在證券市場(chǎng)上存在著大量的委托理財(cái)現(xiàn)象。委托理財(cái)具有金額較大而收益不確定、對(duì)受托方要求較高而缺乏制約、實(shí)踐中做法多種多樣而又缺乏具體規(guī)范等特點(diǎn)，很容易發(fā)生法律爭(zhēng)議。如何準(zhǔn)確及時(shí)地處理量大面廣的委托理財(cái)爭(zhēng)議，是當(dāng)前證券市場(chǎng)急需解決的問題，運(yùn)用仲裁方式解決證券委托理財(cái)爭(zhēng)議不失為一種有效的途徑。
一、委托理財(cái)仲裁是證券仲裁的組成部分
委托理財(cái)活動(dòng)是證券市場(chǎng)投資活動(dòng)的一種，委托理財(cái)爭(zhēng)議也屬于證券市場(chǎng)的爭(zhēng)議。近年來，隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展，各類爭(zhēng)議特別是新型爭(zhēng)議也不斷呈上升趨勢(shì)。由于證券市場(chǎng)參與主體的廣泛性和自主性、市場(chǎng)關(guān)系的契約性和信用性、市場(chǎng)形態(tài)的開放性和國(guó)際性，以及與此相對(duì)應(yīng)的證券爭(zhēng)議所具有的多樣性、復(fù)雜性、技術(shù)性、群體性等特征，傳統(tǒng)的、單一的爭(zhēng)議解決方式已不相適應(yīng)，迫切需要開辟新的解決證券市場(chǎng)爭(zhēng)議的渠道。
仲裁法律制度在解決經(jīng)濟(jì)爭(zhēng)議中具有快速便捷、方式靈活、成本低廉、不公開進(jìn)行等獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，它對(duì)于及時(shí)處理證券爭(zhēng)議，防范和化解證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)證券市場(chǎng)主體的合法權(quán)益，保障證券市場(chǎng)的健康發(fā)展具有獨(dú)特的作用。在此背景下，中國(guó)證監(jiān)會(huì)和國(guó)務(wù)院法制辦于2004年1月18日聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于依法做好證券、期貨合同爭(zhēng)議仲裁工作的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》）。《通知》的發(fā)布，是貫徹落實(shí)黨的十六屆三中全會(huì)《關(guān)于完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制若干問題的決定》和國(guó)務(wù)院《關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》的重要部署，必將推進(jìn)各類證券爭(zhēng)議的及時(shí)解決，促進(jìn)證券市場(chǎng)的改革發(fā)展。
證券仲裁是指在證券市場(chǎng)的平等主體之間發(fā)生的與證券發(fā)行或者交易相關(guān)的爭(zhēng)議時(shí)，根據(jù)各方當(dāng)事人事先或者事后自愿達(dá)成的仲裁協(xié)議，提請(qǐng)作為無直接利害關(guān)系第三者的仲裁機(jī)構(gòu)，按照一定的程序做出對(duì)各方當(dāng)事人都具有約束力的公斷或者裁決。 作為證券訴訟與自律調(diào)處之外的一種特殊的爭(zhēng)議解決程序，證券仲裁有效地集中了調(diào)解和訴訟的優(yōu)點(diǎn)，具有其他程序制度無法替代的合理性。
證券仲裁在我國(guó)雖不是一個(gè)新鮮的名詞，但此前并未得到廣泛運(yùn)用。早在我國(guó)證券市場(chǎng)建立之初，監(jiān)管部門就曾努力推廣用仲裁方式解決股票交易中出現(xiàn)的爭(zhēng)議，1990年的《上海證券交易所市場(chǎng)業(yè)務(wù)規(guī)則》、1993年4月22日國(guó)務(wù)院頒布的《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》中，都有證券仲裁的規(guī)定，只是由于當(dāng)時(shí)市場(chǎng)條件限制，沒有得到普及，發(fā)展比較緩慢?！锻ㄖ返陌l(fā)布與實(shí)施正當(dāng)其時(shí)，對(duì)于全面推廣和運(yùn)用證券仲裁，完善證券市場(chǎng)仲裁機(jī)制，具有十分重大的意義。
我國(guó)《仲裁法》第二條規(guī)定，平等主體的公民、法人和其他組織之間發(fā)生的合同爭(zhēng)議和其他財(cái)產(chǎn)權(quán)益爭(zhēng)議可以適用仲裁?！锻ㄖ访鞔_規(guī)定，只要是證券、期貨市場(chǎng)主體之間發(fā)生的與證券、期貨交易有關(guān)的合同爭(zhēng)議，屬于平等民事主體之間發(fā)生的民商事爭(zhēng)議，都可適用仲裁方式解決。國(guó)務(wù)院法制辦公室要求各仲裁機(jī)構(gòu)，無論證券期貨市場(chǎng)主體的資產(chǎn)多少，無論爭(zhēng)議標(biāo)的額大小，都要一律平等地提供仲裁服務(wù)，公平合理地解決爭(zhēng)議。
眾所周知，證券市場(chǎng)上的委托理財(cái)是指根據(jù)當(dāng)事人之間的合同，委托人將其擁有所有權(quán)或者處分權(quán)的金融資產(chǎn)（包括貨幣、證券等）委托給受托人從事投資管理、保值增值的活動(dòng)。這里的委托人包括上市公司、其他企業(yè)以及個(gè)人投資者，這里的受托人主要是證券公司、投資咨詢公司以及信托、基金管理公司等金融機(jī)構(gòu)或非金融機(jī)構(gòu)。這里的合同，有的是委托合同，有的帶有信托性質(zhì)，而證券公司充當(dāng)委托理財(cái)監(jiān)管人的合同，又有一定的擔(dān)保性質(zhì)。合同中約定的是在證券市場(chǎng)上進(jìn)行的投資管理、保值增值活動(dòng)。委托理財(cái)往往因委托人過于草率、受托人信用不佳、責(zé)任不明、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等原因產(chǎn)生嚴(yán)重虧損而起爭(zhēng)議?？梢?，委托理財(cái)及其爭(zhēng)議，完全與其他證券活動(dòng)及其爭(zhēng)議一樣，具有主體廣泛性、契約性、信用性和爭(zhēng)議類型多樣性的特征。
