股票市場(chǎng)有哪些主要功能？
股票市場(chǎng)對(duì)推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)迅速增長(zhǎng)和世界經(jīng)濟(jì)一體化影響巨大，具體有以下主要功能。
（1）籌集資金?；I集資金是股票市場(chǎng)的首要功能。企業(yè)通過在股票市場(chǎng)上發(fā)行股票，把分散在社會(huì)上的閑置資金集中起來，形成巨額的、可供長(zhǎng)期使用的資本，用于支持社會(huì)化大生產(chǎn)和大規(guī)模經(jīng)營(yíng)。股票市場(chǎng)所能達(dá)到的籌資規(guī)模和速度是企業(yè)依靠自身積累和銀行貸款所無法比擬的。馬克思對(duì)此有過生動(dòng)的評(píng)述：“假如必須等待積累去使某些單個(gè)資本增長(zhǎng)到能夠修建鐵路的程度，那么恐怕直到今天世界上還沒有鐵路，但是，集中通過股份公司轉(zhuǎn)瞬之間就把這件事完成了?！?BR> 據(jù)國(guó)際證券交易所聯(lián)合會(huì)（FIBV）統(tǒng)計(jì)， 1996年各國(guó)已上中公司和當(dāng)年新上中公司在股票市場(chǎng)上籌資總金額達(dá)到4380憶美元，比1995年的3199億美元增長(zhǎng)36．9％。
（2）轉(zhuǎn)換機(jī)制。對(duì)于我國(guó)企業(yè)來說，股票市場(chǎng)可促進(jìn)公司轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制，建立現(xiàn)代企業(yè)制度。首先，企業(yè)要成為上市公司。就必須先改制為股份有限公司，適當(dāng)分高企業(yè)的所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)，使公司的體制得到規(guī)范。其次，于上市公司的資本來自眾多股東．公司必須履行信息披露義務(wù)，這就使企業(yè)時(shí)時(shí)處在各方面的監(jiān)督和影響之中，～是來自股東的監(jiān)督，股東作為投資者必然關(guān)心企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和發(fā)展前景，井通過授權(quán)關(guān)系來實(shí)施他們的權(quán)力。二是來自資本市場(chǎng)的壓力，企業(yè)經(jīng)營(yíng)好壞影響股價(jià)，股價(jià)高低牽動(dòng)企業(yè)和投資者，經(jīng)營(yíng)不善，股價(jià)下滑，可能導(dǎo)致企業(yè)被第三者收購，三是來自社會(huì)的監(jiān)督，特別是會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、證券交易所和社會(huì)輿論等的監(jiān)督和制約。所有這些監(jiān)督和制約促使上市公司必須改善和健全內(nèi)部運(yùn)作機(jī)制。
在資本主義國(guó)家，不少家族企業(yè)經(jīng)過股份制改造，成為上中公司后，突破了私人企業(yè)單一資本的限制，獲得巨大的成功，得以擠身于世界大公司的前列。如日本松下電器公司，就是通過有效的管理、上中和多次增資擴(kuò)股，迅速擴(kuò)大了經(jīng)營(yíng)規(guī)模，擠身于世界五百強(qiáng)的。
(3)優(yōu)化資源配置。股票市場(chǎng)的優(yōu)化資源配置功能，是通過一級(jí)市場(chǎng)籌資、二級(jí)市場(chǎng)股票的流動(dòng)來實(shí)現(xiàn)的，投資者通過及時(shí)披露的各種信息，選擇成長(zhǎng)性好、盈利潛力大的股票進(jìn)行投資，拋棄業(yè)績(jī)滑坡、收益差的股票，這就使資金逐漸流向效益好、發(fā)展前景好的企業(yè)，推動(dòng)其股價(jià)逐步L揚(yáng)，為該公司利用股票市場(chǎng)進(jìn)行資本擴(kuò)張?zhí)峁S良好的運(yùn)作環(huán)境。而業(yè)績(jī)差、前景黯淡的企業(yè)股價(jià)下滑，難以繼續(xù)籌集資金，以致逐漸衰落、消亡或被兼并收購·
19世紀(jì)下半期股票市場(chǎng)對(duì)當(dāng)時(shí)的新技術(shù)——鐵路給予巨大 的資金支持，使鐵路迅速在全世界推開。本世紀(jì)90年代美國(guó)股票市場(chǎng)極大地支持了信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)，一大批科技公司進(jìn)入股票市場(chǎng)籌集資金，一批優(yōu)秀企業(yè)迅速成長(zhǎng)，促使美國(guó)信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展、具創(chuàng)造的價(jià)值在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值中所占比例逐年上升，據(jù)統(tǒng)比1997年6月底，在美國(guó)那斯達(dá)克市場(chǎng)（NASDAQ）上市的科技類公司達(dá)91S家，通訊類公司達(dá)3S0家，藥物與生物科技類公司達(dá)328 家，三者總計(jì)達(dá)1626家。其中的微軟公司和英特爾公司的市值分別達(dá)到1514億美元和1157億美元，名列世界第五和第七，高科技上市公司的突飛猛進(jìn)帶動(dòng)了整個(gè)科技產(chǎn)業(yè)的騰飛，形成了美國(guó)經(jīng)濟(jì)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。
