我國新股發(fā)行方式有哪些？股票上網(wǎng)定價發(fā)行究竟是怎么回事？
我國的新股發(fā)行方式經(jīng)歷了一個不斷探索的過程，1991年和1992年采用限量發(fā)售認購證方式，1993年開始采用無限量發(fā)售認購證方式及與儲蓄存款掛鉤方式，此后又采用過全額預(yù)繳款、上網(wǎng)競價、上網(wǎng)定價等方式。在總結(jié)經(jīng)驗教訓的基礎(chǔ)上，中國證監(jiān)會規(guī)定目前國內(nèi)新股的發(fā)行方式主要采用上網(wǎng)定價與全額預(yù)繳、比例配售、余款即退這兩種方式。由于上網(wǎng)定價發(fā)行具有高速、安全和低成本等特點，它己成為我國企業(yè)公開發(fā)行股票的主要方式。
上網(wǎng)定價方式是指主承銷商利用證券交易所的電腦交易系統(tǒng)，由主承銷商作為股票的“賣方”。投資者在指定的時間內(nèi)。按規(guī)定發(fā)行價格委托買入股票的方式進行股票認購。主承銷商在上網(wǎng)定價發(fā)行前應(yīng)在證券交易所設(shè)立股票發(fā)行專戶和申購資金專戶。申購結(jié)束后，根據(jù)實際到位資金，由證券交易聽主機確認有效申購數(shù)。
投資者“上網(wǎng)”申購的具體程序為：
（1）申購當日，投資者按委托買入股票的方式，以發(fā)行價格填寫委托單，進行申購，并由證券交易所反饋申購受理情況。
（2）申購日后的第一天，由證券交易所的登記結(jié)算公司將申購資金凍結(jié)在申購專戶內(nèi)。
（3）申購日后第二天，登記結(jié)算公司配合主承銷商和會計師事務(wù)所對申購資金進行驗資。如果有效申購總量等于股票發(fā)行量。那么每個投資者都可以按其有效申購量認購股票；若有效申購總量小于股票發(fā)行量，投資者按其有效申購量認購股票后，余下未申購的部分根據(jù)承銷協(xié)議處理；而當有效申購總量大于股票發(fā)行量時，那么就需要對有效申購數(shù)進行連續(xù)配號，由交易所電腦主機自動按每1000股確定為一個申報號，證券交易所隨后公布中簽率（中簽率＝股票發(fā)行量/有效申購量〕。
（4）申購日后的第三天，由主承銷商負責組織搖號抽簽，并于當日公布中簽結(jié)果，交易所根據(jù)中簽結(jié)果辦理清算交割和股東登記。
（5）申購日后第四天。交易所將認購款項劃人主承銷商指定賬戶。并對未中簽部分的申購款予以解凍。
（6）申購日后第五天，主承銷商將認購款項劃人發(fā)行公司的指定賬戶，股票發(fā)行籌資活動結(jié)束。
我國的新股發(fā)行方式經(jīng)歷了一個不斷探索的過程，1991年和1992年采用限量發(fā)售認購證方式，1993年開始采用無限量發(fā)售認購證方式及與儲蓄存款掛鉤方式，此后又采用過全額預(yù)繳款、上網(wǎng)競價、上網(wǎng)定價等方式。在總結(jié)經(jīng)驗教訓的基礎(chǔ)上，中國證監(jiān)會規(guī)定目前國內(nèi)新股的發(fā)行方式主要采用上網(wǎng)定價與全額預(yù)繳、比例配售、余款即退這兩種方式。由于上網(wǎng)定價發(fā)行具有高速、安全和低成本等特點，它己成為我國企業(yè)公開發(fā)行股票的主要方式。
上網(wǎng)定價方式是指主承銷商利用證券交易所的電腦交易系統(tǒng)，由主承銷商作為股票的“賣方”。投資者在指定的時間內(nèi)。按規(guī)定發(fā)行價格委托買入股票的方式進行股票認購。主承銷商在上網(wǎng)定價發(fā)行前應(yīng)在證券交易所設(shè)立股票發(fā)行專戶和申購資金專戶。申購結(jié)束后，根據(jù)實際到位資金，由證券交易聽主機確認有效申購數(shù)。
投資者“上網(wǎng)”申購的具體程序為：
（1）申購當日，投資者按委托買入股票的方式，以發(fā)行價格填寫委托單，進行申購，并由證券交易所反饋申購受理情況。
（2）申購日后的第一天，由證券交易所的登記結(jié)算公司將申購資金凍結(jié)在申購專戶內(nèi)。
（3）申購日后第二天，登記結(jié)算公司配合主承銷商和會計師事務(wù)所對申購資金進行驗資。如果有效申購總量等于股票發(fā)行量。那么每個投資者都可以按其有效申購量認購股票；若有效申購總量小于股票發(fā)行量，投資者按其有效申購量認購股票后，余下未申購的部分根據(jù)承銷協(xié)議處理；而當有效申購總量大于股票發(fā)行量時，那么就需要對有效申購數(shù)進行連續(xù)配號，由交易所電腦主機自動按每1000股確定為一個申報號，證券交易所隨后公布中簽率（中簽率＝股票發(fā)行量/有效申購量〕。
（4）申購日后的第三天，由主承銷商負責組織搖號抽簽，并于當日公布中簽結(jié)果，交易所根據(jù)中簽結(jié)果辦理清算交割和股東登記。
（5）申購日后第四天。交易所將認購款項劃人主承銷商指定賬戶。并對未中簽部分的申購款予以解凍。
（6）申購日后第五天，主承銷商將認購款項劃人發(fā)行公司的指定賬戶，股票發(fā)行籌資活動結(jié)束。