五、綜合題
1、某投資者準(zhǔn)備購買股票進(jìn)行投資，現(xiàn)有甲、乙兩家公司可供選擇， 2006年甲公司發(fā)放的每股股利為10元，股票每股市價(jià)為40元；2006年乙公司發(fā)放的每股股利為3元，股票每股市價(jià)為30元。預(yù)期甲公司未來年度內(nèi)股利恒定；預(yù)期乙公司股利將持續(xù)增長(zhǎng)，年增長(zhǎng)率為6％，假定目前無風(fēng)險(xiǎn)收益率為10％，市場(chǎng)上所有股票的平均收益率為16％，甲公司股票的β系數(shù)為3，乙公司股票的β系數(shù)為2。
要求：
（1）計(jì)算甲公司股票的必要收益率為多少？
（2）計(jì)算乙公司股票的必要收益率為多少？
（3）通過計(jì)算股票價(jià)值并與股票市價(jià)相比較，判斷兩公司股票是否應(yīng)當(dāng)購買。
（4）若打算長(zhǎng)期持有甲公司股票，則持有期年均收益率為多少？
（5）若打算長(zhǎng)期持有乙公司股票，則持有期年均收益率為多少？
（6）若以每股40元買入甲公司股票并打算持有半年，半年后以45元的價(jià)格賣出，持有期間獲得了5元股利，則持有期年均收益率為多少？
2、丙公司想投資購買債券，其要求的收益率為6%，現(xiàn)在有三家公司債券可供選擇：
A公司：債券面值為1000元，5年期，票面利率為8%，每年付息一次，到期還本，債券的發(fā)行價(jià)格為1105元。如果丙公司對(duì)其進(jìn)行投資并持有到期，試計(jì)算其投資收益率并判決其是否應(yīng)該購買。
B公司：債券面值為1000元，5年期，票面利率為8%，單利計(jì)算利息，到期一次還本付息，債券的發(fā)行價(jià)格為1105元，如果丙公司對(duì)其進(jìn)行投資并持有到期，試計(jì)算其投資收益率并判決其是否應(yīng)該購買。
C公司：債券面值為1000元，5年期，票面利率為8%，該公司采用貼現(xiàn)法付息，即以600元價(jià)格發(fā)行，期內(nèi)不付息，到期按面值還本。如果丙公司對(duì)其進(jìn)行投資并持有到期，試計(jì)算其投資收益率并判決其是否應(yīng)該購買。如果現(xiàn)在市場(chǎng)上的利率為5%，分別計(jì)算以上三年公司發(fā)行的債券的價(jià)值。
1、某投資者準(zhǔn)備購買股票進(jìn)行投資，現(xiàn)有甲、乙兩家公司可供選擇， 2006年甲公司發(fā)放的每股股利為10元，股票每股市價(jià)為40元；2006年乙公司發(fā)放的每股股利為3元，股票每股市價(jià)為30元。預(yù)期甲公司未來年度內(nèi)股利恒定；預(yù)期乙公司股利將持續(xù)增長(zhǎng)，年增長(zhǎng)率為6％，假定目前無風(fēng)險(xiǎn)收益率為10％，市場(chǎng)上所有股票的平均收益率為16％，甲公司股票的β系數(shù)為3，乙公司股票的β系數(shù)為2。
要求：
（1）計(jì)算甲公司股票的必要收益率為多少？
（2）計(jì)算乙公司股票的必要收益率為多少？
（3）通過計(jì)算股票價(jià)值并與股票市價(jià)相比較，判斷兩公司股票是否應(yīng)當(dāng)購買。
（4）若打算長(zhǎng)期持有甲公司股票，則持有期年均收益率為多少？
（5）若打算長(zhǎng)期持有乙公司股票，則持有期年均收益率為多少？
（6）若以每股40元買入甲公司股票并打算持有半年，半年后以45元的價(jià)格賣出，持有期間獲得了5元股利，則持有期年均收益率為多少？
2、丙公司想投資購買債券，其要求的收益率為6%，現(xiàn)在有三家公司債券可供選擇：
A公司：債券面值為1000元，5年期，票面利率為8%，每年付息一次，到期還本，債券的發(fā)行價(jià)格為1105元。如果丙公司對(duì)其進(jìn)行投資并持有到期，試計(jì)算其投資收益率并判決其是否應(yīng)該購買。
B公司：債券面值為1000元，5年期，票面利率為8%，單利計(jì)算利息，到期一次還本付息，債券的發(fā)行價(jià)格為1105元，如果丙公司對(duì)其進(jìn)行投資并持有到期，試計(jì)算其投資收益率并判決其是否應(yīng)該購買。
C公司：債券面值為1000元，5年期，票面利率為8%，該公司采用貼現(xiàn)法付息，即以600元價(jià)格發(fā)行，期內(nèi)不付息，到期按面值還本。如果丙公司對(duì)其進(jìn)行投資并持有到期，試計(jì)算其投資收益率并判決其是否應(yīng)該購買。如果現(xiàn)在市場(chǎng)上的利率為5%，分別計(jì)算以上三年公司發(fā)行的債券的價(jià)值。