對保險(xiǎn)公司來說,降息就意味著保險(xiǎn)資金投資收益率的下降,這主要是因?yàn)椴簧俦ｋU(xiǎn)資金都選擇國債、存款為投資渠道。此次降息幅度達(dá)1.08%,保險(xiǎn)行業(yè)受到的影響可想而知。
投連險(xiǎn)南京銷售幾乎停滯
投連險(xiǎn)是2007年十分盛行的一種保險(xiǎn)投資產(chǎn)品,其投資賬戶主要涉及的是股票和債券兩大市場。從股市的情況來看,降息消息公布后的首日,上證指數(shù)上漲了1.05％,這樣的漲幅似乎也很難和11年來幅度的降息力度相匹配。對此,海通證券首席分析師田華認(rèn)為,降息的直接影響在于降低企業(yè)的融資成本,減少企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用。他表示,雖然從長期來看對于宏觀經(jīng)濟(jì)是利好,但是對經(jīng)濟(jì)的推動不是立竿見影的,還需要實(shí)體經(jīng)濟(jì)慢慢轉(zhuǎn)向,這是一個過程。與此同時(shí),田華表示,目前最關(guān)鍵的是市場信心,從近期一份針對企業(yè)的調(diào)查報(bào)告顯示,企業(yè)對目前的經(jīng)濟(jì)形勢并不樂觀,同時(shí)對企業(yè)本身的盈利情況也不看好。
債市方面,存貸款利率的下降一般都會帶動債券收益率的下降,對債券來說是最直接的利好。降息消息公布首日,上證國債指數(shù)結(jié)束了連跌8個交易日的頹勢,當(dāng)日大漲0.31％。同時(shí),企業(yè)債、公司債市場,同樣會從中收益,當(dāng)日滬公司債指數(shù)漲0.15％,滬分離債指數(shù)漲0.4％。有分析師認(rèn)為,未來若央行進(jìn)一步減息,將對債市形成持續(xù)性利好。
雖然投連險(xiǎn)面對降息可謂喜憂參半,但由于在銷售方面存在一系列問題,投連險(xiǎn)在南京的銷售幾乎處于停滯階段。
萬能險(xiǎn)結(jié)算利率還沒到底
和投連險(xiǎn)相比,萬能險(xiǎn)設(shè)置了保底收益率,投資方向也主要是與銀行的協(xié)議存款和國債。因此它與銀行存款利率變動的聯(lián)系也更加緊密,目前萬能險(xiǎn)產(chǎn)品的保底收益率為2.5%。在今年上半年,大部分保險(xiǎn)公司都在逐步調(diào)高各自的萬能險(xiǎn)產(chǎn)品的收益率,但是,從6月份開始,隨著貨幣政策進(jìn)入降息通道,萬能險(xiǎn)的收益率也是直線下降。
“收益超過銀行存款利息”一直是萬能險(xiǎn)產(chǎn)品熱賣的重要原因。央行此次降息后,和壽險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)算利率有密切相關(guān)性的三年、五年存款利率下調(diào)幅度更大,分別降至3.6%和3.87%。這意味著未來萬能險(xiǎn)結(jié)算利率還將大幅下調(diào)。上半年,不少大型保險(xiǎn)公司都把萬能險(xiǎn)收益率定在5.5%以上,其中平安人壽這樣的公司甚至達(dá)到6%。隨著央行幾次降息,加上經(jīng)濟(jì)形勢的整體下滑,各家保險(xiǎn)公司的萬能險(xiǎn)收益率都在逐月下調(diào)。太平洋人壽的一款萬能險(xiǎn)產(chǎn)品從7月的5.2%降到10月的4.2%;一直保持著高收益率的平安人壽的萬能險(xiǎn),10月的收益率也調(diào)整到5.25%?？傮w來看,市場上萬能險(xiǎn)結(jié)算利率已從5%以上的高點(diǎn),回落到4.5%左右。
