā)布《關(guān)于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)審判工作應(yīng)當(dāng)注意的幾個(gè)問題》規(guī)定：“對于未經(jīng)依法批準(zhǔn)，向社會(huì)不特定對象進(jìn)行的亂集資活動(dòng)而引發(fā)的糾紛，特別是對其中因非法集資活動(dòng)而引起的糾紛，一般應(yīng)由有關(guān)部門處理?！薄睹袷掳讣赣梢?guī)定中》亦無“非法集資合同糾紛或類似的案由”，所以，除少數(shù)例外，法院在現(xiàn)階段一般不受理非法集資清退糾紛案件。
2、非法集資合同無效，非法集資利潤不支持，有過錯(cuò)的擔(dān)保人承擔(dān)賠償責(zé)任。
盡管法院在現(xiàn)階段一般不受理非法集資清退糾紛案件，但是，在實(shí)踐中仍然存在一些非法集資清退案件進(jìn)入審理階段，如2000年發(fā)生的30名老年人起訴成都市老年人協(xié)會(huì)等單位非法集資案，該些案件的審理為法院將來可能的非法集資案件處理積累了一定經(jīng)驗(yàn)。如上述案件，該案經(jīng)再審判決認(rèn)定非法集資合同因違反我國法律規(guī)定無效，原告起訴要求的利息不予支持。我們認(rèn)為上述判決是較為適當(dāng)?shù)?，原因在于：根?jù)法律規(guī)定，合同無效雙方對各自的給付應(yīng)互相返還，同時(shí)因?yàn)榉蓪ο蛏鐣?huì)不特定對象集資具有明確規(guī)定，集資對象對非法集資行為因疏忽未進(jìn)行必要的審查和鑒別，對合同無效的后果具有一定過錯(cuò)，因此其不得主張集資者賠償其信賴?yán)鎿p失，即利息損失。如果非法集資中存在擔(dān)保人，應(yīng)認(rèn)為擔(dān)保合同無效，在認(rèn)定擔(dān)保人明知非法集資而為擔(dān)保的情況下，根據(jù)高法院對“廣西壯族自治區(qū)機(jī)電設(shè)備南寧公司與廣西欽州物質(zhì)工貿(mào)集團(tuán)財(cái)務(wù)服務(wù)公司等借貸擔(dān)保糾紛案”的終審判決，擔(dān)保人明知主合同無效而仍為之提供擔(dān)保，應(yīng)對主債務(wù)人不能清償部分承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。
2、 “參與者自行承擔(dān)損失”。
《取締辦法》第18條規(guī)定：“因參與非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)受到的損失，由參與者自行承擔(dān)?！备鶕?jù)該條規(guī)定，如經(jīng)人民法院執(zhí)行，集資者及擔(dān)保人仍不能清退集資款，參與者應(yīng)自行承擔(dān)損失，而不能要求有關(guān)政府部門代償。
（二）行政法律后果
1、調(diào)查、取締
根據(jù)《取締辦法》的規(guī)定，中國人民銀行負(fù)責(zé)調(diào)查、認(rèn)定、取締非法集資行為，如需要偵察，應(yīng)與公安機(jī)關(guān)互相配合。對犯罪嫌疑人、涉案資金采取強(qiáng)制措施，由公安機(jī)關(guān)負(fù)責(zé)。
2、清退
根據(jù)《取締辦法》第17條規(guī)定：“非法金融機(jī)構(gòu)一經(jīng)中國人民銀行宣布取締，有批準(zhǔn)部門、主管單位或者組建單位的，由批準(zhǔn)部門、主管單位或者組建單位負(fù)責(zé)組織清理清退債權(quán)債務(wù)；沒??的地方人民政府負(fù)責(zé)組織清理清退債權(quán)債務(wù)?！?BR> 3、 處罰
根據(jù)《取締辦法》第22條規(guī)定，從事非法金融業(yè)務(wù)尚不構(gòu)成犯罪的“由中國人民銀行沒收非法所得，并處非法所得1倍以上5倍以下的罰款；沒有非法所得的，處10萬元以上50萬元以下的罰款?！?BR> 4、 非法發(fā)行有價(jià)證券行為由證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)取締
《取締辦法》第28條規(guī)定：“取締非法證券機(jī)構(gòu)和非法證券業(yè)務(wù)活動(dòng)參照本辦法執(zhí)行，由中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)負(fù)責(zé)實(shí)施。”
（三）刑事法律后果
