今后，通過信托方式收購上市公司股權(quán)，其背后隱藏的實(shí)際控制人必須進(jìn)行充分披露。這是根據(jù)最新的上市公司收購管理辦法，權(quán)威專家做出的解釋。
據(jù)悉，新的上市公司收購管理辦法提出了實(shí)際控制人的概念，并對實(shí)際控制人的信息披露提出了相當(dāng)高的要求。根據(jù)對辦法的理解，實(shí)際控制人雖然不是公司股東，但通過投資關(guān)系、協(xié)議或者其他安排，卻能夠?qū)嶋H支配公司的行為，擁有對公司的控制權(quán)。信托正是迂回取得實(shí)際控制權(quán)的一種解決方式。而在以前，由于信托法規(guī)定受托人有義務(wù)滿足委托人的隱蔽要求，對受益人及處理信托事務(wù)的情況和資料保密，實(shí)際控制人往往隱藏在信托計(jì)劃的背后進(jìn)行幕后操作，如很多MBO計(jì)劃就是通過信托方式進(jìn)行，在很多情況下，既不利于對中小股東的保護(hù)，也為監(jiān)管的有效性提出了挑戰(zhàn)。
“今后，不能因?yàn)橥ㄟ^信托方式持股，就不披露實(shí)際控制人?！痹趯π率召忁k法進(jìn)行解讀時(shí)，權(quán)威專家如是表示。
專家稱，這是權(quán)衡“一般法”和“特別法”的關(guān)系后而提出的要求。因?yàn)樽C券市場要貫徹“三公”原則，因此在涉及到公眾利益的時(shí)候，就要在一定程度上限制私權(quán)。這種情況下，信托法作為一種特別法，就要服從證券法的調(diào)整要求，做到充分的信息披露，避免以前經(jīng)常存在的借信托之名分倉等操縱市場的情況出現(xiàn)。
綜合現(xiàn)行有關(guān)辦法，通過信托方式持股的，要滿足如下披露要求：披露時(shí)點(diǎn)應(yīng)在事實(shí)發(fā)生之日起3天內(nèi)；披露內(nèi)容包括信托或其他資產(chǎn)管理安排的具體方式，信托管理權(quán)限（包括上市公司股份表決權(quán)的行使等），涉及的股份數(shù)量及占上市公司已發(fā)行股份的比例，信托或資產(chǎn)管理費(fèi)用，合同的期限和變更、終止的條件，信托資產(chǎn)處理安排，以及合同簽訂的時(shí)間和其他特別條款等內(nèi)容。
據(jù)悉，新的上市公司收購管理辦法提出了實(shí)際控制人的概念，并對實(shí)際控制人的信息披露提出了相當(dāng)高的要求。根據(jù)對辦法的理解，實(shí)際控制人雖然不是公司股東，但通過投資關(guān)系、協(xié)議或者其他安排，卻能夠?qū)嶋H支配公司的行為，擁有對公司的控制權(quán)。信托正是迂回取得實(shí)際控制權(quán)的一種解決方式。而在以前，由于信托法規(guī)定受托人有義務(wù)滿足委托人的隱蔽要求，對受益人及處理信托事務(wù)的情況和資料保密，實(shí)際控制人往往隱藏在信托計(jì)劃的背后進(jìn)行幕后操作，如很多MBO計(jì)劃就是通過信托方式進(jìn)行，在很多情況下，既不利于對中小股東的保護(hù)，也為監(jiān)管的有效性提出了挑戰(zhàn)。
“今后，不能因?yàn)橥ㄟ^信托方式持股，就不披露實(shí)際控制人?！痹趯π率召忁k法進(jìn)行解讀時(shí)，權(quán)威專家如是表示。
專家稱，這是權(quán)衡“一般法”和“特別法”的關(guān)系后而提出的要求。因?yàn)樽C券市場要貫徹“三公”原則，因此在涉及到公眾利益的時(shí)候，就要在一定程度上限制私權(quán)。這種情況下，信托法作為一種特別法，就要服從證券法的調(diào)整要求，做到充分的信息披露，避免以前經(jīng)常存在的借信托之名分倉等操縱市場的情況出現(xiàn)。
綜合現(xiàn)行有關(guān)辦法，通過信托方式持股的，要滿足如下披露要求：披露時(shí)點(diǎn)應(yīng)在事實(shí)發(fā)生之日起3天內(nèi)；披露內(nèi)容包括信托或其他資產(chǎn)管理安排的具體方式，信托管理權(quán)限（包括上市公司股份表決權(quán)的行使等），涉及的股份數(shù)量及占上市公司已發(fā)行股份的比例，信托或資產(chǎn)管理費(fèi)用，合同的期限和變更、終止的條件，信托資產(chǎn)處理安排，以及合同簽訂的時(shí)間和其他特別條款等內(nèi)容。