第二章財務(wù)分析章導(dǎo)讀
本章出題以選擇題為主，在綜合題中也有出現(xiàn)。重點掌握財務(wù)分析的基本方法，各財務(wù)指標(biāo)的計算、運用和杜邦分析法
第一節(jié)財務(wù)分析概述
（一）財務(wù)分析的意義和內(nèi)容
1、意義：可以總結(jié)為評價、預(yù)測和檢查三個方面的內(nèi)容，詳見教材15頁。
2、目的：
分析的主體不同，財務(wù)分析的目的也不相同：
債權(quán)人，關(guān)心的是企業(yè)資產(chǎn)能否及時變現(xiàn)以及償債能力。
投資人，關(guān)心企業(yè)的償債能力，企業(yè)的資產(chǎn)管理及使用情況、企業(yè)的獲利能力，企業(yè)的長期發(fā)展趨勢。
企業(yè)經(jīng)營管理人員，對企業(yè)財務(wù)狀況及經(jīng)營成果做出準(zhǔn)確的判斷，提高企業(yè)的經(jīng)營管理水平。
國家宏觀調(diào)控和監(jiān)管部門，一方面要了解企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況；另一方面要了解國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向，考察企業(yè)是否合法經(jīng)營，企業(yè)是否依法納稅。
3、內(nèi)容：
分析企業(yè)的償債能力
評價企業(yè)資產(chǎn)的營運能力
評價企業(yè)的盈利能力
從總體上評價企業(yè)的資金實力
（二）財務(wù)分析的基本步驟
（三）財務(wù)分析的基本方法：
1、比率分析法
常用的財務(wù)比率：
（1）相關(guān)比率：包括反映償債能力、營運能力、盈利能力、貢獻(xiàn)能力的比率
（2）結(jié)構(gòu)比率：如，存貨與流動資產(chǎn)的比率、流動資產(chǎn)與全部資產(chǎn)的比率
（3）動態(tài)比率：定基比率、環(huán)比比率
2、比較分析法：行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、歷史標(biāo)準(zhǔn)、目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)
3、趨勢分析法：編制絕對數(shù)比較會計報表、編制相對數(shù)比較會計報表
第二節(jié)財務(wù)分析中常用的財務(wù)比率
（一）反映償債能力的比率
1、流動比率
計算公式：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債
一般來說，流動比率越高，資產(chǎn)的流動性越強，短期償債能力越強。
2、速動比率（酸性實驗比率）
計算公式：速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債
其中，速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)－存貨
速動比率反映企業(yè)短期內(nèi)可變現(xiàn)資產(chǎn)償還短期內(nèi)到期債務(wù)的能力。速動比率是對流動比率的補充。一般來說，速動比率越高，說明資產(chǎn)的流動性越強，短期償債能力越強。
3、現(xiàn)金比率
計算公式：現(xiàn)金比率=現(xiàn)金（現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物）/流動負(fù)債
現(xiàn)金比率可顯示企業(yè)立即償還到期債務(wù)的能力。
一般來說，現(xiàn)金比率越高，說明資產(chǎn)的流動性越強，短期償債能力越強，但同時表明企業(yè)持有大量不能產(chǎn)生收益的現(xiàn)金，可能會使企業(yè)獲利能力降低。
4、資產(chǎn)負(fù)債率
計算公式：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%
一般來說，負(fù)債比率越高，說明企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進(jìn)行經(jīng)營活動的能力越強，而債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度越低，企業(yè)償還債務(wù)的能力越弱；負(fù)債比率越低，說明企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進(jìn)行經(jīng)營活動的能力越弱，而債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度越高，企業(yè)償還債務(wù)的能力越強。
如果資產(chǎn)負(fù)債率過高，債權(quán)人的權(quán)益可能得不到很好的保護(hù)，而企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率若大于100%，說明企業(yè)資不抵債，債權(quán)人的本金可能都不能收回。
5、有形資產(chǎn)負(fù)債率
計算公式：有形資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷（資產(chǎn)總額－無形資產(chǎn)－開發(fā)支出-商譽）
這項指標(biāo)是資產(chǎn)負(fù)債率的延伸,是一項更為客觀地評價企業(yè)償債能力的指標(biāo)。
