投資銀行從事的業(yè)務(wù)有哪些？
投資銀行從事的業(yè)務(wù)，狹義上講，就是指投資銀行作為證券承銷商在證券發(fā)行市場(chǎng)上的承銷業(yè)務(wù)和作為證券經(jīng)紀(jì)商在證券交易中場(chǎng)上的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。廣義上講、投資銀行的業(yè)務(wù)還包括公司購(gòu)爪項(xiàng)目融資、資產(chǎn)管理、投資咨詢、創(chuàng)業(yè)資本融資等。
投資銀行在西方國(guó)家已有了近百年的發(fā)展歷史，投資銀行業(yè)務(wù)也從初期僅限于證券承銷和證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，發(fā)展到現(xiàn)在的幾乎涉及資本市場(chǎng)的所有業(yè)務(wù)。
1929年以前。投資銀行主要從事證券承銷業(yè)務(wù)。由于當(dāng)時(shí)世界經(jīng)濟(jì)正處于斗快速增長(zhǎng)時(shí)期、企業(yè)的直接融資規(guī)模不斷擴(kuò)兒投資銀行業(yè)得到了飛速發(fā)展。在發(fā)展初期，投資銀行業(yè)的利潤(rùn)很高，既可獲得發(fā)行價(jià)差，又可獲得經(jīng)紀(jì)傭金。經(jīng)濟(jì)利益的驅(qū)動(dòng)使各類金融機(jī)構(gòu)，尤其是商業(yè)銀行全面向投資銀行領(lǐng)域滲透，此時(shí)的商業(yè)銀行與投資銀行已沒有廠業(yè)務(wù)界限，兩者業(yè)務(wù)的交叉融合使得大量的短期資金被運(yùn)用于風(fēng)險(xiǎn)較大的證券中場(chǎng)上，最終導(dǎo)致了場(chǎng)嚴(yán)重的全融危機(jī)。
1929年10月美國(guó)證券市場(chǎng)暴跌后，1933年3月9日美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)了1933年銀行法。即《格拉斯一斯蒂格爾法》。這部法律的主要貢獻(xiàn)在于，在銀行業(yè)和證券業(yè)之間設(shè)置了一道“金融防火墻”。將銀行業(yè)與證券業(yè)完全分離，標(biāo)志著現(xiàn)代投資銀行和商業(yè)銀行的誕生。第二次世界大戰(zhàn)后，許多國(guó)家也開始形成兩業(yè)銀行與投資銀行業(yè)務(wù)分離的格局。正是由于在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)期內(nèi)，商業(yè)銀行與投資銀行業(yè)務(wù)的明確劃分和嚴(yán)格限制，使得投資銀行得以壟斷證券市場(chǎng)，業(yè)務(wù)得以迅速發(fā)展。投資銀行業(yè)不斷推陳出新，發(fā)展了公司兼并、資產(chǎn)管理、投資咨詢等多種新業(yè)務(wù)。
現(xiàn)代投資銀行的業(yè)務(wù)主要包括：證券承銷、證券經(jīng)紀(jì)、公司并購(gòu)、項(xiàng)目融資、資產(chǎn)管理、投資咨詢、創(chuàng)業(yè)資本融資等。證券承銷是投資銀行傳統(tǒng)核心業(yè)務(wù)，公司并購(gòu)是投資銀行另卡心業(yè)務(wù)。
證券承銷。它是投資銀行傳統(tǒng)核心業(yè)務(wù)。投資銀行在證券一級(jí)市場(chǎng)以承銷商的身份依照協(xié)議包銷或者分銷發(fā)行人的股票、債券等有價(jià)證券的行為。
證券經(jīng)紀(jì)。它是投資銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。投資銀行在證券二級(jí)市場(chǎng)代理客戶買賣有價(jià)證券的行為。
公司并購(gòu)。投資銀行在企業(yè)實(shí)施兼并收購(gòu)中充當(dāng)顧問的角色。他們運(yùn)用自己的專業(yè)知識(shí)和豐富經(jīng)驗(yàn)為企業(yè)提供戰(zhàn)略方案、機(jī)會(huì)評(píng)價(jià)和選擇、資產(chǎn)評(píng)估、并購(gòu)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，價(jià)格確定及收購(gòu)資金的安排等；統(tǒng)一協(xié)調(diào)參與收購(gòu)工作的會(huì)計(jì)、法律、專業(yè)咨詢?nèi)藛T，最終形成并購(gòu)建議書，并參加談判。