?？等藟鄣膶＜颐珌單湔J(rèn)為,目前各個保險(xiǎn)公司11月的萬能險(xiǎn)結(jié)算利率還沒出來,如果繼續(xù)下調(diào)利率,萬能險(xiǎn)的結(jié)算利率很可能繼續(xù)下調(diào),否則,保險(xiǎn)公司本身也難以保證盈利。如萬能險(xiǎn)收益率下調(diào)到4%以下,那也就意味著萬能險(xiǎn)的儲蓄替代功能幾乎喪失。
分紅險(xiǎn)利差可能影響分紅
相比之下,分紅險(xiǎn)是投資類保險(xiǎn)中相對穩(wěn)健的產(chǎn)品,一般會根據(jù)合約安排一個現(xiàn)金流,給予投保者基本的回報(bào),紅利主要來源于實(shí)際經(jīng)營成果優(yōu)于定價(jià)假設(shè),因此分紅保險(xiǎn)“下有保底,上有分紅”。泰康人壽的專家表示,分紅險(xiǎn)的分紅,來自保險(xiǎn)公司死差、費(fèi)差、利差這三塊。在這三塊中,利差收益會受到降息的影響。
在降息過程中,分紅險(xiǎn)要面對利差減少導(dǎo)致的分紅下降,但是此前保險(xiǎn)公司允諾的保證回報(bào)部分則不會有任何的改變。泰康人壽的專家表示,如按2.5%這一壽險(xiǎn)保單預(yù)定利率上限進(jìn)行產(chǎn)品定價(jià)的分紅險(xiǎn),目前保險(xiǎn)公司通常會對客戶約定一個略低于這一利率水平的保底利率,并根據(jù)當(dāng)年投資收益狀況派發(fā)紅利。如果投資收益下滑,即按原先約定的利率給予回報(bào),如投資收益情況不錯,那么產(chǎn)品的回報(bào)往往會高于2.5%。同時(shí),保監(jiān)會明確規(guī)定,分紅險(xiǎn)至少要分配利潤的70%給客戶,剩余利潤作為“分紅險(xiǎn)的紅利儲備”,并在投資收益不好時(shí)分配,以此保障分紅險(xiǎn)的收益相對穩(wěn)定。因此,分紅險(xiǎn)作為投資險(xiǎn)種雖然也受到影響,還是相對穩(wěn)定的。
投連險(xiǎn)南京銷售幾乎停滯
投連險(xiǎn)是2007年十分盛行的一種保險(xiǎn)投資產(chǎn)品,其投資賬戶主要涉及的是股票和債券兩大市場。從股市的情況來看,降息消息公布后的首日,上證指數(shù)上漲了1.05％,這樣的漲幅似乎也很難和11年來幅度的降息力度相匹配。對此,海通證券首席分析師田華認(rèn)為,降息的直接影響在于降低企業(yè)的融資成本,減少企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用。他表示,雖然從長期來看對于宏觀經(jīng)濟(jì)是利好,但是對經(jīng)濟(jì)的推動不是立竿見影的,還需要實(shí)體經(jīng)濟(jì)慢慢轉(zhuǎn)向,這是一個過程。與此同時(shí),田華表示,目前最關(guān)鍵的是市場信心,從近期一份針對企業(yè)的調(diào)查報(bào)告顯示,企業(yè)對目前的經(jīng)濟(jì)形勢并不樂觀,同時(shí)對企業(yè)本身的盈利情況也不看好。
債市方面,存貸款利率的下降一般都會帶動債券收益率的下降,對債券來說是最直接的利好。降息消息公布首日,上證國債指數(shù)結(jié)束了連跌8個交易日的頹勢,當(dāng)日大漲0.31％。同時(shí),企業(yè)債、公司債市場,同樣會從中收益,當(dāng)日滬公司債指數(shù)漲0.15％,滬分離債指數(shù)漲0.4％。有分析師認(rèn)為,未來若央行進(jìn)一步減息,將對債市形成持續(xù)性利好。
雖然投連險(xiǎn)面對降息可謂喜憂參半,但由于在銷售方面存在一系列問題,投連險(xiǎn)在南京的銷售幾乎處于停滯階段。
