國際債券的發(fā)行
國際債券是一國政府或居民（金融機構(gòu)、企業(yè)等）為籌措外幣資金，在國外發(fā)行的以外幣計值的債券。按照面值貨幣與發(fā)行債券市場所在國的關(guān)系，國際債券主要分為外國債券和歐洲債券。
1、發(fā)行市場的構(gòu)成
國際債券的發(fā)行涉及到幾個國家，當(dāng)事人較多，在發(fā)行過程中，必須處理好各個參與主體的關(guān)系。
（1）發(fā)行人（Issuer）
即借款人，可以是一般工商企業(yè)、政府機構(gòu)、金融機構(gòu)或國際金融機構(gòu)、跨國公司等。
（2）牽頭經(jīng)理人（Lead Manager）
是發(fā)行國際債券的主要組織者，一般由一家知名度較高的投資銀行或證券公司擔(dān)任。其職責(zé)是受債券發(fā)行人的委托，負(fù)責(zé)組織、安排發(fā)行債券的工作。牽頭經(jīng)理人可能是一家投資銀行或證券公司，也可能是幾家。
(3)承銷團（Underwriters）
國際債券的發(fā)行金額一般較大，不是一家承銷商可以包銷的，所以需要組織承銷團共同負(fù)責(zé)，其中每一個承銷商都負(fù)責(zé)一定量的債券承購和分銷業(yè)務(wù)。
（4）財務(wù)代理人（Financial Agent）
財務(wù)代理人是接受債券發(fā)行人的委托，負(fù)責(zé)向債券投資者支付本金和利息的代理機構(gòu)，其手續(xù)費是按照所支付的利息或支付的本金的一定百分比來確定的。
（5）法律顧問（Legal Adviser）
國際債券在發(fā)行過程中，涉及國家較多，會有許多法律問題、合同文件以及談判活動，需要律師的咨詢和指導(dǎo)。債券發(fā)行人和牽頭經(jīng)理人一般都分別委托兩名法律顧問，一名是發(fā)行者所在國的，一名是發(fā)行對象國的。
（6）投資者（Investor）
包括個人、公司企業(yè)、金融機構(gòu)、政府或中央銀行等。
（7）有關(guān)管理*（the Administration Authority）
各國都設(shè)有專門的證券管理機構(gòu)從事債券的募集、發(fā)行、買賣等經(jīng)營行為的監(jiān)督管理。如美國的證券交易委員會、英國的證券與投資委員會、日本的大藏省等。在歐洲債券市場上，籌款人也必須先到資本市場委員會或證券市場管理委員會申請登記，提供各種證明，經(jīng)審查確認(rèn)后才能取得債券發(fā)行權(quán)。
2、發(fā)行條件
發(fā)行條件是發(fā)行債券的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。對發(fā)行人而言，發(fā)行條件關(guān)系到籌資成本、籌資效益；對投資者而言，發(fā)行條件是作出投資判斷的基礎(chǔ)，涉及投資風(fēng)險和收益問題。國際債券的發(fā)行條件主要包括資信評級、發(fā)行額度、償還期限、票面利率、發(fā)行價格、償還方式、利息支付方式和擔(dān)保等。
3、發(fā)行與承銷方式
國際債券的發(fā)行方式主要有兩種：公募和私募；承銷方式主要有三種：代銷、全額包銷和余額包銷。
國際債券是一國政府或居民（金融機構(gòu)、企業(yè)等）為籌措外幣資金，在國外發(fā)行的以外幣計值的債券。按照面值貨幣與發(fā)行債券市場所在國的關(guān)系，國際債券主要分為外國債券和歐洲債券。
1、發(fā)行市場的構(gòu)成
國際債券的發(fā)行涉及到幾個國家，當(dāng)事人較多，在發(fā)行過程中，必須處理好各個參與主體的關(guān)系。
（1）發(fā)行人（Issuer）
即借款人，可以是一般工商企業(yè)、政府機構(gòu)、金融機構(gòu)或國際金融機構(gòu)、跨國公司等。
（2）牽頭經(jīng)理人（Lead Manager）
是發(fā)行國際債券的主要組織者，一般由一家知名度較高的投資銀行或證券公司擔(dān)任。其職責(zé)是受債券發(fā)行人的委托，負(fù)責(zé)組織、安排發(fā)行債券的工作。牽頭經(jīng)理人可能是一家投資銀行或證券公司，也可能是幾家。
(3)承銷團（Underwriters）
國際債券的發(fā)行金額一般較大，不是一家承銷商可以包銷的，所以需要組織承銷團共同負(fù)責(zé)，其中每一個承銷商都負(fù)責(zé)一定量的債券承購和分銷業(yè)務(wù)。
（4）財務(wù)代理人（Financial Agent）
財務(wù)代理人是接受債券發(fā)行人的委托，負(fù)責(zé)向債券投資者支付本金和利息的代理機構(gòu)，其手續(xù)費是按照所支付的利息或支付的本金的一定百分比來確定的。
（5）法律顧問（Legal Adviser）
國際債券在發(fā)行過程中，涉及國家較多，會有許多法律問題、合同文件以及談判活動，需要律師的咨詢和指導(dǎo)。債券發(fā)行人和牽頭經(jīng)理人一般都分別委托兩名法律顧問，一名是發(fā)行者所在國的，一名是發(fā)行對象國的。
（6）投資者（Investor）
包括個人、公司企業(yè)、金融機構(gòu)、政府或中央銀行等。
（7）有關(guān)管理*（the Administration Authority）
各國都設(shè)有專門的證券管理機構(gòu)從事債券的募集、發(fā)行、買賣等經(jīng)營行為的監(jiān)督管理。如美國的證券交易委員會、英國的證券與投資委員會、日本的大藏省等。在歐洲債券市場上，籌款人也必須先到資本市場委員會或證券市場管理委員會申請登記，提供各種證明，經(jīng)審查確認(rèn)后才能取得債券發(fā)行權(quán)。
2、發(fā)行條件
發(fā)行條件是發(fā)行債券的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。對發(fā)行人而言，發(fā)行條件關(guān)系到籌資成本、籌資效益；對投資者而言，發(fā)行條件是作出投資判斷的基礎(chǔ)，涉及投資風(fēng)險和收益問題。國際債券的發(fā)行條件主要包括資信評級、發(fā)行額度、償還期限、票面利率、發(fā)行價格、償還方式、利息支付方式和擔(dān)保等。
3、發(fā)行與承銷方式
國際債券的發(fā)行方式主要有兩種：公募和私募；承銷方式主要有三種：代銷、全額包銷和余額包銷。