《通知》規(guī)定的證券仲裁的范圍包括：一是證券發(fā)行人與證券公司之間、證券公司與證券公司之間因證券發(fā)行、證券承銷產(chǎn)生的爭(zhēng)議；二是證券公司、期貨經(jīng)紀(jì)公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)、期貨投資咨詢機(jī)構(gòu)與客戶之間因提供服務(wù)產(chǎn)生的爭(zhēng)議；三是基金發(fā)起人、基金管理公司、基金托管機(jī)構(gòu)之間因基金發(fā)行、管理、托管產(chǎn)生的爭(zhēng)議；四是會(huì)計(jì)事務(wù)所、律師事務(wù)所、資信評(píng)估機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)與證券發(fā)行人、上市公司之間因提供服務(wù)產(chǎn)生的爭(zhēng)議；五是上市公司、證券公司、期貨經(jīng)紀(jì)公司、基金管理公司因股權(quán)變動(dòng)產(chǎn)生的爭(zhēng)議；六是證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)、期貨投資咨詢機(jī)構(gòu)、期貨經(jīng)紀(jì)公司、上市公司、基金管理公司、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)及其他證券、期貨市場(chǎng)主體之間產(chǎn)生的與證券、期貨交易有關(guān)的其他合同爭(zhēng)議。其中證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)與客戶之間因提供服務(wù)產(chǎn)生的爭(zhēng)議，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)、上市公司、基金管理公司及其他證券市場(chǎng)主體之間產(chǎn)生的與證券交易有關(guān)的其他合同爭(zhēng)議，理所當(dāng)然的包含委托理財(cái)爭(zhēng)議。所以，委托理財(cái)仲裁并不需要新設(shè)一種仲裁，它只是證券仲裁的一個(gè)組成部分。
二、仲裁是解決委托理財(cái)爭(zhēng)議的有效途徑
美國(guó)是現(xiàn)代證券仲裁制度的發(fā)源地，證券仲裁有近200年的歷史，已經(jīng)成為解決證券爭(zhēng)議的主要方式。1987年的Shearson/American Express ，Inc. v McMahon和1989年的Rodriguez de Quijas V. Shearson/American Express ，Inc.兩個(gè)重要判例，美國(guó)聯(lián)邦高法院裁決所有依聯(lián)邦證券法律規(guī)定的請(qǐng)求均具有可仲裁性。經(jīng)歷多年的發(fā)展，美國(guó)逐漸探索出一套比較完善而行之有效的證券爭(zhēng)議仲裁制度，其中許多規(guī)則具有鮮明的特色和優(yōu)點(diǎn)，值得我國(guó)在建立和完善自己的證券仲裁制度時(shí)加以借鑒和參照。自1994年，美國(guó)證券仲裁機(jī)構(gòu)共收到6486件，其中5542件得到了解決，成功率達(dá)85.4%. 美國(guó)仲裁協(xié)會(huì)于1993年制定了《證券仲裁規(guī)則》，并于1999年又頒布了《證券仲裁增補(bǔ)程序》。這兩個(gè)規(guī)則與美國(guó)仲裁協(xié)會(huì)的《商事仲裁規(guī)則》、《全美證券經(jīng)銷商協(xié)會(huì)仲裁程序》以及《紐約證券交易所章程》、《美國(guó)證券交易所章程》中的仲裁條款，共同構(gòu)成了美國(guó)證券仲裁規(guī)則的核心。美國(guó)證券仲裁規(guī)則具有許多鮮明特色：首先，受理案件范圍非常廣泛，其受理案件的范圍不僅適用于解決證券經(jīng)銷商與證券經(jīng)紀(jì)人的爭(zhēng)議而且適用于證券發(fā)行、交易過程中所有可能發(fā)生的爭(zhēng)議。其次，證券仲裁對(duì)公眾投資者利益的適度傾斜保護(hù)，只要爭(zhēng)議是因經(jīng)紀(jì)商的業(yè)務(wù)引起或與經(jīng)紀(jì)商的業(yè)務(wù)活動(dòng)有關(guān)，即使投資者與證券經(jīng)紀(jì)商的合同中不包括仲裁條款，客戶也能強(qiáng)迫經(jīng)紀(jì)商去仲裁；還規(guī)定在客戶爭(zhēng)議發(fā)生時(shí)的地址為開庭的地點(diǎn)，這種安排大大有利于減輕公眾投資者的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。再次，美國(guó)證券仲裁程序注重效率價(jià)值的追求，美國(guó)的證券仲裁規(guī)則對(duì)仲裁程序各階段均有具體的時(shí)間限定。后，證券仲裁庭的組成強(qiáng)調(diào)專業(yè)性而非從業(yè)性，仲裁庭的多數(shù)成員是知名的法律界人士，他們不僅有扎實(shí)的專業(yè)知識(shí)，還有高尚的道德情操，能夠依法判斷是非曲直，作出令人信服的裁決，增強(qiáng)了仲裁裁決的公正性。
上海仲裁委員會(huì)近年來已經(jīng)受理了一批委托理財(cái)爭(zhēng)議仲裁案件，對(duì)這類案件，上海仲裁委員會(huì)都賦予高度重視，均由證券行業(yè)的專家和法律專家組成仲裁庭對(duì)證券案件進(jìn)行審理，全部案件裁決正確，結(jié)案快捷，使當(dāng)事人贏得堂堂正正，輸?shù)妹髅靼装住?BR> 國(guó)內(nèi)外的經(jīng)驗(yàn)表明，仲裁對(duì)于解決委托理財(cái)爭(zhēng)議具有明顯的優(yōu)勢(shì)：
