1.何為股票
股票是股份公司發(fā)給股東以證明其投資份額并對公司擁有相應(yīng)的財產(chǎn)所有權(quán)的證書。
股份公司的股本被分成許多等值的單位，叫做”股份”。它是股份公司資本的基本單位和股東法律地位的計量單位，占有一個單位，就稱占有一股份，每一股份代表對公司的資產(chǎn)占有一定的份額。將”股份”印制成一定的書面形式，記載表明其價值的事項及有關(guān)股權(quán)等條件的說明，這就是股票。股票與股份，前者是形式，后者是內(nèi)容。
股份有限公司依照公司法的規(guī)定，為籌集資金向社會發(fā)行股票，股票的持有人就是公司的投資者，即股東。股票就是投資入股，擁有股份所有權(quán)的書面證明。擁有某種股票，就證明該股東對該公司的凈資產(chǎn)占有一定份額的所有權(quán)。
股票雖然是所有權(quán)證書，但股東的權(quán)利是有限制性的，股東無權(quán)處置公司的資產(chǎn)，而只能通過處置持有的股票來改變自己的持股比例。
就股票的本質(zhì)屬性來看，它不同于商品證券和貨幣證券，它是代表股份所有權(quán)的股權(quán)證書，是代表對一定經(jīng)濟(jì)利益分配請求權(quán)的資本證券，是資本市場上流通的一種有價證券。
2.證券發(fā)行市場
證券發(fā)行市場由發(fā)行者、投資者和證券中介機(jī)構(gòu)組成。按發(fā)行對象不同,可分為股票發(fā)行市場、債券發(fā)行市場、投資基金發(fā)行市場等,它們的發(fā)行目的、發(fā)行條件、發(fā)行方式等各不相同。
這里我們主要了解股票發(fā)行市場。股票發(fā)行市場是新股票初次發(fā)行的市場,是股份公司籌集資金,將社會閑散資金轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資金的場所。
我國的股票發(fā)行方式基本上采取公募間接發(fā)行方式。就具體的發(fā)行方式而言,早期曾采用限量發(fā)售認(rèn)購證方式、無限量發(fā)售認(rèn)購證方式、與儲蓄存款掛鉤方式和上網(wǎng)競價方式。在總結(jié)前幾年經(jīng)驗的基礎(chǔ)上,國務(wù)院證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定目前股票發(fā)行方式為:
公司股本總額在4億元以下的公司采用上網(wǎng)定價方式、全額預(yù)繳款或與儲蓄存款掛鉤方式發(fā)行；
公司股本總額在4億元以上的公司,可采用對一般投資者上網(wǎng)發(fā)行和對法人配售相結(jié)合的方式發(fā)行。
對法人配售和對一般投資者的上網(wǎng)發(fā)行為同一次發(fā)行,須按同一價格進(jìn)行。同時規(guī)定公開發(fā)行量在5000萬股(含5000萬股)以上的新股,按不低于公開發(fā)行量20%的比例供各證券投資基金申請配售。
Ø 金額預(yù)繳款方式：全額預(yù)繳款方式包括"全額預(yù)繳、比例配售、余額即退"方式和"全額預(yù)繳、比例配售、余額轉(zhuǎn)存"兩種方式。前一種方式是指投資者在規(guī)范的申購時間內(nèi),將全額申購款存入主承銷商在收款銀行設(shè)立的專戶中,待申購結(jié)束后轉(zhuǎn)存銀行專戶進(jìn)行凍結(jié)。承銷商在對到賬資金進(jìn)行驗資和確定有效申購后,根據(jù)股票發(fā)行量和申購總量計算配售比例進(jìn)行股東配售(配售比例=股票發(fā)行量/有效申購總量),余款返還投資者;后一種方式則將配售后的余款 轉(zhuǎn)存為專項存款,但這種方式目前已暫停使用。全額預(yù)繳款發(fā)行方式分為申購、凍結(jié)與驗資、配售和余款即退三個階段,其發(fā)行時間不得超過8天。
