第二節(jié)基本的財務(wù)比率
一、短期償債能力比率
類型 指標名稱 公式 注意
比較債務(wù)
與可供償債資產(chǎn)的存量 營運資金 營運資本
＝流動資產(chǎn)－流動負債
＝長期資本－長期資產(chǎn)
理解：
流動資產(chǎn)＋長期資產(chǎn)
＝流動負債＋（非流動負債＋股東權(quán)益）
＝流動負債＋長期資本
經(jīng)過調(diào)整：
流動資產(chǎn)－流動負債
＝長期資本－長期資產(chǎn)
即：
營運資本
＝長期資本－長期資產(chǎn)
營運資本配置比率
＝營運資本/流動資產(chǎn) (1)營運資本越多，流動負債的償還越有保證，短期償債能力越強。
(2)當流動資產(chǎn)大于流動負債，營運資本為正數(shù)，表明長期資本的數(shù)額大于長期資產(chǎn)，超出部分被用于流動資產(chǎn)，營運資本數(shù)額越大，財務(wù)狀況越穩(wěn)定。極而言之，全部流動資產(chǎn)都由營運資本提供資金來源，則企業(yè)沒有任何償債壓力。
(3)當流動資產(chǎn)小于流動負債，營運資本為負數(shù)，表明長期資本小于長期資產(chǎn)，有部分長期資產(chǎn)由流動負債提供資金來源。
(4)營運資本是絕對數(shù)，不便于不同企業(yè)之間比較
(5)在實務(wù)中很少直接使用營運資本作為償債能力的指標
流動比率 流動比率
=流動資產(chǎn)/流動負債
=流動資產(chǎn)/(流動資產(chǎn)-營運資本)
=1/(1-營運資本/流動資產(chǎn)) 流動比率是相對數(shù)，排除了企業(yè)規(guī)模不同的影響，更適合同業(yè)比較以及企業(yè)不同歷史時期的比較。
流動比率假設(shè)全部流動資產(chǎn)都可以變?yōu)楝F(xiàn)金并用于償債，全部流動負債都需要還清
流動比率是對短期償債能力的粗略估計
速動比率 速動比率
＝速動資產(chǎn)/流動負債 速動資產(chǎn)＝貨幣資金＋交易性金融資產(chǎn)＋各種應(yīng)收預(yù)付款等
＝流動資產(chǎn)－存貨、待攤費用等非速動資產(chǎn)
采用大量現(xiàn)金銷售的商店，幾乎沒有應(yīng)收賬款，速動比率大大低于1很正常
影響速動比率可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力
現(xiàn)金比率 現(xiàn)金比率
＝（貨幣資金＋交易性金融資產(chǎn)）÷流動負債 此處的現(xiàn)金是指現(xiàn)金資產(chǎn)而不是經(jīng)營現(xiàn)金流量
比較償債所需資金和經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流量
比率 現(xiàn)金流量比率
＝ 公式中“流動負債”通常使用負債表中的“流動負債”的年初與年末的平均數(shù)。為了簡便，也可以使用期末數(shù)。
其他因素
1、增強短期償債能力的表外因素：
可動用的銀行貸款；準備很快變現(xiàn)的非流動資產(chǎn)；償債聲譽
2、降低短期債務(wù)能力的因素
（1）與擔保有關(guān)的或有負債
（2）經(jīng)營租賃合同中承諾的付款，很可能是需要償付的義務(wù)
（3）建造合同、長期資產(chǎn)購置合同中的分階段付款，也是一種承諾，應(yīng)視同需要償還的債務(wù)
類型指標名稱公式注意
比較債務(wù)
與可供償債資產(chǎn)的存量營運資金營運資本=流動資產(chǎn)-流動負債=長期資本-長期資產(chǎn)
理解：
流動資產(chǎn)+長期資產(chǎn)=流動負債+(非流動負債+股東權(quán)益)=流動負債+長期資本
經(jīng)過調(diào)整：
流動資產(chǎn)-流動負債=長期資本-長期資產(chǎn)
即：
營運資本
=長期資本-長期資產(chǎn)
營運資本配置比率
=營運資本/流動資產(chǎn)(1)營運資本越多，流動負債的償還越有保證，短期償債能力越強。