仲裁具有自愿性和協(xié)議性，是當(dāng)事人的意思自治，符合委托理財(cái)契約性和自主性的特點(diǎn)。意思自治是仲裁的靈魂，雙方當(dāng)事人是否將爭(zhēng)議提交仲裁，將哪些爭(zhēng)議提交仲裁，提交給哪個(gè)仲裁機(jī)構(gòu)及選用哪個(gè)機(jī)構(gòu)的仲裁規(guī)則，選定哪些仲裁員組成仲裁庭，仲裁以何種方式進(jìn)行等，都是以當(dāng)事人的協(xié)議或選擇為基礎(chǔ)。由于仲裁的依據(jù)來自當(dāng)事人的協(xié)議約定，而不是國(guó)家的強(qiáng)制力，因此雙方當(dāng)事人的合意在仲裁中可以得到充分體現(xiàn)。正是根據(jù)當(dāng)事人自己意愿的授權(quán)，才啟動(dòng)仲裁程序，解決爭(zhēng)議并發(fā)生效力。
仲裁具有民間性和獨(dú)立性，符合部分當(dāng)事人不愿面對(duì)訴訟的心理。仲裁機(jī)構(gòu)是獨(dú)立的組織，與國(guó)家行政機(jī)關(guān)沒有隸屬關(guān)系；仲裁組織體系中的仲裁協(xié)會(huì)、仲裁委員會(huì)、仲裁庭和仲裁員四者之間分別擁有相對(duì)的獨(dú)立權(quán)；仲裁依法獨(dú)立進(jìn)行，不受行政機(jī)關(guān)、社會(huì)團(tuán)體和個(gè)人的干涉。仲裁庭的權(quán)力來自當(dāng)事人的授權(quán)，因而仲裁行為屬于民間裁判行為。
仲裁具有靈活性，在現(xiàn)行規(guī)范不足的情況下，更符合委托理財(cái)爭(zhēng)議多樣性、創(chuàng)新性的需要。仲裁開庭是專家斷案，開庭時(shí)專家態(tài)度和善、氣氛寬松，尊重當(dāng)事人的意見，當(dāng)事人有充分的機(jī)會(huì)發(fā)表自己的主張，其權(quán)利行使比較充分。調(diào)解是仲裁中的一項(xiàng)重要制度，開庭時(shí)仲裁庭會(huì)耐心作雙方當(dāng)事人的調(diào)解工作，促使雙方以協(xié)商一致的方式解決爭(zhēng)議，使當(dāng)事人取得“雙贏”的效果；當(dāng)事人還可以自己和解或要求仲裁庭進(jìn)行調(diào)解，并要求仲裁庭制作裁決書。特別在裁決的依據(jù)上，不僅可以適用《證券法》、《證券公司管理辦法》、《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》等現(xiàn)有規(guī)范，在一些前沿領(lǐng)域還可依據(jù)行業(yè)慣例或國(guó)際慣例作為裁決的依據(jù)。
仲裁具有專業(yè)性與權(quán)威性，符合委托理財(cái)技術(shù)性強(qiáng)、問題復(fù)雜的特點(diǎn)。委托理財(cái)仲裁的仲裁員將由高素質(zhì)的專家和業(yè)內(nèi)人士組成，他們擁有豐富的證券市場(chǎng)知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)，也懂得與市場(chǎng)相關(guān)的法律法規(guī)、慣例，有的還具備多年的仲裁實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，所以他們仲裁案件時(shí)能聽得懂、看得清、裁得準(zhǔn)，裁決質(zhì)量比較高，具有權(quán)威性，使專業(yè)性強(qiáng)的委托理財(cái)爭(zhēng)議能夠公平得到解決。
仲裁具有保密性，符合當(dāng)事人對(duì)爭(zhēng)議保密的需要。與法院審判民事案件實(shí)行公開審判的制度不同，仲裁不公開進(jìn)行（當(dāng)事人協(xié)議公開的，可以公開進(jìn)行），強(qiáng)調(diào)保護(hù)國(guó)家秘密、企業(yè)商業(yè)秘密和個(gè)人隱私。仲裁不公開審理，不僅有利于維護(hù)委托理財(cái)雙方的社會(huì)形象，還可避免爭(zhēng)議事項(xiàng)外泄可能帶來的商業(yè)損害或者其他物議，并有利于當(dāng)事人雙方修復(fù)因爭(zhēng)議而造成的裂痕，形成雙方當(dāng)事人商事關(guān)系可持續(xù)發(fā)展的局面。
仲裁具有及時(shí)性和速?zèng)Q性，符合證券市場(chǎng)運(yùn)行迅速、瞬息萬變，要求快捷解決爭(zhēng)議的需要。仲裁具有一裁終局的特點(diǎn)，即裁決一旦作出，就發(fā)生法律效力，可減少當(dāng)事人的訟累。而且由于仲裁采取了比較靈活的審理制度，每一個(gè)案件的審理期限相對(duì)較短，程序比較機(jī)動(dòng)，當(dāng)事人可以協(xié)議決定省略某些程序，因此使得爭(zhēng)議的解決更加快速，避免了當(dāng)事人陷于曠日持久的紛爭(zhēng)之中，節(jié)約了爭(zhēng)議解決的成本，提高了資金周轉(zhuǎn)率，適應(yīng)了市場(chǎng)特點(diǎn)。
仲裁具有公正性和有效性，符合委托理財(cái)及證券市場(chǎng)公平、公正的原則。仲裁庭是由當(dāng)事人選定或者由當(dāng)事人授權(quán)仲裁委員會(huì)指定的仲裁員組成的，這些仲裁員來自不同的地區(qū)、不同的單位，并且具有較高的素質(zhì)，因此在仲裁活動(dòng)中能認(rèn)真研究案情，傾聽當(dāng)事人陳述，辯別證據(jù)效力，根據(jù)事實(shí)，依據(jù)法律規(guī)定和其他規(guī)范，進(jìn)行調(diào)解或作出裁決。仲裁庭的裁決是按照多數(shù)人的意思作出的，且仲裁機(jī)構(gòu)還有保障公正裁決的制度規(guī)定，因此從總體上講，仲裁的公正性是得到社會(huì)各界廣泛認(rèn)可的。當(dāng)事人在解決爭(zhēng)議時(shí)選擇了仲裁方法，就必須尊重仲裁的裁決，仲裁庭作出裁決后，一方當(dāng)事人若不履行，法律規(guī)定另一方當(dāng)事人可以申請(qǐng)人民法院強(qiáng)制執(zhí)行，從而使仲裁具有法律效力。
