26、 某公司原有普通股8000萬元，資金成本12％，長期債券1000萬元，資金成本10％?，F(xiàn)向銀行借款1000萬元，借款年利率為8％，每年復(fù)利一次，期限為4年，籌資費用率為零。該借款擬用于購買一價值為1000萬元的大型機器設(shè)備，購入后即投入生產(chǎn)，每年可為公司增加凈利105萬元。該設(shè)備可使用4年，接直線法計提折舊，期滿無殘值。該公司適用所得稅稅率為30％。向銀行借款增加了公司財務(wù)風(fēng)險，普通股市價由22元跌至20元，每股股利由2.64元提高到2.8元，對債券的市價和利率無影響。預(yù)計普通股股利以后每年增長2％。（參考資料：［（l+8％）4－1］/ 8％（l+8％）4＝3.3121；[（l+8％）4－1]/8％＝4.5061；（l+8％）4=1.3605；8％（l+8％）3／［（l+8％）3－l］=0.388.）
根據(jù)上述資料，回答下列問題：
（1）該公司的綜合資金成本為（ ）。
A.13％
B.12.76％
C.14.36％
D.14.6％
（2）該公司投資項目的現(xiàn)值指數(shù)為（ ）。（計算結(jié)果保留4位小數(shù)）
A.1.3248
B.1.1758
C.1.4738
D.1.6726
（3）若該公司購買的機器設(shè)備每年取得經(jīng)營收益的期望值為315萬元，其標準高差為45.66萬元，則該投資項目的風(fēng)險報酬率為（ ）。
A.12.566%
B.14.495%
C.4.495%
D.4.566%
（4）若該公司計劃3年收回用于購買機器設(shè)備的1000萬元借款，每年應(yīng)收回的投資額為（ ）萬元。
A.388
B.331
C.365
D.451
標準答案：
（1）答案：C
計算過程：8000÷10000×（2.8÷20＋2％）＋1000÷10000×10％+1000÷10000×8％×（1－30％）＝14.36％
（2）答案：B
計算過程：現(xiàn)值指數(shù)＝{[（800-400-1000÷4）×（1-30%）+1000÷4]×（0.9259+0.8573+0.7938+0.7350）}÷1000={355×3.3120}÷1000＝1.1758
（3）答案：D
計算過程：風(fēng)險報酬謝率＝45.66÷1000×100％＝4.566％
（4）答案：A
計算過程：年收回的投資額＝1000×0.388＝388（萬元）
根據(jù)上述資料，回答下列問題：
（1）該公司的綜合資金成本為（ ）。
A.13％
B.12.76％
C.14.36％
D.14.6％
（2）該公司投資項目的現(xiàn)值指數(shù)為（ ）。（計算結(jié)果保留4位小數(shù)）
A.1.3248
B.1.1758
C.1.4738
D.1.6726
（3）若該公司購買的機器設(shè)備每年取得經(jīng)營收益的期望值為315萬元，其標準高差為45.66萬元，則該投資項目的風(fēng)險報酬率為（ ）。
A.12.566%
B.14.495%
C.4.495%
D.4.566%
（4）若該公司計劃3年收回用于購買機器設(shè)備的1000萬元借款，每年應(yīng)收回的投資額為（ ）萬元。
A.388
B.331
C.365
D.451
標準答案：
（1）答案：C
計算過程：8000÷10000×（2.8÷20＋2％）＋1000÷10000×10％+1000÷10000×8％×（1－30％）＝14.36％
（2）答案：B
計算過程：現(xiàn)值指數(shù)＝{[（800-400-1000÷4）×（1-30%）+1000÷4]×（0.9259+0.8573+0.7938+0.7350）}÷1000={355×3.3120}÷1000＝1.1758
（3）答案：D
計算過程：風(fēng)險報酬謝率＝45.66÷1000×100％＝4.566％
（4）答案：A
計算過程：年收回的投資額＝1000×0.388＝388（萬元）