萬能險(xiǎn)結(jié)算利率還沒到底
和投連險(xiǎn)相比,萬能險(xiǎn)設(shè)置了保底收益率,投資方向也主要是與銀行的協(xié)議存款和國債。因此它與銀行存款利率變動的聯(lián)系也更加緊密,目前萬能險(xiǎn)產(chǎn)品的保底收益率為2.5%。在今年上半年,大部分保險(xiǎn)公司都在逐步調(diào)高各自的萬能險(xiǎn)產(chǎn)品的收益率,但是,從6月份開始,隨著貨幣政策進(jìn)入降息通道,萬能險(xiǎn)的收益率也是直線下降。
“收益超過銀行存款利息”一直是萬能險(xiǎn)產(chǎn)品熱賣的重要原因。央行此次降息后,和壽險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)算利率有密切相關(guān)性的三年、五年存款利率下調(diào)幅度更大,分別降至3.6%和3.87%。這意味著未來萬能險(xiǎn)結(jié)算利率還將大幅下調(diào)。上半年,不少大型保險(xiǎn)公司都把萬能險(xiǎn)收益率定在5.5%以上,其中平安人壽這樣的公司甚至達(dá)到6%。隨著央行幾次降息,加上經(jīng)濟(jì)形勢的整體下滑,各家保險(xiǎn)公司的萬能險(xiǎn)收益率都在逐月下調(diào)。太平洋人壽的一款萬能險(xiǎn)產(chǎn)品從7月的5.2%降到10月的4.2%;一直保持著高收益率的平安人壽的萬能險(xiǎn),10月的收益率也調(diào)整到5.25%?？傮w來看,市場上萬能險(xiǎn)結(jié)算利率已從5%以上的高點(diǎn),回落到4.5%左右。
?？等藟鄣膶＜颐珌單湔J(rèn)為,目前各個保險(xiǎn)公司11月的萬能險(xiǎn)結(jié)算利率還沒出來,如果繼續(xù)下調(diào)利率,萬能險(xiǎn)的結(jié)算利率很可能繼續(xù)下調(diào),否則,保險(xiǎn)公司本身也難以保證盈利。如萬能險(xiǎn)收益率下調(diào)到4%以下,那也就意味著萬能險(xiǎn)的儲蓄替代功能幾乎喪失。
分紅險(xiǎn)利差可能影響分紅
相比之下,分紅險(xiǎn)是投資類保險(xiǎn)中相對穩(wěn)健的產(chǎn)品,一般會根據(jù)合約安排一個現(xiàn)金流,給予投保者基本的回報(bào),紅利主要來源于實(shí)際經(jīng)營成果優(yōu)于定價(jià)假設(shè),因此分紅保險(xiǎn)“下有保底,上有分紅”。泰康人壽的專家表示,分紅險(xiǎn)的分紅,來自保險(xiǎn)公司死差、費(fèi)差、利差這三塊。在這三塊中,利差收益會受到降息的影響。
在降息過程中,分紅險(xiǎn)要面對利差減少導(dǎo)致的分紅下降,但是此前保險(xiǎn)公司允諾的保證回報(bào)部分則不會有任何的改變。泰康人壽的專家表示,如按2.5%這一壽險(xiǎn)保單預(yù)定利率上限進(jìn)行產(chǎn)品定價(jià)的分紅險(xiǎn),目前保險(xiǎn)公司通常會對客戶約定一個略低于這一利率水平的保底利率,并根據(jù)當(dāng)年投資收益狀況派發(fā)紅利。如果投資收益下滑,即按原先約定的利率給予回報(bào),如投資收益情況不錯,那么產(chǎn)品的回報(bào)往往會高于2.5%。同時(shí),保監(jiān)會明確規(guī)定,分紅險(xiǎn)至少要分配利潤的70%給客戶,剩余利潤作為“分紅險(xiǎn)的紅利儲備”,并在投資收益不好時(shí)分配,以此保障分紅險(xiǎn)的收益相對穩(wěn)定。因此,分紅險(xiǎn)作為投資險(xiǎn)種雖然也受到影響,還是相對穩(wěn)定的。