主要交易產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特征(續(xù))
4.互換
互換是指交易雙方約定在將來某一時(shí)期內(nèi)相互交換一系列現(xiàn)金流的合約，較為常見的有利率互換和貨幣互換。利率互換主要有以下作用：一是規(guī)避利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，二是交易雙方利用自身在不同種類利率上的比較優(yōu)勢(shì)有效地降低各自的融資成本。
貨幣互換是指交易雙方基于不同的貨幣進(jìn)行互換交易。
5.期權(quán)
期權(quán)是指期權(quán)買方在簽訂期權(quán)合約時(shí)，通過支付期權(quán)賣方一筆權(quán)利金后，取得一項(xiàng)可在選擇權(quán)合約的存續(xù)期內(nèi)或到期日當(dāng)日，以約定的執(zhí)行價(jià)格于期權(quán)賣方進(jìn)行約定數(shù)量標(biāo)的交割的權(quán)利。期權(quán)交易的標(biāo)的可以是外匯、債券、股票、貴金屬、石油、商品等。
一是按權(quán)利的內(nèi)容，期權(quán)分為買方期權(quán)、賣方期權(quán)；二是按履約方式，期權(quán)分為美式期權(quán)、歐式期權(quán)；三是按執(zhí)行價(jià)格，期權(quán)分為價(jià)內(nèi)期權(quán)、評(píng)價(jià)期權(quán)、價(jià)外期權(quán)。
期權(quán)費(fèi)由期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值兩部分組成：
內(nèi)在價(jià)值是指在期權(quán)的存續(xù)期間，將期權(quán)履約執(zhí)行所能獲得的收益或利潤(rùn)。
時(shí)間價(jià)值是指期權(quán)價(jià)值高于其內(nèi)在價(jià)值的部分。
影響期權(quán)價(jià)值的主要因素：
一是標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格和期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格；二是期權(quán)的到期期限；三是波動(dòng)率；四是貨幣利率。
資產(chǎn)分類
4.1.3資產(chǎn)分類
1.交易賬戶和銀行賬戶
銀行的表內(nèi)外資產(chǎn)可分為銀行賬戶資產(chǎn)和交易賬戶資產(chǎn)兩大類。交易賬戶記錄的是銀行為了交易或規(guī)避交易賬戶其他項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)而持有的可以自由交易的金融工具和商品頭寸。
記入交易賬戶的頭寸應(yīng)當(dāng)滿足以下基本要求：
一是具有經(jīng)高級(jí)管理層批準(zhǔn)的書面的頭寸/金融工具和投資組合的交易策略（包括持有期限）。
二是具有明確的頭寸管理政策和程序。
三是具有明確的、與銀行交易策略一致的監(jiān)控頭寸的政策和程序。
交易賬戶中的項(xiàng)目通常按市場(chǎng)價(jià)格計(jì)價(jià)，當(dāng)缺乏可參考的市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，可以按模型定價(jià)。
劃分銀行賬戶和交易賬戶，也是準(zhǔn)確計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本的基礎(chǔ)。若賬戶劃分不當(dāng)，則會(huì)影響市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本要求的準(zhǔn)確程度；若銀行在兩個(gè)賬戶之間隨意調(diào)節(jié)頭寸，則會(huì)為其根據(jù)需要調(diào)整所計(jì)算的資本充足率提供監(jiān)管套利的機(jī)會(huì)。
2.資產(chǎn)分類的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)與會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)
資產(chǎn)分類，即銀行賬戶與交易賬戶的劃分是商業(yè)銀行實(shí)施市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理和計(jì)提市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本的前提和基礎(chǔ)。
資產(chǎn)分類的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)與會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的差異，主要源于二者所服從的目標(biāo)不同。銀行監(jiān)管*對(duì)交易賬戶的劃分主要有兩方面的考慮：一是不同賬戶的風(fēng)險(xiǎn)管理理念和方法不同；二是計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本的要求。
資產(chǎn)分類的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的優(yōu)點(diǎn)是直接面向風(fēng)險(xiǎn)管理，缺點(diǎn)是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)意義上的劃分著重強(qiáng)調(diào)的是權(quán)益和現(xiàn)金流量變動(dòng)的關(guān)系和影響，不直接面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的各項(xiàng)要求。
3.我國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)的分類現(xiàn)狀
在2004年中國(guó)銀監(jiān)會(huì)明確要求商業(yè)銀行進(jìn)行銀行賬戶和交易賬戶的劃分之前，銀行普遍都沒有設(shè)立交易賬戶。
由于我國(guó)銀行普遍缺乏資產(chǎn)分類的經(jīng)驗(yàn)，不少銀行希望監(jiān)管部門能出臺(tái)更為詳細(xì)和具體的指引。但是監(jiān)管部門出臺(tái)更為詳細(xì)的指引既不合理，也不可行。
從國(guó)際、國(guó)內(nèi)銀行的良好實(shí)踐看，我國(guó)商業(yè)銀行交易賬戶劃分的政策和程序應(yīng)主要包括以下核心內(nèi)容：
①交易賬戶劃分的目的、適用范圍和交易賬戶的定義；
②列入交易賬戶的金融工具種類；
③列入交易賬戶的頭寸應(yīng)符合的條件；