一般來說，有形資產(chǎn)負(fù)債率越高，說明債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度越低，企業(yè)償還長期債務(wù)的能力越弱；有形資產(chǎn)負(fù)債率越低，說明債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度越高，企業(yè)償還長期債務(wù)的能力越強。
6、產(chǎn)權(quán)比率
計算公式：產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額×100%
產(chǎn)權(quán)比率用來表明由債權(quán)人提供的和由投資者提供的資金來源的相對關(guān)系,反映企業(yè)基本財務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。
一般來說,產(chǎn)權(quán)比率越高，說明企業(yè)償還長期債務(wù)的能力越弱；產(chǎn)權(quán)比率越低，說明企業(yè)償還長期債務(wù)的能力越強。
7、已獲利息倍數(shù)
計算公式：已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤/利息費用=（利潤總額+利息費用）/利息費用
公式中利息費用是支付給債權(quán)人的全部利息,包括財務(wù)費用中的利息和計入固定資產(chǎn)的利息。已獲利息倍數(shù)反映企業(yè)用經(jīng)營所得支付債務(wù)利息的能力。
一般來說,已獲利息倍數(shù)至少應(yīng)等于1。這項指標(biāo)越大,說明支付債務(wù)利息的能力越強；這項指標(biāo)越小，說明支付債務(wù)利息的能力越弱。
就一個企業(yè)某一時期的已獲利息倍數(shù)來說,應(yīng)與本行業(yè)該項指標(biāo)的平均水平比較,或與本企業(yè)歷年該項指標(biāo)的水平比較,評價企業(yè)目前的指標(biāo)水平。
（二）反映營運能力的比率
1、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的比率，有兩種表示方法：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。
（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)反映年度內(nèi)應(yīng)收賬款平均變現(xiàn)的次數(shù)
計算公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額
銷售收入凈額=銷售收入-銷售退回、折讓、折扣
應(yīng)收賬款平均余額=(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)÷2
（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)
2、存貨周轉(zhuǎn)率
存貨周轉(zhuǎn)率是反映存貨周轉(zhuǎn)速度的比率，有兩種表示方式：存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。
（1）存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷貨成本÷平均存貨
平均存貨=(期初存貨+期末存貨)÷2
存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說明存貨周轉(zhuǎn)快，企業(yè)實現(xiàn)的利潤會相應(yīng)增加，企業(yè)的存貨管理水平越高；存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越少，說明企業(yè)占用在存貨上的資金越多，存貨管理水平越低。在利用該指標(biāo)進(jìn)行分析時，需要考慮企業(yè)生產(chǎn)對存貨的實際需要量，防止企業(yè)為了粉飾存貨管理工作而故意減少存貨。
（2）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=(平均存貨×360)÷銷貨成本
（三）反映獲利能力的比率
1、銷售凈利潤率
計算公式：銷售凈利潤率=凈利潤÷銷售收入凈額×100%
銷售凈利潤率是反映企業(yè)獲利能力的一項重要指標(biāo)，這項指標(biāo)越高，說明企業(yè)從銷售收入中獲取凈利潤的能力越強；該指標(biāo)越低，說明企業(yè)從銷售收入中獲取凈利潤的能力越弱。
影響銷售凈利潤率的因素較多，主要有商品質(zhì)量、成本、價格、銷售數(shù)量、期間費用及稅金等。
2、資產(chǎn)凈利潤率
計算公式：資產(chǎn)凈利潤率=凈利潤/資產(chǎn)平均總額×100%
資產(chǎn)平均總額=(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)÷2
資產(chǎn)凈利潤率越高，說明企業(yè)利用全部資產(chǎn)的獲利能力越強；資產(chǎn)凈利潤率越低，說明企業(yè)利用全部資產(chǎn)的獲利能力越弱。
3、實收資本利潤率
計算公式：資本收益率=凈利潤÷實收資本×100%
實收資本利潤率越高，說明企業(yè)實際投入資本的獲利能力越強；實收資本利潤率越低，說明企業(yè)實際投入資本的獲利能力越弱。
一般來說，負(fù)債增加會導(dǎo)致實收資本利潤率的上升，在分析時應(yīng)特別注意。
4、凈資產(chǎn)利潤率
