(一)影響股票投資價(jià)值的內(nèi)部因素
1． 公司凈資產(chǎn)，是總資產(chǎn)減去總負(fù)債后的凈值，理論上講，凈值應(yīng)與股價(jià)保持一定比例，即凈值增加，股價(jià)上漲；凈值減少，股價(jià)下跌。
2．公司盈利水平，公司盈利增加，可分配的股利相應(yīng)增加，股票的市場價(jià)格上漲；公司盈利減少，可分配的股利相應(yīng)減少，股票的市場價(jià)格下降。但要注意，股票價(jià)格的漲跌和公司盈利的變化并不完全同時(shí)發(fā)生。
3．公司的股利政策，股利與股票價(jià)格成正比，通常股利高，股價(jià)漲，股利低，股價(jià)跌。
4．股份分割，股份分割一般在年度決策月份進(jìn)行，通常會刺激股價(jià)上升。股份分割往往比增加股利分配對股價(jià)上漲的刺激作用更大。
5．增資和減資，公司因業(yè)務(wù)發(fā)展需要增加資本額而發(fā)行新股，在沒有產(chǎn)生相應(yīng)效益前將使每股凈資產(chǎn)下降，因而會促使股價(jià)下跌。但對那些業(yè)績優(yōu)良、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)健全、具有發(fā)展?jié)摿Φ墓径?，增資意味著將增加公司經(jīng)營實(shí)力，會給股東帶來更多回報(bào)，股價(jià)不僅不會下跌，可能還會上漲。公司宣布減資，多半是因?yàn)榻?jīng)營不善、虧損嚴(yán)重、需要重新整頓，所以股價(jià)會大幅下降。
6．公司資產(chǎn)重組，要分析公司重組對公司是否有利，重組后是否會改善公司的經(jīng)營狀況，這是決定股價(jià)變動方向的決定因素。
(二)影響股票投資價(jià)值的外部因素，主要包括宏觀因素、行業(yè)因素和市場因素，為便于考生掌握這些內(nèi)部因素變動對股票投資價(jià)值的影響，列表如下：
表2．3 內(nèi)部因素對股票投資價(jià)值的影響
內(nèi)部因素 因素變動 股票投資價(jià)值變動
公司凈資產(chǎn) 增加 上升
公司盈利水平 增加 上升
公司股利政策 股利高 上升
股份分割 發(fā)生拆股或拆細(xì) 上升
增資 沒有產(chǎn)生效益前 下降
增加公司經(jīng)營實(shí)力 上升
減資 宣布減資 下降
公司資產(chǎn)重組 要分析對公司是否有利 根據(jù)分析判斷變動
1． 公司凈資產(chǎn)，是總資產(chǎn)減去總負(fù)債后的凈值，理論上講，凈值應(yīng)與股價(jià)保持一定比例，即凈值增加，股價(jià)上漲；凈值減少，股價(jià)下跌。
2．公司盈利水平，公司盈利增加，可分配的股利相應(yīng)增加，股票的市場價(jià)格上漲；公司盈利減少，可分配的股利相應(yīng)減少，股票的市場價(jià)格下降。但要注意，股票價(jià)格的漲跌和公司盈利的變化并不完全同時(shí)發(fā)生。
3．公司的股利政策，股利與股票價(jià)格成正比，通常股利高，股價(jià)漲，股利低，股價(jià)跌。
4．股份分割，股份分割一般在年度決策月份進(jìn)行，通常會刺激股價(jià)上升。股份分割往往比增加股利分配對股價(jià)上漲的刺激作用更大。
5．增資和減資，公司因業(yè)務(wù)發(fā)展需要增加資本額而發(fā)行新股，在沒有產(chǎn)生相應(yīng)效益前將使每股凈資產(chǎn)下降，因而會促使股價(jià)下跌。但對那些業(yè)績優(yōu)良、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)健全、具有發(fā)展?jié)摿Φ墓径?，增資意味著將增加公司經(jīng)營實(shí)力，會給股東帶來更多回報(bào)，股價(jià)不僅不會下跌，可能還會上漲。公司宣布減資，多半是因?yàn)榻?jīng)營不善、虧損嚴(yán)重、需要重新整頓，所以股價(jià)會大幅下降。
6．公司資產(chǎn)重組，要分析公司重組對公司是否有利，重組后是否會改善公司的經(jīng)營狀況，這是決定股價(jià)變動方向的決定因素。
(二)影響股票投資價(jià)值的外部因素，主要包括宏觀因素、行業(yè)因素和市場因素，為便于考生掌握這些內(nèi)部因素變動對股票投資價(jià)值的影響，列表如下：
表2．3 內(nèi)部因素對股票投資價(jià)值的影響
內(nèi)部因素 因素變動 股票投資價(jià)值變動
公司凈資產(chǎn) 增加 上升
公司盈利水平 增加 上升
公司股利政策 股利高 上升
股份分割 發(fā)生拆股或拆細(xì) 上升
增資 沒有產(chǎn)生效益前 下降
增加公司經(jīng)營實(shí)力 上升
減資 宣布減資 下降
公司資產(chǎn)重組 要分析對公司是否有利 根據(jù)分析判斷變動