股票是股份公司發(fā)給股東以證明其投資份額并對公司擁有相應(yīng)的財產(chǎn)所有權(quán)的證書。
股份公司的股本被分成許多等值的單位，叫做”股份”。它是股份公司資本的基本單位和股東法律地位的計量單位，占有一個單位，就稱占有一股份，每一股份代表對公司的資產(chǎn)占有一定的份額。將”股份”印制成一定的書面形式，記載表明其價值的事項及有關(guān)股權(quán)等條件的說明，這就是股票。股票與股份，前者是形式，后者是內(nèi)容。
股份有限公司依照公司法的規(guī)定，為籌集資金向社會發(fā)行股票，股票的持有人就是公司的投資者，即股東。股票就是投資入股，擁有股份所有權(quán)的書面證明。擁有某種股票，就證明該股東對該公司的凈資產(chǎn)占有一定份額的所有權(quán)。
股票雖然是所有權(quán)證書，但股東的權(quán)利是有限制性的，股東無權(quán)處置公司的資產(chǎn)，而只能通過處置持有的股票來改變自己的持股比例。
就股票的本質(zhì)屬性來看，它不同于商品證券和貨幣證券，它是代表股份所有權(quán)的股權(quán)證書，是代表對一定經(jīng)濟(jì)利益分配請求權(quán)的資本證券，是資本市場上流通的一種有價證券。
2.證券發(fā)行市場
證券發(fā)行市場由發(fā)行者、投資者和證券中介機(jī)構(gòu)組成。按發(fā)行對象不同,可分為股票發(fā)行市場、債券發(fā)行市場、投資基金發(fā)行市場等,它們的發(fā)行目的、發(fā)行條件、發(fā)行方式等各不相同。
這里我們主要了解股票發(fā)行市場。股票發(fā)行市場是新股票初次發(fā)行的市場,是股份公司籌集資金,將社會閑散資金轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資金的場所。
我國的股票發(fā)行方式基本上采取公募間接發(fā)行方式。就具體的發(fā)行方式而言,早期曾采用限量發(fā)售認(rèn)購證方式、無限量發(fā)售認(rèn)購證方式、與儲蓄存款掛鉤方式和上網(wǎng)競價方式。在總結(jié)前幾年經(jīng)驗的基礎(chǔ)上,國務(wù)院證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定目前股票發(fā)行方式為:
公司股本總額在4億元以下的公司采用上網(wǎng)定價方式、全額預(yù)繳款或與儲蓄存款掛鉤方式發(fā)行；
公司股本總額在4億元以上的公司,可采用對一般投資者上網(wǎng)發(fā)行和對法人配售相結(jié)合的方式發(fā)行。
對法人配售和對一般投資者的上網(wǎng)發(fā)行為同一次發(fā)行,須按同一價格進(jìn)行。同時規(guī)定公開發(fā)行量在5000萬股(含5000萬股)以上的新股,按不低于公開發(fā)行量20%的比例供各證券投資基金申請配售。
Ø 金額預(yù)繳款方式：全額預(yù)繳款方式包括"全額預(yù)繳、比例配售、余額即退"方式和"全額預(yù)繳、比例配售、余額轉(zhuǎn)存"兩種方式。前一種方式是指投資者在規(guī)范的申購時間內(nèi),將全額申購款存入主承銷商在收款銀行設(shè)立的專戶中,待申購結(jié)束后轉(zhuǎn)存銀行專戶進(jìn)行凍結(jié)。承銷商在對到賬資金進(jìn)行驗資和確定有效申購后,根據(jù)股票發(fā)行量和申購總量計算配售比例進(jìn)行股東配售(配售比例=股票發(fā)行量/有效申購總量),余款返還投資者;后一種方式則將配售后的余款 轉(zhuǎn)存為專項存款,但這種方式目前已暫停使用。全額預(yù)繳款發(fā)行方式分為申購、凍結(jié)與驗資、配售和余款即退三個階段,其發(fā)行時間不得超過8天。