非法集資的惡性程度如果達(dá)到定罪量刑的標(biāo)準(zhǔn)，則主要涉嫌《刑法》第192條集資詐騙罪、第179條擅自發(fā)行股票、公司、企業(yè)債券罪、第176條非法吸收公眾存款罪、第225條非法經(jīng)營罪等。
盡管缺乏更加有效的區(qū)分標(biāo)準(zhǔn)，集資活動(dòng)根據(jù)集資對象和范圍的不同，而區(qū)分為“向特定對象的集資”和“向不特定對象的集資”（社會(huì)上有說法稱上述兩種不同的集資方式為“私募”和“公募”，但該二用語并非法律用語）。由于特定和不特定集資對象在投資理性和影響社會(huì)穩(wěn)定程度等方面的差別，法律對向不特定對象集資活動(dòng)的合法性具有更加明確和嚴(yán)格的監(jiān)管要求，包括但不限于限制集資人資格、嚴(yán)肅行政審批程序、規(guī)范信息披露和集資程序、保障履約能力等方面。
向不特定對象的集資，如果違反法律法規(guī)或行政規(guī)章的規(guī)定，無論其采取何種合法形式，在法律上均認(rèn)定為“非法集資”，非法集資行為人須根據(jù)法律規(guī)定承擔(dān)民事責(zé)任、行政責(zé)任，甚至刑事責(zé)任。
一、 非法集資的定義和特征
根據(jù)《中國人民銀行關(guān)于取締非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)中有關(guān)問題的通知》（銀發(fā)[1999]41號(hào)）規(guī)定：“非法集資是指單位或者個(gè)人未依照法定程序經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)，以發(fā)行股票、債券、彩票、投資基金證券或其他債權(quán)憑證的方式向社會(huì)公眾籌集資金，并在一定期限內(nèi)以貨幣、實(shí)物及其他方式向出資人還本付息或給予回報(bào)的行為?！痹摗锻ㄖ芬?guī)定非法集資具有如下特點(diǎn)：
（一）未經(jīng)有關(guān)部門依法批準(zhǔn)，包括沒有批準(zhǔn)權(quán)限的部門批準(zhǔn)的集資以及有審批權(quán)限的部門超越權(quán)限批準(zhǔn)的集資；
（二）在一定期限內(nèi)給出資人還本付息。還本付息的形式除以貨幣形式為主外，還包括以實(shí)物形式或其他形式；
（三）向社會(huì)不特定對象即社會(huì)公眾籌集資金；
（四）以合法形式掩蓋其非法集資的性質(zhì)?！?BR> 對以上特征我們分別解釋如下：
1、批準(zhǔn)程序
因?yàn)橄蛏鐣?huì)不特定對象募集資金涉及廣大社會(huì)投資者的投資利益，如果因資金運(yùn)用不當(dāng)導(dǎo)致無法清償投資回報(bào)債務(wù)，則可能成為社會(huì)不穩(wěn)定因素。所以，我國法律規(guī)定向社會(huì)不特定對象募集資金必須經(jīng)過法定部門審批。比如上市公司募集股份（《公司法》第153條）、股份有限公司發(fā)行債券（《公司法》第164條）必須取得國務(wù)院或者國務(wù)院授權(quán)的證監(jiān)部門的審批。非經(jīng)法定部門審批，任何單位或個(gè)人不得向社會(huì)不特定對象募集資金。從律師實(shí)務(wù)角度來說，對向社會(huì)不特定對象募集資金的金融活動(dòng)，必須找到法律明確規(guī)定的審批程序，否則該金融活動(dòng)就有可能被認(rèn)定為非法集資。比如我國一些地區(qū)嘗試的向社會(huì)不特定對象發(fā)行項(xiàng)目債券的資產(chǎn)證券化運(yùn)作，盡管上述集資取得了地方政府的審批，但是由于法律對上述資產(chǎn)證券化行為的審批程序及審批機(jī)構(gòu)沒有明確規(guī)定，因此上述資產(chǎn)證券化運(yùn)作仍然具有非法集資的法律風(fēng)險(xiǎn)。
2、回報(bào)許諾
