對保險公司來說,降息就意味著保險資金投資收益率的下降,這主要是因為不少保險資金都選擇國債、存款為投資渠道。此次降息幅度達1.08%,保險行業(yè)受到的影響可想而知。
投連險南京銷售幾乎停滯
投連險是2007年十分盛行的一種保險投資產(chǎn)品,其投資賬戶主要涉及的是股票和債券兩大市場。從股市的情況來看,降息消息公布后的首日,上證指數(shù)上漲了1.05％,這樣的漲幅似乎也很難和11年來幅度的降息力度相匹配。對此,海通證券首席分析師田華認為,降息的直接影響在于降低企業(yè)的融資成本,減少企業(yè)的財務(wù)費用。他表示,雖然從長期來看對于宏觀經(jīng)濟是利好,但是對經(jīng)濟的推動不是立竿見影的,還需要實體經(jīng)濟慢慢轉(zhuǎn)向,這是一個過程。與此同時,田華表示,目前最關(guān)鍵的是市場信心,從近期一份針對企業(yè)的調(diào)查報告顯示,企業(yè)對目前的經(jīng)濟形勢并不樂觀,同時對企業(yè)本身的盈利情況也不看好。
債市方面,存貸款利率的下降一般都會帶動債券收益率的下降,對債券來說是最直接的利好。降息消息公布首日,上證國債指數(shù)結(jié)束了連跌8個交易日的頹勢,當(dāng)日大漲0.31％。同時,企業(yè)債、公司債市場,同樣會從中收益,當(dāng)日滬公司債指數(shù)漲0.15％,滬分離債指數(shù)漲0.4％。有分析師認為,未來若央行進一步減息,將對債市形成持續(xù)性利好。
雖然投連險面對降息可謂喜憂參半,但由于在銷售方面存在一系列問題,投連險在南京的銷售幾乎處于停滯階段。
萬能險結(jié)算利率還沒到底
和投連險相比,萬能險設(shè)置了保底收益率,投資方向也主要是與銀行的協(xié)議存款和國債。因此它與銀行存款利率變動的聯(lián)系也更加緊密,目前萬能險產(chǎn)品的保底收益率為2.5%。在今年上半年,大部分保險公司都在逐步調(diào)高各自的萬能險產(chǎn)品的收益率,但是,從6月份開始,隨著貨幣政策進入降息通道,萬能險的收益率也是直線下降。
“收益超過銀行存款利息”一直是萬能險產(chǎn)品熱賣的重要原因。央行此次降息后,和壽險產(chǎn)品結(jié)算利率有密切相關(guān)性的三年、五年存款利率下調(diào)幅度更大,分別降至3.6%和3.87%。這意味著未來萬能險結(jié)算利率還將大幅下調(diào)。上半年,不少大型保險公司都把萬能險收益率定在5.5%以上,其中平安人壽這樣的公司甚至達到6%。隨著央行幾次降息,加上經(jīng)濟形勢的整體下滑,各家保險公司的萬能險收益率都在逐月下調(diào)。太平洋人壽的一款萬能險產(chǎn)品從7月的5.2%降到10月的4.2%;一直保持著高收益率的平安人壽的萬能險,10月的收益率也調(diào)整到5.25%。總體來看,市場上萬能險結(jié)算利率已從5%以上的高點,回落到4.5%左右。
?？等藟鄣膶＜颐珌單湔J為,目前各個保險公司11月的萬能險結(jié)算利率還沒出來,如果繼續(xù)下調(diào)利率,萬能險的結(jié)算利率很可能繼續(xù)下調(diào),否則,保險公司本身也難以保證盈利。如萬能險收益率下調(diào)到4%以下,那也就意味著萬能險的儲蓄替代功能幾乎喪失。
分紅險利差可能影響分紅
相比之下,分紅險是投資類保險中相對穩(wěn)健的產(chǎn)品,一般會根據(jù)合約安排一個現(xiàn)金流,給予投保者基本的回報,紅利主要來源于實際經(jīng)營成果優(yōu)于定價假設(shè),因此分紅保險“下有保底,上有分紅”。泰康人壽的專家表示,分紅險的分紅,來自保險公司死差、費差、利差這三塊。在這三塊中,利差收益會受到降息的影響。
在降息過程中,分紅險要面對利差減少導(dǎo)致的分紅下降,但是此前保險公司允諾的保證回報部分則不會有任何的改變。泰康人壽的專家表示,如按2.5%這一壽險保單預(yù)定利率上限進行產(chǎn)品定價的分紅險,目前保險公司通常會對客戶約定一個略低于這一利率水平的保底利率,并根據(jù)當(dāng)年投資收益狀況派發(fā)紅利。如果投資收益下滑,即按原先約定的利率給予回報,如投資收益情況不錯,那么產(chǎn)品的回報往往會高于2.5%。同時,保監(jiān)會明確規(guī)定,分紅險至少要分配利潤的70%給客戶,剩余利潤作為“分紅險的紅利儲備”,并在投資收益不好時分配,以此保障分紅險的收益相對穩(wěn)定。因此,分紅險作為投資險種雖然也受到影響,還是相對穩(wěn)定的。
