第七章 證券投資
本章屬于財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)章節(jié)。本章從考試來說屬于分?jǐn)?shù)較多的章節(jié)。本章的題型有客觀題、計(jì)算題，也可和其他章節(jié)出綜合題，客觀題的考點(diǎn)主要在各種證券投資的種類及特點(diǎn)上；計(jì)算和綜合題的出題點(diǎn)主要集中在債券、股票及基金投資收益率的計(jì)算以及債券、股票及基金內(nèi)在價(jià)值的計(jì)算與決策上。
第一節(jié) 證券投資概述
一、證券的含義與種類
（一）含義
含義：用以證明或設(shè)定權(quán)利所做成的書面憑證，它表明證券持有人或第三者有權(quán)取得該證券擁有的特定權(quán)益。
證券有兩個(gè)最基本的特征：一是法律特征，二是書面特征。
（二）證券的種類及特點(diǎn)
分類標(biāo)準(zhǔn) 分 類 特 點(diǎn)
按照證券的性質(zhì)不同
憑證證券
又稱無價(jià)證券，本身不能使持券人或第三者取得一定收入的證券。包括證據(jù)書面憑證如借據(jù)、收據(jù)等和占有權(quán)證券如購(gòu)物券、供應(yīng)證。
有價(jià)證券 它代表著一定量的財(cái)產(chǎn)權(quán)利，持有者可憑以直接取得一定量的商品、貨幣或取得股息、利息等收入。廣義有價(jià)證券包括商品證券、貨幣證券和資本證券
按照證券發(fā)行主體的不同 政府證券 政府證券風(fēng)險(xiǎn)小
金融證券 金融證券風(fēng)險(xiǎn)比政府證券風(fēng)險(xiǎn)大，但一般小于公司證券風(fēng)險(xiǎn)
公司證券 公司證券的風(fēng)險(xiǎn)則視企業(yè)的規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況和其他情況而定。
按照證券所體現(xiàn)的權(quán)益關(guān)系 所有權(quán)證券
所有權(quán)證券一般要承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)。
債權(quán)證券 債權(quán)證券風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小
按證券收益的決定因素 原生證券
原生證券收益取決于發(fā)行者的財(cái)務(wù)狀況
衍生證券
衍生證券收益取決于原生證券的價(jià)格
按照證券收益穩(wěn)定狀況的不同 固定收益證券
風(fēng)險(xiǎn)小，但報(bào)酬不高
變動(dòng)收益證券 風(fēng)險(xiǎn)大，但報(bào)酬較高
按照證券到期日的長(zhǎng)短 短期證券 收益一般較低，但時(shí)間短，風(fēng)險(xiǎn)小
長(zhǎng)期證券 收益一般較高，但時(shí)間長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)大
按照證券是否在證券交易所掛牌交易 上市證券 可在交易所公開掛牌交易
非上市證券 不可在交易所公開掛牌交易
按照募集方式的不同 公募證券
籌集資金潛力大、籌資范圍廣、增強(qiáng)證券流動(dòng)性、有利于提高發(fā)行人的聲譽(yù)；但發(fā)行手續(xù)復(fù)雜，發(fā)行時(shí)間長(zhǎng)，發(fā)行費(fèi)用高
私募證券 手續(xù)簡(jiǎn)單，節(jié)約發(fā)行時(shí)間和發(fā)行費(fèi)用；但籌資數(shù)量有限，流通性較差，不利于提高發(fā)行人的社會(huì)信譽(yù)
本章屬于財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)章節(jié)。本章從考試來說屬于分?jǐn)?shù)較多的章節(jié)。本章的題型有客觀題、計(jì)算題，也可和其他章節(jié)出綜合題，客觀題的考點(diǎn)主要在各種證券投資的種類及特點(diǎn)上；計(jì)算和綜合題的出題點(diǎn)主要集中在債券、股票及基金投資收益率的計(jì)算以及債券、股票及基金內(nèi)在價(jià)值的計(jì)算與決策上。
第一節(jié) 證券投資概述
一、證券的含義與種類
（一）含義
含義：用以證明或設(shè)定權(quán)利所做成的書面憑證，它表明證券持有人或第三者有權(quán)取得該證券擁有的特定權(quán)益。
證券有兩個(gè)最基本的特征：一是法律特征，二是書面特征。
（二）證券的種類及特點(diǎn)
分類標(biāo)準(zhǔn) 分 類 特 點(diǎn)
按照證券的性質(zhì)不同
憑證證券
又稱無價(jià)證券，本身不能使持券人或第三者取得一定收入的證券。包括證據(jù)書面憑證如借據(jù)、收據(jù)等和占有權(quán)證券如購(gòu)物券、供應(yīng)證。
有價(jià)證券 它代表著一定量的財(cái)產(chǎn)權(quán)利，持有者可憑以直接取得一定量的商品、貨幣或取得股息、利息等收入。廣義有價(jià)證券包括商品證券、貨幣證券和資本證券
按照證券發(fā)行主體的不同 政府證券 政府證券風(fēng)險(xiǎn)小
金融證券 金融證券風(fēng)險(xiǎn)比政府證券風(fēng)險(xiǎn)大，但一般小于公司證券風(fēng)險(xiǎn)
公司證券 公司證券的風(fēng)險(xiǎn)則視企業(yè)的規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況和其他情況而定。
按照證券所體現(xiàn)的權(quán)益關(guān)系 所有權(quán)證券
所有權(quán)證券一般要承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)。
債權(quán)證券 債權(quán)證券風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小
按證券收益的決定因素 原生證券
原生證券收益取決于發(fā)行者的財(cái)務(wù)狀況
衍生證券
衍生證券收益取決于原生證券的價(jià)格
按照證券收益穩(wěn)定狀況的不同 固定收益證券
風(fēng)險(xiǎn)小，但報(bào)酬不高
變動(dòng)收益證券 風(fēng)險(xiǎn)大，但報(bào)酬較高
按照證券到期日的長(zhǎng)短 短期證券 收益一般較低，但時(shí)間短，風(fēng)險(xiǎn)小
長(zhǎng)期證券 收益一般較高，但時(shí)間長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)大
按照證券是否在證券交易所掛牌交易 上市證券 可在交易所公開掛牌交易
非上市證券 不可在交易所公開掛牌交易
按照募集方式的不同 公募證券
籌集資金潛力大、籌資范圍廣、增強(qiáng)證券流動(dòng)性、有利于提高發(fā)行人的聲譽(yù)；但發(fā)行手續(xù)復(fù)雜，發(fā)行時(shí)間長(zhǎng)，發(fā)行費(fèi)用高
私募證券 手續(xù)簡(jiǎn)單，節(jié)約發(fā)行時(shí)間和發(fā)行費(fèi)用；但籌資數(shù)量有限，流通性較差，不利于提高發(fā)行人的社會(huì)信譽(yù)