4、某項目需要一次投入固定資產(chǎn)投資300萬元，經(jīng)營時需要流動資金投資60萬元，資金全部來源于銀行借款，年利息率10%，建設(shè)期為2年，發(fā)生資本化利息50萬元，經(jīng)營期5年，按直線法折舊，期滿后凈殘值30萬元（與稅法規(guī)定相同），該項目投入使用后，預(yù)計每年銷售收入160萬元，每年經(jīng)營成本60萬元，所得稅率為33%，經(jīng)營期每年借款利息35萬元，經(jīng)營期結(jié)束時歸還本金，折現(xiàn)率為10%。
要求：
（1）計算建設(shè)期凈現(xiàn)金流量、經(jīng)營期年凈現(xiàn)金流量和終結(jié)點凈現(xiàn)金流量
（2）計算投資項目凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率和獲利指數(shù)
（3）評價投資項目的財務(wù)可行性
五、綜合題
1、A企業(yè)計劃進(jìn)行一項目投資，在A、B兩個互斥的備選方案，有關(guān)資料為：
（1）A方案固定資產(chǎn)投資需100萬元，流動資金50萬元，建設(shè)期為0，運營期5年，到期凈殘值收入5萬元，預(yù)計投產(chǎn)后營業(yè)收入為90萬元/年，每年不含財務(wù)費用的總成本為60萬元。
（2）B方案在建設(shè)期初需固定資產(chǎn)投資120萬元，建設(shè)期2年，資本化利息共10萬元，建設(shè)期結(jié)束時流動資金投資80萬元，項目運營期5年，固定資產(chǎn)凈殘值收入8萬元。投產(chǎn)后每年營業(yè)收入170萬元，年經(jīng)營成本80萬元，每年還利息5萬元。不考慮所得稅，固定資產(chǎn)按直線法計提折舊，企業(yè)的預(yù)期收益率為10%。
要求：
（1）計算兩個方案各年的凈現(xiàn)金流量。
（2）計算兩個方案的凈現(xiàn)值。
（3）用年等額凈回收額比較兩個方案的優(yōu)劣。
（4）用方案重復(fù)法比較兩個方案的優(yōu)劣。
（5）用最短計算期法比較兩方案的優(yōu)劣。
2、一企業(yè)準(zhǔn)備用一套新設(shè)備更換一套舊設(shè)備，舊設(shè)備尚可使用5年，折余價值為120000元，目前變現(xiàn)凈收入為100000元，新設(shè)備投資額為200000元，預(yù)計使用年限為5年，更新設(shè)備的建設(shè)期為0，到第5年末新設(shè)備的預(yù)計凈殘值為50000元，如果繼續(xù)使用舊設(shè)備則預(yù)計凈殘值為30000元。新設(shè)備投入使用后，每年可為企業(yè)增加營業(yè)收入70000元，增加經(jīng)營成本34000元，該設(shè)備采用直線法計提折舊，該企業(yè)的所得稅率為30%，投資必要報酬率為15%。
要求：用差額投資內(nèi)部收益率法確定是否應(yīng)該進(jìn)行此項目的更新。
3、某公司準(zhǔn)備購入一設(shè)備以擴充生產(chǎn)能力?，F(xiàn)有甲、乙兩個方案可供選擇。甲方案需投資30000元，使用壽命5年，采用直線法計提折舊，5年后設(shè)備無殘值，5年中每年銷售收入為15000元，每年的付現(xiàn)成本為5000元。乙方案需投資36000元，采用直線法計提折舊，使用壽命也是5年，5年后有殘值收入6000元。5年中每年收入為17000元，付現(xiàn)成本第一年為6000元，以后隨著設(shè)備陳舊，逐年將增加修理費300元，另需墊支營運資金3000元。假設(shè)所得稅稅率為40%，資金成本為10%。
【要求】
（1）計算兩個方案的每年的現(xiàn)金流量；
（2）計算兩個方案的凈現(xiàn)值；
（3）計算兩個方案的內(nèi)含報酬率；
（4）試判斷應(yīng)選哪個方案。
要求：
（1）計算建設(shè)期凈現(xiàn)金流量、經(jīng)營期年凈現(xiàn)金流量和終結(jié)點凈現(xiàn)金流量
（2）計算投資項目凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率和獲利指數(shù)
（3）評價投資項目的財務(wù)可行性
五、綜合題
1、A企業(yè)計劃進(jìn)行一項目投資，在A、B兩個互斥的備選方案，有關(guān)資料為：
（1）A方案固定資產(chǎn)投資需100萬元，流動資金50萬元，建設(shè)期為0，運營期5年，到期凈殘值收入5萬元，預(yù)計投產(chǎn)后營業(yè)收入為90萬元/年，每年不含財務(wù)費用的總成本為60萬元。
（2）B方案在建設(shè)期初需固定資產(chǎn)投資120萬元，建設(shè)期2年，資本化利息共10萬元，建設(shè)期結(jié)束時流動資金投資80萬元，項目運營期5年，固定資產(chǎn)凈殘值收入8萬元。投產(chǎn)后每年營業(yè)收入170萬元，年經(jīng)營成本80萬元，每年還利息5萬元。不考慮所得稅，固定資產(chǎn)按直線法計提折舊，企業(yè)的預(yù)期收益率為10%。
要求：
（1）計算兩個方案各年的凈現(xiàn)金流量。
（2）計算兩個方案的凈現(xiàn)值。
（3）用年等額凈回收額比較兩個方案的優(yōu)劣。
（4）用方案重復(fù)法比較兩個方案的優(yōu)劣。
（5）用最短計算期法比較兩方案的優(yōu)劣。
2、一企業(yè)準(zhǔn)備用一套新設(shè)備更換一套舊設(shè)備，舊設(shè)備尚可使用5年，折余價值為120000元，目前變現(xiàn)凈收入為100000元，新設(shè)備投資額為200000元，預(yù)計使用年限為5年，更新設(shè)備的建設(shè)期為0，到第5年末新設(shè)備的預(yù)計凈殘值為50000元，如果繼續(xù)使用舊設(shè)備則預(yù)計凈殘值為30000元。新設(shè)備投入使用后，每年可為企業(yè)增加營業(yè)收入70000元，增加經(jīng)營成本34000元，該設(shè)備采用直線法計提折舊，該企業(yè)的所得稅率為30%，投資必要報酬率為15%。
要求：用差額投資內(nèi)部收益率法確定是否應(yīng)該進(jìn)行此項目的更新。
3、某公司準(zhǔn)備購入一設(shè)備以擴充生產(chǎn)能力?，F(xiàn)有甲、乙兩個方案可供選擇。甲方案需投資30000元，使用壽命5年，采用直線法計提折舊，5年后設(shè)備無殘值，5年中每年銷售收入為15000元，每年的付現(xiàn)成本為5000元。乙方案需投資36000元，采用直線法計提折舊，使用壽命也是5年，5年后有殘值收入6000元。5年中每年收入為17000元，付現(xiàn)成本第一年為6000元，以后隨著設(shè)備陳舊，逐年將增加修理費300元，另需墊支營運資金3000元。假設(shè)所得稅稅率為40%，資金成本為10%。
【要求】
（1）計算兩個方案的每年的現(xiàn)金流量；
（2）計算兩個方案的凈現(xiàn)值；
（3）計算兩個方案的內(nèi)含報酬率；
（4）試判斷應(yīng)選哪個方案。