非法集資行為一般均具有許諾一定比例集資回報(bào)的特點(diǎn)，即通常所謂的“保底條款”。發(fā)行債券、存單及其類似集資活動(dòng)，從性質(zhì)上說允許約定一定比例的投資回報(bào)，而發(fā)行股票、投資基金證券及其類似集資活動(dòng)，從性質(zhì)上說不允許約定一定比例的投資回報(bào)，比如對于現(xiàn)階段的投資理財(cái)活動(dòng)，盡管法律沒有明確約定，法院一般傾向于認(rèn)為保底條款無效。如果從回報(bào)角度甄別非法集資行為，假設(shè)一項(xiàng)用于投資的集資計(jì)劃，在集資合同中約定了保底條款，該項(xiàng)集資計(jì)劃即符合非法集資的該項(xiàng)特征。如《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》第四條規(guī)定，如果信托投資公司在辦理資金信托業(yè)務(wù)過程中信托資金不受損失或者低收益，則將被認(rèn)定為非法集資。證監(jiān)會(huì)2003年5月15日發(fā)布的《關(guān)于證券公司從事集合性受托投資管理業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》也規(guī)定：《通知》發(fā)布前已開展集合性受托投資計(jì)劃的“證券公司不得以書面或者口頭、明示或者暗示的方式向委托人承擔(dān)投資損失、保證投資收益?！?BR> 此外，需要說明的是，非法集資行為的回報(bào)許諾不一定表現(xiàn)為貨幣形式，一些地方出現(xiàn)的“訂蛋卡”、“某歌星俱樂部”、“公園年票”等非法集資案件，其非法集資的回報(bào)許諾包括雞蛋等實(shí)物、參加明星歌友會(huì)的機(jī)會(huì)、超值旅游服務(wù)等不同形式，可見，回報(bào)許諾的形式并不影響非法集資的認(rèn)定。
3、向社會(huì)不特定對象募集資金
前文已述，非法集資的概念往往針對向社會(huì)不特定對象募集資金的行為，這是因?yàn)樯鐣?huì)不特定對象（即社會(huì)公眾）往往欠缺投資知識(shí)，不了解投資活動(dòng)的規(guī)律，不能鑒別集資活動(dòng)的合法性，牽涉人數(shù)范圍較廣，而該些社會(huì)公眾又往往難以承擔(dān)集資款無法返還的損失風(fēng)險(xiǎn)，因此對該些社會(huì)公眾進(jìn)行非法集資具有較大金融風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。而針對特定對象的集資，因?yàn)樵撔┨囟▽ο笸敢恍﹨^(qū)別于社會(huì)公眾，具備較為完善的投資理性和投資知識(shí)，具有強(qiáng)大資金實(shí)力，較能抵御和承受投資風(fēng)險(xiǎn)的投資人，牽涉集資對象人數(shù)較少，比如機(jī)構(gòu)投資者。因此針對特定對象的集資一般不認(rèn)為是非法集資，而是作為一般民事糾紛處理。比如《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》第六條規(guī)定：“信托投資公司集合管理、運(yùn)用、處分信托資金時(shí)，接受委托人的資金信托合同不得超過200份（含200份），每份合同金額不得低于人民幣5萬元（含5萬元）。”該規(guī)定的意旨在于將集合資金信托的門檻調(diào)高，使加入集中資金信托的集資對象局限在少數(shù)特定對象的范圍之內(nèi)，防止信托投資公司在資金信托業(yè)務(wù)中出現(xiàn)非法集資行為。但是應(yīng)該承認(rèn)的是，針對特定對象和針對不特定對象的區(qū)分標(biāo)準(zhǔn)并非涇渭分明，比如企業(yè)向企業(yè)職工舉債，盡管從一般意義上說，企業(yè)職工屬于特定對象，但是上述行為仍屬于非法集資。 一般來說，如果集資者通過公共媒體或其他向社會(huì)公眾發(fā)布的形式對集資產(chǎn)品進(jìn)行營銷宣傳，則監(jiān)管部門傾向于認(rèn)為其屬于對社會(huì)不特定對象集資。如國家工商局1996年12月30日發(fā)布《房地產(chǎn)廣告發(fā)布暫行規(guī)定》第16條規(guī)定：“房地產(chǎn)廣告中不得出現(xiàn)融資或者變相融資的內(nèi)容，不得含有升值或投資回報(bào)的。”
4、以合法形式掩蓋非法集資性質(zhì)
該特征在表面上似乎具有同意反復(fù)的語病，但是該條規(guī)定實(shí)質(zhì)上表明，無論采取任何合法形式迂回或規(guī)避法律規(guī)定，均不影響非法集資的實(shí)質(zhì)性認(rèn)定，由此可見法律規(guī)定的嚴(yán)厲程度。舉例來說，針對前述《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》第六條的“200份”規(guī)定，如果某些信托投資公司在推出集中信托計(jì)劃時(shí)規(guī)定該信托投資計(jì)劃“每期”接受200份資金信托合同，該種做法面臨嚴(yán)厲的非法集資法律規(guī)定，在一定程度上存在脫法之嫌。