項(xiàng)目融資。投資銀行在長(zhǎng)期的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，與當(dāng)?shù)氐母黝惞蓶|和公共部門建立廣泛和深入的聯(lián)系，他們可以發(fā)揮自身的優(yōu)勢(shì)在項(xiàng)目融資中作為中介人，把項(xiàng)目融資中的有關(guān)各方聯(lián)系在一起，井組織相關(guān)專業(yè)人員共同進(jìn)行項(xiàng)目的可行性研究，最終為項(xiàng)目投資籌措融通所需的資金。
資產(chǎn)管理。投資銀行在證券市場(chǎng)充當(dāng)承銷商和經(jīng)紀(jì)人，在經(jīng)營(yíng)括動(dòng)中積累起來(lái)的豐富理財(cái)經(jīng)驗(yàn)，加上自身的專業(yè)知識(shí)，為其充當(dāng)資產(chǎn)管理人提供了重要的保障。投資銀行通過(guò)建立附屬機(jī)構(gòu)接受客戶的委托。為其管理資產(chǎn)。
公司理財(cái)。它是投資銀行作為客戶的金融或經(jīng)營(yíng)管理顧問，向其提供的一種投資咨詢業(yè)務(wù)，這種咨詢業(yè)務(wù)分為兩類：①根據(jù)客戶的要求，對(duì)某一行業(yè)、市場(chǎng)、產(chǎn)品或者某種證券進(jìn)行深入研究分析，提供決策參考資料；②由于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生變化，投資銀行為企業(yè)重新制定發(fā)展戰(zhàn)略、重建財(cái)務(wù)制度等提出建議，提供可行性研究報(bào)告。
創(chuàng)業(yè)資本投資。創(chuàng)業(yè)資本是指企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期所融通的資金。創(chuàng)業(yè)資本投資是指投資銀行不僅作為中介者為新公司融資或管理創(chuàng)業(yè)資金，而且也直接對(duì)新公司進(jìn)行股權(quán)投資。由于創(chuàng)業(yè)資本成功的概率很小，大多數(shù)投資銀行一般偏向于向成長(zhǎng)后期的新興公司提供創(chuàng)業(yè)資本。
投資銀行從事的業(yè)務(wù)，狹義上講，就是指投資銀行作為證券承銷商在證券發(fā)行市場(chǎng)上的承銷業(yè)務(wù)和作為證券經(jīng)紀(jì)商在證券交易中場(chǎng)上的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。廣義上講、投資銀行的業(yè)務(wù)還包括公司購(gòu)爪項(xiàng)目融資、資產(chǎn)管理、投資咨詢、創(chuàng)業(yè)資本融資等。
投資銀行在西方國(guó)家已有了近百年的發(fā)展歷史，投資銀行業(yè)務(wù)也從初期僅限于證券承銷和證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，發(fā)展到現(xiàn)在的幾乎涉及資本市場(chǎng)的所有業(yè)務(wù)。
1929年以前。投資銀行主要從事證券承銷業(yè)務(wù)。由于當(dāng)時(shí)世界經(jīng)濟(jì)正處于斗快速增長(zhǎng)時(shí)期、企業(yè)的直接融資規(guī)模不斷擴(kuò)兒投資銀行業(yè)得到了飛速發(fā)展。在發(fā)展初期，投資銀行業(yè)的利潤(rùn)很高，既可獲得發(fā)行價(jià)差，又可獲得經(jīng)紀(jì)傭金。經(jīng)濟(jì)利益的驅(qū)動(dòng)使各類金融機(jī)構(gòu)，尤其是商業(yè)銀行全面向投資銀行領(lǐng)域滲透，此時(shí)的商業(yè)銀行與投資銀行已沒有廠業(yè)務(wù)界限，兩者業(yè)務(wù)的交叉融合使得大量的短期資金被運(yùn)用于風(fēng)險(xiǎn)較大的證券中場(chǎng)上，最終導(dǎo)致了場(chǎng)嚴(yán)重的全融危機(jī)。