當(dāng)然，司法訴訟也是解決委托理財(cái)爭(zhēng)議的重要方式，但鑒于證券業(yè)內(nèi)人士對(duì)仲裁還缺乏充分了解，所以目前的重點(diǎn)是要大力宣傳推廣委托理財(cái)仲裁。
三、開展委托理財(cái)仲裁的幾個(gè)重要環(huán)節(jié)
首先是宣傳普及仲裁知識(shí)。我國(guó)現(xiàn)在對(duì)于爭(zhēng)議的解決很大程度上還主要依賴于訴訟，這是由于我國(guó)還未形成仲裁意識(shí)。市場(chǎng)主體在發(fā)生爭(zhēng)議先想到的就是進(jìn)行訴訟，增加了法院的壓力、使相對(duì)有限的司法資源承受重負(fù)，也不利于爭(zhēng)議及時(shí)解決。許多人對(duì)仲裁知識(shí)十分缺乏，認(rèn)為其主要解決國(guó)際性、重大的經(jīng)濟(jì)爭(zhēng)議，對(duì)于一般的普通案件的仲裁適用性存在疑惑，對(duì)于仲裁的性質(zhì)和優(yōu)點(diǎn)更是知之甚少。所以要在全民中普及仲裁知識(shí)，特別要在證券市場(chǎng)開展仲裁的宣傳教育活動(dòng)。美國(guó)的證券仲裁歷史表明，在證券業(yè)和專業(yè)人士中倡導(dǎo)和推薦證券仲裁，是證券仲裁發(fā)展的必要前提。中國(guó)證監(jiān)會(huì)和國(guó)務(wù)院法制辦已經(jīng)要求各地開展證券仲裁的宣傳工作，大力普及仲裁知識(shí)，舉辦仲裁講座，使證券市場(chǎng)主體能夠意識(shí)到仲裁的優(yōu)越性，自覺運(yùn)用仲裁方式解決委托理財(cái)爭(zhēng)議。在證券行業(yè)內(nèi)部，需要充分發(fā)揮證券同業(yè)公會(huì)的宣傳和推薦作用，創(chuàng)造一個(gè)良好的仲裁氛圍。
其次是仲裁協(xié)議的約定。仲裁的性質(zhì)可以分為兩類：一類是自愿仲裁，即雙方當(dāng)事人可以自由選擇是否以仲裁方式解決爭(zhēng)議，這類仲裁的前提是雙方當(dāng)事人訂立仲裁協(xié)議，否則仲裁機(jī)構(gòu)無權(quán)受理。一類是強(qiáng)制仲裁，即因發(fā)生爭(zhēng)議的雙方當(dāng)事人只能采用仲裁方式解決，而不能選擇訴訟，這往往是基于法律規(guī)定，而不論當(dāng)事人之間是否存在仲裁協(xié)議。我國(guó)《仲裁法》第四條明確規(guī)定，當(dāng)事人采用仲裁方式解決爭(zhēng)議的應(yīng)當(dāng)雙方自愿達(dá)成仲裁協(xié)議，可見仲裁協(xié)議是進(jìn)行仲裁的必要前提。委托理財(cái)?shù)闹俨脜f(xié)議可以單獨(dú)成立，也可以在委托理財(cái)合同中約定仲裁條款。我國(guó)現(xiàn)在證券委托理財(cái)關(guān)系中絕大多數(shù)事先沒有仲裁協(xié)議的安排。中國(guó)證監(jiān)會(huì)和國(guó)務(wù)院法制辦已要求在訂立相關(guān)合同和制定相關(guān)合同示范文本或者格式合同時(shí)，應(yīng)當(dāng)按照仲裁法和國(guó)辦22號(hào)文件的規(guī)定，將仲裁解決爭(zhēng)議的方式載入合同爭(zhēng)議解決條款供當(dāng)事人選擇；凡不符合仲裁法和國(guó)辦22號(hào)文件規(guī)定的合同示范文本應(yīng)當(dāng)依法修訂。從現(xiàn)實(shí)看，制定委托理財(cái)?shù)暮贤痉段谋净蚋袷胶贤莻€(gè)好辦法，不僅可引導(dǎo)和督促證券市場(chǎng)主體選擇仲裁方式解決委托理財(cái)爭(zhēng)議，而且還可統(tǒng)一委托理財(cái)?shù)囊恍┳龇?、以彌補(bǔ)相應(yīng)規(guī)范的欠缺。上海市建設(shè)系統(tǒng)、上海市房屋土地資源管理局、上海市旅游委制、上海市信息委都在制訂示范合同文本時(shí)推薦了上海仲裁委員會(huì)仲裁的仲裁條款。在這方面證券同業(yè)公會(huì)是否也可以作些考慮。
再次是仲裁員隊(duì)伍的建設(shè)。仲裁機(jī)構(gòu)要大力加強(qiáng)自身建設(shè)，吸收證券行業(yè)專業(yè)人士作為仲裁員，設(shè)立專門的解決證券爭(zhēng)議的仲裁員名冊(cè)，同時(shí)要完善證券仲裁的具體規(guī)則。仲裁機(jī)構(gòu)和仲裁人員要正確處理委托理財(cái)仲裁中公平公正與市場(chǎng)效率之間的關(guān)系，回應(yīng)社會(huì)對(duì)仲裁裁決的公正性的信任，及市場(chǎng)對(duì)效率的期望。一是要嚴(yán)把仲裁員人選關(guān)，對(duì)仲裁員的資格提出嚴(yán)格的要求，真正把懂專業(yè)、懂法律、講信用、操守好的人員選入專業(yè)仲裁員隊(duì)伍，并注意人員的專業(yè)、部門、代表性等比例結(jié)構(gòu)。二是要加強(qiáng)仲裁員隊(duì)伍的教育培訓(xùn)，提高仲裁員證券爭(zhēng)議仲裁的業(yè)務(wù)水平，從源頭上提升仲裁公信力、保證仲裁公正性。三是要在近期抓好典型案件的審理，使委托理財(cái)仲裁有一個(gè)良好的開端，并為整個(gè)委托理財(cái)仲裁的展開起示范作用。四是要建立專家咨詢制度，委托理財(cái)仲裁的專業(yè)性較強(qiáng)，我國(guó)證券市場(chǎng)法律規(guī)范還很不完善，委托理財(cái)業(yè)務(wù)的實(shí)踐中又不斷出現(xiàn)創(chuàng)新，有些爭(zhēng)議的解決不僅涉及對(duì)技術(shù)操作的理解，有時(shí)還需要借鑒了國(guó)外的規(guī)定和習(xí)慣做法，甚至運(yùn)用法理對(duì)案件進(jìn)行了裁決。這就需要設(shè)立專門的委托理財(cái)仲裁專家組，在必要時(shí)向仲裁庭提供業(yè)務(wù)或法理的專業(yè)咨詢意見，以利于仲裁的效率和公正性。這些，都是上海仲裁委員會(huì)要不斷完善的。
