第四節(jié) 基金投資
一、投資基金的含義與分類
投資基金，是一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式，即通過發(fā)行基金股份或受益憑證等有價證券聚集眾多的不確定投資者的出資，交由專業(yè)投資機構(gòu)經(jīng)營運作，以規(guī)避投資風(fēng)險并謀取投資收益的證券投資工具。
分類標(biāo)準(zhǔn) 分 類 特 點
資金的性質(zhì) 投資者的地位 投資者的權(quán)利 基金運營依據(jù)
按照組織形態(tài)的不同 契約型基金 信托資產(chǎn) 契約基金的當(dāng)事人之一，即受益人 沒有管理基金資產(chǎn)的權(quán)利 基金契約
公司型基金 為公司法人的資本 公司的股東 享有管理基金公司的權(quán)利 基金公司章程
根據(jù)變現(xiàn)方式的不同 分類 特 點
期 限 基金單位的發(fā)行規(guī)模要求 基金單位轉(zhuǎn)讓方式 基金單位的交易價格計算標(biāo)準(zhǔn) 投資策略
封閉式基金 通常有固定的封閉期 在招募說明書中列明其基金規(guī)模， 在封閉期限內(nèi)不能要求基金公司贖回，只能在證券交易市場或柜臺市場上出售 買賣價格受市場供求關(guān)系的影響，并不必然反映公司的凈資產(chǎn) 可進行長期投資
開放式基金 沒有固定期限，投資人可隨時向基金管理人贖回 沒有發(fā)行規(guī)模限制 投資者在首次發(fā)行結(jié)束一段時間后，隨時向基金管理人或中介機構(gòu)提出購買或贖回申請 基本不受市場供求影響，交易價格取決于基金的每單位資產(chǎn)凈值的大小，賣出價=單位資產(chǎn)凈值+5%左右的首次購買費；贖回價=單位資產(chǎn)凈值-一定的贖回費 不能全部用來投資，更不能把全部資本用來作長線投資
根據(jù)投資標(biāo)的不同 分 類 特 點
股票基金 投資風(fēng)險較個人投資股票的風(fēng)險小，具有較強的變現(xiàn)性和流動性
債券基金 風(fēng)險和收益水平較股票基金低
貨幣基金 在整個基金市場中屬于低風(fēng)險的安全基金
期貨基金 既可能獲得較高的投資收益，也面臨較大的投資風(fēng)險
期權(quán)基金 以期權(quán)作為主要投資對象，風(fēng)險較期貨基金小
認股權(quán)基金 認股權(quán)的風(fēng)險較股票投資風(fēng)險大，也屬于高風(fēng)險基金
專門基金 由股票基金分類演化而成，屬于分類行業(yè)股票基金或次級股票基金
二、投資基金的估價與收益率
1.基金的價值P303
（1）基金單位凈值
基金單位凈值是在某一時點每一基金單位(或基金股份)所具有的市場價值，
計算公式為：
基金單位凈值
其中：基金凈資產(chǎn)價值=基金總資產(chǎn)市場價值-基金負債總額
一、投資基金的含義與分類
投資基金，是一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式，即通過發(fā)行基金股份或受益憑證等有價證券聚集眾多的不確定投資者的出資，交由專業(yè)投資機構(gòu)經(jīng)營運作，以規(guī)避投資風(fēng)險并謀取投資收益的證券投資工具。
分類標(biāo)準(zhǔn) 分 類 特 點
資金的性質(zhì) 投資者的地位 投資者的權(quán)利 基金運營依據(jù)
按照組織形態(tài)的不同 契約型基金 信托資產(chǎn) 契約基金的當(dāng)事人之一，即受益人 沒有管理基金資產(chǎn)的權(quán)利 基金契約
公司型基金 為公司法人的資本 公司的股東 享有管理基金公司的權(quán)利 基金公司章程
根據(jù)變現(xiàn)方式的不同 分類 特 點
期 限 基金單位的發(fā)行規(guī)模要求 基金單位轉(zhuǎn)讓方式 基金單位的交易價格計算標(biāo)準(zhǔn) 投資策略
封閉式基金 通常有固定的封閉期 在招募說明書中列明其基金規(guī)模， 在封閉期限內(nèi)不能要求基金公司贖回，只能在證券交易市場或柜臺市場上出售 買賣價格受市場供求關(guān)系的影響，并不必然反映公司的凈資產(chǎn) 可進行長期投資
開放式基金 沒有固定期限，投資人可隨時向基金管理人贖回 沒有發(fā)行規(guī)模限制 投資者在首次發(fā)行結(jié)束一段時間后，隨時向基金管理人或中介機構(gòu)提出購買或贖回申請 基本不受市場供求影響，交易價格取決于基金的每單位資產(chǎn)凈值的大小，賣出價=單位資產(chǎn)凈值+5%左右的首次購買費；贖回價=單位資產(chǎn)凈值-一定的贖回費 不能全部用來投資，更不能把全部資本用來作長線投資
根據(jù)投資標(biāo)的不同 分 類 特 點
股票基金 投資風(fēng)險較個人投資股票的風(fēng)險小，具有較強的變現(xiàn)性和流動性
債券基金 風(fēng)險和收益水平較股票基金低
貨幣基金 在整個基金市場中屬于低風(fēng)險的安全基金
期貨基金 既可能獲得較高的投資收益，也面臨較大的投資風(fēng)險
期權(quán)基金 以期權(quán)作為主要投資對象，風(fēng)險較期貨基金小
認股權(quán)基金 認股權(quán)的風(fēng)險較股票投資風(fēng)險大，也屬于高風(fēng)險基金
專門基金 由股票基金分類演化而成，屬于分類行業(yè)股票基金或次級股票基金
二、投資基金的估價與收益率
1.基金的價值P303
（1）基金單位凈值
基金單位凈值是在某一時點每一基金單位(或基金股份)所具有的市場價值，
計算公式為：
基金單位凈值
其中：基金凈資產(chǎn)價值=基金總資產(chǎn)市場價值-基金負債總額