除法律的嚴(yán)厲性之外，該項(xiàng)特征反映了我國法律對非法集資的實(shí)??往往法律對該集資產(chǎn)品合法與否以及批準(zhǔn)審查程序并未加以規(guī)定，這時(shí)該項(xiàng)集資產(chǎn)品在采取合法形式發(fā)放時(shí)，其合法性往往需要根據(jù)法律對非法集資規(guī)范的目的精神進(jìn)行判斷。從我國目前許多定性為非法集資的案件，基本上都是因?yàn)樵擁?xiàng)集資產(chǎn)品在發(fā)放、資金管理、本息償付等過程中出現(xiàn)集資者挪用、侵占、濫用集資資產(chǎn)，或者違背約定目的或欺騙投資者將集資資產(chǎn)投入其他風(fēng)險(xiǎn)較大周期較長的項(xiàng)目，致使喪失償債能力的現(xiàn)象。比如房地產(chǎn)開發(fā)中的預(yù)包租合同，即發(fā)展商在項(xiàng)目未建成之前通過與集資對象簽署預(yù)租合同的形式集資，同時(shí)約定集資者將物業(yè)轉(zhuǎn)由發(fā)展商包租，期滿回報(bào)高額利潤的集資產(chǎn)品，如發(fā)展商未按律師建議建立房地產(chǎn)專項(xiàng)資金監(jiān)管，挪用資金致使無力清償應(yīng)付款項(xiàng)，即使上述預(yù)租取得了有關(guān)部門關(guān)于“可以嘗試”的批示，法院仍傾向于認(rèn)定上述行為構(gòu)成非法集資，這是一種實(shí)質(zhì)性而非形式性的認(rèn)定。因此，在金融創(chuàng)新活動(dòng)中，一方面集資者應(yīng)取得有權(quán)部門的書面許可，一方面應(yīng)建立健全集資款?？顚Ｓ脵C(jī)制，及時(shí)向集資對象進(jìn)行信息披露，消除集資對象疑慮，嚴(yán)格履行集資合同約定，采取措施減小資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)，保障后實(shí)現(xiàn)全額償付。這樣較能保障該項(xiàng)金融創(chuàng)新的合法性。
二、 目前涉嫌非法集資的案型
1、 非法發(fā)行有價(jià)證券。中國人民銀行《整頓亂集資亂批設(shè)金融機(jī)構(gòu)和亂辦金融業(yè)務(wù)實(shí)施方案》（1998年7月29日）規(guī)定：“企業(yè)通過公開發(fā)行股票、企業(yè)債券等形式進(jìn)行有償集資，必須依照有關(guān)法律、行政法規(guī)的規(guī)定，經(jīng)國務(wù)院主管部門批準(zhǔn)?！蓖瑫r(shí)規(guī)定：“未經(jīng)批準(zhǔn)，不得擅自突破發(fā)行計(jì)劃，不得擅自設(shè)立或批準(zhǔn)發(fā)行計(jì)劃外券種。對違反規(guī)定的，要依照《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》的規(guī)定，追究法律責(zé)任。”如果對上述《實(shí)施方案》進(jìn)行嚴(yán)格解釋，在現(xiàn)階段我國住房抵押證券操作，在明確具體的規(guī)定出臺(tái)之前，很有可能被有關(guān)部門認(rèn)定為涉嫌非法集資。再如，1998年10月6日證監(jiān)會(huì)《關(guān)于對擬發(fā)行上市企業(yè)改制情況進(jìn)行調(diào)查的通知》規(guī)定“先改制后發(fā)行”規(guī)則之后，企業(yè)通過發(fā)行股票或類似股票的“股權(quán)卡”方式募集設(shè)立公司的行為同樣涉嫌非法集資。
2、 非法向社會(huì)不特定對象發(fā)行債權(quán)憑證。這是非法集資案件比較常見的案型，主要是非法集資者通過向社會(huì)不特定對象發(fā)放債權(quán)憑證，到期償付高額回報(bào)方式進(jìn)行集資。
3、 非法發(fā)行會(huì)員卡、會(huì)員證。1993年4月22日《國務(wù)院辦公廳關(guān)于立即停止利用發(fā)行會(huì)員證進(jìn)行非法集資等活動(dòng)的通知》發(fā)布之后，法律規(guī)定各種形式的會(huì)員證發(fā)行一律屬于非法集資，直到1998年11月11日，中國人民銀行、國家工商局發(fā)布《會(huì)員卡管理試行辦法》規(guī)定了會(huì)員卡發(fā)行和交易的批準(zhǔn)程序之后，按照該《試行辦法》辦理批準(zhǔn)程序的會(huì)員卡發(fā)行才不屬于非法集資。