此外，我們呼吁司法和監(jiān)管部門以及自律組織對(duì)委托理財(cái)爭(zhēng)議的裁決予以大力支持，若當(dāng)事人拒不履行仲裁裁決，其不僅在對(duì)方當(dāng)事人申請(qǐng)時(shí)受法院強(qiáng)制執(zhí)行，還會(huì)受到行政監(jiān)管機(jī)構(gòu)的處罰和自律組織的處分，尊重委托理財(cái)仲裁裁決的終局性，以維護(hù)市場(chǎng)主體的合法權(quán)益，保障證券市場(chǎng)健康發(fā)展。
一、委托理財(cái)仲裁是證券仲裁的組成部分
委托理財(cái)活動(dòng)是證券市場(chǎng)投資活動(dòng)的一種，委托理財(cái)爭(zhēng)議也屬于證券市場(chǎng)的爭(zhēng)議。近年來，隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展，各類爭(zhēng)議特別是新型爭(zhēng)議也不斷呈上升趨勢(shì)。由于證券市場(chǎng)參與主體的廣泛性和自主性、市場(chǎng)關(guān)系的契約性和信用性、市場(chǎng)形態(tài)的開放性和國(guó)際性，以及與此相對(duì)應(yīng)的證券爭(zhēng)議所具有的多樣性、復(fù)雜性、技術(shù)性、群體性等特征，傳統(tǒng)的、單一的爭(zhēng)議解決方式已不相適應(yīng)，迫切需要開辟新的解決證券市場(chǎng)爭(zhēng)議的渠道。
仲裁法律制度在解決經(jīng)濟(jì)爭(zhēng)議中具有快速便捷、方式靈活、成本低廉、不公開進(jìn)行等獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，它對(duì)于及時(shí)處理證券爭(zhēng)議，防范和化解證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)證券市場(chǎng)主體的合法權(quán)益，保障證券市場(chǎng)的健康發(fā)展具有獨(dú)特的作用。在此背景下，中國(guó)證監(jiān)會(huì)和國(guó)務(wù)院法制辦于2004年1月18日聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于依法做好證券、期貨合同爭(zhēng)議仲裁工作的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》）。《通知》的發(fā)布，是貫徹落實(shí)黨的十六屆三中全會(huì)《關(guān)于完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制若干問題的決定》和國(guó)務(wù)院《關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》的重要部署，必將推進(jìn)各類證券爭(zhēng)議的及時(shí)解決，促進(jìn)證券市場(chǎng)的改革發(fā)展。
證券仲裁是指在證券市場(chǎng)的平等主體之間發(fā)生的與證券發(fā)行或者交易相關(guān)的爭(zhēng)議時(shí)，根據(jù)各方當(dāng)事人事先或者事后自愿達(dá)成的仲裁協(xié)議，提請(qǐng)作為無直接利害關(guān)系第三者的仲裁機(jī)構(gòu)，按照一定的程序做出對(duì)各方當(dāng)事人都具有約束力的公斷或者裁決。 作為證券訴訟與自律調(diào)處之外的一種特殊的爭(zhēng)議解決程序，證券仲裁有效地集中了調(diào)解和訴訟的優(yōu)點(diǎn)，具有其他程序制度無法替代的合理性。
證券仲裁在我國(guó)雖不是一個(gè)新鮮的名詞，但此前并未得到廣泛運(yùn)用。早在我國(guó)證券市場(chǎng)建立之初，監(jiān)管部門就曾努力推廣用仲裁方式解決股票交易中出現(xiàn)的爭(zhēng)議，1990年的《上海證券交易所市場(chǎng)業(yè)務(wù)規(guī)則》、1993年4月22日國(guó)務(wù)院頒布的《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》中，都有證券仲裁的規(guī)定，只是由于當(dāng)時(shí)市場(chǎng)條件限制，沒有得到普及，發(fā)展比較緩慢?！锻ㄖ返陌l(fā)布與實(shí)施正當(dāng)其時(shí)，對(duì)于全面推廣和運(yùn)用證券仲裁，完善證券市場(chǎng)仲裁機(jī)制，具有十分重大的意義。
我國(guó)《仲裁法》第二條規(guī)定，平等主體的公民、法人和其他組織之間發(fā)生的合同爭(zhēng)議和其他財(cái)產(chǎn)權(quán)益爭(zhēng)議可以適用仲裁?！锻ㄖ访鞔_規(guī)定，只要是證券、期貨市場(chǎng)主體之間發(fā)生的與證券、期貨交易有關(guān)的合同爭(zhēng)議，屬于平等民事主體之間發(fā)生的民商事爭(zhēng)議，都可適用仲裁方式解決。國(guó)務(wù)院法制辦公室要求各仲裁機(jī)構(gòu)，無論證券期貨市場(chǎng)主體的資產(chǎn)多少，無論爭(zhēng)議標(biāo)的額大小，都要一律平等地提供仲裁服務(wù)，公平合理地解決爭(zhēng)議。
眾所周知，證券市場(chǎng)上的委托理財(cái)是指根據(jù)當(dāng)事人之間的合同，委托人將其擁有所有權(quán)或者處分權(quán)的金融資產(chǎn)（包括貨幣、證券等）委托給受托人從事投資管理、保值增值的活動(dòng)。這里的委托人包括上市公司、其他企業(yè)以及個(gè)人投資者，這里的受托人主要是證券公司、投資咨詢公司以及信托、基金管理公司等金融機(jī)構(gòu)或非金融機(jī)構(gòu)。這里的合同，有的是委托合同，有的帶有信托性質(zhì)，而證券公司充當(dāng)委托理財(cái)監(jiān)管人的合同，又有一定的擔(dān)保性質(zhì)。合同中約定的是在證券市場(chǎng)上進(jìn)行的投資管理、保值增值活動(dòng)。委托理財(cái)往往因委托人過于草率、受托人信用不佳、責(zé)任不明、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等原因產(chǎn)生嚴(yán)重虧損而起爭(zhēng)議?？梢?，委托理財(cái)及其爭(zhēng)議，完全與其他證券活動(dòng)及其爭(zhēng)議一樣，具有主體廣泛性、契約性、信用性和爭(zhēng)議類型多樣性的特征。