④明顯不列入交易賬戶的頭寸；
⑤交易標(biāo)識(shí)。
4.互換
互換是指交易雙方約定在將來某一時(shí)期內(nèi)相互交換一系列現(xiàn)金流的合約，較為常見的有利率互換和貨幣互換。利率互換主要有以下作用：一是規(guī)避利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，二是交易雙方利用自身在不同種類利率上的比較優(yōu)勢(shì)有效地降低各自的融資成本。
貨幣互換是指交易雙方基于不同的貨幣進(jìn)行互換交易。
5.期權(quán)
期權(quán)是指期權(quán)買方在簽訂期權(quán)合約時(shí)，通過支付期權(quán)賣方一筆權(quán)利金后，取得一項(xiàng)可在選擇權(quán)合約的存續(xù)期內(nèi)或到期日當(dāng)日，以約定的執(zhí)行價(jià)格于期權(quán)賣方進(jìn)行約定數(shù)量標(biāo)的交割的權(quán)利。期權(quán)交易的標(biāo)的可以是外匯、債券、股票、貴金屬、石油、商品等。
一是按權(quán)利的內(nèi)容，期權(quán)分為買方期權(quán)、賣方期權(quán)；二是按履約方式，期權(quán)分為美式期權(quán)、歐式期權(quán)；三是按執(zhí)行價(jià)格，期權(quán)分為價(jià)內(nèi)期權(quán)、評(píng)價(jià)期權(quán)、價(jià)外期權(quán)。
期權(quán)費(fèi)由期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值兩部分組成：
內(nèi)在價(jià)值是指在期權(quán)的存續(xù)期間，將期權(quán)履約執(zhí)行所能獲得的收益或利潤(rùn)。
時(shí)間價(jià)值是指期權(quán)價(jià)值高于其內(nèi)在價(jià)值的部分。
影響期權(quán)價(jià)值的主要因素：
一是標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格和期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格；二是期權(quán)的到期期限；三是波動(dòng)率；四是貨幣利率。
資產(chǎn)分類
4.1.3資產(chǎn)分類
1.交易賬戶和銀行賬戶
銀行的表內(nèi)外資產(chǎn)可分為銀行賬戶資產(chǎn)和交易賬戶資產(chǎn)兩大類。交易賬戶記錄的是銀行為了交易或規(guī)避交易賬戶其他項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)而持有的可以自由交易的金融工具和商品頭寸。
記入交易賬戶的頭寸應(yīng)當(dāng)滿足以下基本要求：
一是具有經(jīng)高級(jí)管理層批準(zhǔn)的書面的頭寸/金融工具和投資組合的交易策略（包括持有期限）。
二是具有明確的頭寸管理政策和程序。
三是具有明確的、與銀行交易策略一致的監(jiān)控頭寸的政策和程序。
交易賬戶中的項(xiàng)目通常按市場(chǎng)價(jià)格計(jì)價(jià)，當(dāng)缺乏可參考的市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，可以按模型定價(jià)。
劃分銀行賬戶和交易賬戶，也是準(zhǔn)確計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本的基礎(chǔ)。若賬戶劃分不當(dāng)，則會(huì)影響市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本要求的準(zhǔn)確程度；若銀行在兩個(gè)賬戶之間隨意調(diào)節(jié)頭寸，則會(huì)為其根據(jù)需要調(diào)整所計(jì)算的資本充足率提供監(jiān)管套利的機(jī)會(huì)。
2.資產(chǎn)分類的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)與會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)
資產(chǎn)分類，即銀行賬戶與交易賬戶的劃分是商業(yè)銀行實(shí)施市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理和計(jì)提市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本的前提和基礎(chǔ)。
資產(chǎn)分類的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)與會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的差異，主要源于二者所服從的目標(biāo)不同。銀行監(jiān)管*對(duì)交易賬戶的劃分主要有兩方面的考慮：一是不同賬戶的風(fēng)險(xiǎn)管理理念和方法不同；二是計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本的要求。
資產(chǎn)分類的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的優(yōu)點(diǎn)是直接面向風(fēng)險(xiǎn)管理，缺點(diǎn)是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)意義上的劃分著重強(qiáng)調(diào)的是權(quán)益和現(xiàn)金流量變動(dòng)的關(guān)系和影響，不直接面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的各項(xiàng)要求。
3.我國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)的分類現(xiàn)狀
在2004年中國(guó)銀監(jiān)會(huì)明確要求商業(yè)銀行進(jìn)行銀行賬戶和交易賬戶的劃分之前，銀行普遍都沒有設(shè)立交易賬戶。
由于我國(guó)銀行普遍缺乏資產(chǎn)分類的經(jīng)驗(yàn)，不少銀行希望監(jiān)管部門能出臺(tái)更為詳細(xì)和具體的指引。但是監(jiān)管部門出臺(tái)更為詳細(xì)的指引既不合理，也不可行。
從國(guó)際、國(guó)內(nèi)銀行的良好實(shí)踐看，我國(guó)商業(yè)銀行交易賬戶劃分的政策和程序應(yīng)主要包括以下核心內(nèi)容：
①交易賬戶劃分的目的、適用范圍和交易賬戶的定義；
②列入交易賬戶的金融工具種類；
③列入交易賬戶的頭寸應(yīng)符合的條件；
④明顯不列入交易賬戶的頭寸；
⑤交易標(biāo)識(shí)。