4、 對物業(yè)、地產(chǎn)等資產(chǎn)進(jìn)行等份化，出售份額處置權(quán)。建設(shè)部《關(guān)于不得給一個(gè)平方米單位產(chǎn)權(quán)頒發(fā)“房屋所有權(quán)證”的通知》（（９４）建房管字第０９號(hào)）規(guī)定，房地產(chǎn)產(chǎn)權(quán)管理部門及房地產(chǎn)開發(fā)公司發(fā)放一平方米產(chǎn)權(quán)證書的行為，違反我國集資法律規(guī)定，屬于非法集資。2001年《商品房銷售管理辦法》第12條明確規(guī)定：“商品住宅按套銷售，不得分割拆零銷售?！?BR> 5、 利用民間會(huì)社形式進(jìn)行非法集資。如未按法律規(guī)定批準(zhǔn)設(shè)立基金會(huì)、互助會(huì)、儲(chǔ)金會(huì)、農(nóng)村救災(zāi)扶貧儲(chǔ)金會(huì)、“標(biāo)會(huì)”等進(jìn)行非法集資或變相吸收存款等，對此，中國人民銀行《整頓亂集資亂批設(shè)金融機(jī)構(gòu)和亂辦金融業(yè)務(wù)實(shí)施方案》作出了明確審批程序和業(yè)務(wù)許可范圍等方面的規(guī)定。
6、 以簽訂商品經(jīng)銷等經(jīng)濟(jì)合同的形式進(jìn)行非法集資。如河南百花集團(tuán)以與社會(huì)公眾簽訂“連鎖營銷協(xié)議書”形式非法集資，又如房地產(chǎn)開發(fā)商通過商品房銷售中的返本銷售非法集資。
7、 以發(fā)行私彩或變相發(fā)行彩票的形式集資?！秶鴦?wù)院關(guān)于加強(qiáng)彩票市場管理的通知》（1991年12月9日）規(guī)定：“發(fā)行彩票的批準(zhǔn)權(quán)集中在國務(wù)院。需發(fā)行彩票的省、自治區(qū)、直轄市、計(jì)劃單列市人民政府和國務(wù)院有關(guān)部門，應(yīng)提前半年向中國人民銀行報(bào)送發(fā)行計(jì)劃及發(fā)行辦法，經(jīng)人民銀行審查后，報(bào)國務(wù)院批準(zhǔn)。”中國人民銀行《關(guān)于加強(qiáng)彩票市場管理的通知》（1999年1月25日）規(guī)定下屬行為屬于非法集資：“（一）以有獎(jiǎng)銷售為名，變相發(fā)行彩票的；（二）私人擅自發(fā)行與銷售彩票的；（三）在境內(nèi)發(fā)行境外彩票的；（四）以傳銷方式發(fā)行彩票的。”
8、 利用傳銷或秘密串聯(lián)的形式非法集資?！秶鴦?wù)院關(guān)于禁止傳銷經(jīng)營活動(dòng)的通知》（國發(fā)[１９９８]１０號(hào)）明確禁止企業(yè)采取傳銷經(jīng)營方式，同時(shí)明文禁止如下變相傳銷方式：“（一）將傳銷由公開轉(zhuǎn)入地下的；（二）以雙贏制、電腦排網(wǎng)、框架營銷等形式進(jìn)行傳銷的； （三）假借專賣、代理、特許加盟經(jīng)營、直銷、連鎖、網(wǎng)絡(luò)銷售等名義進(jìn)行變相傳銷的；（四）采取會(huì)員卡、儲(chǔ)蓄卡、彩票、職業(yè)培訓(xùn)等手段進(jìn)行傳銷和變相傳銷騙取入會(huì)費(fèi)、加盟費(fèi)、許可費(fèi)、培訓(xùn)費(fèi)的；（五）其他傳銷和變相傳銷的行為?！眹夜ど叹帧⒐膊?、中國人民銀行2000年2月17日發(fā)布《關(guān)于嚴(yán)厲打擊傳銷和變相傳銷等非法經(jīng)營活動(dòng)的意見》又明確認(rèn)定了數(shù)種變相傳銷行為為非法經(jīng)營行為。
9、 利用果園或莊園開發(fā)的形式進(jìn)行非法集資。1998年左右部分地區(qū)出現(xiàn)以開發(fā)“果園”、“莊園”的名義非法集資的現(xiàn)象，如某果園開發(fā)公司通過宣傳“只要投入7800元，擁有50年私人果園，33株龍眼樹”進(jìn)行非法集資，針對上述違法現(xiàn)象，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)土地轉(zhuǎn)讓管理嚴(yán)禁炒賣土地的通知》（國辦發(fā)〔１９９９〕３９號(hào)）明文禁止利用土地開發(fā)進(jìn)行非法集資，并規(guī)定：“農(nóng)林開發(fā)用地必須依法進(jìn)行土地登記，明確規(guī)劃要求和轉(zhuǎn)讓、轉(zhuǎn)租的限定條件，未經(jīng)批準(zhǔn)不得擅自進(jìn)行分割轉(zhuǎn)讓、轉(zhuǎn)租?！敝袊嗣胥y行《關(guān)于加強(qiáng)農(nóng)林開發(fā)項(xiàng)目信貸管理，嚴(yán)禁利用土地開發(fā)和土地轉(zhuǎn)讓名義非法集資的通知》（銀發(fā)〔１９９９〕２５４號(hào)）也有相關(guān)禁止性規(guī)定。
