跨期套利
這是利用同一國債在不同交割月份的價差變化賺取利潤的一種套利方法，具體可分為近多遠(yuǎn)空和近空遠(yuǎn)多兩種策略。
假設(shè)某只債券1月遠(yuǎn)期報價為100元，2月遠(yuǎn)期報價為100.50元，投資者就可以在當(dāng)前通過遠(yuǎn)期交易確定1月后以100元買入該債券，同時，再通過遠(yuǎn)期交易確定2月后以100.50元賣出該債券，鎖定未來這1個月的投資收益，當(dāng)然也可以通過遠(yuǎn)期回購進(jìn)行放大套做，這就是近多遠(yuǎn)空操作。反之，則進(jìn)行近空遠(yuǎn)多操作。
跨品種套利
不同期限的債券品種之間存在合理的收益率差距，如果兩個債券的收益率差明顯偏離正常值，后市可能向正常值回歸，則出現(xiàn)獲利機會。投資者在此時可以通過遠(yuǎn)期交易買入收益率相對較高的債券，同時賣出收益率相對偏低的債券。在遠(yuǎn)期合約到期時，只要兩只債券的收益率差距回歸正常，投資者就可以通過高收益率債券價格的升高，或低收益率債券價格的下跌獲得盈利。當(dāng)然，在合約到期前，如果市場上關(guān)于兩只債券遠(yuǎn)期報價的收益率差距已經(jīng)回歸正常值，投資者就可以通過遠(yuǎn)期交易進(jìn)行交割日相同的反向操作，鎖定收益，而不必等到交割日當(dāng)天再進(jìn)行對沖操作。
跨市場套利
銀行間和交易所市場偶爾會出現(xiàn)一些券種的價差，但是跨市場套利卻由于1-2天的轉(zhuǎn)托管時間存在不確定性。遠(yuǎn)期交易出現(xiàn)后，投資者就可以通過遠(yuǎn)期交易鎖定1-2天后的買、賣價格，消除了跨市場套利的轉(zhuǎn)托管風(fēng)險。
總之，遠(yuǎn)期交易為債券市場提供了豐富的避險和盈利途徑，相信隨著市場的發(fā)展和投資理念的深化，這一新生事物必將煥發(fā)勃勃生機。
這是利用同一國債在不同交割月份的價差變化賺取利潤的一種套利方法，具體可分為近多遠(yuǎn)空和近空遠(yuǎn)多兩種策略。
假設(shè)某只債券1月遠(yuǎn)期報價為100元，2月遠(yuǎn)期報價為100.50元，投資者就可以在當(dāng)前通過遠(yuǎn)期交易確定1月后以100元買入該債券，同時，再通過遠(yuǎn)期交易確定2月后以100.50元賣出該債券，鎖定未來這1個月的投資收益，當(dāng)然也可以通過遠(yuǎn)期回購進(jìn)行放大套做，這就是近多遠(yuǎn)空操作。反之，則進(jìn)行近空遠(yuǎn)多操作。
跨品種套利
不同期限的債券品種之間存在合理的收益率差距，如果兩個債券的收益率差明顯偏離正常值，后市可能向正常值回歸，則出現(xiàn)獲利機會。投資者在此時可以通過遠(yuǎn)期交易買入收益率相對較高的債券，同時賣出收益率相對偏低的債券。在遠(yuǎn)期合約到期時，只要兩只債券的收益率差距回歸正常，投資者就可以通過高收益率債券價格的升高，或低收益率債券價格的下跌獲得盈利。當(dāng)然，在合約到期前，如果市場上關(guān)于兩只債券遠(yuǎn)期報價的收益率差距已經(jīng)回歸正常值，投資者就可以通過遠(yuǎn)期交易進(jìn)行交割日相同的反向操作，鎖定收益，而不必等到交割日當(dāng)天再進(jìn)行對沖操作。
跨市場套利
銀行間和交易所市場偶爾會出現(xiàn)一些券種的價差，但是跨市場套利卻由于1-2天的轉(zhuǎn)托管時間存在不確定性。遠(yuǎn)期交易出現(xiàn)后，投資者就可以通過遠(yuǎn)期交易鎖定1-2天后的買、賣價格，消除了跨市場套利的轉(zhuǎn)托管風(fēng)險。
總之，遠(yuǎn)期交易為債券市場提供了豐富的避險和盈利途徑，相信隨著市場的發(fā)展和投資理念的深化，這一新生事物必將煥發(fā)勃勃生機。