計算公式：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤÷所有者權(quán)益平均余額×100%
凈資產(chǎn)利潤率越高，說明企業(yè)所有者權(quán)益的獲利能力越強；凈資產(chǎn)利潤率越低，說明企業(yè)所有者權(quán)益的獲利能力越弱。
一般來說，負(fù)債增加會導(dǎo)致凈資產(chǎn)利潤率的上升。
5、基本獲利率（資產(chǎn)息稅前利潤率）
計算公式：基本獲利率=息稅前利潤/總資產(chǎn)平均余額
基本獲利率是非常重要的衡量獲利能力的指標(biāo)。
6、每股收益（今年變化內(nèi)容）
（1）每股收益=屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤/發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)
發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)=期初發(fā)行在外普通股股數(shù)+當(dāng)期新發(fā)行普通股股數(shù)×已發(fā)行時間/報告期時間－當(dāng)期回購普通股股數(shù)×已回購時間/報告期時間
（2）稀釋每股收益：
對當(dāng)期凈利潤進(jìn)行調(diào)整應(yīng)考慮的事項：
當(dāng)期已確認(rèn)為費用的稀釋性潛在普通股的利息；稀釋性潛在普通股轉(zhuǎn)換時將產(chǎn)生的收益或費用
常見的潛在普通股包括的內(nèi)容：可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證和股份期權(quán)及多項潛在普通股
（3）計算每股收益時應(yīng)考慮的其他調(diào)整因素
a、企業(yè)派發(fā)股票股利、公積金轉(zhuǎn)增資本、拆股或并股，不改變企業(yè)的盈利能力但要重新計算每股收益
b、配股，可理解為按市價發(fā)行股票和無對價送股的混合體。
每股理論除權(quán)價格=（行權(quán)前發(fā)行在外普通股的公允價值+配股收到的款項）/行權(quán)后發(fā)行在外的普通股股數(shù)
調(diào)整系數(shù)=行權(quán)前每股公允價值/每股理論除權(quán)價格
因配股重新計算的上年度每股收益=上年度基本每股收益/調(diào)整系數(shù)
本年度基本每股收益=歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤/（配股前發(fā)行在外普通股股數(shù)×調(diào)整系數(shù)×配股前普通股發(fā)行在外的時間權(quán)重+配股后發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)）
本章出題以選擇題為主，在綜合題中也有出現(xiàn)。重點掌握財務(wù)分析的基本方法，各財務(wù)指標(biāo)的計算、運用和杜邦分析法
第一節(jié)財務(wù)分析概述
（一）財務(wù)分析的意義和內(nèi)容
1、意義：可以總結(jié)為評價、預(yù)測和檢查三個方面的內(nèi)容，詳見教材15頁。
2、目的：
分析的主體不同，財務(wù)分析的目的也不相同：
債權(quán)人，關(guān)心的是企業(yè)資產(chǎn)能否及時變現(xiàn)以及償債能力。
投資人，關(guān)心企業(yè)的償債能力，企業(yè)的資產(chǎn)管理及使用情況、企業(yè)的獲利能力，企業(yè)的長期發(fā)展趨勢。
企業(yè)經(jīng)營管理人員，對企業(yè)財務(wù)狀況及經(jīng)營成果做出準(zhǔn)確的判斷，提高企業(yè)的經(jīng)營管理水平。
國家宏觀調(diào)控和監(jiān)管部門，一方面要了解企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況；另一方面要了解國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向，考察企業(yè)是否合法經(jīng)營，企業(yè)是否依法納稅。
3、內(nèi)容：
分析企業(yè)的償債能力
評價企業(yè)資產(chǎn)的營運能力
評價企業(yè)的盈利能力
從總體上評價企業(yè)的資金實力
（二）財務(wù)分析的基本步驟
（三）財務(wù)分析的基本方法：
1、比率分析法
常用的財務(wù)比率：
（1）相關(guān)比率：包括反映償債能力、營運能力、盈利能力、貢獻(xiàn)能力的比率
（2）結(jié)構(gòu)比率：如，存貨與流動資產(chǎn)的比率、流動資產(chǎn)與全部資產(chǎn)的比率
（3）動態(tài)比率：定基比率、環(huán)比比率
2、比較分析法：行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、歷史標(biāo)準(zhǔn)、目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)
3、趨勢分析法：編制絕對數(shù)比較會計報表、編制相對數(shù)比較會計報表
第二節(jié)財務(wù)分析中常用的財務(wù)比率
（一）反映償債能力的比率
1、流動比率
計算公式：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債
一般來說，流動比率越高，資產(chǎn)的流動性越強，短期償債能力越強。
2、速動比率（酸性實驗比率）