《通知》規(guī)定的證券仲裁的范圍包括：一是證券發(fā)行人與證券公司之間、證券公司與證券公司之間因證券發(fā)行、證券承銷產(chǎn)生的爭(zhēng)議；二是證券公司、期貨經(jīng)紀(jì)公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)、期貨投資咨詢機(jī)構(gòu)與客戶之間因提供服務(wù)產(chǎn)生的爭(zhēng)議；三是基金發(fā)起人、基金管理公司、基金托管機(jī)構(gòu)之間因基金發(fā)行、管理、托管產(chǎn)生的爭(zhēng)議；四是會(huì)計(jì)事務(wù)所、律師事務(wù)所、資信評(píng)估機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)與證券發(fā)行人、上市公司之間因提供服務(wù)產(chǎn)生的爭(zhēng)議；五是上市公司、證券公司、期貨經(jīng)紀(jì)公司、基金管理公司因股權(quán)變動(dòng)產(chǎn)生的爭(zhēng)議；六是證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)、期貨投資咨詢機(jī)構(gòu)、期貨經(jīng)紀(jì)公司、上市公司、基金管理公司、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)及其他證券、期貨市場(chǎng)主體之間產(chǎn)生的與證券、期貨交易有關(guān)的其他合同爭(zhēng)議。其中證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)與客戶之間因提供服務(wù)產(chǎn)生的爭(zhēng)議，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)、上市公司、基金管理公司及其他證券市場(chǎng)主體之間產(chǎn)生的與證券交易有關(guān)的其他合同爭(zhēng)議，理所當(dāng)然的包含委托理財(cái)爭(zhēng)議。所以，委托理財(cái)仲裁并不需要新設(shè)一種仲裁，它只是證券仲裁的一個(gè)組成部分。
二、仲裁是解決委托理財(cái)爭(zhēng)議的有效途徑
美國(guó)是現(xiàn)代證券仲裁制度的發(fā)源地，證券仲裁有近200年的歷史，已經(jīng)成為解決證券爭(zhēng)議的主要方式。1987年的Shearson/American Express ，Inc. v McMahon和1989年的Rodriguez de Quijas V. Shearson/American Express ，Inc.兩個(gè)重要判例，美國(guó)聯(lián)邦高法院裁決所有依聯(lián)邦證券法律規(guī)定的請(qǐng)求均具有可仲裁性。經(jīng)歷多年的發(fā)展，美國(guó)逐漸探索出一套比較完善而行之有效的證券爭(zhēng)議仲裁制度，其中許多規(guī)則具有鮮明的特色和優(yōu)點(diǎn)，值得我國(guó)在建立和完善自己的證券仲裁制度時(shí)加以借鑒和參照。自1994年，美國(guó)證券仲裁機(jī)構(gòu)共收到6486件，其中5542件得到了解決，成功率達(dá)85.4%. 美國(guó)仲裁協(xié)會(huì)于1993年制定了《證券仲裁規(guī)則》，并于1999年又頒布了《證券仲裁增補(bǔ)程序》。這兩個(gè)規(guī)則與美國(guó)仲裁協(xié)會(huì)的《商事仲裁規(guī)則》、《全美證券經(jīng)銷商協(xié)會(huì)仲裁程序》以及《紐約證券交易所章程》、《美國(guó)證券交易所章程》中的仲裁條款，共同構(gòu)成了美國(guó)證券仲裁規(guī)則的核心。美國(guó)證券仲裁規(guī)則具有許多鮮明特色：首先，受理案件范圍非常廣泛，其受理案件的范圍不僅適用于解決證券經(jīng)銷商與證券經(jīng)紀(jì)人的爭(zhēng)議而且適用于證券發(fā)行、交易過程中所有可能發(fā)生的爭(zhēng)議。其次，證券仲裁對(duì)公眾投資者利益的適度傾斜保護(hù)，只要爭(zhēng)議是因經(jīng)紀(jì)商的業(yè)務(wù)引起或與經(jīng)紀(jì)商的業(yè)務(wù)活動(dòng)有關(guān)，即使投資者與證券經(jīng)紀(jì)商的合同中不包括仲裁條款，客戶也能強(qiáng)迫經(jīng)紀(jì)商去仲裁；還規(guī)定在客戶爭(zhēng)議發(fā)生時(shí)的地址為開庭的地點(diǎn)，這種安排大大有利于減輕公眾投資者的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。再次，美國(guó)證券仲裁程序注重效率價(jià)值的追求，美國(guó)的證券仲裁規(guī)則對(duì)仲裁程序各階段均有具體的時(shí)間限定。后，證券仲裁庭的組成強(qiáng)調(diào)專業(yè)性而非從業(yè)性，仲裁庭的多數(shù)成員是知名的法律界人士，他們不僅有扎實(shí)的專業(yè)知識(shí)，還有高尚的道德情操，能夠依法判斷是非曲直，作出令人信服的裁決，增強(qiáng)了仲裁裁決的公正性。
上海仲裁委員會(huì)近年來已經(jīng)受理了一批委托理財(cái)爭(zhēng)議仲裁案件，對(duì)這類案件，上海仲裁委員會(huì)都賦予高度重視，均由證券行業(yè)的專家和法律專家組成仲裁庭對(duì)證券案件進(jìn)行審理，全部案件裁決正確，結(jié)案快捷，使當(dāng)事人贏得堂堂正正，輸?shù)妹髅靼装住?BR> 國(guó)內(nèi)外的經(jīng)驗(yàn)表明，仲裁對(duì)于解決委托理財(cái)爭(zhēng)議具有明顯的優(yōu)勢(shì)：