以上是中國人民銀行《關(guān)于進(jìn)一步打擊非法集資等活動(dòng)的通知》(銀發(fā)(1999)289號(hào))明文歸納的若干種非法集資案型。
10、 企業(yè)在職工內(nèi)部進(jìn)行有償集資?！秶鴦?wù)院關(guān)于清理有償集資活動(dòng)堅(jiān)決制止亂集資問題的通知》（國發(fā)[1993]62號(hào)）明確規(guī)定：“禁止國家機(jī)關(guān)、事業(yè)單位向內(nèi)部職工或者向社會(huì)公眾進(jìn)行有償集資活動(dòng)?！痹撘?guī)定主要目的在于禁止企業(yè)向大量企業(yè)職工借貸（參見《高人民法院關(guān)于如何確認(rèn)公民與企業(yè)之間借貸行為效力問題的批復(fù)》），以及違反法律規(guī)定設(shè)立定向募集股份有限公司發(fā)行內(nèi)部職工股（參見國家體改委1994年6月19日《關(guān)于立即停止審批定向募集股份有限公司并重申停止審批和發(fā)行內(nèi)部職工股的通知》）。當(dāng)然，在法律規(guī)定的范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)職工持股的集資行為，并不屬于非法集資。
11、 教育儲(chǔ)備金。前一階段，各地民辦學(xué)校大量采取教育儲(chǔ)備金的教育收費(fèi)方式，即要求學(xué)生（家庭）性繳納一筆大額資金（10~30萬），稱為“教育儲(chǔ)備金”，學(xué)校同時(shí)學(xué)生在校期間毋須再交納其它費(fèi)用，并且在學(xué)生離校時(shí)可原數(shù)返還所繳“教育儲(chǔ)備金”。隨著番禺、湖南、武漢等地先后爆發(fā)巨額教育儲(chǔ)備金無法返還學(xué)生家長的案件，各地政府向后出臺(tái)政策禁止民辦學(xué)校收取任何形式的教育儲(chǔ)備金，如廣東省教育廳粵教策（1999）2號(hào)文件等。在此之前，國家教委1991年5月3日發(fā)布的《關(guān)于堅(jiān)決制止中小學(xué)亂收費(fèi)的規(guī)定》第9條規(guī)定：“集資辦學(xué)應(yīng)貫徹自愿、量力和群眾受益的原則，按地方人民政府的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行。中小學(xué)校不得自行向群眾和社會(huì)硬性攤派費(fèi)用，也不得向?qū)W生征收集資費(fèi)?！薄睹褶k教育促進(jìn)法》第37條規(guī)定：“民辦學(xué)校對接受學(xué)歷教育的受教育者收取費(fèi)用的項(xiàng)目和標(biāo)準(zhǔn)由學(xué)校制定，報(bào)有關(guān)部門批準(zhǔn)并公示；對其他受教育者收取費(fèi)用的項(xiàng)目和標(biāo)準(zhǔn)由學(xué)校制定，報(bào)有關(guān)部門備案并公示。民辦學(xué)校收取的費(fèi)用應(yīng)當(dāng)主要用于教育教學(xué)活動(dòng)和改善辦學(xué)條件?！币虼耍褶k學(xué)校未經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)并公示即向?qū)W生家長收取教育儲(chǔ)備金的，應(yīng)認(rèn)定為非法集資。
12、 地方政府發(fā)行或變相發(fā)行地方政府債權(quán)。《預(yù)算法》第28條明文規(guī)定：“除法律和國務(wù)院另有規(guī)定外，地方政府不得發(fā)行地方政府債券”。因此，《整頓亂集資亂批設(shè)金融機(jī)構(gòu)和亂辦金融業(yè)務(wù)實(shí)施方案》中明確禁止上述非法集資行為。
