據(jù)知情人士透露，近日保監(jiān)會資金運(yùn)用部在成都舉辦內(nèi)部高管培訓(xùn)會議，保險(xiǎn)公司投資無擔(dān)保債以及中小保險(xiǎn)公司直接投資股市等業(yè)內(nèi)關(guān)注問題，成為本次與會議題。據(jù)該人士推測，明確說法有望在本周末見分曉，隨后可能會有一系列相關(guān)政策出臺。
早在保監(jiān)會于國新辦發(fā)布會上公布近期可能出臺保險(xiǎn)資金運(yùn)用領(lǐng)域時(shí)，業(yè)內(nèi)就已經(jīng)展開廣泛討論。
據(jù)了解，保監(jiān)會此前歸納的投資領(lǐng)域，主要包括增加保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資債券品種；擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施投資試點(diǎn)，拓展投資范圍，增加投資主體，提高投資比例；允許有投資能力的中小保險(xiǎn)公司直接投資股票；以及開展未上市股權(quán)投資試點(diǎn)。而作為債市主要機(jī)構(gòu)投資者之一的保險(xiǎn)公司，放開對無擔(dān)保債的投資，尤其是目前市場信用等級較高、流動性好的中期票據(jù)品種的投資，成為業(yè)內(nèi)人士目前關(guān)注的焦點(diǎn)。
分析人士表示，自銀監(jiān)會取消銀行為企業(yè)債進(jìn)行擔(dān)保以后，保險(xiǎn)公司可投資的信用產(chǎn)品大大減少，無擔(dān)保債投資的放開，對保險(xiǎn)公司來說無疑是好消息。這將進(jìn)一步拓寬保險(xiǎn)公司的投資渠道，并有利于緩解保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)凸顯的資金運(yùn)用壓力問題。
據(jù)了解，保監(jiān)會在放開無擔(dān)保債等幾個(gè)投資領(lǐng)域的籌備工作基本告一段落，而按照培訓(xùn)期間傳遞出來的保監(jiān)會對風(fēng)險(xiǎn)控制、建立管理構(gòu)架等方面的關(guān)注和重視程度判斷，監(jiān)管部門很可能將通過審核保險(xiǎn)公司各方面準(zhǔn)備情況，包括投資能力和風(fēng)控水平等方面，來安排符合標(biāo)準(zhǔn)的保險(xiǎn)公司率先試水。而針對以上領(lǐng)域的投資，保險(xiǎn)公司或保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司可能需要設(shè)立專門的機(jī)構(gòu)、部門來運(yùn)作和管理。
“針對無擔(dān)保債投資，保監(jiān)會對資金總量、信用品種、投資比例和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資質(zhì)等都做了一定的要求和限制。”上述知情人士補(bǔ)充道，在放開投資限制初期，規(guī)模較大、信用評級較高的央企中期票據(jù)，將會成為監(jiān)管部門以及保險(xiǎn)公司的首選品種。
中信證券在研究報(bào)告中指出，由于中期票據(jù)期限多為5年左右，預(yù)計(jì)財(cái)險(xiǎn)公司可能更為積極。但目前高等級中票收益率已經(jīng)較低，信用利差處于低位，對保險(xiǎn)公司的吸引力較為有限。中等信用評級的中期票據(jù)收益率較高，但限于信用風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)尚無法投資。
作為信用產(chǎn)品主要的投資者之一，保險(xiǎn)公司獲準(zhǔn)放開無擔(dān)保債限制，對中期票據(jù)品種的定價(jià)、以及市場收益率都具有深遠(yuǎn)影響。據(jù)記者了解，目前某大型證券公司，針對保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資無擔(dān)保債券的情況，已經(jīng)開始著手修改招標(biāo)定價(jià)文件。而按照信用等級優(yōu)先的預(yù)期，作為無擔(dān)保投資限制放開初期的首選品種，AAA級中票發(fā)行利率將會有所下降，但預(yù)計(jì)幅度將比較小。
早在保監(jiān)會于國新辦發(fā)布會上公布近期可能出臺保險(xiǎn)資金運(yùn)用領(lǐng)域時(shí)，業(yè)內(nèi)就已經(jīng)展開廣泛討論。
據(jù)了解，保監(jiān)會此前歸納的投資領(lǐng)域，主要包括增加保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資債券品種；擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施投資試點(diǎn)，拓展投資范圍，增加投資主體，提高投資比例；允許有投資能力的中小保險(xiǎn)公司直接投資股票；以及開展未上市股權(quán)投資試點(diǎn)。而作為債市主要機(jī)構(gòu)投資者之一的保險(xiǎn)公司，放開對無擔(dān)保債的投資，尤其是目前市場信用等級較高、流動性好的中期票據(jù)品種的投資，成為業(yè)內(nèi)人士目前關(guān)注的焦點(diǎn)。
分析人士表示，自銀監(jiān)會取消銀行為企業(yè)債進(jìn)行擔(dān)保以后，保險(xiǎn)公司可投資的信用產(chǎn)品大大減少，無擔(dān)保債投資的放開，對保險(xiǎn)公司來說無疑是好消息。這將進(jìn)一步拓寬保險(xiǎn)公司的投資渠道，并有利于緩解保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)凸顯的資金運(yùn)用壓力問題。
據(jù)了解，保監(jiān)會在放開無擔(dān)保債等幾個(gè)投資領(lǐng)域的籌備工作基本告一段落，而按照培訓(xùn)期間傳遞出來的保監(jiān)會對風(fēng)險(xiǎn)控制、建立管理構(gòu)架等方面的關(guān)注和重視程度判斷，監(jiān)管部門很可能將通過審核保險(xiǎn)公司各方面準(zhǔn)備情況，包括投資能力和風(fēng)控水平等方面，來安排符合標(biāo)準(zhǔn)的保險(xiǎn)公司率先試水。而針對以上領(lǐng)域的投資，保險(xiǎn)公司或保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司可能需要設(shè)立專門的機(jī)構(gòu)、部門來運(yùn)作和管理。
“針對無擔(dān)保債投資，保監(jiān)會對資金總量、信用品種、投資比例和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資質(zhì)等都做了一定的要求和限制。”上述知情人士補(bǔ)充道，在放開投資限制初期，規(guī)模較大、信用評級較高的央企中期票據(jù)，將會成為監(jiān)管部門以及保險(xiǎn)公司的首選品種。
中信證券在研究報(bào)告中指出，由于中期票據(jù)期限多為5年左右，預(yù)計(jì)財(cái)險(xiǎn)公司可能更為積極。但目前高等級中票收益率已經(jīng)較低，信用利差處于低位，對保險(xiǎn)公司的吸引力較為有限。中等信用評級的中期票據(jù)收益率較高，但限于信用風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)尚無法投資。
作為信用產(chǎn)品主要的投資者之一，保險(xiǎn)公司獲準(zhǔn)放開無擔(dān)保債限制，對中期票據(jù)品種的定價(jià)、以及市場收益率都具有深遠(yuǎn)影響。據(jù)記者了解，目前某大型證券公司，針對保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資無擔(dān)保債券的情況，已經(jīng)開始著手修改招標(biāo)定價(jià)文件。而按照信用等級優(yōu)先的預(yù)期，作為無擔(dān)保投資限制放開初期的首選品種，AAA級中票發(fā)行利率將會有所下降，但預(yù)計(jì)幅度將比較小。