1、債券的含義
2、債券面值―――指設(shè)定的票面金額，它代表發(fā)行人借入并且承諾于未來某一特定日期償付給債券持有人的金額。
3、債券票面利率――債券發(fā)行者預計一年內(nèi)向投資者支付的利息占票面金額的比率。
4、債券的到期日
二、債券的價值―――債券未來現(xiàn)金流入按必要報酬率折合的現(xiàn)值，也稱為債券的內(nèi)在價值，等于各期利息的現(xiàn)值和到期還本的現(xiàn)值之和。
(一)債券價值的計算
1.債券估價的基本模型―――每年支付一次利息，到期還本(平息債券中的一種)
I―――每年的利息
M―――到期本金
i―――折現(xiàn)率，一般采用當時的市場利率或投資人要求的必要報酬率
n―――債券到期前的年數(shù)
通過基本模型看出，影響債券定價的因素有：必要報酬率;利息率;計息期和到期時間
例題
ABC公司擬于20×1年2月1日發(fā)行面額為1000元的債券，票面利率為8%，每年2月1日計算并支付一次利息，并于5年后的1月31日到期。假設(shè)必要報酬率為10%。則該債券的價值為多少?
此題票面利率為8%，1年計息1次
必要報酬率為10%，計算出的債券價值為924.28元小于面值1000元
若必要報酬率為8%，折現(xiàn)后得到債券的價值為1000元
若必要報酬率為6%，折現(xiàn)后得到債券的價值為1084.29元
(1)債券價值與折現(xiàn)率
原則：
折現(xiàn)率=債券利率時，債券價值=面值，平價發(fā)行
折現(xiàn)率>債券利率時，債券價值 < 面值, 折價發(fā)行
折現(xiàn)率<債券利率時，債券價值 > 面值, 溢價發(fā)行
(2)債券價值與計息期
平息債券是指利息在到期時間內(nèi)平均支付的債券。支付的頻率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等。
2、債券面值―――指設(shè)定的票面金額，它代表發(fā)行人借入并且承諾于未來某一特定日期償付給債券持有人的金額。
3、債券票面利率――債券發(fā)行者預計一年內(nèi)向投資者支付的利息占票面金額的比率。
4、債券的到期日
二、債券的價值―――債券未來現(xiàn)金流入按必要報酬率折合的現(xiàn)值，也稱為債券的內(nèi)在價值，等于各期利息的現(xiàn)值和到期還本的現(xiàn)值之和。
(一)債券價值的計算
1.債券估價的基本模型―――每年支付一次利息，到期還本(平息債券中的一種)
I―――每年的利息
M―――到期本金
i―――折現(xiàn)率，一般采用當時的市場利率或投資人要求的必要報酬率
n―――債券到期前的年數(shù)
通過基本模型看出，影響債券定價的因素有：必要報酬率;利息率;計息期和到期時間
例題
ABC公司擬于20×1年2月1日發(fā)行面額為1000元的債券，票面利率為8%，每年2月1日計算并支付一次利息，并于5年后的1月31日到期。假設(shè)必要報酬率為10%。則該債券的價值為多少?
此題票面利率為8%，1年計息1次
必要報酬率為10%，計算出的債券價值為924.28元小于面值1000元
若必要報酬率為8%，折現(xiàn)后得到債券的價值為1000元
若必要報酬率為6%，折現(xiàn)后得到債券的價值為1084.29元
(1)債券價值與折現(xiàn)率
原則：
折現(xiàn)率=債券利率時，債券價值=面值，平價發(fā)行
折現(xiàn)率>債券利率時，債券價值 < 面值, 折價發(fā)行
折現(xiàn)率<債券利率時，債券價值 > 面值, 溢價發(fā)行
(2)債券價值與計息期
平息債券是指利息在到期時間內(nèi)平均支付的債券。支付的頻率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等。