13、 以“招商”名義從事非法集資。國家工商行政管理局《關(guān)于查處企業(yè)以招商等名義非法集資有關(guān)問題的緊急通知》（工商企字[１９９８]第２７２號(hào)）規(guī)定堅(jiān)決查處企業(yè)借“招商”名義非法集資，并且規(guī)定：“各級工商行政管理機(jī)關(guān)要嚴(yán)格按規(guī)定核定企業(yè)經(jīng)營范圍，不得核定“招商”以及類似的不規(guī)范用語?！?BR> 14、 房地產(chǎn)開發(fā)中的非法集資。（1）未取得預(yù)售許可證而預(yù)售商品房。我國商品房預(yù)售實(shí)行預(yù)售許可制度，《城市商品房預(yù)售管理辦法》規(guī)定了取得商品房預(yù)售許可的條件和審批程序。因此，未取得銷售許可證而預(yù)售商品房，在性質(zhì)上符合非法集資的特點(diǎn)。此外，現(xiàn)在房地產(chǎn)開發(fā)中存在未取得預(yù)售許可而與購房者簽署所謂“訂房合同”并收取全額價(jià)金的做法，該種做法的合法性值得深思；（2）返本銷售和售后包租。《商品房銷售管理辦法》第11條規(guī)定：“房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)不得采取返本銷售或者變相返本銷售的方式銷售商品房。”“房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)不得采取售后包租或者變相售后包租的方式銷售未竣工商品房?！睆姆欠Y角度來看，返本銷售和售后包租往往并非商品房的真實(shí)交易，而是通過商品房為媒介進(jìn)行高息集資的行為，基于法律的明確禁止性規(guī)定，上述行為在特征上符合非法集資的特征。（3）拆零銷售。見前文。
15、 利用社會(huì)福利機(jī)構(gòu)非法集資。民政部1999年12月30日發(fā)布《社會(huì)福利機(jī)構(gòu)管理暫行辦法》第37條明確禁止社會(huì)福利機(jī)構(gòu)非法集資。
16、 以從事期貨交易為名非法集資。證監(jiān)會(huì)《關(guān)于堅(jiān)決制止以期貨交易為名進(jìn)行非法集資活動(dòng)的通知》(證監(jiān)期字[1997]41號(hào))明確禁止期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)以從事期貨交易為名從事非法集資。
17、 現(xiàn)階段證券公司集合性受托投資管理業(yè)務(wù)。證監(jiān)會(huì)《關(guān)于規(guī)范證券公司受托投資管理業(yè)務(wù)的通知》（證監(jiān)機(jī)構(gòu)字[2001]265號(hào)），證券公司受托理財(cái)業(yè)務(wù)應(yīng)以“一對一”模式進(jìn)行，保證不同的受托投資資產(chǎn)分帳管理，未經(jīng)批準(zhǔn)，不得將不同委托人的受托投資資產(chǎn)混合管理。近一時(shí)期，少數(shù)證券公司與商業(yè)銀行合作，向特定或不特定投資者募集資金，開展“一對多”集合性受托投資管理業(yè)務(wù)。鑒于該種新形式受托投資管理業(yè)務(wù)涉及當(dāng)事人較多，相關(guān)管理辦法沒有出臺(tái)，證監(jiān)會(huì)于2003年5月15日發(fā)布《關(guān)于證券公司從事集合性受托投資管理業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》，規(guī)定在相關(guān)管理辦法出臺(tái)之前，對上述業(yè)務(wù)明確叫停。因此，在現(xiàn)階段違反該《通知》的證券公司集合性受托投資計(jì)劃應(yīng)屬于非法集資。
三、 非法集資的法律后果
針對非法集資的法律后果，國務(wù)院1998年6月30日發(fā)布《非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)取締辦法》予以規(guī)定，并于發(fā)布之日起施行。在《取締辦法》施行前發(fā)生的非法集資按照“誰主管，誰整頓；誰批準(zhǔn)，誰負(fù)責(zé)；誰用錢，誰還債；誰擔(dān)保，誰負(fù)相應(yīng)責(zé)任”的原則處理，在《取締辦法》施行后發(fā)生的非法集資，依照《取締辦法》規(guī)定處理。以下具體分析非法集資的民事、行政和刑事法律后果。
（一）民事法律后果
由于在非法集資中集資者無法按約定對集資對象進(jìn)行清退，導(dǎo)致集資對象起訴集資者要求清退的糾紛，這是非法集資的民事法律后果問題。
1、 法院是否受理？
《取締辦法》第21條規(guī)定：“因清理清退發(fā)生糾紛的，由當(dāng)事人協(xié)商解決；協(xié)商不成的，通過司法程序解決?！币虼?，法院不應(yīng)拒絕受理非法集資清退糾紛。但是，高人民法院1998年11月23日發(fā)布《關(guān)于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)審判工作應(yīng)當(dāng)注意的幾個(gè)問題》規(guī)定：“對于未經(jīng)依法批準(zhǔn)，向社會(huì)不特定對象進(jìn)行的亂集資活動(dòng)而引發(fā)的糾紛，特別是對其中因非法集資活動(dòng)而引起的糾紛，一般應(yīng)由有關(guān)部門處理?！薄睹袷掳讣赣梢?guī)定中》亦無“非法集資合同糾紛或類似的案由”，所以，除少數(shù)例外，法院在現(xiàn)階段一般不受理非法集資清退糾紛案件。
