什么叫證券化率？發(fā)達國家、發(fā)展中國家的證券化率目前處于什么水平？
證券化率，指的是一國各類證券總市值與該國同民生產(chǎn)總值的比率，實際計算中證券總市值通常用股票總市值來代表。證券化率越高，意味著證券市場在國民經(jīng)濟中的地位越重要，因此它是衡量一國證券市場發(fā)展程度的重要指標(biāo)。
發(fā)達國家由于市場機制高度完善，證券市場歷史較長，發(fā)展充分，證券化率整體上要高于發(fā)展中國家。根據(jù)世界銀行提供的數(shù)據(jù)計算，1995年末發(fā)達國家的平均證券化率為70．44％。其中美國為96．59％，英國為128．59％，日本為73.88％。發(fā)展中國家的平均證券化率為37．29％，其中印度為39.79％。已西為25．46％。我國證券市場起步晚，發(fā)展滯后，證券化率在全球處于較低水平，按照1997年末市場市值與當(dāng)年國民生產(chǎn)總值計算，為23.4％，不僅低于大多數(shù)發(fā)達國家，也低于發(fā)展中國家的平均水平，說明中國證券市場還有廣闊的發(fā)展空間。有專家估計，在未來的十多年內(nèi)。我國股票總市值的增長速度將顯著超過我國國民生產(chǎn)總值的增長速度，從而使證券化率不斷提高，預(yù)計2000年將達到30％～40％，2010年將達到60％～80％。
用證券化率這一指標(biāo)分析各國證券中場發(fā)展的程度與潛力時，需要注意以下兩個問題：
（1）證券化率并非完全與經(jīng)濟發(fā)展水平成正比，它還受到國家金融體制、經(jīng)濟政策等因素的影響。例如，德國傳統(tǒng)上以銀行融資為主，證券融資發(fā)展緩慢，因此雖然經(jīng)濟高度發(fā)達，1995年末的證券化率卻只有25．63％。而一些發(fā)展中國家，由于重視證券融資，證券化率提高很快，1995年底馬來西亞的證券化率為284．38％，智利為124．87％，在世界上都處于前列。
（2）證券化率在短期內(nèi)具有不穩(wěn)定性。因為證券化率與股市市值相關(guān)，股市市值又與股票價格相關(guān)，而股票的價格水平短期內(nèi)波動性較大，在新興市場尤其如此。所以證券化率的提高，與股價水平的上漲有密切關(guān)系，并下一定表明證券市場在國民經(jīng)濟中地位的提高。
證券化率，指的是一國各類證券總市值與該國同民生產(chǎn)總值的比率，實際計算中證券總市值通常用股票總市值來代表。證券化率越高，意味著證券市場在國民經(jīng)濟中的地位越重要，因此它是衡量一國證券市場發(fā)展程度的重要指標(biāo)。
發(fā)達國家由于市場機制高度完善，證券市場歷史較長，發(fā)展充分，證券化率整體上要高于發(fā)展中國家。根據(jù)世界銀行提供的數(shù)據(jù)計算，1995年末發(fā)達國家的平均證券化率為70．44％。其中美國為96．59％，英國為128．59％，日本為73.88％。發(fā)展中國家的平均證券化率為37．29％，其中印度為39.79％。已西為25．46％。我國證券市場起步晚，發(fā)展滯后，證券化率在全球處于較低水平，按照1997年末市場市值與當(dāng)年國民生產(chǎn)總值計算，為23.4％，不僅低于大多數(shù)發(fā)達國家，也低于發(fā)展中國家的平均水平，說明中國證券市場還有廣闊的發(fā)展空間。有專家估計，在未來的十多年內(nèi)。我國股票總市值的增長速度將顯著超過我國國民生產(chǎn)總值的增長速度，從而使證券化率不斷提高，預(yù)計2000年將達到30％～40％，2010年將達到60％～80％。
用證券化率這一指標(biāo)分析各國證券中場發(fā)展的程度與潛力時，需要注意以下兩個問題：
（1）證券化率并非完全與經(jīng)濟發(fā)展水平成正比，它還受到國家金融體制、經(jīng)濟政策等因素的影響。例如，德國傳統(tǒng)上以銀行融資為主，證券融資發(fā)展緩慢，因此雖然經(jīng)濟高度發(fā)達，1995年末的證券化率卻只有25．63％。而一些發(fā)展中國家，由于重視證券融資，證券化率提高很快，1995年底馬來西亞的證券化率為284．38％，智利為124．87％，在世界上都處于前列。
（2）證券化率在短期內(nèi)具有不穩(wěn)定性。因為證券化率與股市市值相關(guān)，股市市值又與股票價格相關(guān)，而股票的價格水平短期內(nèi)波動性較大，在新興市場尤其如此。所以證券化率的提高，與股價水平的上漲有密切關(guān)系，并下一定表明證券市場在國民經(jīng)濟中地位的提高。