《財(cái)務(wù)成本管理》第四章學(xué)習(xí)輔導(dǎo)(2)
1、外部融資需求=資產(chǎn)增加-負(fù)債自然增加-留存收益增加,
留存收益增加=計(jì)劃銷(xiāo)售凈利率×銷(xiāo)售額×（1-股利支付率）。
2、外部融資額占銷(xiāo)售額增長(zhǎng)的百分比。
外部融資銷(xiāo)售增長(zhǎng)比=資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比-負(fù)債銷(xiāo)售百分比-銷(xiāo)售凈利率×[（1+增長(zhǎng)率）/增長(zhǎng)率]×（1-股利支付率）。
3、僅靠?jī)?nèi)部融資的增長(zhǎng)率。僅靠?jī)?nèi)部融資的增長(zhǎng)率的計(jì)算是先設(shè)外部融資銷(xiāo)售增長(zhǎng)比等于零，再根據(jù)外部融資銷(xiāo)售增長(zhǎng)比的計(jì)算公式求出增長(zhǎng)率。即
0=資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比-負(fù)債銷(xiāo)售百分比-銷(xiāo)售凈利率×[（1+增長(zhǎng)率）/增長(zhǎng)率]×（1-股利支付率）。
4、可持續(xù)增長(zhǎng)率是指在保持目前的財(cái)務(wù)比率的條件下，無(wú)須發(fā)行新股所能達(dá)到的銷(xiāo)售增長(zhǎng)。
可持續(xù)增長(zhǎng)率=凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率=所有者權(quán)益收益率×收益留存率
=資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×銷(xiāo)售利潤(rùn)率×權(quán)益乘數(shù)×收益留存率。
“可持續(xù)的增長(zhǎng)率”與“不增加借款的增長(zhǎng)率”的共同點(diǎn)是都不發(fā)行新股，但“不增加借款的增長(zhǎng)率”不會(huì)增加借款，而“可持續(xù)的增長(zhǎng)率”則須根據(jù)留存利潤(rùn)來(lái)安排借款，以保持目前的財(cái)務(wù)比率。
1、外部融資需求=資產(chǎn)增加-負(fù)債自然增加-留存收益增加,
留存收益增加=計(jì)劃銷(xiāo)售凈利率×銷(xiāo)售額×（1-股利支付率）。
2、外部融資額占銷(xiāo)售額增長(zhǎng)的百分比。
外部融資銷(xiāo)售增長(zhǎng)比=資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比-負(fù)債銷(xiāo)售百分比-銷(xiāo)售凈利率×[（1+增長(zhǎng)率）/增長(zhǎng)率]×（1-股利支付率）。
3、僅靠?jī)?nèi)部融資的增長(zhǎng)率。僅靠?jī)?nèi)部融資的增長(zhǎng)率的計(jì)算是先設(shè)外部融資銷(xiāo)售增長(zhǎng)比等于零，再根據(jù)外部融資銷(xiāo)售增長(zhǎng)比的計(jì)算公式求出增長(zhǎng)率。即
0=資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比-負(fù)債銷(xiāo)售百分比-銷(xiāo)售凈利率×[（1+增長(zhǎng)率）/增長(zhǎng)率]×（1-股利支付率）。
4、可持續(xù)增長(zhǎng)率是指在保持目前的財(cái)務(wù)比率的條件下，無(wú)須發(fā)行新股所能達(dá)到的銷(xiāo)售增長(zhǎng)。
可持續(xù)增長(zhǎng)率=凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率=所有者權(quán)益收益率×收益留存率
=資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×銷(xiāo)售利潤(rùn)率×權(quán)益乘數(shù)×收益留存率。
“可持續(xù)的增長(zhǎng)率”與“不增加借款的增長(zhǎng)率”的共同點(diǎn)是都不發(fā)行新股，但“不增加借款的增長(zhǎng)率”不會(huì)增加借款，而“可持續(xù)的增長(zhǎng)率”則須根據(jù)留存利潤(rùn)來(lái)安排借款，以保持目前的財(cái)務(wù)比率。