公司上市后股東可以通過(guò)哪些方式來(lái)監(jiān)督和影響公司的經(jīng)營(yíng)和管理？
作為現(xiàn)代公司制的高級(jí)形式，上市公司的一個(gè)顯著特點(diǎn)是企業(yè)的所有者和經(jīng)營(yíng)者、所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)之間發(fā)生了分離。在此情況下，以股來(lái)身份出現(xiàn)的所有者和負(fù)責(zé)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的管理層之間，既存在利益的一致性，又存在利益的矛盾和沖突。從企業(yè)運(yùn)行的角度看，上中公司能否實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期有效的發(fā)展，最為重要的就是股東要有足夠的動(dòng)力，能力和機(jī)制去監(jiān)督和影響公司的經(jīng)營(yíng)和管理，建立股東和管理層之間的良好關(guān)系，使得管理層既能充分自主地經(jīng)營(yíng)公司，又能自覺地從股東的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益出發(fā)，追求公司長(zhǎng)遠(yuǎn)穩(wěn)定的發(fā)展，用現(xiàn)代企業(yè)理論的術(shù)語(yǔ)來(lái)講，也就是要建立合理的公司治理結(jié)構(gòu)。
具體而言，股東可以通過(guò)以下一些方式來(lái)監(jiān)督公司的經(jīng)營(yíng)管理。
（1）股東可以通過(guò)參與股東大會(huì)來(lái)決定公司的經(jīng)營(yíng)方針和投資計(jì)劃，選舉和更換董事、監(jiān)事，督促董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)有效行使職權(quán)。
（2）股東可以通過(guò)董事會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)管理業(yè)績(jī)做出客觀、公正的評(píng)價(jià)，從而對(duì)公司管理層發(fā)揮澈勵(lì)、監(jiān)督、獎(jiǎng)懲等職能。如果發(fā)現(xiàn)公司存在較大的管理漏洞、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑和其他各種重大問題，董事會(huì)就會(huì)對(duì)公司管理層采取必要的監(jiān)督和處罰行動(dòng)，迫使其改善公司的經(jīng)營(yíng)管理。
（3）股東還可通過(guò)監(jiān)事會(huì)對(duì)公司董事會(huì)和管理層的工作情況進(jìn)行監(jiān)督。
（4）由于上市公司的股票在市場(chǎng)上比較容易轉(zhuǎn)讓，因此，當(dāng)股東認(rèn)為公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳時(shí)，他們就會(huì)在證券市場(chǎng)）：拋售股票，導(dǎo)致股價(jià)下跌，從向影響公司在證券市場(chǎng)上的籌資能力，甚至招致其他企業(yè)的收購(gòu)。股東在證券市場(chǎng)上的拋售行為，將對(duì)管理層形成強(qiáng)大的壓力，激勵(lì)他們以股東利益為出發(fā)點(diǎn)，盡力提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。
（5）股東還可通過(guò)股票期權(quán)計(jì)劃來(lái)激勵(lì)董事和經(jīng)理為股東利益努力工作。在這種形式廠，公司董事和高層經(jīng)理有權(quán)在特定日期以前，以某一固定價(jià)格（通常高于現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格〕購(gòu)買一定數(shù)量的公司股票，若公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)良好，股價(jià)不斷L漲，那么董事和經(jīng)理就會(huì)得到巨額的股票溢價(jià)報(bào)酬；反之，若公司經(jīng)營(yíng)管理不善，股價(jià)一直不能上漲或不斷下跌，那么股票期權(quán)將一文不值，董事和經(jīng)理的報(bào)酬就會(huì)落空。 由于受股權(quán)結(jié)構(gòu)、股票市場(chǎng)發(fā)展水平、金融制度以及文化傳統(tǒng)的影響，股東對(duì)公司經(jīng)營(yíng)管理的監(jiān)督形式隨國(guó)家不同而有所美異。總的來(lái)說(shuō)，可分為以美國(guó)，英國(guó)為代表的外部監(jiān)督型，以日本、德同為代表的內(nèi)部監(jiān)督型兩種形式。