一、短期償債能力比率
類型 指標名稱 公式 注意
比較債務(wù)
與可供償債資產(chǎn)的存量 營運資金 營運資本
＝流動資產(chǎn)－流動負債
＝長期資本－長期資產(chǎn)
理解：
流動資產(chǎn)＋長期資產(chǎn)
＝流動負債＋（非流動負債＋股東權(quán)益）
＝流動負債＋長期資本
經(jīng)過調(diào)整：
流動資產(chǎn)－流動負債
＝長期資本－長期資產(chǎn)
即：
營運資本
＝長期資本－長期資產(chǎn)
營運資本配置比率
＝營運資本/流動資產(chǎn) (1)營運資本越多，流動負債的償還越有保證，短期償債能力越強。
(2)當流動資產(chǎn)大于流動負債，營運資本為正數(shù)，表明長期資本的數(shù)額大于長期資產(chǎn)，超出部分被用于流動資產(chǎn)，營運資本數(shù)額越大，財務(wù)狀況越穩(wěn)定。極而言之，全部流動資產(chǎn)都由營運資本提供資金來源，則企業(yè)沒有任何償債壓力。
(3)當流動資產(chǎn)小于流動負債，營運資本為負數(shù)，表明長期資本小于長期資產(chǎn)，有部分長期資產(chǎn)由流動負債提供資金來源。
(4)營運資本是絕對數(shù)，不便于不同企業(yè)之間比較
(5)在實務(wù)中很少直接使用營運資本作為償債能力的指標
流動比率 流動比率
=流動資產(chǎn)/流動負債
=流動資產(chǎn)/(流動資產(chǎn)-營運資本)
=1/(1-營運資本/流動資產(chǎn)) 流動比率是相對數(shù)，排除了企業(yè)規(guī)模不同的影響，更適合同業(yè)比較以及企業(yè)不同歷史時期的比較。
流動比率假設(shè)全部流動資產(chǎn)都可以變?yōu)楝F(xiàn)金并用于償債，全部流動負債都需要還清
流動比率是對短期償債能力的粗略估計
速動比率 速動比率
＝速動資產(chǎn)/流動負債 速動資產(chǎn)＝貨幣資金＋交易性金融資產(chǎn)＋各種應(yīng)收預(yù)付款等
＝流動資產(chǎn)－存貨、待攤費用等非速動資產(chǎn)
采用大量現(xiàn)金銷售的商店，幾乎沒有應(yīng)收賬款，速動比率大大低于1很正常
影響速動比率可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力
現(xiàn)金比率 現(xiàn)金比率
＝（貨幣資金＋交易性金融資產(chǎn)）÷流動負債 此處的現(xiàn)金是指現(xiàn)金資產(chǎn)而不是經(jīng)營現(xiàn)金流量
比較償債所需資金和經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流量
比率 現(xiàn)金流量比率
＝ 公式中“流動負債”通常使用負債表中的“流動負債”的年初與年末的平均數(shù)。為了簡便，也可以使用期末數(shù)。
其他因素
1、增強短期償債能力的表外因素：
可動用的銀行貸款；準備很快變現(xiàn)的非流動資產(chǎn)；償債聲譽
2、降低短期債務(wù)能力的因素
（1）與擔保有關(guān)的或有負債
（2）經(jīng)營租賃合同中承諾的付款，很可能是需要償付的義務(wù)
（3）建造合同、長期資產(chǎn)購置合同中的分階段付款，也是一種承諾，應(yīng)視同需要償還的債務(wù)
類型指標名稱公式注意
比較債務(wù)
與可供償債資產(chǎn)的存量營運資金營運資本=流動資產(chǎn)-流動負債=長期資本-長期資產(chǎn)
理解：
流動資產(chǎn)+長期資產(chǎn)=流動負債+(非流動負債+股東權(quán)益)=流動負債+長期資本
經(jīng)過調(diào)整：
流動資產(chǎn)-流動負債=長期資本-長期資產(chǎn)
即：
營運資本
=長期資本-長期資產(chǎn)
營運資本配置比率
=營運資本/流動資產(chǎn)(1)營運資本越多，流動負債的償還越有保證，短期償債能力越強。