1929年10月美國(guó)證券市場(chǎng)暴跌后，1933年3月9日美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)了1933年銀行法。即《格拉斯一斯蒂格爾法》。這部法律的主要貢獻(xiàn)在于，在銀行業(yè)和證券業(yè)之間設(shè)置了一道“金融防火墻”。將銀行業(yè)與證券業(yè)完全分離，標(biāo)志著現(xiàn)代投資銀行和商業(yè)銀行的誕生。第二次世界大戰(zhàn)后，許多國(guó)家也開始形成兩業(yè)銀行與投資銀行業(yè)務(wù)分離的格局。正是由于在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)期內(nèi)，商業(yè)銀行與投資銀行業(yè)務(wù)的明確劃分和嚴(yán)格限制，使得投資銀行得以壟斷證券市場(chǎng)，業(yè)務(wù)得以迅速發(fā)展。投資銀行業(yè)不斷推陳出新，發(fā)展了公司兼并、資產(chǎn)管理、投資咨詢等多種新業(yè)務(wù)。
現(xiàn)代投資銀行的業(yè)務(wù)主要包括：證券承銷、證券經(jīng)紀(jì)、公司并購(gòu)、項(xiàng)目融資、資產(chǎn)管理、投資咨詢、創(chuàng)業(yè)資本融資等。證券承銷是投資銀行傳統(tǒng)核心業(yè)務(wù)，公司并購(gòu)是投資銀行另卡心業(yè)務(wù)。
證券承銷。它是投資銀行傳統(tǒng)核心業(yè)務(wù)。投資銀行在證券一級(jí)市場(chǎng)以承銷商的身份依照協(xié)議包銷或者分銷發(fā)行人的股票、債券等有價(jià)證券的行為。
證券經(jīng)紀(jì)。它是投資銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。投資銀行在證券二級(jí)市場(chǎng)代理客戶買賣有價(jià)證券的行為。
公司并購(gòu)。投資銀行在企業(yè)實(shí)施兼并收購(gòu)中充當(dāng)顧問的角色。他們運(yùn)用自己的專業(yè)知識(shí)和豐富經(jīng)驗(yàn)為企業(yè)提供戰(zhàn)略方案、機(jī)會(huì)評(píng)價(jià)和選擇、資產(chǎn)評(píng)估、并購(gòu)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，價(jià)格確定及收購(gòu)資金的安排等；統(tǒng)一協(xié)調(diào)參與收購(gòu)工作的會(huì)計(jì)、法律、專業(yè)咨詢?nèi)藛T，最終形成并購(gòu)建議書，并參加談判。
項(xiàng)目融資。投資銀行在長(zhǎng)期的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，與當(dāng)?shù)氐母黝惞蓶|和公共部門建立廣泛和深入的聯(lián)系，他們可以發(fā)揮自身的優(yōu)勢(shì)在項(xiàng)目融資中作為中介人，把項(xiàng)目融資中的有關(guān)各方聯(lián)系在一起，井組織相關(guān)專業(yè)人員共同進(jìn)行項(xiàng)目的可行性研究，最終為項(xiàng)目投資籌措融通所需的資金。
資產(chǎn)管理。投資銀行在證券市場(chǎng)充當(dāng)承銷商和經(jīng)紀(jì)人，在經(jīng)營(yíng)括動(dòng)中積累起來(lái)的豐富理財(cái)經(jīng)驗(yàn)，加上自身的專業(yè)知識(shí)，為其充當(dāng)資產(chǎn)管理人提供了重要的保障。投資銀行通過(guò)建立附屬機(jī)構(gòu)接受客戶的委托。為其管理資產(chǎn)。
公司理財(cái)。它是投資銀行作為客戶的金融或經(jīng)營(yíng)管理顧問，向其提供的一種投資咨詢業(yè)務(wù)，這種咨詢業(yè)務(wù)分為兩類：①根據(jù)客戶的要求，對(duì)某一行業(yè)、市場(chǎng)、產(chǎn)品或者某種證券進(jìn)行深入研究分析，提供決策參考資料；②由于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生變化，投資銀行為企業(yè)重新制定發(fā)展戰(zhàn)略、重建財(cái)務(wù)制度等提出建議，提供可行性研究報(bào)告。
創(chuàng)業(yè)資本投資。創(chuàng)業(yè)資本是指企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期所融通的資金。創(chuàng)業(yè)資本投資是指投資銀行不僅作為中介者為新公司融資或管理創(chuàng)業(yè)資金，而且也直接對(duì)新公司進(jìn)行股權(quán)投資。由于創(chuàng)業(yè)資本成功的概率很小，大多數(shù)投資銀行一般偏向于向成長(zhǎng)后期的新興公司提供創(chuàng)業(yè)資本。