什么是國際債券？什么是歐洲債券？

什么是國際債券？什么是歐洲債券？
    國際債券市一國政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)或國際組織為籌措和融通資金，在國外金融市場上發(fā)行的，以外國貨幣為閱值的債券。國際債券的重要特征，是發(fā)行者和投資者屬于不同的國家、籌集的資金來源于國外金融市場。國際債券的發(fā)行和交易，既可用來平衡發(fā)行國的國際收支，也可用來為發(fā)行國政府或企業(yè)引人資金從事開發(fā)和生產(chǎn)。
    依發(fā)行債券所用貨幣與發(fā)行地點(diǎn)的不同，閏際債券又可分為外國債券和歐洲債券。外國債券是一國政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)或國際組織在另一同發(fā)行的以當(dāng)?shù)貒泿庞嬛档膫?。?982年1月，中國國際信托投資公司在日本東京發(fā)行的100億日九債券就是外國債券。
    歐洲債券是一國政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)或國際組織在國外債券市場上以第三國貨幣為面值發(fā)行的債券。例如，法國一家機(jī)構(gòu)在英國債券市場上發(fā)行的以美幾為面值的債券即是歐洲債券，歐洲債券的發(fā)行人、發(fā)行地以及面值貨幣分別屬于三個不同的國家。 歐洲債券產(chǎn)生于60年代，是隨著歐洲貨幣市場的形成而興起的一種國際債券，60年代以后，由于美國資金不斷外流，美國政府被迫采取一系列限制性措施，1963年7月，美國政府開始征收 “利息平衡稅”，規(guī)定美國居民購買外國在美發(fā)行的證券，所得利息一律要付稅，1965年，美國政府又頒布條例，要求銀行和其他金融機(jī)構(gòu)限制對國外惜款人的貸款數(shù)額。這兩項(xiàng)措施使外國借款者艱難在美國發(fā)行美元債券或獲得美元貸款。另一方面、在m年代，許多國家有大量盈余美元，需要投入借貸市場獲取利息，于是一些歐洲國家開始在美國境外發(fā)行美元債券，這就是歐洲債券的由來。
    歐洲債券最初主要以美元為什值貨幣，發(fā)行地以歐洲為主。70年代后，隨著美元匯卒波動幅度增大，以德國馬克、瑞十法郎和日元為計值貨幣的歐洲債券的比重逐漸增加，同時，發(fā)行地開始突破歐洲地域限制，在亞大、北美以及拉丁美洲等地發(fā)行的歐洲債券日漸增多。歐洲債券自產(chǎn)生以來，發(fā)展十分迅速，1992年債券發(fā)行量為2761億美元，1996年的發(fā)行量增至5916億美元，在國際債券市場上，歐洲債券所占比重遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了外國債券。歐洲債券之所以對投資者和發(fā)行者有如此巨大的魅力，主要有以下幾方而原因：
    第一，歐洲債券市場是一個完全自由的市場，債券發(fā)行較為自由靈活，既不需要向任何監(jiān)督機(jī)關(guān)登記注冊，又元利率管制和發(fā)行數(shù)額限制，還可以選擇多種計值貨幣。
    第二，發(fā)行歐洲債券籌集的資金數(shù)額大、期限長，而且對財務(wù)公開的要求不高，方便籌資者籌集資金。
    第三，歐洲債券通常由幾家大的跨國金融機(jī)構(gòu)辦理發(fā)行，發(fā)行面廣，手續(xù)簡便，發(fā)行費(fèi)用較低。
    第四，歐洲債券的利息收入通常免交所得稅。
    第五。歐洲債券以不記名方式發(fā)行，并可以保存在國外，適合一些希望保密的投資者需要。第六，歐洲債券安全性和收益率高。歐洲債券發(fā)行者多為大公司、各國政府和國際組織，它們一般都有很高的信譽(yù)，對投資者來說是比較可靠的。同時，歐洲債券的收益率也較高。