ST是英文Special Treatment的縮寫，意即“特別處理”。該政策自1998年4月22日起實行。針對的對象是出現(xiàn)財務(wù)狀況或其他狀況異常的上市公司。所謂“財務(wù)狀況異常”是指以下幾種情況：
（1）最近兩年會計年度的審計結(jié)果顯示的凈利潤為負債，也就是說，如果一家上市公司連續(xù)兩年虧損或每股凈資產(chǎn)低于股票面值，就要予以特別處理。這種情況比較普遍，如“遼物資A”（即現(xiàn)在的銀基發(fā)展）就因1997、1998年連續(xù)兩年虧損成為首批實行特別處理的股票；
（2）最近一個會計年度的審計結(jié)果顯示其股東權(quán)益低于注冊資本。例如“白云山A”曾因連續(xù)兩年虧損且凈資產(chǎn)低于注冊資本也戴上了ST的帽子。
（3）注冊會計師最近一個會計年度的財務(wù)報告出具無法表示意見或否定意見的審計報告；
（4）最近一個會計年度經(jīng)審計的股東權(quán)益扣除注冊會計師、有關(guān)部門不予確認的部分，低于注冊資本；
（5）最近一份經(jīng)審計的財務(wù)報告對上年度利潤進行調(diào)整，導(dǎo)致連續(xù)兩個會計年度虧損；
（6）經(jīng)交易所或中國證監(jiān)會認定為財務(wù)狀況異常的。
第一種“其他狀況異?！笔侵缸匀粸?zāi)害、重大事故等導(dǎo)致資產(chǎn)經(jīng)營活動基本中止，公司涉及可能賠償金額超過公司凈資產(chǎn)的訴訟等情況。九州股份（0563）就因公司前董事長或個別董事受有關(guān)部門調(diào)查，公司銀行賬號被凍結(jié)，經(jīng)營活動已不正常等情況向深圳證券交易所申報實行特別處理。 ST股票日漲跌幅限制為5%，需要指出的是，特別處理并不是上市公司的處罰，而只是對上市公司目前的情況的一種客觀揭示，其目的在于向投資者提示市場風(fēng)險，引導(dǎo)投資者進行理性投資，如果公司異常狀況消除，可以恢復(fù)正常交易。
（1）最近兩年會計年度的審計結(jié)果顯示的凈利潤為負債，也就是說，如果一家上市公司連續(xù)兩年虧損或每股凈資產(chǎn)低于股票面值，就要予以特別處理。這種情況比較普遍，如“遼物資A”（即現(xiàn)在的銀基發(fā)展）就因1997、1998年連續(xù)兩年虧損成為首批實行特別處理的股票；
（2）最近一個會計年度的審計結(jié)果顯示其股東權(quán)益低于注冊資本。例如“白云山A”曾因連續(xù)兩年虧損且凈資產(chǎn)低于注冊資本也戴上了ST的帽子。
（3）注冊會計師最近一個會計年度的財務(wù)報告出具無法表示意見或否定意見的審計報告；
（4）最近一個會計年度經(jīng)審計的股東權(quán)益扣除注冊會計師、有關(guān)部門不予確認的部分，低于注冊資本；
（5）最近一份經(jīng)審計的財務(wù)報告對上年度利潤進行調(diào)整，導(dǎo)致連續(xù)兩個會計年度虧損；
（6）經(jīng)交易所或中國證監(jiān)會認定為財務(wù)狀況異常的。
第一種“其他狀況異?！笔侵缸匀粸?zāi)害、重大事故等導(dǎo)致資產(chǎn)經(jīng)營活動基本中止，公司涉及可能賠償金額超過公司凈資產(chǎn)的訴訟等情況。九州股份（0563）就因公司前董事長或個別董事受有關(guān)部門調(diào)查，公司銀行賬號被凍結(jié)，經(jīng)營活動已不正常等情況向深圳證券交易所申報實行特別處理。 ST股票日漲跌幅限制為5%，需要指出的是，特別處理并不是上市公司的處罰，而只是對上市公司目前的情況的一種客觀揭示，其目的在于向投資者提示市場風(fēng)險，引導(dǎo)投資者進行理性投資，如果公司異常狀況消除，可以恢復(fù)正常交易。