仲裁具有自愿性和協(xié)議性，是當(dāng)事人的意思自治，符合委托理財(cái)契約性和自主性的特點(diǎn)。意思自治是仲裁的靈魂，雙方當(dāng)事人是否將爭(zhēng)議提交仲裁，將哪些爭(zhēng)議提交仲裁，提交給哪個(gè)仲裁機(jī)構(gòu)及選用哪個(gè)機(jī)構(gòu)的仲裁規(guī)則，選定哪些仲裁員組成仲裁庭，仲裁以何種方式進(jìn)行等，都是以當(dāng)事人的協(xié)議或選擇為基礎(chǔ)。由于仲裁的依據(jù)來自當(dāng)事人的協(xié)議約定，而不是國(guó)家的強(qiáng)制力，因此雙方當(dāng)事人的合意在仲裁中可以得到充分體現(xiàn)。正是根據(jù)當(dāng)事人自己意愿的授權(quán)，才啟動(dòng)仲裁程序，解決爭(zhēng)議并發(fā)生效力。
仲裁具有民間性和獨(dú)立性，符合部分當(dāng)事人不愿面對(duì)訴訟的心理。仲裁機(jī)構(gòu)是獨(dú)立的組織，與國(guó)家行政機(jī)關(guān)沒有隸屬關(guān)系；仲裁組織體系中的仲裁協(xié)會(huì)、仲裁委員會(huì)、仲裁庭和仲裁員四者之間分別擁有相對(duì)的獨(dú)立權(quán)；仲裁依法獨(dú)立進(jìn)行，不受行政機(jī)關(guān)、社會(huì)團(tuán)體和個(gè)人的干涉。仲裁庭的權(quán)力來自當(dāng)事人的授權(quán)，因而仲裁行為屬于民間裁判行為。
仲裁具有靈活性，在現(xiàn)行規(guī)范不足的情況下，更符合委托理財(cái)爭(zhēng)議多樣性、創(chuàng)新性的需要。仲裁開庭是專家斷案，開庭時(shí)專家態(tài)度和善、氣氛寬松，尊重當(dāng)事人的意見，當(dāng)事人有充分的機(jī)會(huì)發(fā)表自己的主張，其權(quán)利行使比較充分。調(diào)解是仲裁中的一項(xiàng)重要制度，開庭時(shí)仲裁庭會(huì)耐心作雙方當(dāng)事人的調(diào)解工作，促使雙方以協(xié)商一致的方式解決爭(zhēng)議，使當(dāng)事人取得“雙贏”的效果；當(dāng)事人還可以自己和解或要求仲裁庭進(jìn)行調(diào)解，并要求仲裁庭制作裁決書。特別在裁決的依據(jù)上，不僅可以適用《證券法》、《證券公司管理辦法》、《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》等現(xiàn)有規(guī)范，在一些前沿領(lǐng)域還可依據(jù)行業(yè)慣例或國(guó)際慣例作為裁決的依據(jù)。
仲裁具有專業(yè)性與權(quán)威性，符合委托理財(cái)技術(shù)性強(qiáng)、問題復(fù)雜的特點(diǎn)。委托理財(cái)仲裁的仲裁員將由高素質(zhì)的專家和業(yè)內(nèi)人士組成，他們擁有豐富的證券市場(chǎng)知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)，也懂得與市場(chǎng)相關(guān)的法律法規(guī)、慣例，有的還具備多年的仲裁實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，所以他們仲裁案件時(shí)能聽得懂、看得清、裁得準(zhǔn)，裁決質(zhì)量比較高，具有權(quán)威性，使專業(yè)性強(qiáng)的委托理財(cái)爭(zhēng)議能夠公平得到解決。
仲裁具有保密性，符合當(dāng)事人對(duì)爭(zhēng)議保密的需要。與法院審判民事案件實(shí)行公開審判的制度不同，仲裁不公開進(jìn)行（當(dāng)事人協(xié)議公開的，可以公開進(jìn)行），強(qiáng)調(diào)保護(hù)國(guó)家秘密、企業(yè)商業(yè)秘密和個(gè)人隱私。仲裁不公開審理，不僅有利于維護(hù)委托理財(cái)雙方的社會(huì)形象，還可避免爭(zhēng)議事項(xiàng)外泄可能帶來的商業(yè)損害或者其他物議，并有利于當(dāng)事人雙方修復(fù)因爭(zhēng)議而造成的裂痕，形成雙方當(dāng)事人商事關(guān)系可持續(xù)發(fā)展的局面。
仲裁具有及時(shí)性和速?zèng)Q性，符合證券市場(chǎng)運(yùn)行迅速、瞬息萬變，要求快捷解決爭(zhēng)議的需要。仲裁具有一裁終局的特點(diǎn)，即裁決一旦作出，就發(fā)生法律效力，可減少當(dāng)事人的訟累。而且由于仲裁采取了比較靈活的審理制度，每一個(gè)案件的審理期限相對(duì)較短，程序比較機(jī)動(dòng)，當(dāng)事人可以協(xié)議決定省略某些程序，因此使得爭(zhēng)議的解決更加快速，避免了當(dāng)事人陷于曠日持久的紛爭(zhēng)之中，節(jié)約了爭(zhēng)議解決的成本，提高了資金周轉(zhuǎn)率，適應(yīng)了市場(chǎng)特點(diǎn)。
仲裁具有公正性和有效性，符合委托理財(cái)及證券市場(chǎng)公平、公正的原則。仲裁庭是由當(dāng)事人選定或者由當(dāng)事人授權(quán)仲裁委員會(huì)指定的仲裁員組成的，這些仲裁員來自不同的地區(qū)、不同的單位，并且具有較高的素質(zhì)，因此在仲裁活動(dòng)中能認(rèn)真研究案情，傾聽當(dāng)事人陳述，辯別證據(jù)效力，根據(jù)事實(shí)，依據(jù)法律規(guī)定和其他規(guī)范，進(jìn)行調(diào)解或作出裁決。仲裁庭的裁決是按照多數(shù)人的意思作出的，且仲裁機(jī)構(gòu)還有保障公正裁決的制度規(guī)定，因此從總體上講，仲裁的公正性是得到社會(huì)各界廣泛認(rèn)可的。當(dāng)事人在解決爭(zhēng)議時(shí)選擇了仲裁方法，就必須尊重仲裁的裁決，仲裁庭作出裁決后，一方當(dāng)事人若不履行，法律規(guī)定另一方當(dāng)事人可以申請(qǐng)人民法院強(qiáng)制執(zhí)行，從而使仲裁具有法律效力。
當(dāng)然，司法訴訟也是解決委托理財(cái)爭(zhēng)議的重要方式，但鑒于證券業(yè)內(nèi)人士對(duì)仲裁還缺乏充分了解，所以目前的重點(diǎn)是要大力宣傳推廣委托理財(cái)仲裁。
三、開展委托理財(cái)仲裁的幾個(gè)重要環(huán)節(jié)