計算公式：速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債
其中，速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)－存貨
速動比率反映企業(yè)短期內(nèi)可變現(xiàn)資產(chǎn)償還短期內(nèi)到期債務(wù)的能力。速動比率是對流動比率的補充。一般來說，速動比率越高，說明資產(chǎn)的流動性越強，短期償債能力越強。
3、現(xiàn)金比率
計算公式：現(xiàn)金比率=現(xiàn)金（現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物）/流動負(fù)債
現(xiàn)金比率可顯示企業(yè)立即償還到期債務(wù)的能力。
一般來說，現(xiàn)金比率越高，說明資產(chǎn)的流動性越強，短期償債能力越強，但同時表明企業(yè)持有大量不能產(chǎn)生收益的現(xiàn)金，可能會使企業(yè)獲利能力降低。
4、資產(chǎn)負(fù)債率
計算公式：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%
一般來說，負(fù)債比率越高，說明企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進(jìn)行經(jīng)營活動的能力越強，而債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度越低，企業(yè)償還債務(wù)的能力越弱；負(fù)債比率越低，說明企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進(jìn)行經(jīng)營活動的能力越弱，而債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度越高，企業(yè)償還債務(wù)的能力越強。
如果資產(chǎn)負(fù)債率過高，債權(quán)人的權(quán)益可能得不到很好的保護(hù)，而企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率若大于100%，說明企業(yè)資不抵債，債權(quán)人的本金可能都不能收回。
5、有形資產(chǎn)負(fù)債率
計算公式：有形資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷（資產(chǎn)總額－無形資產(chǎn)－開發(fā)支出-商譽）
這項指標(biāo)是資產(chǎn)負(fù)債率的延伸,是一項更為客觀地評價企業(yè)償債能力的指標(biāo)。
一般來說，有形資產(chǎn)負(fù)債率越高，說明債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度越低，企業(yè)償還長期債務(wù)的能力越弱；有形資產(chǎn)負(fù)債率越低，說明債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度越高，企業(yè)償還長期債務(wù)的能力越強。
6、產(chǎn)權(quán)比率
計算公式：產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額×100%
產(chǎn)權(quán)比率用來表明由債權(quán)人提供的和由投資者提供的資金來源的相對關(guān)系,反映企業(yè)基本財務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。
一般來說,產(chǎn)權(quán)比率越高，說明企業(yè)償還長期債務(wù)的能力越弱；產(chǎn)權(quán)比率越低，說明企業(yè)償還長期債務(wù)的能力越強。
7、已獲利息倍數(shù)
計算公式：已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤/利息費用=（利潤總額+利息費用）/利息費用
公式中利息費用是支付給債權(quán)人的全部利息,包括財務(wù)費用中的利息和計入固定資產(chǎn)的利息。已獲利息倍數(shù)反映企業(yè)用經(jīng)營所得支付債務(wù)利息的能力。
一般來說,已獲利息倍數(shù)至少應(yīng)等于1。這項指標(biāo)越大,說明支付債務(wù)利息的能力越強；這項指標(biāo)越小，說明支付債務(wù)利息的能力越弱。
就一個企業(yè)某一時期的已獲利息倍數(shù)來說,應(yīng)與本行業(yè)該項指標(biāo)的平均水平比較,或與本企業(yè)歷年該項指標(biāo)的水平比較,評價企業(yè)目前的指標(biāo)水平。
（二）反映營運能力的比率
1、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的比率，有兩種表示方法：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。
（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)反映年度內(nèi)應(yīng)收賬款平均變現(xiàn)的次數(shù)
計算公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額
銷售收入凈額=銷售收入-銷售退回、折讓、折扣
應(yīng)收賬款平均余額=(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)÷2