近年來(lái)，隨著各國(guó)金融制度的改革和股票市場(chǎng)重要性的日益提高，上述兩種股東監(jiān)督方式在某些程度出現(xiàn)廠融合的趨勢(shì)。在美國(guó)，董事會(huì)的職能得到不斷強(qiáng)化，尤其是越來(lái)越多的外部人開始進(jìn)入公司董事會(huì)，這些外部董事中，有的是其他公司富有經(jīng)驗(yàn)的領(lǐng)導(dǎo)人。有的是機(jī)構(gòu)投資者的代表，還有的則是社會(huì)知名人十和行業(yè)專家。這些外部董事的加入，有效地加強(qiáng)了董事會(huì)的內(nèi)部監(jiān)督和咨詢功能。另一方面，在日本和德國(guó)，利用股票市場(chǎng)對(duì)公司進(jìn)行外部監(jiān)督的形式也受到廠越來(lái)越多的重視。
從我國(guó)內(nèi)地上布公司目前的實(shí)際情況看，由于證券市場(chǎng)尚處于規(guī)范發(fā)展的過(guò)程中，缺乏完善的法規(guī)體系，部分公司改制不夠徹底，國(guó)家股和法人股尚不能流通，因此股東監(jiān)督上市公司經(jīng)營(yíng)管理的途徑和能力也受到了一定程度的限制，存在董事會(huì)在觀念卜未能適應(yīng)新的形勢(shì)需要，小股東的利益缺乏有效保障，監(jiān)事會(huì)未能有效發(fā)揮監(jiān)督作用等問題。上市公司的業(yè)績(jī)和整體素質(zhì)是股票市場(chǎng)發(fā)展的某石、建立有效的股東監(jiān)督方式，促進(jìn)上中公司的經(jīng)營(yíng)管理。保障上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和質(zhì)量，是促進(jìn)證券市場(chǎng)健康發(fā)展的一項(xiàng)重要措施，也是迫切需要解決的重要問題。
作為現(xiàn)代公司制的高級(jí)形式，上市公司的一個(gè)顯著特點(diǎn)是企業(yè)的所有者和經(jīng)營(yíng)者、所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)之間發(fā)生了分離。在此情況下，以股來(lái)身份出現(xiàn)的所有者和負(fù)責(zé)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的管理層之間，既存在利益的一致性，又存在利益的矛盾和沖突。從企業(yè)運(yùn)行的角度看，上中公司能否實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期有效的發(fā)展，最為重要的就是股東要有足夠的動(dòng)力，能力和機(jī)制去監(jiān)督和影響公司的經(jīng)營(yíng)和管理，建立股東和管理層之間的良好關(guān)系，使得管理層既能充分自主地經(jīng)營(yíng)公司，又能自覺地從股東的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益出發(fā)，追求公司長(zhǎng)遠(yuǎn)穩(wěn)定的發(fā)展，用現(xiàn)代企業(yè)理論的術(shù)語(yǔ)來(lái)講，也就是要建立合理的公司治理結(jié)構(gòu)。
具體而言，股東可以通過(guò)以下一些方式來(lái)監(jiān)督公司的經(jīng)營(yíng)管理。
（1）股東可以通過(guò)參與股東大會(huì)來(lái)決定公司的經(jīng)營(yíng)方針和投資計(jì)劃，選舉和更換董事、監(jiān)事，督促董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)有效行使職權(quán)。