投連險南京銷售幾乎停滯
投連險是2007年十分盛行的一種保險投資產(chǎn)品,其投資賬戶主要涉及的是股票和債券兩大市場。從股市的情況來看,降息消息公布后的首日,上證指數(shù)上漲了1.05％,這樣的漲幅似乎也很難和11年來幅度的降息力度相匹配。對此,海通證券首席分析師田華認為,降息的直接影響在于降低企業(yè)的融資成本,減少企業(yè)的財務(wù)費用。他表示,雖然從長期來看對于宏觀經(jīng)濟是利好,但是對經(jīng)濟的推動不是立竿見影的,還需要實體經(jīng)濟慢慢轉(zhuǎn)向,這是一個過程。與此同時,田華表示,目前最關(guān)鍵的是市場信心,從近期一份針對企業(yè)的調(diào)查報告顯示,企業(yè)對目前的經(jīng)濟形勢并不樂觀,同時對企業(yè)本身的盈利情況也不看好。
債市方面,存貸款利率的下降一般都會帶動債券收益率的下降,對債券來說是最直接的利好。降息消息公布首日,上證國債指數(shù)結(jié)束了連跌8個交易日的頹勢,當(dāng)日大漲0.31％。同時,企業(yè)債、公司債市場,同樣會從中收益,當(dāng)日滬公司債指數(shù)漲0.15％,滬分離債指數(shù)漲0.4％。有分析師認為,未來若央行進一步減息,將對債市形成持續(xù)性利好。
雖然投連險面對降息可謂喜憂參半,但由于在銷售方面存在一系列問題,投連險在南京的銷售幾乎處于停滯階段。
萬能險結(jié)算利率還沒到底
和投連險相比,萬能險設(shè)置了保底收益率,投資方向也主要是與銀行的協(xié)議存款和國債。因此它與銀行存款利率變動的聯(lián)系也更加緊密,目前萬能險產(chǎn)品的保底收益率為2.5%。在今年上半年,大部分保險公司都在逐步調(diào)高各自的萬能險產(chǎn)品的收益率,但是,從6月份開始,隨著貨幣政策進入降息通道,萬能險的收益率也是直線下降。
“收益超過銀行存款利息”一直是萬能險產(chǎn)品熱賣的重要原因。央行此次降息后,和壽險產(chǎn)品結(jié)算利率有密切相關(guān)性的三年、五年存款利率下調(diào)幅度更大,分別降至3.6%和3.87%。這意味著未來萬能險結(jié)算利率還將大幅下調(diào)。上半年,不少大型保險公司都把萬能險收益率定在5.5%以上,其中平安人壽這樣的公司甚至達到6%。隨著央行幾次降息,加上經(jīng)濟形勢的整體下滑,各家保險公司的萬能險收益率都在逐月下調(diào)。太平洋人壽的一款萬能險產(chǎn)品從7月的5.2%降到10月的4.2%;一直保持著高收益率的平安人壽的萬能險,10月的收益率也調(diào)整到5.25%。總體來看,市場上萬能險結(jié)算利率已從5%以上的高點,回落到4.5%左右。
?？等藟鄣膶＜颐珌單湔J為,目前各個保險公司11月的萬能險結(jié)算利率還沒出來,如果繼續(xù)下調(diào)利率,萬能險的結(jié)算利率很可能繼續(xù)下調(diào),否則,保險公司本身也難以保證盈利。如萬能險收益率下調(diào)到4%以下,那也就意味著萬能險的儲蓄替代功能幾乎喪失。
分紅險利差可能影響分紅
相比之下,分紅險是投資類保險中相對穩(wěn)健的產(chǎn)品,一般會根據(jù)合約安排一個現(xiàn)金流,給予投保者基本的回報,紅利主要來源于實際經(jīng)營成果優(yōu)于定價假設(shè),因此分紅保險“下有保底,上有分紅”。泰康人壽的專家表示,分紅險的分紅,來自保險公司死差、費差、利差這三塊。在這三塊中,利差收益會受到降息的影響。
在降息過程中,分紅險要面對利差減少導(dǎo)致的分紅下降,但是此前保險公司允諾的保證回報部分則不會有任何的改變。泰康人壽的專家表示,如按2.5%這一壽險保單預(yù)定利率上限進行產(chǎn)品定價的分紅險,目前保險公司通常會對客戶約定一個略低于這一利率水平的保底利率,并根據(jù)當(dāng)年投資收益狀況派發(fā)紅利。如果投資收益下滑,即按原先約定的利率給予回報,如投資收益情況不錯,那么產(chǎn)品的回報往往會高于2.5%。同時,保監(jiān)會明確規(guī)定,分紅險至少要分配利潤的70%給客戶,剩余利潤作為“分紅險的紅利儲備”,并在投資收益不好時分配,以此保障分紅險的收益相對穩(wěn)定。因此,分紅險作為投資險種雖然也受到影響,還是相對穩(wěn)定的。