（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)
2、存貨周轉(zhuǎn)率
存貨周轉(zhuǎn)率是反映存貨周轉(zhuǎn)速度的比率，有兩種表示方式：存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。
（1）存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷貨成本÷平均存貨
平均存貨=(期初存貨+期末存貨)÷2
存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說明存貨周轉(zhuǎn)快，企業(yè)實現(xiàn)的利潤會相應(yīng)增加，企業(yè)的存貨管理水平越高；存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越少，說明企業(yè)占用在存貨上的資金越多，存貨管理水平越低。在利用該指標(biāo)進(jìn)行分析時，需要考慮企業(yè)生產(chǎn)對存貨的實際需要量，防止企業(yè)為了粉飾存貨管理工作而故意減少存貨。
（2）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=(平均存貨×360)÷銷貨成本
（三）反映獲利能力的比率
1、銷售凈利潤率
計算公式：銷售凈利潤率=凈利潤÷銷售收入凈額×100%
銷售凈利潤率是反映企業(yè)獲利能力的一項重要指標(biāo)，這項指標(biāo)越高，說明企業(yè)從銷售收入中獲取凈利潤的能力越強；該指標(biāo)越低，說明企業(yè)從銷售收入中獲取凈利潤的能力越弱。
影響銷售凈利潤率的因素較多，主要有商品質(zhì)量、成本、價格、銷售數(shù)量、期間費用及稅金等。
2、資產(chǎn)凈利潤率
計算公式：資產(chǎn)凈利潤率=凈利潤/資產(chǎn)平均總額×100%
資產(chǎn)平均總額=(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)÷2
資產(chǎn)凈利潤率越高，說明企業(yè)利用全部資產(chǎn)的獲利能力越強；資產(chǎn)凈利潤率越低，說明企業(yè)利用全部資產(chǎn)的獲利能力越弱。
3、實收資本利潤率
計算公式：資本收益率=凈利潤÷實收資本×100%
實收資本利潤率越高，說明企業(yè)實際投入資本的獲利能力越強；實收資本利潤率越低，說明企業(yè)實際投入資本的獲利能力越弱。
一般來說，負(fù)債增加會導(dǎo)致實收資本利潤率的上升，在分析時應(yīng)特別注意。
4、凈資產(chǎn)利潤率
計算公式：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤÷所有者權(quán)益平均余額×100%
凈資產(chǎn)利潤率越高，說明企業(yè)所有者權(quán)益的獲利能力越強；凈資產(chǎn)利潤率越低，說明企業(yè)所有者權(quán)益的獲利能力越弱。
一般來說，負(fù)債增加會導(dǎo)致凈資產(chǎn)利潤率的上升。
5、基本獲利率（資產(chǎn)息稅前利潤率）
計算公式：基本獲利率=息稅前利潤/總資產(chǎn)平均余額
基本獲利率是非常重要的衡量獲利能力的指標(biāo)。
6、每股收益（今年變化內(nèi)容）
（1）每股收益=屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤/發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)
發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)=期初發(fā)行在外普通股股數(shù)+當(dāng)期新發(fā)行普通股股數(shù)×已發(fā)行時間/報告期時間－當(dāng)期回購普通股股數(shù)×已回購時間/報告期時間
（2）稀釋每股收益：
對當(dāng)期凈利潤進(jìn)行調(diào)整應(yīng)考慮的事項：
當(dāng)期已確認(rèn)為費用的稀釋性潛在普通股的利息；稀釋性潛在普通股轉(zhuǎn)換時將產(chǎn)生的收益或費用
常見的潛在普通股包括的內(nèi)容：可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證和股份期權(quán)及多項潛在普通股
（3）計算每股收益時應(yīng)考慮的其他調(diào)整因素
a、企業(yè)派發(fā)股票股利、公積金轉(zhuǎn)增資本、拆股或并股，不改變企業(yè)的盈利能力但要重新計算每股收益
b、配股，可理解為按市價發(fā)行股票和無對價送股的混合體。
每股理論除權(quán)價格=（行權(quán)前發(fā)行在外普通股的公允價值+配股收到的款項）/行權(quán)后發(fā)行在外的普通股股數(shù)
調(diào)整系數(shù)=行權(quán)前每股公允價值/每股理論除權(quán)價格
因配股重新計算的上年度每股收益=上年度基本每股收益/調(diào)整系數(shù)
本年度基本每股收益=歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤/（配股前發(fā)行在外普通股股數(shù)×調(diào)整系數(shù)×配股前普通股發(fā)行在外的時間權(quán)重+配股后發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)）