(1)股票的發(fā)行與交易
股票發(fā)行市場又稱股票的一級市場，是股票發(fā)行者為擴充經(jīng)營資本，按照一定的法律規(guī)定和發(fā)行程序，向投資者出售新股票所形成的市場。股票的出售是通過股票承銷商(證券公司)進行。
證券交易遵循時間優(yōu)先和價格優(yōu)先的原則。價格優(yōu)先原則是指價格的買方報價與價格最低的賣方報價優(yōu)先于其他一切報價而成交。時間優(yōu)先的原則是指存買和賣的報價相同時，在時間序列上，按報價先后順序依次成交。此外，如交易所內(nèi)有經(jīng)紀商兼自營商的，遵循客戶優(yōu)先的原則，即應該優(yōu)先執(zhí)行客戶的委托指令，再進行自營交易。
(2)股票發(fā)行的定價方法
①市盈率法。它是股票的二級市場價格與每股凈利潤的比率，計算公式為：
市盈率=股票市場價格÷每股凈利潤
在這種方法下，新發(fā)行股票的定價為：
新股發(fā)行價格=經(jīng)過調(diào)整后的預測每股凈利潤×發(fā)行市盈率
②可比公司競價法。
③市價折扣法。
④貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法。股息貼現(xiàn)模型可以分為：零增長模型、不變增長模型、三階段增長模型和多元增長模型等。
股票發(fā)行市場又稱股票的一級市場，是股票發(fā)行者為擴充經(jīng)營資本，按照一定的法律規(guī)定和發(fā)行程序，向投資者出售新股票所形成的市場。股票的出售是通過股票承銷商(證券公司)進行。
證券交易遵循時間優(yōu)先和價格優(yōu)先的原則。價格優(yōu)先原則是指價格的買方報價與價格最低的賣方報價優(yōu)先于其他一切報價而成交。時間優(yōu)先的原則是指存買和賣的報價相同時，在時間序列上，按報價先后順序依次成交。此外，如交易所內(nèi)有經(jīng)紀商兼自營商的，遵循客戶優(yōu)先的原則，即應該優(yōu)先執(zhí)行客戶的委托指令，再進行自營交易。
(2)股票發(fā)行的定價方法
①市盈率法。它是股票的二級市場價格與每股凈利潤的比率，計算公式為：
市盈率=股票市場價格÷每股凈利潤
在這種方法下，新發(fā)行股票的定價為：
新股發(fā)行價格=經(jīng)過調(diào)整后的預測每股凈利潤×發(fā)行市盈率
②可比公司競價法。
③市價折扣法。
④貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法。股息貼現(xiàn)模型可以分為：零增長模型、不變增長模型、三階段增長模型和多元增長模型等。