08年注會(huì)《財(cái)管》輔導(dǎo)資料:第十一章期權(quán)估價(jià)(8)

布萊克－斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型
    三、布萊克－斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型
    （一）布萊克—斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型假設(shè)
    1.在期權(quán)壽命期間內(nèi)，買方期權(quán)標(biāo)的股票不發(fā)放股利，也不做其他分配；
    2.股票或期權(quán)的買賣沒有交易成本
    3.短期無風(fēng)險(xiǎn)利率是已知的，并在期權(quán)壽命期內(nèi)保持不變；
    4.任何證券購買者能以短期的無風(fēng)險(xiǎn)利率借得任何數(shù)量的資金
    5.允許賣空，賣空者將立即得到所賣空股票當(dāng)天價(jià)格的資金
    6.看漲期權(quán)只能在到期日執(zhí)行
    7.所有證券交易都是連續(xù)發(fā)生的，股票價(jià)格隨機(jī)游走。