(4)分散風(fēng)險(xiǎn)。股票市場(chǎng)在給投資者和融資者提供了投融資渠道的同時(shí)，也提供廠分散風(fēng)險(xiǎn)的途徑。從資金需求者來看，通過發(fā)行股票籌集了資金，同時(shí)將其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)部分地轉(zhuǎn)移和分散給投資者，實(shí)現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)的社會(huì)化。例如，美國(guó)電話電報(bào)公司 東多達(dá)300萬個(gè)、該公司經(jīng)營(yíng)收益由300萬個(gè)股東共同分享，同時(shí)該公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也由300萬個(gè)股東共同承擔(dān)。從投資者角度看，可以根據(jù)個(gè)人承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的程度，通過買賣股票和建立投資組合來轉(zhuǎn)移和分散風(fēng)險(xiǎn)。投資者在資金多余時(shí)，可以購買股票進(jìn)行投資，把消費(fèi)資金轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資金；在資金緊缺時(shí)，可以把股票賣掉變成現(xiàn)金以解決即期支付之需。股票市場(chǎng)的高變現(xiàn)性，使人們放心地把剩余資金投入股票市場(chǎng)，從而使困散資金轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資 金。既使社會(huì)限度地利用了分散的閑肯資金，又促進(jìn)廠個(gè)人財(cái)富的保值培值。
股票市場(chǎng)對(duì)推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)迅速增長(zhǎng)和世界經(jīng)濟(jì)一體化影響巨大，具體有以下主要功能。
（1）籌集資金?；I集資金是股票市場(chǎng)的首要功能。企業(yè)通過在股票市場(chǎng)上發(fā)行股票，把分散在社會(huì)上的閑置資金集中起來，形成巨額的、可供長(zhǎng)期使用的資本，用于支持社會(huì)化大生產(chǎn)和大規(guī)模經(jīng)營(yíng)。股票市場(chǎng)所能達(dá)到的籌資規(guī)模和速度是企業(yè)依靠自身積累和銀行貸款所無法比擬的。馬克思對(duì)此有過生動(dòng)的評(píng)述：“假如必須等待積累去使某些單個(gè)資本增長(zhǎng)到能夠修建鐵路的程度，那么恐怕直到今天世界上還沒有鐵路，但是，集中通過股份公司轉(zhuǎn)瞬之間就把這件事完成了?！?BR> 據(jù)國(guó)際證券交易所聯(lián)合會(huì)（FIBV）統(tǒng)計(jì)， 1996年各國(guó)已上中公司和當(dāng)年新上中公司在股票市場(chǎng)上籌資總金額達(dá)到4380憶美元，比1995年的3199億美元增長(zhǎng)36．9％。
（2）轉(zhuǎn)換機(jī)制。對(duì)于我國(guó)企業(yè)來說，股票市場(chǎng)可促進(jìn)公司轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制，建立現(xiàn)代企業(yè)制度。首先，企業(yè)要成為上市公司。就必須先改制為股份有限公司，適當(dāng)分高企業(yè)的所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)，使公司的體制得到規(guī)范。其次，于上市公司的資本來自眾多股東．公司必須履行信息披露義務(wù)，這就使企業(yè)時(shí)時(shí)處在各方面的監(jiān)督和影響之中，～是來自股東的監(jiān)督，股東作為投資者必然關(guān)心企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和發(fā)展前景，井通過授權(quán)關(guān)系來實(shí)施他們的權(quán)力。二是來自資本市場(chǎng)的壓力，企業(yè)經(jīng)營(yíng)好壞影響股價(jià)，股價(jià)高低牽動(dòng)企業(yè)和投資者，經(jīng)營(yíng)不善，股價(jià)下滑，可能導(dǎo)致企業(yè)被第三者收購，三是來自社會(huì)的監(jiān)督，特別是會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、證券交易所和社會(huì)輿論等的監(jiān)督和制約。所有這些監(jiān)督和制約促使上市公司必須改善和健全內(nèi)部運(yùn)作機(jī)制。
