二、締結(jié)兼并協(xié)議
各類企業(yè)兼并協(xié)議和收購(gòu)要約，是專業(yè)性很強(qiáng)的法律文件，必須由并購(gòu)雙方的律師共同起草以及修改。依據(jù)我國(guó)合同法以及其他相關(guān)法律的要求再結(jié)合法律實(shí)務(wù)的經(jīng)驗(yàn)，各類合同均有一定的模式，但是落實(shí)到具體的案例，從形式到實(shí)質(zhì)內(nèi)容都有不同。
并購(gòu)合同的內(nèi)容——即并購(gòu)條款的內(nèi)容——實(shí)際上就是并購(gòu)雙方就企業(yè)并購(gòu)事誼達(dá)成的意思表示的一致，合同一旦生效對(duì)雙方就具有如同法律一般的約束力，而文字表述上的些微差異則可能導(dǎo)致法律后果與并購(gòu)雙方的締約初衷背道而馳，所以并購(gòu)雙方律師在擬定合同條款時(shí)必須慎之又慎！
合同條款約定的實(shí)際上是并購(gòu)雙方的權(quán)利義務(wù)，一個(gè)專業(yè)水準(zhǔn)高、經(jīng)驗(yàn)豐富的律師往往能夠?yàn)槠湮腥藸?zhēng)取程度上的利益。例如，收購(gòu)方盡職調(diào)查獲取有關(guān)信息的一個(gè)重要渠道就是目標(biāo)企業(yè)本身，而收購(gòu)方關(guān)于是否進(jìn)行并購(gòu)以及并購(gòu)價(jià)格的確定基本上都是建立在盡職調(diào)查的結(jié)果的基礎(chǔ)上的，所以收購(gòu)方?jīng)Q策的正確與否和其獲取的信息的正確性有極大的關(guān)系。所以一般企業(yè)兼并協(xié)議中，有相當(dāng)部分的條款都被“賣方的陳述與保證條款”所占據(jù)。它一般要求賣方對(duì)目標(biāo)公司任何一種事物作真實(shí)而詳細(xì)的陳述，同時(shí)還要求賣方對(duì)于有關(guān)的公司文件、會(huì)計(jì)賬冊(cè)、營(yíng)業(yè)與資產(chǎn)狀況的報(bào)表與資料的陳述，均應(yīng)確保其真實(shí)性。如果賣方違反了這些條款的規(guī)定，做了虛假的陳述的話，那么就應(yīng)當(dāng)對(duì)買方進(jìn)行賠償。從買方——收購(gòu)方——的角度看，這一條款是降低并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)保證其合法權(quán)益的重要條款，所以買方一般會(huì)盡可能的使陳述與保證條款完備化、全面化；從賣方——目標(biāo)企業(yè)的角度看，陳述與保證條款則是一個(gè)負(fù)擔(dān)，為了縮小其義務(wù)范圍，賣方一般會(huì)盡可能的限制陳述與保證條款的范圍，同時(shí)還要加上時(shí)間限制。顯然在陳述與保證條款的確定上，并購(gòu)雙方的利益沖突是顯而易見(jiàn)的。在這個(gè)場(chǎng)合下，律師的作用就益發(fā)凸現(xiàn)出來(lái)了：一個(gè)經(jīng)驗(yàn)豐富的律師和一個(gè)沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)的律師在制定陳述與保證條款時(shí)候可能差別很大。
兼并協(xié)議的簽訂是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，通常是收購(gòu)方的律師在雙方談判的基礎(chǔ)上拿出一套兼并協(xié)議草案，然后，雙方的律師在此繼承上要經(jīng)過(guò)多次的磋商，反復(fù)修改，最后才能定稿。對(duì)兼并協(xié)議的修改階段，律師也應(yīng)當(dāng)全程參與，否則合同很可能出紕漏。
關(guān)于兼并協(xié)議的具體條款的一般內(nèi)容和締約的注意事項(xiàng)也是律師在這一階段的一個(gè)重要的工作，具體內(nèi)容請(qǐng)參見(jiàn)本書前文關(guān)于企業(yè)兼并協(xié)議一章的論述。
