證券市場(chǎng)的參與者與監(jiān)管者是證券市場(chǎng)運(yùn)轉(zhuǎn)的動(dòng)力所在。證券的發(fā)行、投資、交易和證券市場(chǎng)的管理都有不同的參與主體。一般而言，證券市場(chǎng)的參與者與監(jiān)管者包括證券市場(chǎng)主體(包括證券發(fā)行人和證券投資者)、證券市場(chǎng)中介、自律性組織和證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)四大類。這些主體各司其職，充分發(fā)揮其本身的作用，構(gòu)成了一個(gè)完整的證券市場(chǎng)參與體系。
(一)證券發(fā)行人
證券發(fā)行人是指為籌措資金而發(fā)行債券、股票等證券的政府及其機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、公司和企業(yè)。證券發(fā)行人是證券發(fā)行的主體。其中，政府是指中央政府和地方政府。中央政府為彌補(bǔ)財(cái)政赤字或籌措經(jīng)濟(jì)建設(shè)所需資金，在證券市場(chǎng)上發(fā)行國(guó)庫(kù)券、財(cái)政債券、國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)債券等國(guó)債。地方政府為本地方公用事業(yè)的建設(shè)可以發(fā)行地方政府債券。在我國(guó)，地方政府目前還沒有發(fā)行債券。金融機(jī)構(gòu)可以在證券市場(chǎng)上發(fā)行金融債券，增加信貸資金來(lái)源。近年來(lái)，政策性銀行發(fā)行的金融債券主要為重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目和進(jìn)出口政策性貸款籌集資金，如1994年我國(guó)開發(fā)銀行向國(guó)有商業(yè)銀行發(fā)行650億元的金融債券。一般來(lái)說(shuō)，金融債券由國(guó)有商業(yè)銀行、政策性銀行以及非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行，所籌集到的資金，全部用于特種貸款和政策性貸款，不得挪作他用。有限責(zé)任公司和國(guó)有獨(dú)資公司都可通過證券市場(chǎng)發(fā)行公司債來(lái)籌集資金。按《中華人民共和國(guó)公司法》的規(guī)定，國(guó)有獨(dú)資公司和兩個(gè)以上的國(guó)有企業(yè)，或其它兩個(gè)以上的國(guó)有投資主體投資設(shè)立的有限責(zé)任公司，可以按規(guī)定發(fā)行公司債募集資金。股份有限公司是以投資人股的方式把分散的屬于不同所有者的資本集為一體，統(tǒng)一經(jīng)營(yíng)使用，自負(fù)盈虧，按股分利的企業(yè)組織制度。按照《公司法》的規(guī)定，股份有限公司可以發(fā)行股票，股票可以流通，股東所持有的股份可以自由轉(zhuǎn)讓；同時(shí)，股份有限公司也可以發(fā)行公司債籌集資金。
(二)證券投資者
證券市場(chǎng)的投資者是資金供給者，也是金融工具的購(gòu)買者。投資者可分為個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者。
1．個(gè)人投資者。
個(gè)人投資者是證券市場(chǎng)最廣泛的投資者，具有分散性和流動(dòng)性的特點(diǎn)。
2．機(jī)構(gòu)投資者。
是相對(duì)于中小投資者而言擁有資金、信息、人力等優(yōu)勢(shì)，能影響某個(gè)證券價(jià)格波動(dòng)的投資者，包括企業(yè)、商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)等。
(三)證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)
證券市場(chǎng)上的中介機(jī)構(gòu)主要包括：1．證券承銷商和證券經(jīng)紀(jì)商；主要指證券公司(專業(yè)券商)和非銀行金融機(jī)構(gòu)證券部(兼營(yíng)券商)；2．證券交易所以及證券交易中心；其主要職責(zé)在于提供交易場(chǎng)所與設(shè)施；制定交易規(guī)則；監(jiān)管在該交易所上市的證券以及會(huì)員交易行為的合規(guī)性、合法性，確保市場(chǎng)的公開、公平、公正；3．具有證券律師資格的律師事務(wù)所；4．具有證券從業(yè)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所或?qū)徲?jì)事務(wù)所；5．資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)；6．證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)；7．證券投資的咨詢與服務(wù)機(jī)構(gòu)。
(四)自律性組織
自律性組織一般是指行業(yè)協(xié)會(huì)。它發(fā)揮政府與證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)之間的橋梁和紐帶作用，促進(jìn)證券業(yè)的發(fā)展，維護(hù)投資者和會(huì)員的合法權(quán)益，完善證券市場(chǎng)體系。我國(guó)證券業(yè)自律性機(jī)構(gòu)是中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)和中國(guó)國(guó)債協(xié)會(huì)。
中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)職能是：
1．依據(jù)自律規(guī)則監(jiān)督、檢查會(huì)員的經(jīng)營(yíng)行為，對(duì)違反自律規(guī)則及協(xié)會(huì)章程者進(jìn)行處分；
