一、投機(jī)的概念
投機(jī)(Speculation)指根據(jù)對(duì)市場的判斷，把握機(jī)會(huì)，利用市場出現(xiàn)的價(jià)差進(jìn)行買賣，從中獲得利潤的交易行為。投機(jī)的目的很直接——就是獲得價(jià)差利潤，但投機(jī)是有風(fēng)險(xiǎn)的。
投機(jī)是期貨市場中不可或缺的環(huán)節(jié)，主要作用如下：
1.承擔(dān)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。期貨投機(jī)者承擔(dān)了套期保值者力圖回避和轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)，使套期保值成為可能。
2.提高市場流動(dòng)性。投機(jī)者頻繁地建倉，對(duì)沖手中的合約，增加了期貨市場的交易量，這既使套期保值交易容易成交，又能減少交易者進(jìn)出市場所可能引起的價(jià)格波動(dòng)。
3.保持價(jià)格體系穩(wěn)定。各期貨市場商品間價(jià)格和不同種商品間價(jià)格具有高度相關(guān)性。投機(jī)者的參與，促進(jìn)了相關(guān)市場和相關(guān)商品的價(jià)格調(diào)整，有利于改善不同地區(qū)價(jià)格的不合理狀況，有利于改善商品不同時(shí)期的供求結(jié)構(gòu)，使商品價(jià)格趨于合理;并且有利于調(diào)整某一商品對(duì)相關(guān)商品的價(jià)格比值，使其趨于合理化，從而保持價(jià)格體系的穩(wěn)定。
4.形成合理的價(jià)格水平。投機(jī)者在價(jià)格處于較低時(shí)買進(jìn)期貨，使需求增加，導(dǎo)致價(jià)格上漲，在較高價(jià)格時(shí)賣出期貨，使需求減少，這樣就使價(jià)格波動(dòng)趨于平穩(wěn)，從而形成合理的價(jià)格水平。
二、股指期貨市場中的投機(jī)主體
期貨市場上的投機(jī)者是指愿意以自己的資金來承擔(dān)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，通過自己的預(yù)測買賣期貨合約，并希望能夠在價(jià)格變化中獲得收益的投資者。投機(jī)者是風(fēng)險(xiǎn)愛好者，為了獲得差價(jià)利潤，主動(dòng)承擔(dān)交易風(fēng)險(xiǎn)。股指期貨市場中的投機(jī)者主要包括以下幾個(gè)類型:
1.機(jī)構(gòu)投資者
股指期貨市場中的投機(jī)者首先是專業(yè)水平較高的券商、符合條件的基金、QFII等機(jī)構(gòu)投資者，雖然這些機(jī)構(gòu)投資者主要是利用股指期貨進(jìn)行套期保值，對(duì)沖證券市場上的風(fēng)險(xiǎn)，但他們當(dāng)中同樣潛藏著一定的投機(jī)力量，在合適的時(shí)機(jī)也會(huì)轉(zhuǎn)化為投機(jī)者。
2.國內(nèi)私募基金
私募基金、游資(包括國內(nèi)的和國外的)也是十足的投機(jī)者。這些資金都是逐利而生的，哪里有利、能得大利、可快速得利，就游向哪里。
3.實(shí)力較強(qiáng)的股民
雖然股指期貨的門檻較高，但50萬——100萬元的門檻對(duì)不少人來說也不算多。這部分人在股市中嘗到甜頭后，也渴望在期貨市場展露手腳。
4.商品期貨市場上的投機(jī)者
那些原本就在商品期貨市場上搏擊的投機(jī)者，他們熟悉期貨行業(yè)，了解期貨知識(shí)，手中不乏資金，將會(huì)有相當(dāng)部分會(huì)進(jìn)入股指期貨市場。
三、股指期貨投機(jī)者必須關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)差異
期貨投機(jī)交易是一項(xiàng)技術(shù)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)大的交易，因此，投資者需要有極強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。在從事期貨投機(jī)前，必須做好一系列的前期準(zhǔn)備工作，需要系統(tǒng)了解和認(rèn)知所要操作的期貨合約并設(shè)計(jì)制定符合自身情況的投機(jī)策略，如預(yù)期收益目標(biāo)、入市技巧、資金管理方案、交易金額、合約份數(shù)、止損離場等。
股指期貨雖然是以股票指數(shù)為標(biāo)的物，但它和證券市場有極大的風(fēng)險(xiǎn)差異。
1.較高的杠桿率。股票是全額交易，股指期貨屬于保證金交易，具有較高的杠桿率。保證金交易一方面可以使投資者以小博大，獲得放大效應(yīng);另一方面，也帶來了高風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)楣芍钙谪浀臉?biāo)的物——滬深300指數(shù)的波動(dòng)經(jīng)過保證金的放大作用，會(huì)使得投資者風(fēng)險(xiǎn)急劇放大。
2.摒棄只做多不做空思路。股票市場只能做多不能做空，對(duì)于股票來說，只有先買入才可能再賣出;而股指期貨.