首先是宣傳普及仲裁知識(shí)。我國(guó)現(xiàn)在對(duì)于爭(zhēng)議的解決很大程度上還主要依賴于訴訟，這是由于我國(guó)還未形成仲裁意識(shí)。市場(chǎng)主體在發(fā)生爭(zhēng)議先想到的就是進(jìn)行訴訟，增加了法院的壓力、使相對(duì)有限的司法資源承受重負(fù)，也不利于爭(zhēng)議及時(shí)解決。許多人對(duì)仲裁知識(shí)十分缺乏，認(rèn)為其主要解決國(guó)際性、重大的經(jīng)濟(jì)爭(zhēng)議，對(duì)于一般的普通案件的仲裁適用性存在疑惑，對(duì)于仲裁的性質(zhì)和優(yōu)點(diǎn)更是知之甚少。所以要在全民中普及仲裁知識(shí)，特別要在證券市場(chǎng)開展仲裁的宣傳教育活動(dòng)。美國(guó)的證券仲裁歷史表明，在證券業(yè)和專業(yè)人士中倡導(dǎo)和推薦證券仲裁，是證券仲裁發(fā)展的必要前提。中國(guó)證監(jiān)會(huì)和國(guó)務(wù)院法制辦已經(jīng)要求各地開展證券仲裁的宣傳工作，大力普及仲裁知識(shí)，舉辦仲裁講座，使證券市場(chǎng)主體能夠意識(shí)到仲裁的優(yōu)越性，自覺運(yùn)用仲裁方式解決委托理財(cái)爭(zhēng)議。在證券行業(yè)內(nèi)部，需要充分發(fā)揮證券同業(yè)公會(huì)的宣傳和推薦作用，創(chuàng)造一個(gè)良好的仲裁氛圍。
其次是仲裁協(xié)議的約定。仲裁的性質(zhì)可以分為兩類：一類是自愿仲裁，即雙方當(dāng)事人可以自由選擇是否以仲裁方式解決爭(zhēng)議，這類仲裁的前提是雙方當(dāng)事人訂立仲裁協(xié)議，否則仲裁機(jī)構(gòu)無權(quán)受理。一類是強(qiáng)制仲裁，即因發(fā)生爭(zhēng)議的雙方當(dāng)事人只能采用仲裁方式解決，而不能選擇訴訟，這往往是基于法律規(guī)定，而不論當(dāng)事人之間是否存在仲裁協(xié)議。我國(guó)《仲裁法》第四條明確規(guī)定，當(dāng)事人采用仲裁方式解決爭(zhēng)議的應(yīng)當(dāng)雙方自愿達(dá)成仲裁協(xié)議，可見仲裁協(xié)議是進(jìn)行仲裁的必要前提。委托理財(cái)?shù)闹俨脜f(xié)議可以單獨(dú)成立，也可以在委托理財(cái)合同中約定仲裁條款。我國(guó)現(xiàn)在證券委托理財(cái)關(guān)系中絕大多數(shù)事先沒有仲裁協(xié)議的安排。中國(guó)證監(jiān)會(huì)和國(guó)務(wù)院法制辦已要求在訂立相關(guān)合同和制定相關(guān)合同示范文本或者格式合同時(shí)，應(yīng)當(dāng)按照仲裁法和國(guó)辦22號(hào)文件的規(guī)定，將仲裁解決爭(zhēng)議的方式載入合同爭(zhēng)議解決條款供當(dāng)事人選擇；凡不符合仲裁法和國(guó)辦22號(hào)文件規(guī)定的合同示范文本應(yīng)當(dāng)依法修訂。從現(xiàn)實(shí)看，制定委托理財(cái)?shù)暮贤痉段谋净蚋袷胶贤莻€(gè)好辦法，不僅可引導(dǎo)和督促證券市場(chǎng)主體選擇仲裁方式解決委托理財(cái)爭(zhēng)議，而且還可統(tǒng)一委托理財(cái)?shù)囊恍┳龇?、以彌補(bǔ)相應(yīng)規(guī)范的欠缺。上海市建設(shè)系統(tǒng)、上海市房屋土地資源管理局、上海市旅游委制、上海市信息委都在制訂示范合同文本時(shí)推薦了上海仲裁委員會(huì)仲裁的仲裁條款。在這方面證券同業(yè)公會(huì)是否也可以作些考慮。
再次是仲裁員隊(duì)伍的建設(shè)。仲裁機(jī)構(gòu)要大力加強(qiáng)自身建設(shè)，吸收證券行業(yè)專業(yè)人士作為仲裁員，設(shè)立專門的解決證券爭(zhēng)議的仲裁員名冊(cè)，同時(shí)要完善證券仲裁的具體規(guī)則。仲裁機(jī)構(gòu)和仲裁人員要正確處理委托理財(cái)仲裁中公平公正與市場(chǎng)效率之間的關(guān)系，回應(yīng)社會(huì)對(duì)仲裁裁決的公正性的信任，及市場(chǎng)對(duì)效率的期望。一是要嚴(yán)把仲裁員人選關(guān)，對(duì)仲裁員的資格提出嚴(yán)格的要求，真正把懂專業(yè)、懂法律、講信用、操守好的人員選入專業(yè)仲裁員隊(duì)伍，并注意人員的專業(yè)、部門、代表性等比例結(jié)構(gòu)。二是要加強(qiáng)仲裁員隊(duì)伍的教育培訓(xùn)，提高仲裁員證券爭(zhēng)議仲裁的業(yè)務(wù)水平，從源頭上提升仲裁公信力、保證仲裁公正性。三是要在近期抓好典型案件的審理，使委托理財(cái)仲裁有一個(gè)良好的開端，并為整個(gè)委托理財(cái)仲裁的展開起示范作用。四是要建立專家咨詢制度，委托理財(cái)仲裁的專業(yè)性較強(qiáng)，我國(guó)證券市場(chǎng)法律規(guī)范還很不完善，委托理財(cái)業(yè)務(wù)的實(shí)踐中又不斷出現(xiàn)創(chuàng)新，有些爭(zhēng)議的解決不僅涉及對(duì)技術(shù)操作的理解，有時(shí)還需要借鑒了國(guó)外的規(guī)定和習(xí)慣做法，甚至運(yùn)用法理對(duì)案件進(jìn)行了裁決。這就需要設(shè)立專門的委托理財(cái)仲裁專家組，在必要時(shí)向仲裁庭提供業(yè)務(wù)或法理的專業(yè)咨詢意見，以利于仲裁的效率和公正性。這些，都是上海仲裁委員會(huì)要不斷完善的。
此外，我們呼吁司法和監(jiān)管部門以及自律組織對(duì)委托理財(cái)爭(zhēng)議的裁決予以大力支持，若當(dāng)事人拒不履行仲裁裁決，其不僅在對(duì)方當(dāng)事人申請(qǐng)時(shí)受法院強(qiáng)制執(zhí)行，還會(huì)受到行政監(jiān)管機(jī)構(gòu)的處罰和自律組織的處分，尊重委托理財(cái)仲裁裁決的終局性，以維護(hù)市場(chǎng)主體的合法權(quán)益，保障證券市場(chǎng)健康發(fā)展。