為什么上布公司必須公開(kāi)披露募集資金的投向和使用狀況？
與一般企業(yè)相比，上市公司的優(yōu)勢(shì)是擁有在證券市場(chǎng)上的籌資能力，從而能為其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)提供強(qiáng)有力的資金支持。然而，這并不意味著上市公司可以隨意更改募集資金的投向和使用狀況。這是因?yàn)椤?BR> （1）招股說(shuō)明書(shū)和配股說(shuō)明書(shū)是上市公司對(duì)投資者做出的一種法律承諾文件，投資者據(jù)此做出投資與否的判斷；如果投資者決定投資，就等于與上市公司簽訂以招股說(shuō)明書(shū)或配股說(shuō)明書(shū)為內(nèi)容的投資合同，約定投資人出資，公司方面負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)管理。出此，上市公司必須依法履行其在招股說(shuō)明書(shū)或配股說(shuō)明書(shū)中對(duì)投資者所承諾的事項(xiàng)。 （2）投資者購(gòu)買(mǎi)股票其實(shí)質(zhì)就是在購(gòu)買(mǎi)公司的未來(lái)，而公司的未來(lái)如何主要取決于募集資金的用途是否恰當(dāng)，以及投資項(xiàng)目所能產(chǎn)生的預(yù)期收益。公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)國(guó)家宏觀(guān)產(chǎn)業(yè)政策、企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和自身的運(yùn)作能力，對(duì)投資項(xiàng)目做出充分的可行性論證，以確保投資者的資金得到合理利用。
（3）上市公司是股東以其持股份額共同組成的，股東大會(huì)是對(duì)公司經(jīng)營(yíng)管理和股東利益做出決策的機(jī)構(gòu)，董事會(huì)只是受股東大會(huì)之托行使對(duì)公司的管理權(quán)，而管理層只是受雇于董事會(huì)，因此，不經(jīng)過(guò)股東大會(huì)批準(zhǔn)同意。上市公司的董事會(huì)或經(jīng)理層，都元權(quán)擅自變更募集資金的用途。
但是，在實(shí)際工作中，募集資金的用途并不是絕對(duì)不可以變動(dòng)的。當(dāng)管理層發(fā)現(xiàn)招股說(shuō)明書(shū)或配股說(shuō)明書(shū)的全部或部分資金用途、因客觀(guān)條件發(fā)生變化而無(wú)法實(shí)施時(shí)，有義務(wù)向董事會(huì)報(bào)告并提出建議；董事會(huì)如發(fā)現(xiàn)卜述問(wèn)題，不得以任何理由為借口，隱瞞事實(shí)。而必須盡誠(chéng)信義務(wù)，開(kāi)會(huì)研究拿出方案，同時(shí)召集股東大會(huì)并提交變更募集資金用途的提議，由股東大會(huì)討論利做出決議。如果股東大會(huì)同意更改募集資金用途，并向杜會(huì)如實(shí)披露股東大會(huì)決議，董事會(huì)便可責(zé)成經(jīng)理班于執(zhí)行。只有經(jīng)過(guò)上述程序，更改募集資金用途才是合法的。
與一般企業(yè)相比，上市公司的優(yōu)勢(shì)是擁有在證券市場(chǎng)上的籌資能力，從而能為其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)提供強(qiáng)有力的資金支持。然而，這并不意味著上市公司可以隨意更改募集資金的投向和使用狀況。這是因?yàn)椤?BR> （1）招股說(shuō)明書(shū)和配股說(shuō)明書(shū)是上市公司對(duì)投資者做出的一種法律承諾文件，投資者據(jù)此做出投資與否的判斷；如果投資者決定投資，就等于與上市公司簽訂以招股說(shuō)明書(shū)或配股說(shuō)明書(shū)為內(nèi)容的投資合同，約定投資人出資，公司方面負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)管理。出此，上市公司必須依法履行其在招股說(shuō)明書(shū)或配股說(shuō)明書(shū)中對(duì)投資者所承諾的事項(xiàng)。 （2）投資者購(gòu)買(mǎi)股票其實(shí)質(zhì)就是在購(gòu)買(mǎi)公司的未來(lái)，而公司的未來(lái)如何主要取決于募集資金的用途是否恰當(dāng)，以及投資項(xiàng)目所能產(chǎn)生的預(yù)期收益。公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)國(guó)家宏觀(guān)產(chǎn)業(yè)政策、企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和自身的運(yùn)作能力，對(duì)投資項(xiàng)目做出充分的可行性論證，以確保投資者的資金得到合理利用。
（3）上市公司是股東以其持股份額共同組成的，股東大會(huì)是對(duì)公司經(jīng)營(yíng)管理和股東利益做出決策的機(jī)構(gòu)，董事會(huì)只是受股東大會(huì)之托行使對(duì)公司的管理權(quán)，而管理層只是受雇于董事會(huì)，因此，不經(jīng)過(guò)股東大會(huì)批準(zhǔn)同意。上市公司的董事會(huì)或經(jīng)理層，都元權(quán)擅自變更募集資金的用途。
但是，在實(shí)際工作中，募集資金的用途并不是絕對(duì)不可以變動(dòng)的。當(dāng)管理層發(fā)現(xiàn)招股說(shuō)明書(shū)或配股說(shuō)明書(shū)的全部或部分資金用途、因客觀(guān)條件發(fā)生變化而無(wú)法實(shí)施時(shí)，有義務(wù)向董事會(huì)報(bào)告并提出建議；董事會(huì)如發(fā)現(xiàn)卜述問(wèn)題，不得以任何理由為借口，隱瞞事實(shí)。而必須盡誠(chéng)信義務(wù)，開(kāi)會(huì)研究拿出方案，同時(shí)召集股東大會(huì)并提交變更募集資金用途的提議，由股東大會(huì)討論利做出決議。如果股東大會(huì)同意更改募集資金用途，并向杜會(huì)如實(shí)披露股東大會(huì)決議，董事會(huì)便可責(zé)成經(jīng)理班于執(zhí)行。只有經(jīng)過(guò)上述程序，更改募集資金用途才是合法的。