投機(jī)(Speculation)指根據(jù)對(duì)市場的判斷，把握機(jī)會(huì)，利用市場出現(xiàn)的價(jià)差進(jìn)行買賣，從中獲得利潤的交易行為。投機(jī)的目的很直接——就是獲得價(jià)差利潤，但投機(jī)是有風(fēng)險(xiǎn)的。
投機(jī)是期貨市場中不可或缺的環(huán)節(jié)，主要作用如下：
1.承擔(dān)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。期貨投機(jī)者承擔(dān)了套期保值者力圖回避和轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)，使套期保值成為可能。
2.提高市場流動(dòng)性。投機(jī)者頻繁地建倉，對(duì)沖手中的合約，增加了期貨市場的交易量，這既使套期保值交易容易成交，又能減少交易者進(jìn)出市場所可能引起的價(jià)格波動(dòng)。
3.保持價(jià)格體系穩(wěn)定。各期貨市場商品間價(jià)格和不同種商品間價(jià)格具有高度相關(guān)性。投機(jī)者的參與，促進(jìn)了相關(guān)市場和相關(guān)商品的價(jià)格調(diào)整，有利于改善不同地區(qū)價(jià)格的不合理狀況，有利于改善商品不同時(shí)期的供求結(jié)構(gòu)，使商品價(jià)格趨于合理;并且有利于調(diào)整某一商品對(duì)相關(guān)商品的價(jià)格比值，使其趨于合理化，從而保持價(jià)格體系的穩(wěn)定。
4.形成合理的價(jià)格水平。投機(jī)者在價(jià)格處于較低時(shí)買進(jìn)期貨，使需求增加，導(dǎo)致價(jià)格上漲，在較高價(jià)格時(shí)賣出期貨，使需求減少，這樣就使價(jià)格波動(dòng)趨于平穩(wěn)，從而形成合理的價(jià)格水平。
二、股指期貨市場中的投機(jī)主體
期貨市場上的投機(jī)者是指愿意以自己的資金來承擔(dān)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，通過自己的預(yù)測買賣期貨合約，并希望能夠在價(jià)格變化中獲得收益的投資者。投機(jī)者是風(fēng)險(xiǎn)愛好者，為了獲得差價(jià)利潤，主動(dòng)承擔(dān)交易風(fēng)險(xiǎn)。股指期貨市場中的投機(jī)者主要包括以下幾個(gè)類型:
1.機(jī)構(gòu)投資者
股指期貨市場中的投機(jī)者首先是專業(yè)水平較高的券商、符合條件的基金、QFII等機(jī)構(gòu)投資者，雖然這些機(jī)構(gòu)投資者主要是利用股指期貨進(jìn)行套期保值，對(duì)沖證券市場上的風(fēng)險(xiǎn)，但他們當(dāng)中同樣潛藏著一定的投機(jī)力量，在合適的時(shí)機(jī)也會(huì)轉(zhuǎn)化為投機(jī)者。
2.國內(nèi)私募基金
私募基金、游資(包括國內(nèi)的和國外的)也是十足的投機(jī)者。這些資金都是逐利而生的，哪里有利、能得大利、可快速得利，就游向哪里。
3.實(shí)力較強(qiáng)的股民
雖然股指期貨的門檻較高，但50萬——100萬元的門檻對(duì)不少人來說也不算多。這部分人在股市中嘗到甜頭后，也渴望在期貨市場展露手腳。
4.商品期貨市場上的投機(jī)者
那些原本就在商品期貨市場上搏擊的投機(jī)者，他們熟悉期貨行業(yè)，了解期貨知識(shí)，手中不乏資金，將會(huì)有相當(dāng)部分會(huì)進(jìn)入股指期貨市場。
三、股指期貨投機(jī)者必須關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)差異
期貨投機(jī)交易是一項(xiàng)技術(shù)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)大的交易，因此，投資者需要有極強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。在從事期貨投機(jī)前，必須做好一系列的前期準(zhǔn)備工作，需要系統(tǒng)了解和認(rèn)知所要操作的期貨合約并設(shè)計(jì)制定符合自身情況的投機(jī)策略，如預(yù)期收益目標(biāo)、入市技巧、資金管理方案、交易金額、合約份數(shù)、止損離場等。
股指期貨雖然是以股票指數(shù)為標(biāo)的物，但它和證券市場有極大的風(fēng)險(xiǎn)差異。
1.較高的杠桿率。股票是全額交易，股指期貨屬于保證金交易，具有較高的杠桿率。保證金交易一方面可以使投資者以小博大，獲得放大效應(yīng);另一方面，也帶來了高風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)楣芍钙谪浀臉?biāo)的物——滬深300指數(shù)的波動(dòng)經(jīng)過保證金的放大作用，會(huì)使得投資者風(fēng)險(xiǎn)急劇放大。
2.摒棄只做多不做空思路。股票市場只能做多不能做空，對(duì)于股票來說，只有先買入才可能再賣出;而股指期貨.