2、非法集資合同無效，非法集資利潤不支持，有過錯(cuò)的擔(dān)保人承擔(dān)賠償責(zé)任。
盡管法院在現(xiàn)階段一般不受理非法集資清退糾紛案件，但是，在實(shí)踐中仍然存在一些非法集資清退案件進(jìn)入審理階段，如2000年發(fā)生的30名老年人起訴成都市老年人協(xié)會(huì)等單位非法集資案，該些案件的審理為法院將來可能的非法集資案件處理積累了一定經(jīng)驗(yàn)。如上述案件，該案經(jīng)再審判決認(rèn)定非法集資合同因違反我國法律規(guī)定無效，原告起訴要求的利息不予支持。我們認(rèn)為上述判決是較為適當(dāng)?shù)?，原因在于：根?jù)法律規(guī)定，合同無效雙方對各自的給付應(yīng)互相返還，同時(shí)因?yàn)榉蓪ο蛏鐣?huì)不特定對象集資具有明確規(guī)定，集資對象對非法集資行為因疏忽未進(jìn)行必要的審查和鑒別，對合同無效的后果具有一定過錯(cuò)，因此其不得主張集資者賠償其信賴?yán)鎿p失，即利息損失。如果非法集資中存在擔(dān)保人，應(yīng)認(rèn)為擔(dān)保合同無效，在認(rèn)定擔(dān)保人明知非法集資而為擔(dān)保的情況下，根據(jù)高法院對“廣西壯族自治區(qū)機(jī)電設(shè)備南寧公司與廣西欽州物質(zhì)工貿(mào)集團(tuán)財(cái)務(wù)服務(wù)公司等借貸擔(dān)保糾紛案”的終審判決，擔(dān)保人明知主合同無效而仍為之提供擔(dān)保，應(yīng)對主債務(wù)人不能清償部分承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。
2、 “參與者自行承擔(dān)損失”。
《取締辦法》第18條規(guī)定：“因參與非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)受到的損失，由參與者自行承擔(dān)?！备鶕?jù)該條規(guī)定，如經(jīng)人民法院執(zhí)行，集資者及擔(dān)保人仍不能清退集資款，參與者應(yīng)自行承擔(dān)損失，而不能要求有關(guān)政府部門代償。
（二）行政法律后果
1、調(diào)查、取締
根據(jù)《取締辦法》的規(guī)定，中國人民銀行負(fù)責(zé)調(diào)查、認(rèn)定、取締非法集資行為，如需要偵察，應(yīng)與公安機(jī)關(guān)互相配合。對犯罪嫌疑人、涉案資金采取強(qiáng)制措施，由公安機(jī)關(guān)負(fù)責(zé)。
2、清退
根據(jù)《取締辦法》第17條規(guī)定：“非法金融機(jī)構(gòu)一經(jīng)中國人民銀行宣布取締，有批準(zhǔn)部門、主管單位或者組建單位的，由批準(zhǔn)部門、主管單位或者組建單位負(fù)責(zé)組織清理清退債權(quán)債務(wù)；沒??的地方人民政府負(fù)責(zé)組織清理清退債權(quán)債務(wù)?！?BR> 3、 處罰
根據(jù)《取締辦法》第22條規(guī)定，從事非法金融業(yè)務(wù)尚不構(gòu)成犯罪的“由中國人民銀行沒收非法所得，并處非法所得1倍以上5倍以下的罰款；沒有非法所得的，處10萬元以上50萬元以下的罰款?！?BR> 4、 非法發(fā)行有價(jià)證券行為由證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)取締
《取締辦法》第28條規(guī)定：“取締非法證券機(jī)構(gòu)和非法證券業(yè)務(wù)活動(dòng)參照本辦法執(zhí)行，由中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)負(fù)責(zé)實(shí)施。”
（三）刑事法律后果
非法集資的惡性程度如果達(dá)到定罪量刑的標(biāo)準(zhǔn)，則主要涉嫌《刑法》第192條集資詐騙罪、第179條擅自發(fā)行股票、公司、企業(yè)債券罪、第176條非法吸收公眾存款罪、第225條非法經(jīng)營罪等。