2．維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益；
3．調(diào)解會(huì)員之間、會(huì)員與非會(huì)員之間有關(guān)證券發(fā)行、交易及其相關(guān)活動(dòng)的糾紛；
(一)證券發(fā)行人
證券發(fā)行人是指為籌措資金而發(fā)行債券、股票等證券的政府及其機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、公司和企業(yè)。證券發(fā)行人是證券發(fā)行的主體。其中，政府是指中央政府和地方政府。中央政府為彌補(bǔ)財(cái)政赤字或籌措經(jīng)濟(jì)建設(shè)所需資金，在證券市場(chǎng)上發(fā)行國(guó)庫(kù)券、財(cái)政債券、國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)債券等國(guó)債。地方政府為本地方公用事業(yè)的建設(shè)可以發(fā)行地方政府債券。在我國(guó)，地方政府目前還沒有發(fā)行債券。金融機(jī)構(gòu)可以在證券市場(chǎng)上發(fā)行金融債券，增加信貸資金來(lái)源。近年來(lái)，政策性銀行發(fā)行的金融債券主要為重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目和進(jìn)出口政策性貸款籌集資金，如1994年我國(guó)開發(fā)銀行向國(guó)有商業(yè)銀行發(fā)行650億元的金融債券。一般來(lái)說(shuō)，金融債券由國(guó)有商業(yè)銀行、政策性銀行以及非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行，所籌集到的資金，全部用于特種貸款和政策性貸款，不得挪作他用。有限責(zé)任公司和國(guó)有獨(dú)資公司都可通過證券市場(chǎng)發(fā)行公司債來(lái)籌集資金。按《中華人民共和國(guó)公司法》的規(guī)定，國(guó)有獨(dú)資公司和兩個(gè)以上的國(guó)有企業(yè)，或其它兩個(gè)以上的國(guó)有投資主體投資設(shè)立的有限責(zé)任公司，可以按規(guī)定發(fā)行公司債募集資金。股份有限公司是以投資人股的方式把分散的屬于不同所有者的資本集為一體，統(tǒng)一經(jīng)營(yíng)使用，自負(fù)盈虧，按股分利的企業(yè)組織制度。按照《公司法》的規(guī)定，股份有限公司可以發(fā)行股票，股票可以流通，股東所持有的股份可以自由轉(zhuǎn)讓；同時(shí)，股份有限公司也可以發(fā)行公司債籌集資金。
(二)證券投資者
證券市場(chǎng)的投資者是資金供給者，也是金融工具的購(gòu)買者。投資者可分為個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者。
1．個(gè)人投資者。
個(gè)人投資者是證券市場(chǎng)最廣泛的投資者，具有分散性和流動(dòng)性的特點(diǎn)。
2．機(jī)構(gòu)投資者。
是相對(duì)于中小投資者而言擁有資金、信息、人力等優(yōu)勢(shì)，能影響某個(gè)證券價(jià)格波動(dòng)的投資者，包括企業(yè)、商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)等。
(三)證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)
證券市場(chǎng)上的中介機(jī)構(gòu)主要包括：1．證券承銷商和證券經(jīng)紀(jì)商；主要指證券公司(專業(yè)券商)和非銀行金融機(jī)構(gòu)證券部(兼營(yíng)券商)；2．證券交易所以及證券交易中心；其主要職責(zé)在于提供交易場(chǎng)所與設(shè)施；制定交易規(guī)則；監(jiān)管在該交易所上市的證券以及會(huì)員交易行為的合規(guī)性、合法性，確保市場(chǎng)的公開、公平、公正；3．具有證券律師資格的律師事務(wù)所；4．具有證券從業(yè)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所或?qū)徲?jì)事務(wù)所；5．資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)；6．證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)；7．證券投資的咨詢與服務(wù)機(jī)構(gòu)。
(四)自律性組織
自律性組織一般是指行業(yè)協(xié)會(huì)。它發(fā)揮政府與證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)之間的橋梁和紐帶作用，促進(jìn)證券業(yè)的發(fā)展，維護(hù)投資者和會(huì)員的合法權(quán)益，完善證券市場(chǎng)體系。我國(guó)證券業(yè)自律性機(jī)構(gòu)是中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)和中國(guó)國(guó)債協(xié)會(huì)。
中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)職能是：
1．依據(jù)自律規(guī)則監(jiān)督、檢查會(huì)員的經(jīng)營(yíng)行為，對(duì)違反自律規(guī)則及協(xié)會(huì)章程者進(jìn)行處分；
2．維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益；
3．調(diào)解會(huì)員之間、會(huì)員與非會(huì)員之間有關(guān)證券發(fā)行、交易及其相關(guān)活動(dòng)的糾紛；