各類企業(yè)兼并協(xié)議和收購(gòu)要約，是專業(yè)性很強(qiáng)的法律文件，必須由并購(gòu)雙方的律師共同起草以及修改。依據(jù)我國(guó)合同法以及其他相關(guān)法律的要求再結(jié)合法律實(shí)務(wù)的經(jīng)驗(yàn)，各類合同均有一定的模式，但是落實(shí)到具體的案例，從形式到實(shí)質(zhì)內(nèi)容都有不同。
并購(gòu)合同的內(nèi)容——即并購(gòu)條款的內(nèi)容——實(shí)際上就是并購(gòu)雙方就企業(yè)并購(gòu)事誼達(dá)成的意思表示的一致，合同一旦生效對(duì)雙方就具有如同法律一般的約束力，而文字表述上的些微差異則可能導(dǎo)致法律后果與并購(gòu)雙方的締約初衷背道而馳，所以并購(gòu)雙方律師在擬定合同條款時(shí)必須慎之又慎！
合同條款約定的實(shí)際上是并購(gòu)雙方的權(quán)利義務(wù)，一個(gè)專業(yè)水準(zhǔn)高、經(jīng)驗(yàn)豐富的律師往往能夠?yàn)槠湮腥藸?zhēng)取程度上的利益。例如，收購(gòu)方盡職調(diào)查獲取有關(guān)信息的一個(gè)重要渠道就是目標(biāo)企業(yè)本身，而收購(gòu)方關(guān)于是否進(jìn)行并購(gòu)以及并購(gòu)價(jià)格的確定基本上都是建立在盡職調(diào)查的結(jié)果的基礎(chǔ)上的，所以收購(gòu)方?jīng)Q策的正確與否和其獲取的信息的正確性有極大的關(guān)系。所以一般企業(yè)兼并協(xié)議中，有相當(dāng)部分的條款都被“賣方的陳述與保證條款”所占據(jù)。它一般要求賣方對(duì)目標(biāo)公司任何一種事物作真實(shí)而詳細(xì)的陳述，同時(shí)還要求賣方對(duì)于有關(guān)的公司文件、會(huì)計(jì)賬冊(cè)、營(yíng)業(yè)與資產(chǎn)狀況的報(bào)表與資料的陳述，均應(yīng)確保其真實(shí)性。如果賣方違反了這些條款的規(guī)定，做了虛假的陳述的話，那么就應(yīng)當(dāng)對(duì)買方進(jìn)行賠償。從買方——收購(gòu)方——的角度看，這一條款是降低并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)保證其合法權(quán)益的重要條款，所以買方一般會(huì)盡可能的使陳述與保證條款完備化、全面化；從賣方——目標(biāo)企業(yè)的角度看，陳述與保證條款則是一個(gè)負(fù)擔(dān)，為了縮小其義務(wù)范圍，賣方一般會(huì)盡可能的限制陳述與保證條款的范圍，同時(shí)還要加上時(shí)間限制。顯然在陳述與保證條款的確定上，并購(gòu)雙方的利益沖突是顯而易見(jiàn)的。在這個(gè)場(chǎng)合下，律師的作用就益發(fā)凸現(xiàn)出來(lái)了：一個(gè)經(jīng)驗(yàn)豐富的律師和一個(gè)沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)的律師在制定陳述與保證條款時(shí)候可能差別很大。
兼并協(xié)議的簽訂是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，通常是收購(gòu)方的律師在雙方談判的基礎(chǔ)上拿出一套兼并協(xié)議草案，然后，雙方的律師在此繼承上要經(jīng)過(guò)多次的磋商，反復(fù)修改，最后才能定稿。對(duì)兼并協(xié)議的修改階段，律師也應(yīng)當(dāng)全程參與，否則合同很可能出紕漏。
關(guān)于兼并協(xié)議的具體條款的一般內(nèi)容和締約的注意事項(xiàng)也是律師在這一階段的一個(gè)重要的工作，具體內(nèi)容請(qǐng)參見(jiàn)本書前文關(guān)于企業(yè)兼并協(xié)議一章的論述。