（2）股東可以通過(guò)董事會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)管理業(yè)績(jī)做出客觀、公正的評(píng)價(jià)，從而對(duì)公司管理層發(fā)揮澈勵(lì)、監(jiān)督、獎(jiǎng)懲等職能。如果發(fā)現(xiàn)公司存在較大的管理漏洞、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑和其他各種重大問題，董事會(huì)就會(huì)對(duì)公司管理層采取必要的監(jiān)督和處罰行動(dòng)，迫使其改善公司的經(jīng)營(yíng)管理。
（3）股東還可通過(guò)監(jiān)事會(huì)對(duì)公司董事會(huì)和管理層的工作情況進(jìn)行監(jiān)督。
（4）由于上市公司的股票在市場(chǎng)上比較容易轉(zhuǎn)讓，因此，當(dāng)股東認(rèn)為公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳時(shí)，他們就會(huì)在證券市場(chǎng)）：拋售股票，導(dǎo)致股價(jià)下跌，從向影響公司在證券市場(chǎng)上的籌資能力，甚至招致其他企業(yè)的收購(gòu)。股東在證券市場(chǎng)上的拋售行為，將對(duì)管理層形成強(qiáng)大的壓力，激勵(lì)他們以股東利益為出發(fā)點(diǎn)，盡力提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。
（5）股東還可通過(guò)股票期權(quán)計(jì)劃來(lái)激勵(lì)董事和經(jīng)理為股東利益努力工作。在這種形式廠，公司董事和高層經(jīng)理有權(quán)在特定日期以前，以某一固定價(jià)格（通常高于現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格〕購(gòu)買一定數(shù)量的公司股票，若公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)良好，股價(jià)不斷L漲，那么董事和經(jīng)理就會(huì)得到巨額的股票溢價(jià)報(bào)酬；反之，若公司經(jīng)營(yíng)管理不善，股價(jià)一直不能上漲或不斷下跌，那么股票期權(quán)將一文不值，董事和經(jīng)理的報(bào)酬就會(huì)落空。 由于受股權(quán)結(jié)構(gòu)、股票市場(chǎng)發(fā)展水平、金融制度以及文化傳統(tǒng)的影響，股東對(duì)公司經(jīng)營(yíng)管理的監(jiān)督形式隨國(guó)家不同而有所美異。總的來(lái)說(shuō)，可分為以美國(guó)，英國(guó)為代表的外部監(jiān)督型，以日本、德同為代表的內(nèi)部監(jiān)督型兩種形式。
近年來(lái)，隨著各國(guó)金融制度的改革和股票市場(chǎng)重要性的日益提高，上述兩種股東監(jiān)督方式在某些程度出現(xiàn)廠融合的趨勢(shì)。在美國(guó)，董事會(huì)的職能得到不斷強(qiáng)化，尤其是越來(lái)越多的外部人開始進(jìn)入公司董事會(huì)，這些外部董事中，有的是其他公司富有經(jīng)驗(yàn)的領(lǐng)導(dǎo)人。有的是機(jī)構(gòu)投資者的代表，還有的則是社會(huì)知名人十和行業(yè)專家。這些外部董事的加入，有效地加強(qiáng)了董事會(huì)的內(nèi)部監(jiān)督和咨詢功能。另一方面，在日本和德國(guó)，利用股票市場(chǎng)對(duì)公司進(jìn)行外部監(jiān)督的形式也受到廠越來(lái)越多的重視。
從我國(guó)內(nèi)地上布公司目前的實(shí)際情況看，由于證券市場(chǎng)尚處于規(guī)范發(fā)展的過(guò)程中，缺乏完善的法規(guī)體系，部分公司改制不夠徹底，國(guó)家股和法人股尚不能流通，因此股東監(jiān)督上市公司經(jīng)營(yíng)管理的途徑和能力也受到了一定程度的限制，存在董事會(huì)在觀念卜未能適應(yīng)新的形勢(shì)需要，小股東的利益缺乏有效保障，監(jiān)事會(huì)未能有效發(fā)揮監(jiān)督作用等問題。上市公司的業(yè)績(jī)和整體素質(zhì)是股票市場(chǎng)發(fā)展的某石、建立有效的股東監(jiān)督方式，促進(jìn)上中公司的經(jīng)營(yíng)管理。保障上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和質(zhì)量，是促進(jìn)證券市場(chǎng)健康發(fā)展的一項(xiàng)重要措施，也是迫切需要解決的重要問題。