第十四節(jié)、關(guān)聯(lián)交易
(一)關(guān)聯(lián)交易的方式
按照交易的性質(zhì)劃分，關(guān)聯(lián)交易可劃分為經(jīng)營往來中的關(guān)聯(lián)交易和資產(chǎn)重組中的關(guān)聯(lián)交易。
為便于考生掌握，將關(guān)聯(lián)交易的詳細(xì)分類列示如下：
表5．9 關(guān)聯(lián)交易的分類 關(guān) 聯(lián) 交 易 經(jīng)營活動中的關(guān)聯(lián)交易 關(guān)聯(lián)購銷
費用負(fù)擔(dān)的轉(zhuǎn)嫁
資產(chǎn)租賃
資金占用
信用擔(dān)保
資產(chǎn)重組中的關(guān)聯(lián)交易 資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和置換
托管經(jīng)營、承包經(jīng)營
合作投資
相互持股
(二)對公司業(yè)績和經(jīng)營的影響
1．從理論上說，關(guān)聯(lián)交易屬于中性交易，它既不屬于單純的市場行為，也不屬于內(nèi)幕交易的范疇，其主要作用是降低企業(yè)的交易成本、促進生產(chǎn)經(jīng)營渠道的暢通、提供擴張所需優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、有利于實現(xiàn)利潤的化等。
2．在經(jīng)營活動中的關(guān)聯(lián)交易中，如果交易價格不能按照市場價格來確定，就有可能成為利潤調(diào)節(jié)的工具。
3．資產(chǎn)重組中的關(guān)聯(lián)交易對上市公司經(jīng)營和業(yè)績的影響需要結(jié)合重組目的、重組所處的階段、重組方的實力、重組后的整合作具體分析。資產(chǎn)重組類股票的投資不確定性較高，而帶有關(guān)聯(lián)交易性質(zhì)的資產(chǎn)重組，由于其透明度較低，更需要進行較時期的仔細(xì)跟蹤分析。
4.在分析關(guān)聯(lián)交易時尤其要注意關(guān)聯(lián)交易可能給上市公司帶來的隱患，如資金占用、信用擔(dān)保、關(guān)聯(lián)購銷等。證券投資分析師在分析關(guān)聯(lián)交易時，尤其應(yīng)關(guān)注交易價格的公開性、關(guān)聯(lián)交易占公司資產(chǎn)的比重、關(guān)聯(lián)交易的利潤占公司利潤的比重，以及關(guān)聯(lián)交易的披露是否規(guī)范等事項。
第十五節(jié)、會計和稅收政策的變化及對經(jīng)營業(yè)績的影響
1999年底，財政部要求各類股份公司均參照《股份有限公司會計制度》中對境地外上市公司、H股、B股公司的提取壞賬準(zhǔn)備、短期投資跌價準(zhǔn)備、存貨跌價準(zhǔn)備，以及長期投資減值準(zhǔn)備的要求，計提相關(guān)資產(chǎn)的損失準(zhǔn)備；同時將計提壞賬準(zhǔn)備的范圍擴大到其他應(yīng)收款，并要求對計提四項準(zhǔn)備采用追溯調(diào)整法來處理。
稅收政策的變更也將對上市公司的業(yè)績產(chǎn)生一定的影響。如增值稅的出口退稅，對于出口比重較大的上市公司來說，對經(jīng)營會產(chǎn)生明顯有利的影響，使“現(xiàn)金流量表”中的“經(jīng)常活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”有一個正增加；另一方面，使“利潤及利潤分配表”中的主營業(yè)務(wù)收入增加。
(一)關(guān)聯(lián)交易的方式
按照交易的性質(zhì)劃分，關(guān)聯(lián)交易可劃分為經(jīng)營往來中的關(guān)聯(lián)交易和資產(chǎn)重組中的關(guān)聯(lián)交易。
為便于考生掌握，將關(guān)聯(lián)交易的詳細(xì)分類列示如下：
表5．9 關(guān)聯(lián)交易的分類 關(guān) 聯(lián) 交 易 經(jīng)營活動中的關(guān)聯(lián)交易 關(guān)聯(lián)購銷
費用負(fù)擔(dān)的轉(zhuǎn)嫁
資產(chǎn)租賃
資金占用
信用擔(dān)保
資產(chǎn)重組中的關(guān)聯(lián)交易 資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和置換
托管經(jīng)營、承包經(jīng)營
合作投資
相互持股
(二)對公司業(yè)績和經(jīng)營的影響
1．從理論上說，關(guān)聯(lián)交易屬于中性交易，它既不屬于單純的市場行為，也不屬于內(nèi)幕交易的范疇，其主要作用是降低企業(yè)的交易成本、促進生產(chǎn)經(jīng)營渠道的暢通、提供擴張所需優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、有利于實現(xiàn)利潤的化等。
2．在經(jīng)營活動中的關(guān)聯(lián)交易中，如果交易價格不能按照市場價格來確定，就有可能成為利潤調(diào)節(jié)的工具。
3．資產(chǎn)重組中的關(guān)聯(lián)交易對上市公司經(jīng)營和業(yè)績的影響需要結(jié)合重組目的、重組所處的階段、重組方的實力、重組后的整合作具體分析。資產(chǎn)重組類股票的投資不確定性較高，而帶有關(guān)聯(lián)交易性質(zhì)的資產(chǎn)重組，由于其透明度較低，更需要進行較時期的仔細(xì)跟蹤分析。
4.在分析關(guān)聯(lián)交易時尤其要注意關(guān)聯(lián)交易可能給上市公司帶來的隱患，如資金占用、信用擔(dān)保、關(guān)聯(lián)購銷等。證券投資分析師在分析關(guān)聯(lián)交易時，尤其應(yīng)關(guān)注交易價格的公開性、關(guān)聯(lián)交易占公司資產(chǎn)的比重、關(guān)聯(lián)交易的利潤占公司利潤的比重，以及關(guān)聯(lián)交易的披露是否規(guī)范等事項。
第十五節(jié)、會計和稅收政策的變化及對經(jīng)營業(yè)績的影響
1999年底，財政部要求各類股份公司均參照《股份有限公司會計制度》中對境地外上市公司、H股、B股公司的提取壞賬準(zhǔn)備、短期投資跌價準(zhǔn)備、存貨跌價準(zhǔn)備，以及長期投資減值準(zhǔn)備的要求，計提相關(guān)資產(chǎn)的損失準(zhǔn)備；同時將計提壞賬準(zhǔn)備的范圍擴大到其他應(yīng)收款，并要求對計提四項準(zhǔn)備采用追溯調(diào)整法來處理。
稅收政策的變更也將對上市公司的業(yè)績產(chǎn)生一定的影響。如增值稅的出口退稅，對于出口比重較大的上市公司來說，對經(jīng)營會產(chǎn)生明顯有利的影響，使“現(xiàn)金流量表”中的“經(jīng)常活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”有一個正增加；另一方面，使“利潤及利潤分配表”中的主營業(yè)務(wù)收入增加。