在銀行一年期定存利率逼近壽險(xiǎn)預(yù)定利率的影響下，萬能險(xiǎn)首當(dāng)其沖面臨新單保費(fèi)和舊單續(xù)期保費(fèi)斷流。而部分以萬能險(xiǎn)為單一險(xiǎn)種的保險(xiǎn)公司則面臨償付能力下降的風(fēng)險(xiǎn)。
壽險(xiǎn)保單2.5％的預(yù)定利率上限，也是壽險(xiǎn)保單最低負(fù)債成本。近期銀行一年期定期存款基準(zhǔn)利率已降至2.52％，與壽險(xiǎn)保單的預(yù)定利率上限僅相差0.02％。中宏保險(xiǎn)相關(guān)人士認(rèn)為，這將給萬能險(xiǎn)產(chǎn)品的銷售帶來巨大的沖擊。
從市場公開數(shù)據(jù)來看，7月份至今，保險(xiǎn)公司的萬能險(xiǎn)結(jié)算利率已經(jīng)連續(xù)數(shù)月下調(diào)，少數(shù)保險(xiǎn)公司萬能險(xiǎn)結(jié)算利率已經(jīng)降至3％以下?！敖迪⒅螅f能險(xiǎn)結(jié)算利率進(jìn)一步下調(diào)將不可避免。”市場分析人士指出。由于債券市場利率出現(xiàn)了較明顯的下調(diào)，而存款利率也有所下調(diào)，萬能險(xiǎn)結(jié)算利率的下調(diào)空間有所擴(kuò)大，平均利率水平下調(diào)至4％以下并非不可能。
這將使保險(xiǎn)公司置身于兩難局面。 某保險(xiǎn)公司人士不無憂慮地表示，“如果繼續(xù)下調(diào)萬能險(xiǎn)的結(jié)算利率，那么產(chǎn)品的儲蓄替代功能將大大削弱。不僅萬能險(xiǎn)新單保費(fèi)將大大減少，就連舊保單的期繳續(xù)期保費(fèi)也面臨斷流的風(fēng)險(xiǎn)?！钡?，在前述背景之下，如果保險(xiǎn)公司不下調(diào)萬能險(xiǎn)結(jié)算利率，那么保險(xiǎn)利差將進(jìn)一步收窄，進(jìn)而引發(fā)“利差損”。
對于造成這一現(xiàn)狀的原因，有市場人士認(rèn)為，由于目前壽險(xiǎn)公司的保單預(yù)定利率固定，在與銀行利率進(jìn)行比較的時候，往往忽視了保險(xiǎn)產(chǎn)品的長期性和復(fù)利計(jì)算的特點(diǎn)，在厘定固定利率產(chǎn)品的費(fèi)率時并沒有預(yù)計(jì)到未來利率可能出現(xiàn)大幅下調(diào)，造成了壽險(xiǎn)利率隨銀行利率波動而動的現(xiàn)狀。
在萬能險(xiǎn)面臨保費(fèi)斷流危機(jī)時，傷的還是過分依賴萬能險(xiǎn)的保險(xiǎn)公司。實(shí)際上，隨著資本市場的變化，今年以來，已經(jīng)有不少保險(xiǎn)公司已把萬能險(xiǎn)作為經(jīng)營重點(diǎn)，其業(yè)務(wù)占比可達(dá)99％。某合資保險(xiǎn)公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，這些保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型短期內(nèi)無法見效，而萬能險(xiǎn)利率的下調(diào)將使得新單保費(fèi)收入減少，使得用于改善投資組合尋求投資收益的保險(xiǎn)資金來源減少，險(xiǎn)資投資收益縮減。
壽險(xiǎn)保單2.5％的預(yù)定利率上限，也是壽險(xiǎn)保單最低負(fù)債成本。近期銀行一年期定期存款基準(zhǔn)利率已降至2.52％，與壽險(xiǎn)保單的預(yù)定利率上限僅相差0.02％。中宏保險(xiǎn)相關(guān)人士認(rèn)為，這將給萬能險(xiǎn)產(chǎn)品的銷售帶來巨大的沖擊。
從市場公開數(shù)據(jù)來看，7月份至今，保險(xiǎn)公司的萬能險(xiǎn)結(jié)算利率已經(jīng)連續(xù)數(shù)月下調(diào)，少數(shù)保險(xiǎn)公司萬能險(xiǎn)結(jié)算利率已經(jīng)降至3％以下?！敖迪⒅螅f能險(xiǎn)結(jié)算利率進(jìn)一步下調(diào)將不可避免。”市場分析人士指出。由于債券市場利率出現(xiàn)了較明顯的下調(diào)，而存款利率也有所下調(diào)，萬能險(xiǎn)結(jié)算利率的下調(diào)空間有所擴(kuò)大，平均利率水平下調(diào)至4％以下并非不可能。
這將使保險(xiǎn)公司置身于兩難局面。 某保險(xiǎn)公司人士不無憂慮地表示，“如果繼續(xù)下調(diào)萬能險(xiǎn)的結(jié)算利率，那么產(chǎn)品的儲蓄替代功能將大大削弱。不僅萬能險(xiǎn)新單保費(fèi)將大大減少，就連舊保單的期繳續(xù)期保費(fèi)也面臨斷流的風(fēng)險(xiǎn)?！钡?，在前述背景之下，如果保險(xiǎn)公司不下調(diào)萬能險(xiǎn)結(jié)算利率，那么保險(xiǎn)利差將進(jìn)一步收窄，進(jìn)而引發(fā)“利差損”。
對于造成這一現(xiàn)狀的原因，有市場人士認(rèn)為，由于目前壽險(xiǎn)公司的保單預(yù)定利率固定，在與銀行利率進(jìn)行比較的時候，往往忽視了保險(xiǎn)產(chǎn)品的長期性和復(fù)利計(jì)算的特點(diǎn)，在厘定固定利率產(chǎn)品的費(fèi)率時并沒有預(yù)計(jì)到未來利率可能出現(xiàn)大幅下調(diào)，造成了壽險(xiǎn)利率隨銀行利率波動而動的現(xiàn)狀。
在萬能險(xiǎn)面臨保費(fèi)斷流危機(jī)時，傷的還是過分依賴萬能險(xiǎn)的保險(xiǎn)公司。實(shí)際上，隨著資本市場的變化，今年以來，已經(jīng)有不少保險(xiǎn)公司已把萬能險(xiǎn)作為經(jīng)營重點(diǎn)，其業(yè)務(wù)占比可達(dá)99％。某合資保險(xiǎn)公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，這些保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型短期內(nèi)無法見效，而萬能險(xiǎn)利率的下調(diào)將使得新單保費(fèi)收入減少，使得用于改善投資組合尋求投資收益的保險(xiǎn)資金來源減少，險(xiǎn)資投資收益縮減。