期貨考試輔導(dǎo)資料：什么是換手交易

換手交易有“多頭換手”和“空頭換手”之分，當原來持有多頭的投資者賣出平倉，但新的多頭又開倉買進時稱為“多頭換手”；而“空頭換手”是指原來持有空頭的投資者在買進平倉，但新的空頭在開倉賣出。假定統(tǒng)計之初的總成交量為5000手, 同時總持倉量為80000手，多空雙方開倉、平倉與成交量及對應(yīng)持倉量的變化關(guān)系如下表所示：
    序號
     成交量
     買方成交
     賣方成交
     總成交量
     總持倉量
     說明
    0
     5000
     80000
    1
     100
     50多頭開倉
     50空頭開倉
     5100
     80100
     雙開倉、持倉增加
    2
     200
     100空頭平倉
     100多頭平倉
     5300
     79900
     雙平倉、持倉減少
    3
     300
     150多頭開倉
     150多頭平倉
     5600
     79900
     多頭換手、持倉不變
    4
     150
     75空頭平倉
     75空頭開倉
     5750
     79900
     空頭換手、持倉不變
    合計
     750
     375，其中：
    多頭開倉200
    空頭平倉175
     375，其中：
    空頭開倉125
    多頭平倉250
     　
     　
     開倉325
    平倉425
    平倉為主、持倉減少