什么是承銷團？證券發(fā)行在什么情況下需要組建承銷團？
對于一次發(fā)行量特別大的證券，例如國債或者大宗股票發(fā)行，一家承銷機構往往不愿意單獨承擔發(fā)行風險，這時就會組織一個承銷集團，由多家機構共同擔任承銷人，這樣每一家承銷機構單獨承擔的風險就減少了。在我國，大宗股票和部分國債的發(fā)行也經常采用承銷出形式。
承銷團的結構取決于發(fā)行規(guī)模，發(fā)行地區(qū)和上市地區(qū)的選擇。當發(fā)行規(guī)模較小，且僅在一個國家發(fā)行、上市，那么僅選擇該國家的一些承銷商組成承銷團就夠了。當發(fā)行規(guī)模很大，并且在幾個國家同時發(fā)行、上市時，那么就可能需要根據實際情況組成多個承銷團。
承銷團的發(fā)起者為證券承銷的主承銷商，一般由實力雄厚的大型證券經營機構充當。發(fā)起者的任務包括：①組建承銷團：②代表承銷團與發(fā)行者簽訂承銷合同和有關文件：③決定承銷團內各成員的承銷份額；④負責組織簽汀內部成員的合同和有關文件；⑤選擇證券分銷商和零售商；(6)負責穩(wěn)定發(fā)行市場的證券價格。
在選定承銷團成員后，承銷團發(fā)起者應負責答訂成員間的分銷協議，以明確各自的權利和義務。分銷協議大致包括以下內容。①本次證券發(fā)行和擔保情況的介紹；②分配各成員推銷的證券數量及應得報酬；③各成員應承擔的職責；④各成員保證推銷其份額的許諾；⑤承銷團及其合同的終上時間。
與單個機構進行證券承銷相比，承銷團方式具有很多優(yōu)點0承銷團可突破單個機構的規(guī)模限制，能夠滿足大額證券發(fā)行的需要；①承銷團由數量眾多的機構組成，可以分散包銷發(fā)行風險；③多個成員促銷可加快證券發(fā)行速度。
國務院1993年4月發(fā)布的《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》規(guī)定：“擬公開發(fā)行股票的面額超過人民幣3000 萬元或者預期銷售金額超過人民幣5000萬元的，應當由承銷團承銷。主承銷商由發(fā)行人按照公平競爭的原則，通過竟標或者協商的方式確定?！?BR>
對于一次發(fā)行量特別大的證券，例如國債或者大宗股票發(fā)行，一家承銷機構往往不愿意單獨承擔發(fā)行風險，這時就會組織一個承銷集團，由多家機構共同擔任承銷人，這樣每一家承銷機構單獨承擔的風險就減少了。在我國，大宗股票和部分國債的發(fā)行也經常采用承銷出形式。
承銷團的結構取決于發(fā)行規(guī)模，發(fā)行地區(qū)和上市地區(qū)的選擇。當發(fā)行規(guī)模較小，且僅在一個國家發(fā)行、上市，那么僅選擇該國家的一些承銷商組成承銷團就夠了。當發(fā)行規(guī)模很大，并且在幾個國家同時發(fā)行、上市時，那么就可能需要根據實際情況組成多個承銷團。
承銷團的發(fā)起者為證券承銷的主承銷商，一般由實力雄厚的大型證券經營機構充當。發(fā)起者的任務包括：①組建承銷團：②代表承銷團與發(fā)行者簽訂承銷合同和有關文件：③決定承銷團內各成員的承銷份額；④負責組織簽汀內部成員的合同和有關文件；⑤選擇證券分銷商和零售商；(6)負責穩(wěn)定發(fā)行市場的證券價格。
在選定承銷團成員后，承銷團發(fā)起者應負責答訂成員間的分銷協議，以明確各自的權利和義務。分銷協議大致包括以下內容。①本次證券發(fā)行和擔保情況的介紹；②分配各成員推銷的證券數量及應得報酬；③各成員應承擔的職責；④各成員保證推銷其份額的許諾；⑤承銷團及其合同的終上時間。
與單個機構進行證券承銷相比，承銷團方式具有很多優(yōu)點0承銷團可突破單個機構的規(guī)模限制，能夠滿足大額證券發(fā)行的需要；①承銷團由數量眾多的機構組成，可以分散包銷發(fā)行風險；③多個成員促銷可加快證券發(fā)行速度。
國務院1993年4月發(fā)布的《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》規(guī)定：“擬公開發(fā)行股票的面額超過人民幣3000 萬元或者預期銷售金額超過人民幣5000萬元的，應當由承銷團承銷。主承銷商由發(fā)行人按照公平競爭的原則，通過竟標或者協商的方式確定?！?BR>