在資本主義國(guó)家，不少家族企業(yè)經(jīng)過股份制改造，成為上中公司后，突破了私人企業(yè)單一資本的限制，獲得巨大的成功，得以擠身于世界大公司的前列。如日本松下電器公司，就是通過有效的管理、上中和多次增資擴(kuò)股，迅速擴(kuò)大了經(jīng)營(yíng)規(guī)模，擠身于世界五百強(qiáng)的。
(3)優(yōu)化資源配置。股票市場(chǎng)的優(yōu)化資源配置功能，是通過一級(jí)市場(chǎng)籌資、二級(jí)市場(chǎng)股票的流動(dòng)來實(shí)現(xiàn)的，投資者通過及時(shí)披露的各種信息，選擇成長(zhǎng)性好、盈利潛力大的股票進(jìn)行投資，拋棄業(yè)績(jī)滑坡、收益差的股票，這就使資金逐漸流向效益好、發(fā)展前景好的企業(yè)，推動(dòng)其股價(jià)逐步L揚(yáng)，為該公司利用股票市場(chǎng)進(jìn)行資本擴(kuò)張?zhí)峁S良好的運(yùn)作環(huán)境。而業(yè)績(jī)差、前景黯淡的企業(yè)股價(jià)下滑，難以繼續(xù)籌集資金，以致逐漸衰落、消亡或被兼并收購·
19世紀(jì)下半期股票市場(chǎng)對(duì)當(dāng)時(shí)的新技術(shù)——鐵路給予巨大 的資金支持，使鐵路迅速在全世界推開。本世紀(jì)90年代美國(guó)股票市場(chǎng)極大地支持了信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)，一大批科技公司進(jìn)入股票市場(chǎng)籌集資金，一批優(yōu)秀企業(yè)迅速成長(zhǎng)，促使美國(guó)信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展、具創(chuàng)造的價(jià)值在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值中所占比例逐年上升，據(jù)統(tǒng)比1997年6月底，在美國(guó)那斯達(dá)克市場(chǎng)（NASDAQ）上市的科技類公司達(dá)91S家，通訊類公司達(dá)3S0家，藥物與生物科技類公司達(dá)328 家，三者總計(jì)達(dá)1626家。其中的微軟公司和英特爾公司的市值分別達(dá)到1514億美元和1157億美元，名列世界第五和第七，高科技上市公司的突飛猛進(jìn)帶動(dòng)了整個(gè)科技產(chǎn)業(yè)的騰飛，形成了美國(guó)經(jīng)濟(jì)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。
(4)分散風(fēng)險(xiǎn)。股票市場(chǎng)在給投資者和融資者提供了投融資渠道的同時(shí)，也提供廠分散風(fēng)險(xiǎn)的途徑。從資金需求者來看，通過發(fā)行股票籌集了資金，同時(shí)將其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)部分地轉(zhuǎn)移和分散給投資者，實(shí)現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)的社會(huì)化。例如，美國(guó)電話電報(bào)公司 東多達(dá)300萬個(gè)、該公司經(jīng)營(yíng)收益由300萬個(gè)股東共同分享，同時(shí)該公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也由300萬個(gè)股東共同承擔(dān)。從投資者角度看，可以根據(jù)個(gè)人承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的程度，通過買賣股票和建立投資組合來轉(zhuǎn)移和分散風(fēng)險(xiǎn)。投資者在資金多余時(shí)，可以購買股票進(jìn)行投資，把消費(fèi)資金轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資金；在資金緊缺時(shí)，可以把股票賣掉變成現(xiàn)金以解決即期支付之需。股票市場(chǎng)的高變現(xiàn)性，使人們放心地把剩余資金投入股票市場(chǎng)，從而使困散資金轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資 金。既使社會(huì)限度地利用了分散的閑肯資金，又促進(jìn)廠個(gè)人財(cái)富的保值培值。